文章核心观点 - 数智化转型已成为企业发展的必答题 但许多企业因投入大见效难、技术与业务脱节等问题而踌躇不前 中国电信财务公司通过实践证明了转型的价值与可行性[1] - 中国电信财务公司以“整体推倒重来”的方式 成功构建了行业内首个全信创、数智化的金融核心平台 系统性解决了传统系统的痛点 并致力于将成功经验向行业推广[3][4] 转型背景与动因 - 国家要求构建同科技创新相适应的科技金融体制 为财务公司数智化转型提供了根本遵循[2] - 国资委和金融监管机构对金融核心业务系统建设有明确要求[2] - 公司确定以“专业服务的财司、数智驱动的财司、自主可控的财司、合规运营的财司”为转型总基调 致力于服务模式、客户服务、精细化管理、运营管理、科技能力等全方位转型[2] - 市场调研发现 成熟产品存在自主可控能力弱、创新受制约、风险管控欠智能、智慧运营受限制等问题 难以满足公司转型要求[3] 转型成果与系统特点 - 公司于今年9月底成功完成了核心系统的重建 历时短短一年[2] - 新系统是行业内首个全信创、数智化的金融核心平台 实现了全面信创、自主可控 架构先进、安全稳定[3] - 系统整合了集团在软件研发、云、安全、量子和集成上的资源和综合能力[3] - 新系统能够在行业内快速推广复制 具备实用、好用、易用的特点[3] 运营效率与安全性提升 - 2025年公司支付结算量将超过8500亿元 而负责结算工作的人员仅5人 最高一天支付笔数超过7万笔[4] - 支付耗时从公司成立之初的3-5分钟缩短至10秒 效率提升了20倍[4] - 新系统实现了系统间的无缝切换 业务连续性保障能力达到L6等级[4] 商业模式创新与价值挖掘 - 新系统支持公司根据集团成员企业需求 灵活组合金融产品或定制金融服务产品[4] - 新系统能够支持二维码支付等旧系统无法开发的产品 更好地挖掘需求以赋能实体经济[4] - 公司创新了商业模式 不再受传统服务和产品的限制[4] - 公司希望将新系统赋能到财务公司行业 已与50多家财务公司深入交流核心系统迭代事宜 其中10多家兴趣浓厚[4] 未来规划与AI应用 - 公司计划于2026年年底前完成“金融私有云”建设 打造“采、建、管、用”的全域大数据体系 实现数智化运营基础能力[5] - 公司将搭建兼容多基座大模型的AI+智能中台 探索AI智能在财司领域业务场景的深度应用[5] - 将基于大模型探索财司智能风控、智能授信、智能投顾等场景的应用[5] - 到“十五五”收官之际 目标是以AI重塑业务 实现AI智能体引擎与财司业务场景深度融合 促进企业高效、高质量发展[6]

文章核心观点 - 中央企业在“十四五”期间及今年以来，规模实力显著增强，产业升级与科技创新成果丰硕，战略功能更加突出，企业治理与国资监管持续优化，为服务国家大局和高质量发展贡献重要力量 [1][2][3][4][5] 规模实力与科技创新 - 中央企业资产总额连跨70万亿元、80万亿元、90万亿元大台阶，当前资产总额超过90万亿元 [2] - “十四五”期间研发经费累计超过5万亿元，科技人才数量增加近50% [2] - 新兴产业领域投资年均增速超过20% [2] - 中央企业强化自主创新，134个中试验证平台面向全社会开放291项专业化服务，97个原创技术策源地取得121项标志性成果 [2] - 具体创新成果包括：全球首台商用超临界二氧化碳发电机组商运、全球最大绿色氢氨醇一体化项目投产、新一代可控核聚变实现离子电子“双亿度”、全球首例超1000公里量子密信通话、发布国内首个自主可控CAD软件底层平台等 [2] 产业升级与新质生产力培育 - 未来产业438项技术攻关取得积极进展 [3] - 中央企业实施“人工智能+”专项行动，累计布局应用场景超过800个，数字化转型行动打造1854个智能工厂 [3] - 115家启航企业加快打造创新型企业 [3] - 关键产业自主可控能力提升，例如“深海一号”二期项目投产、“国和一号”示范工程1号机组投运 [3] - 绿色化发展取得成效，“十四五”时期中央企业万元产值能耗下降12.8%，万元产值二氧化碳排放量下降13.9% [3] - 具体绿色项目包括：海上二氧化碳捕集利用与封存项目投用、中节能太阳能公司厂房屋顶光伏年发电1254万千瓦时满足公司1/3用电需求 [3] 战略重组与布局优化 - “十四五”以来，国务院国资委推动6组10家企业实现战略性重组，新组建设立9家中央企业 [4] - 中央企业更加聚焦实业主业，布局结构持续优化 [4] - 以中国资环集团为例，自2024年成立后通过市场化重组整合迅速布局产业，已建立手机安全回收处置体系并开展退役光伏组件回收利用 [4] 企业治理与国资监管 - 中央企业管理层级全部控制在4级以内，采购规模化、数字化水平和透明度提高 [5] - 国务院国资委全面实施“一企一策”分类考核，建成全国国资系统产权信息库，加快构建智能化穿透式监管体系 [5]

公司治理变动 - 中国电信于12月25日发布公告，宣布其第八届董事会职工董事的选举结果 [1] - 经职工代表民主选举，一致同意选举关丽莘女士为公司第八届董事会职工董事 [1] - 关丽莘女士的任期与公司第八届董事会任期一致 [1]

人事变动 - 公司选举关丽莘女士为第八届董事会职工董事[1] 人员信息 - 关丽莘54岁，高级经济师、汉语言文学学士[5] - 曾任天翼云副总经理，现任电信工会常务副主席等职[5] - 未持有公司股份权益，与控股股东无其他关系[5]

公司治理变动 - 中国电信选举关丽莘女士为公司第八届董事会职工董事，任期与第八届董事会任期一致 [1] - 本次选举经公司职工代表民主选举，一致同意 [1] - 选举后，公司第八届董事会中兼任高级管理人员及由职工代表担任的董事人数未超过董事总数的二分之一，符合相关法规及《公司章程》规定 [1]

国家“AI+”行动政策背景 - 2025年8月，国家印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，部署了“AI+”科学技术、“AI+”产业发展、“AI+”消费提质等6大重点行动，明确了总体要求、发展目标和关键领域 [1] 中国电信翼支付的AI战略与成果 - 公司长期深化AI技术布局与产品融合，推动AI在支付、客服、风控等核心业务场景规模化落地，赋能企业智能化转型和用户体验升级 [1] - 2025年，公司在AI领域取得积极成效，牵头2项、参与4项国家标准编辑，共同筑建国家AI生态体系建设 [1] Insight AI平台：一体化智能引擎 - Insight AI平台是一站式生成式AI应用开发与管理平台，集成应用管理、知识库构建、模型定制及API无缝集成等能力 [2] - 2025年，平台完成DeepSeek全系列模型的深度集成，涵盖文本生成、多语言处理、逻辑推理等多元场景，增强了平台技术能力 [2] - 平台升级推动了智能客服、智能风控、个性化推荐等核心服务的升级，显著提升了响应精度与用户体验 [2] - 目前平台已支持QwQ、文心一言、通义千问等多类开源与商用模型，为企业提供灵活、安全、高效的AI落地路径 [2] Talon推理加速架构：性能与成本突破 - 公司推出自主研发的第二代推理加速架构Talon，采用异步并行执行范式与自适应混合草稿策略 [2] - 该架构在保持生成质量无损的前提下，推理速度达到行业常规最高6.52倍，将推理成本降至原先的六分之一，性能提升50%以上 [2] - Talon架构的技术论文被国际人工智能顶会AAAI 2026接收，标志着其创新性再次获得国际学术界权威认可 [3] - 该架构已集成至Insight AI平台，服务于“数字人客服”、“翼小橙”、“翼点通”、“翼小财”等核心业务场景，以及智能化穿透式监管平台、新一代财司数智金融系统等多个科技产品中，显著提升交互流畅度与系统经济性 [3] 智能体技术：业务流程赋能 - “三思RPA”通过实现任务自动化，提升了人工效率90%，覆盖客服、人力、财务等70多个应用场景，大幅降低人工成本 [4] - “Nexus・AI办公助手”集成了智能问答、PPT生成、公文写作等多元AI应用，可削减30%重复性工作，助力企业办公自动化 [4] - 在网络安全领域，“识链AI”智能攻击检测技术能实时识别网络流量中的攻击行为，并自动生成漏洞验证代码，实现毫秒级攻击识别 [4] - “识链AI”技术在“2025年人工智能技术赋能网络安全应用测试活动”中荣获第3名，推动了网络安全从被动防御走向主动智防 [4] 未来展望 - 2025年，公司通过Insight AI平台全面升级、Talon推理加速突破以及智能体场景化落地，构建了从平台、基础设施到业务应用的完整AI技术体系 [5] - 未来，公司将持续深化“AI+”技术与支付生态的融合创新，拓展多模态应用与行业解决方案，以技术驱动业务增长，助力千行百业实现数智化转型与高质量发展 [5]

公司战略与发展格局 - 公司紧扣“做强移动支付基础设施、打造央企产业数据运营平台”的发展导向，构建“数据科技+支付科技”双轮驱动的发展格局，旨在全面助推现代产业链实现智能化升级与可持续重塑 [1] 智慧监管产品“御风”体系 - 公司打造了以“穿透式监管”为核心的“御风”智慧产品体系，该体系以“大数据+AI”为双引擎，涵盖智能化穿透式监管平台、风控预警原子能力体系、AI智慧运营产品三大应用体系 [2] - “御风”体系能够自动追溯复杂股权架构下的资金流向、精准识别最终受益主体、实时捕捉隐蔽的异常交易模式，实现对流动性风险、信用风险及操作风险的毫秒级监测与智能化预警 [2] - 该体系已成功应用于中国长安汽车集团、中国兵器工业集团等十余家央国企，并入选国务院国资委“首批中央企业人工智能战略性高价值场景” [3] 国产化系统“辰玑” - 公司自主研发了新一代财司数智金融系统“辰玑”，该系统实现了从底层芯片、操作系统、数据库到上层业务应用的100%全栈国产化 [4] - “辰玑”系统采用云原生单元化分布式架构，技术底座支撑10万TPS高并发支付、承载亿级用户流量，并实现跨地域多活部署与灾难情况下的分钟级恢复，满足金融行业最高L6级的连续性要求 [4] - 该系统将智能风控内化为核心功能，提供集多元化资金管理、场景化金融服务、精细化风险管控与智能化服务于一体的完整解决方案 [4] 支付科技场景应用 - 在零售领域，公司通过“云值守”解决方案融合AI与物联网技术，助力传统门店实现24小时智能运营，以降低人力成本并激活夜间消费 [5] - 在智慧停车领域，公司通过提供聚合支付与无感支付能力，提升了车场通行效率与车主体验 [5] - 公司前瞻性布局“抗量子+国密”双轨制安全方案，为支付链路构建面向未来的防御屏障 [5] - 为服务高水平对外开放，公司通过上线国际版APP、广泛兼容境外电子钱包，提升了外籍人士在华的支付便利性 [5]

H股类别股东大会频现反对票现象 - 多家“A+H”上市公司在H股类别股东大会上审议普通议案时，频繁出现大量反对票，甚至导致议案被否决，而同期A股股东大会的反对意见则小很多 [1][2][3] - 具体案例包括：中国能建修订章程议案获3.08亿股反对票，占出席H股表决权的12.02%；广发证券同类议案获1.21亿股反对票，占比16.08%；中国电信两项议案各获4.37亿股反对票，占比逾20%；春立医疗、荣昌生物、东方电气等公司的相关议案亦遭否决或高比例反对 [4][5][6] - 被审议的议案大多与按照新《公司法》要求修订公司治理制度有关，例如修订章程、取消监事会等 [6] 反对票背后的ESG驱动因素 - 海外投资机构将ESG视为重要的公司治理表态工具，投反对票常源于对上市公司ESG报告内容不满意，认为其未能充分体现关键指标 [3][7] - ESG表现已成为海外金融机构、主权基金等机构投资者关键的筛选标准，评级不足的企业可能被排除在投资清单之外 [8] - MSCI研究指出，ESG评级最低的公司平均融资成本为7.9%，评级最高的公司为6.8%，两者相差约1.1个百分点，凸显ESG对融资成本的影响 [8] - 港股在ESG披露要求（如强制气候风险评估）上比A股更为严格，与国际资本接轨更早 [7] 国内外ESG标准差异与接轨难题 - 海外机构的ESG评价体系多基于西方市场经验，对中国企业的特殊实践（如“乡村振兴”投入）适配不足，难以获得充分认可 [10][11] - MSCI ESG评级洞察报告显示，中国企业在公司治理、公司行为议题上表现落后的比例达73.6%，远高于全球平均的44.7%，而这两类议题在评级中权重常超30%，显著拖累整体评级 [11] - 经济制度与文化社会差异导致关切议题不同，例如中国要求披露乡村振兴，而欧美无此要求，造成理解与认可上的障碍 [11] - 企业面临满足国际评级要求与契合本土政策导向的双重挑战，增加了适应成本 [3] A股ESG信息披露的快速发展 - 2024年4月，沪深北三大交易所同步发布《上市公司可持续发展报告指引》，建立披露框架并接轨国际，强化气候变化相关披露 [14] - 监管持续推动：2023年11月发布报告编制征求意见稿，上交所制定2024-2026年ESG信息披露质量三年行动方案；2025年3月，证监会新版《上市公司信息披露管理办法》明确要求上市公司按交易所规定发布可持续发展报告 [14][15] - A股全行业ESG报告披露率从2022年的34.86%提升至2024年的46.34%；中证800指数成份股披露率从2022年的82.25%上升至2024年的89.25% [15] - 上市公司对ESG的态度从视其为成本转向思考如何转化为资本，本土化ESG标准体系正在加速建立中 [15] ESG的核心价值与未来方向 - ESG报告不仅是企业社会责任的呈现，更代表企业未来发展前景，蕴含长期运营的潜在风险与价值增长点 [8] - ESG通过“表现→风险/价值判断→估值定价”的传导链条，成为机构投资决策的核心逻辑之一，报告质量直接关联企业在资本眼中的风险等级与价值潜力 [8] - 专家建议需政府、监管、投资机构、企业及第三方形成“协同治理”格局，共同构建统一且具行业适配性的披露标准，推动ESG回归服务长期价值决策的本质 [12][13]

董事会会议与决议 - 中国电信于2025年12月24日在北京以现场方式召开了第八届董事会第二十四次会议 会议应到董事9人 实到8人 独立董事吕薇委托独立董事吴嘉宁行使表决权 会议由董事长柯瑞文主持 [2] - 董事会批准了2025年度外部审计师审计费用议案 同意向毕马威支付总计人民币5,200万元（含税）的审计费用 其中财务报表审计费用为3,920万元 内部控制审计费用为1,280万元 [3] - 董事会批准了关于预计与中国铁塔2026年度关联交易金额上限的议案 关联董事刘桂清回避表决 该议案获得8票赞成 [6][8] 审计师变更 - 公司2025年度审计机构毕马威华振变更了签字注册会计师 原签字注册会计师刘婧媛因工作调整被替换 由谭亚红接替 项目合伙人况琳及质量控制复核人高智纬未变 [11] - 新任签字注册会计师谭亚红于2012年取得中国注册会计师资格 2006年开始在毕马威华振执业 2013年开始从事上市公司审计 近三年签署或复核上市公司审计报告2份 [12] - 谭亚红最近三年未因执业行为受到任何刑事处罚、行政处罚、行政监管措施或自律监管措施 且保持了独立性 此次变更不会对公司2025年度审计工作产生不利影响 [13][14][15] 关联交易预计 - 公司预计与中国铁塔股份有限公司2026年度的日常关联交易金额上限 该事项无需提交股东大会审议 [18] - 公司持有中国铁塔20.50%的股份 且因前执行董事刘桂清辞任中国铁塔非执行董事职务未满12个月 中国铁塔仍构成公司关联法人 [21] - 关联交易基于双方签订的《商务定价协议》及《服务协议》进行 旨在高效建设移动网络 打造绿色低碳数字信息基础设施 节省资本开支和运营成本 实现降本增效 [18][23] - 截至2024年12月31日 关联方中国铁塔总资产为人民币3,328.34亿元 净资产为人民币1,999.79亿元 2024年度营业收入为人民币977.72亿元 净利润为人民币107.29亿元 [21]

公司人事变动 - 中国电信于12月24日发布公告，宣布签字注册会计师发生变更 [1] - 因工作调整，毕马威华振指派谭亚红接替刘婧媛作为签字注册会计师 [1] - 变更后，公司2025年度财务报表审计和内部控制审计项目合伙人为况琳 [1] - 变更后，签字注册会计师为况琳和谭亚红，质量控制复核人为高智纬 [1]