文章核心观点 - 2025年保险行业出现显著的中小险企股权转让潮，据不完全统计约有30家险企的股东寻求转让，多数转让源于股东经营转型或状况不佳，少数为集团内部无偿划转 [1] - 股权转让市场呈现明显分化，部分股权因“退金令”或股东自身问题而艰难处置、多次流拍，成为“烫手山芋”；同时也有部分股权成功转让或进行内部划转，成为“幸运儿” [1][6][9] 股权转让的宏观背景与规模 - 政策驱动是重要因素，2023年国资委发布《国有企业参股管理暂行办法》，2024年国务院国资委进一步要求央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，推动部分央国企退出非主业金融投资 [2] - 2025年以来，约有30家险企的股东寻求转让股权，绝大多数源于股东自身经营转型或经营状况不佳 [1] 因“退金令”发起的股权转让案例 - 中国铁建投资集团有限公司在北京产权交易所公开挂牌转让所持黄河财险14%股权（对应35000万股，转让底价57610万元）及国任财险4.991%股权（对应20000万股，转让底价33081.86万元），转让成功后其将彻底退出两家公司 [2] - 中国铁建表示此举旨在聚焦主责主业，布局新基建等“五新赛道”，除保险公司外，其还挂牌转让了所持新疆银行6.32%的股权 [3] - 其他央国企类似案例包括：中航集团转让中银三星人寿24%股权、国家电投转让永诚财险6.57%股权、中国有色金属建设转让民生人寿6.17%股权等，但多数尚未找到接盘方 [4] 因股东自身经营问题发起的股权转让案例 - 部分股东因债务问题被迫以股权抵债或司法拍卖方式转让，例如亚太财险10%股权被用于抵债，幸福人寿4.6%股权被抵债给存款保险基金，国宝人寿股权被司法拍卖 [6] - 许多中小险企股权转让过程艰难，出现多次流拍或降价，例如兰州新区城投集团持有的黄河财险5%股权（1.25亿股）在阿里司法拍卖平台两次拍卖，起拍价从1.15亿元降至9195.43万元，降幅约20% [6] - 其他多次流拍案例包括：民生人寿0.31%和0.12%股权两次拍卖流拍，长安责任险持有的汇友相互16.67%股权三次拍卖流拍，和泰人寿10%股权、安诚财险部分股权及北部湾财险6%股权等均未成交或没有下文 [7] - 前海财险大股东钜盛华所持20%股权两次司法拍卖均被叫停 [8] 成功完成的股权转让案例 - 部分股权成功转让给新投资者，例如华海财险15%股权转让给老股东莱州诚源盐化，三星财险11.5%股权转让给佛山市顺德区君兰酒店管理，阳光保险集团3.39%股权转让给七匹狼控股等三家公司 [9] - 部分股权在股东体系内部进行无偿划转，以理顺管理关系，例如永安财险0.3755%股权转售给西安财金投资管理，陕西投资集团将所持永安财险股权无偿划转至陕西投资产融控股 [9] - 其他内部无偿划转案例涉及中农再保险、国任财险、安诚财险、恒邦财险、三峡人寿、鼎和财险、中原农险等公司，例如中原农险0.75%股权、鼎和财险6.5%股权、三峡人寿18.54%股权、安诚财险18.7733%股权均在地方国资体系内划转 [10][21]