港股點評 2025年12月15日9:30 a.m 市場繼續拋售科技股並轉向週期性股票，美股周五下滑。納指領跌，全日收市 跌 398 點或 1.7%，至 23,195 點；道指一度創下盤中新高，其後倒跌，收市下滑 245 點或 0.5%至 48,458 點；標普 500 指數跌 73 點或 1.1%至 6,827 點。全周計 算，標普 500 指數和納指本周均收跌，分別下跌 0.6%及 1.6%，道指則累升 1.1%。 恒指升 446 點，滬指升 16 點，標普 500 跌 73 點 港股在美股道指創收市新高下上升。恒指 12 日高開 230 點後升幅擴大，曾升 475 點高見 26,006 點，全日升 446 點或 1.75%，收 25,976 點；國指升 145 點或 1.6%，收 9,079 點；恒生科技指數升 103 點或 1.9%，收 5,638 點。大市全日成交 總額 2,426.57 億元。 美國總統特朗普表示，傾向在聯儲局前理事沃什(Kevin Warsh)與國家經濟委員 會主任哈塞特(Kevin Hassett)之間，挑選一位在明年出任聯儲局主席。特朗普稱， 希望一年後利率應降至 1%，甚至更 ...

业绩总结 - 2025 年 11 月集团合约及权益合约销售金额约 0.30 亿元[4] - 2025 年 11 月集团销售及权益销售面积为 2189 平方米[4] - 2025 年 11 月集团销售及权益销售均价约 13,563 元/平方米[4] - 截至 2025 年 11 月 30 日 11 个月，集团合约销售金额约 6.81 亿元[4] - 截至 2025 年 11 月 30 日 11 个月，集团销售面积 54,647 平方米[4] - 截至 2025 年 11 月 30 日 11 个月，集团销售均价约 12,467 元/平方米[4]

汇丰控股股价表现与市场环境 - 公司股价于12月10日收报111.7港元，单日涨幅达2.01%，成交额突破17.24亿港元，交投活跃 [1] - 股价日内在109.5港元至113港元区间震荡上行，主要受金融板块整体回暖及市场对利率走势的乐观预期带动 [1] - 过去五个交易日公司股价累计涨幅为2.38% [6] 技术面分析 - 技术支撑位在107.8港元和103.6港元，阻力位在115.7港元及119.8港元 [2] - 相对强弱指数为51，处于中性区间，综合技术指标给出“卖出”信号但强度仅为8 [2] - 随机震荡指标给出买入信号，牛熊力量指标、MACD信号等也偏向积极，过去五日振幅仅2.8%，走势稳定 [2] 港股市场板块表现 - 12月10日内房及物管股表现突出，万科企业股价急升13.17%，中国金茂、融创中国分别大涨8.55%和8.87% [3] - 科技股中美团上涨2.72%，腾讯、阿里巴巴小幅上扬 [3] - 金融股中港交所、中国平安稳步走强，但招商银行因资产质量忧虑下跌超过3% [3] - 市场多只个股处于超卖状态，短期反弹机会值得关注 [3] 衍生品杠杆效应与表现回顾 - 自12月8日以来，公司相关窝轮及牛证产品率先爆发，体现显著杠杆弹性 [6] - 瑞银牛证在正股上涨约2个百分点的情况下，两日内升幅高达33% [6] - 瑞银认购证同样录得33%的两日升幅 [6] - 瑞银牛证两日升幅为22%，中银认购证升幅为12% [8] 精选衍生品产品分析 - 国君认购证行使价为130.98港元，属轻度价外，其溢价、引申波幅均为同类中最低，杠杆率为17.8倍 [8] - 瑞银牛证溢价最低，实际杠杆高达12.4倍，收回价设在100港元，两日曾录得22%升幅 [9] - 相关衍生品产品列表包括中银认购证、国君认购证、瑞银牛证等多只产品及其杠杆数据 [10]

自投项目业绩 - 2025年11月销售2718套，面积约40万平，金额约144亿，均价约36,209元/平[2] - 2025年1 - 11月合同销售面积约390万平，金额约1329亿，权益金额约877亿[2] - 截至2025年11月30日未转销售合同金额约54亿，权益金额约38亿[2] 代建项目业绩 - 2025年11月销售面积约74万平，金额约99亿[3] - 2025年1 - 11月累计销售面积约692万平，金额约906亿[3] 总体业绩 - 2025年1 - 11月总合同销售面积约1082万平，金额约2235亿[3]

销售业绩 - 2025年11月合约物业销售金额约222.35亿元，按年下跌26.0%[4] - 2025年11月合约物业销售面积约774,400平方米，按年下跌29.8%[4] - 2025年1 - 11月累计合约物业销售金额约2,113.99亿元，按年下跌21.8%[4] - 2025年1 - 11月累计合约物业销售面积约9,228,400平方米，按年下跌9.4%[4] - 截至2025年11月30日已认购物业销售约50.68亿元[4] 区域销售 - 2025年11月南部大区合约物业销售金额111.19亿元，销售面积22.54万平方米[5] - 2025年11月东部大区合约物业销售金额17.01亿元，销售面积8.30万平方米[5] 土地新增 - 2025年11月集团新增土地权益建筑面积约203,781.59平方米，权益地价约4,310.45百万元[6] - 2025年1 - 11月集团新增土地累计权益建筑面积约4,232,580.54平方米，累计权益地价约88,017.28百万元[6] - 2025年11月中海宏洋新增土地权益建筑面积约150,251.00平方米，权益地价约390.10百万元[6]

业绩总结 - 2025年11月合约销售额22.89亿元，按年下跌43.7%[3] - 2025年1 - 11月累计合约销售额296.15亿元，按年下跌16.6%[3] 市场扩张 - 2025年11月在甘肃兰州安宁区新增项目1个，总楼面面15.0251万平方米，土地成本3.901亿元[3] - 2025年1 - 11月累计新增总楼面面209.2352万平方米，总土地成本88.0237亿元[3] - 1月17日南通崇川区项目权益100%，总楼面面8.9163万平方米，土地成本5.354亿元[3]

业绩总结 - 截至2025年10月一个月，集团总合约销售额约2.16亿元[3] - 截至2025年10月一个月，合约建筑面积约15,723平方米[3] - 截至2025年10月一个月，平均合约售价约13,762元/平方米[3] - 截至2025年10月31日止十个月，总合约销售额约32.18亿元[3] - 截至2025年10月31日止十个月，总合约建筑面积约278,282平方米[3] - 截至2025年10月31日止十个月，平均合约售价约11,565元/平方米[3]

销售金额 - 截至2025年10月31日止10个月，集团总合约销售约131.65亿元[3] - 2025年10月单月，集团总合约销售约19.01亿元[3] - 截至2025年10月31日止10个月，物业合约销售约117.19亿元[3] - 2025年10月单月，物业合约销售约16.49亿元[3] - 截至2025年10月31日止10个月，装修合约销售约14.46亿元[3] - 2025年10月单月，装修合约销售约2.52亿元[3] - 截至2025年10月31日止10个月，合生代建管理物业合约销售约47.06亿元[3] - 2025年10月单月，合生代建管理物业合约销售约2.61亿元[3] 销售面积与售价 - 截至2025年10月31日止10个月，物业合约销售面积约499,644平方米[3] - 截至2025年10月31日止10个月，物业合约销售平均售价约每平方米23,460元[3] - 截至2025年10月31日止10个月，合生代建管理物业合约销售面积约53,477平方米[3] - 2025年10月单月，合生代建管理物业合约销售面积约3,298平方米[3]

港股市场表现 - 恒生指数上升226点或0.8%，收报26,922点，曾创逾一个月新高27,016点[1] - 国企指数上升77点或0.8%，收报9,538点；恒生科技指数上升9点或0.2%，收报5,933点[1] - 港股大市全日成交总额达2,363.95亿元[1] - 沪指下跌2点或0.07%，收报4,000点，成交额8,405亿元；深证成指下跌48点或0.4%，成交额1.1万亿元[1] 美股市场与宏观经济 - 道指上升326点或0.7%，收报48,254点，再创历史新高；标普500指数微升不足0.1%，纳指下跌61点或0.3%[2] - 中国央行单日净投放1,300亿元人民币，逆回购操作利率持平于1.4%[1] - 2025年“双11”全网电商销售总额约1.7万亿元人民币，按年增长14.2%[2] 企业财报 - 宏利金融第三季股东收入净额17.99亿加元，按年跌2.2%；核心盈利升11.3%至20.35亿加元创新高[3] - 新秀丽第三季销售净额8.73亿美元，按年微减0.6%，纯利增长11%至7,350万美元[3] - 华润置地10月合同销售金额约152亿元人民币，按年减少51%；首10月累计销售金额约1,696亿元，按年减少16.6%[3]

业绩总结 - 2025年10月签约销售金额119.97亿元[3] - 2025年10月签约销售建筑面积331,460.63平方米[3] - 截至2025年10月31日10个月累计签约销售金额926.82亿元[3] - 截至2025年10月31日10个月累计签约销售建筑面积4,006,017.40平方米[3] - 2025年10月31日已认购（未签约）物业销售金额15.03亿元[3]