公司动态 - 中信信托向投资人发送通知，计划召开受益人大会讨论深圳龙岗融资集合资金信托计划的收地化险方案 [2] - 会议核心内容涉及政府土地收储和抵债资产过户等关键事项，将于7月29日至7月31日进行投票表决 [4] 土地收储方案 - 深圳龙岗区计划收回世茂集团2017年竞得的12宗土地，原拿地成本约239亿元，收储补偿定价仅68亿元，相当于原成本的三折 [4] - 收储价格由深圳市龙岗区土地整备事务中心和龙城街道办事处确定为68亿元 [4] 投资者兑付方案 - 若方案通过，投资者将获得累计约85%本金的兑付，但兑付周期将延续至2027年1月左右 [6] - 该信托计划总规模87亿元，年化利率6 8%至7 9%，原定最短期限15个月，最长期限24个月，但世茂集团于2022年2月违约 [6] 信托计划背景 - 信托计划成立于2020年7月17日，融资主要用于深港国际中心项目建设 [6] - 世茂违约后，中信信托通过司法程序取得11宗国有建设用地使用权及其地上物，但未完成过户手续 [6][7] 风险化解进展 - 中信信托尝试债务重组、司法拍卖、市场化转让等方式化解风险，但均未成功 [7] - 深港综合体项目14宗地块中仅2宗开发销售，剩余12宗中11宗抵债给中信信托 [7] 后续关注 - 受益人大会的表决结果将影响投资者利益，后续发展需持续关注 [8]

亏损公司行业分布 - 57家中国500强公司未能盈利 其中房地产行业占据亏损榜前十名中的九席 车企一家[1] - 三大航空公司中国东方航空 中国南方航空和中国国航虽未扭亏但已大幅减亏[1] 头部亏损企业情况 - 万科企业亏损68.8亿美元位居榜首 世茂集团亏损49.9亿美元列第二 碧桂园亏损45.6亿美元排第三[1] - 金科地产集团亏损44.4亿美元位列第四 融创中国亏损35.7亿美元排名第五[1][2] - 蔚来集团亏损31.5亿美元排名第六 小鹏汽车亏损8.05亿美元位列第二十[1][2] 其他重点亏损企业 - 新华人寿保险亏损14.4亿美元 鞍钢集团亏损13.8亿美元[2] - 隆基绿能亏损12.0亿美元 晶澳太阳能亏损6.47亿美元[2] - 百济神州亏损6.45亿美元 复星国际亏损6.04亿美元[2] - 哔哩哔哩亏损1.87亿美元 永辉超市亏损2.04亿美元[3] 亏损额区间分布 - 亏损超10亿美元企业共12家 其中房地产企业占8席[1][2] - 亏损在1-10亿美元区间的企业包括39家 涵盖钢铁 科技 航空等多个行业[2][3] - 亏损低于1亿美元企业共6家 包括海亮集团亏损1100万美元等[3]

世茂集团境外债重组获批 - 公司约115亿美元境外债务重组于7月21日完成香港高等法院批准的协议安排程序并生效 [1] - 境外债务重组总债权金额约144亿美元 涵盖美元票据 银团贷款 双边贷款及股东贷款等其他境外债务 [1] - 重组方案获得境外债权人广泛支持 [1] 债务重组对公司财务影响 - 通过本次重组及后续经营稳定措施 公司资产负债表将减少总计约78亿美元债务 [1] - 债务削减将显著降低公司财务杠杆 缓解流动性压力 [1] - 重组为公司应对行业结构性挑战提供操作空间 [1]

项目背景与现状 - 世茂深港国际中心项目曾规划建设超700米高楼（后调整为600米） 定位为粤港合作标志与深圳东部新地标 但自2022年起因世茂集团债务危机陷入停工状态 [5][12] - 项目整体用地分为14宗地 其中两宗已建成公寓并完成销售 剩余12宗土地登记价约176.25亿元 [10] - 中信信托于2019年发起"深圳龙岗融资集合资金信托计划" 融资57亿元用于项目建设 年化利率6.8%至7.9% 最短期限15个月 2022年2月出现兑付困难 [14] 政府收储方案 - 深圳龙岗区相关部门拟以68亿元总价收储12宗地块及地上物 包含2.1亿元过户税费 补偿款分阶段支付（2个月内付15% 半年内付35% 2027年1月31日前付清） [2] - 收储价格相当于12宗土地原登记价176.25亿元的38.6% 不足四折 [10] - 收储方案需经中信信托受益人大会投票通过 目前仍在推进中 [1][6] 各方立场与争议 - 世茂集团主张68亿元补偿款不足土地原价值1/3且偿付周期长 已就规划高度问题提起行政诉讼 案件仍在审理中 [7] - 世茂指控土地出让时未取得600米建设高度规划条件 导致无法推进开发 要求退地退款或调规改性 [7] - 中信信托作为债权人 曾两次法拍项目资产（首次起拍价130.44亿元 二次起拍价104.35亿元）均流拍 2024年7月法院裁定以104.35亿元抵偿债务 [14] 项目历史与影响 - 世茂集团于2017年以239.43亿元竞得项目用地 创当时深圳土拍第二高总价纪录 [10] - 项目原定2025年7月竣工 规划为集会展、创业、演艺中心及酒店、商业等业态于一体的综合体 [5][15] - 市场分析认为政府收储方案为项目盘活提供关键突破口 有望打破长期停滞局面 [1][5]

世茂集团土地收储事件 - 深圳龙岗区拟以68亿元收回世茂集团12宗土地 补偿价仅为原拿地成本239亿元的28% [1][8][9] - 收储地块为深港国际中心核心资产 原计划建设超600米中国第一高楼 目前项目因规划审批问题停滞 [1][12][13] - 世茂集团声明称政府未履行建筑高度审批义务 已提起行政诉讼要求确认土地出让合同无效 [14][15] 中信信托项目兑付方案 - 中信龙岗项目总规模87亿元 目前本金余额56.79亿元 涉及个人投资者约800人 [5][6] - 若收储方案通过 投资者累计兑付比例约85% 分三阶段支付至2027年1月 [2][4] - 兑付方案需获持有10%以上份额投资者支持方可暂停表决 [2][16] 项目历史与风险处置 - 项目2022年2月开始出现兑付异常 4月停止还款 原定2022年8月到期 [3][4] - 地块曾两次司法流拍 起拍价从130.44亿元降至104.35亿元 [10][11] - 中信信托表示政府收地是当前最优解 其他处置方式周期长且不确定 [15] 深港国际中心项目背景 - 项目占地面积32.19万平方米 计容面积136.45万平方米 计划总投资400-500亿元 [13] - 2018年作为粤港澳大湾区重点工程启动 集结六大顶级设计机构 [13] - 因国内限高政策趋严 未能取得四证导致开发停滞 [13][14]

土地收储补偿方案 - 深圳龙岗区拟以68亿元收回世茂集团12宗土地，补偿价仅为239亿元拿地成本的3折左右[1][7] - 12宗土地为深港国际中心核心资产，曾计划建设超600米中国第一高楼，目前项目大部分停滞[1][10] - 补偿款分三期支付：签署正式协议后2个月内付15%，半年内再付35%，2027年1月31日前付清[8] 信托产品兑付安排 - 中信龙岗项目87亿元信托计划逾期两年，涉及800名个人投资者（占比50%）及机构投资者[4][6] - 若方案通过，投资者累计兑付比例约84.52%，分三次兑付（23.18%/47.53%/84.52%）至2027年1月[3] - 兑付方案需中信龙岗项目和中信西安经开项目均获2/3以上投资人表决通过[7][13] 项目开发受阻原因 - 项目因限高政策无法获取四证，政府始终未明确600米建筑高度审批条件[11][12] - 世茂已起诉要求确认土地出让合同无效并索赔，案件仍在审理中[12] - 原计划总投资400-500亿元，容积率较高但受政策限制无法推进[10][11] 资产处置背景 - 12宗土地曾两次司法流拍，起拍价从130亿元降至104亿元仍无人竞买[9] - 中信信托2024年申请以物抵债，司法评估价曾达163亿元（土地+在建工程）[9] - 政府收储被信托公司视为当前市场环境下最优风险化解方案[12]

成都保租房租金公积金直付 - 成都住建局与公积金中心联合推出保租房租金公积金直付服务 缴存人可通过"天府市民云"APP申请 需满足无房、连续缴存公积金满3个月、租赁合同已备案等条件 [1] - 该政策简化公积金付租流程 减轻新市民和青年人租房压力 提升公积金使用效率 鼓励通过正规渠道租赁保租房 [1] 世茂集团债务重组 - 世茂集团境外债务重组将于7月21日生效 预计所有重组条件将在该日期前达成 [2] - 重组将大幅削减债务规模 缓解资金压力 优化财务状况 为境内债务展期或重组释放积极信号 [2] 城建发展人事变动 - 城建发展选举齐占峰为董事长 其拥有中国矿业大学企业管理硕士学位和正高级会计师职称 曾任首都公路发展集团总会计师 [3] - 公司同时调整董事会专门委员会组成 优化决策结构 提升专业性和科学性 [3] 云南城投资产出售 - 云南城投重大资产出售标的公司基本完成股权交割 9家公司已完成工商变更登记 剩余2家仍在推进 [4] - 资产出售有助于优化资产结构 缓解资金压力 聚焦核心业务 提升市场竞争力和抗风险能力 [4] 华天酒店诉讼进展 - 华天酒店一审败诉 涉案金额2013万元 需支付工程款496.85万元 逾期利息129.5万元及鉴定费7.5万元 [5] - 案件反映公司在项目合作和合同执行中可能存在漏洞 若败诉确定将对财务状况造成冲击 [5]

世茂集团境外债务重组进展 - 公司预计所有重组条件将于2025年7月21日或之前达成 [1] - 境外债务重组生效日期确定为2025年7月21日 [1]

宏观经济数据 - 中国2025年第二季度GDP同比增长5.2%超预期 [1] 港股指数表现 - 恒生科技指数收涨2.8%至5431.29点 [1][2] - 恒生指数上涨1.6%至24590.12点 [1][2] - 国企指数上涨1.65%至8877.10点 [1][2] 大型科技股 - 哔哩哔哩大涨7.94%至184.90港元 [4][5] - 阿里巴巴上涨6.97%至113.50港元 [4][5] - 金蝶国际上涨6.44%至16.54港元 [4][5] - 腾讯音乐上涨5.30%至82.40港元 [4][5] - 美团上涨4.38%至126.20港元 [2][4] - 百度集团上涨4.22%至87.70港元 [2][4] 算力板块 - 金山云大涨16.81%至7.92港元 [5][6] - 万国数据上涨12.19%至38.65港元 [5][6] - 迈富时上涨10.60%至52.70港元 [5][6] - 英伟达获批准向中国销售H20芯片并计划推出RTXpro GPU [6] 创新药概念股 - 百济神州上涨7.80%至164.40港元 [7][8] - 石药集团上涨7.51%至8.59港元 [7][8] - 诺诚健华上涨6.46%至17.46港元 [7][8] - 2025年国家医保目录及商业健康保险创新药品目录调整于7月11日启动 [8] 稳定币概念股 - 云锋金融大涨19.53%至3.55港元 [9][10] - 伟仕佳杰上涨11.05%至9.85港元 [9][10] - 招商证券上涨4.34%至15.88港元 [9][10] 弱势板块 - 建材水泥股下跌 金隅集团跌6.98%至0.80港元 海螺水泥跌4.55%至23.10港元 [11][12] - 内房股走低 远洋集团跌6.90%至0.108港元 雅居乐集团跌5.88%至0.48港元 [12][13] - 上半年全国房地产开发投资4.67万亿元 同比下降11.2% [13] - 6月一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.4% [13] - 电力设备股下跌 协鑫科技 哈尔滨电气 亿华通均跌超3% [14] 其他表现突出板块 - 影视娱乐股上涨 中国星集团涨超10% 腾讯音乐涨超5% [15] - 生物医药股全天维持强势 [2] - 苹果概念股 软件类股 汽车股 电信股 海运股午后涨幅扩大 [2] 资金流向 - 南向资金净买入38.24亿港元 其中港股通(沪)净买入15.9亿港元 港股通(深)净买入22.34亿港元 [18]

港股内房股表现 - 港股内房股普遍下跌，雅居乐集团(03383 HK)跌幅近10% [1] - 世茂集团(00813 HK)下跌近7% [1] - 富力地产(02777 HK)、远洋集团(03377 HK)、融创中国(01918 HK)、中国金茂(00817 HK)均下跌超过5% [1]