企业用工与管理制度 - 上汽通用五菱招聘约800名985/211高校管培生 要求每天工作12小时且车间实习期长达6个月 与校招宣传的955工作制存在差异[3][4][5] - 深圳疆拓因员工投诉补班问题 取消14天年假福利及所有额外假期 公司称调整后制度合法合规[6][7][8] - 博世计划大规模裁员数万人 目标节省25亿欧元(约209.57亿元人民币) 因移动出行部门利润率仅3.8%远低于7%目标[10] 人工智能与科技行业动态 - 周鸿祎表示拒绝使用AI的员工可能被裁员 360内部举办AI大赛推动技术应用[2] - 腾讯开源混元图像3.0模型 参数规模80B 支持千字级复杂语义解析[11][12] - OpenAI联合甲骨文和软银投资4000亿美元新建5座数据中心 总电力容量达7吉瓦[21][22] - 英伟达与OpenAI达成1000亿美元投资协议 将建设至少10吉瓦AI数据中心 相当于800万户美国家庭用电量[23] - 阿里宣布追加AI投入 原计划三年投资3800亿元(约530亿美元) 股价单日涨幅达10.5%[25][26] - 马斯克旗下xAI以42美分/年半的定价向美国政府提供Grok聊天机器人 显著低于OpenAI和Anthropic的1美元/年定价[24] 消费电子与硬件创新 - 小米17系列开售5分钟刷新2025年国产手机首销纪录 起售价4499元 搭载7000mAh电池[17][19] - Meta发布800美元智能眼镜演示出现多次故障 扎克伯格归因于网络问题[15][16] - 谷歌与高通合作开发融合PC和智能手机特性的"安卓电脑" 采用互通技术基础[20] 内容平台与商业合作 - 特朗普批准TikTok在美运营新方案 字节跳动保留100%持股 数据安全合资公司估值140亿美元[13][14] - 美团发布LongCat-Flash-Thinking推理模型 在数学和代码任务性能接近GPT5-Thinking[31] - 快手可灵2.5 Turbo模型成本较上代降低30% 5秒视频生成仅需25灵感值[32] 模型开源与技术突破 - 智元机器人开源GO-1通用具身基座大模型 采用ViLLA架构弥合图像文本与动作执行鸿沟[34] - 腾讯开源混元3D-Omni和混元3D-Part模型 支持多模态输入和部件级生成[35][36] - 月之暗面Kimi发布OK Computer智能体模式 可完成网站开发和视频生成等复杂任务[29]

微信购物入口关闭事件 - 微信"发现-购物"一级入口将于9月30日正式关闭 该入口曾为京东带来数亿用户和可观GMV增长 [1] - 京东回应称微信"服务-京东购物"入口保留 同时"京东购物"微信小程序持续服务 公司将持续加码微信生态并探索新合作领域 [2] - 事件标志腾讯与京东十年战略合作阶段性结束 反映中国电商行业从流量依赖转向生态重构 [2] 合作终止原因分析 - 腾讯视频号电商2024年GMV预计同比增长300% 需将顶级流量入口资源向自有体系倾斜 [6] - 京东在"降本增效"战略下不愿继续支付高额流量溢价 转而聚焦供应链与私域建设 [6] - 双方存在数据系统和运营逻辑的本质差异 基因层面不同注定合作只能是阶段性 [6] 对京东的影响与应对 - 微信入口曾覆盖超3亿下沉市场用户 预计短期获客成本将上升1-2个百分点 [7] - 公司加速APP内容化建设并扩大京喜社群生态 通过强化供应链优势吸引流量 [7] - 借助AI大模型优化推荐算法 目标将用户留存率从38%提升至45%以上 [7] 对腾讯的战略转型 - 腾讯转向全力打造视频号电商生态 依托12亿微信用户采用"短链转化"模式（比传统电商路径缩短3步） [7] - 采用开放平台模式通过小程序服务全行业电商 目前日均交易小程序数超10万 [7] - 转变有助于增强微信支付的中立性和开放性 [7] 行业竞争格局变化 - 拼多多社交裂变模式若遇腾讯全面收缩入口政策将面临重大挑战 [7] - 抖音电商可能受益但需加速供应链建设 [7] - 淘宝需联合外部生态实现内容化转型 [7] 电商行业流量策略变革 - 平台从"买量"转向"造量" 通过内容化和AI化激活内生流量 [8] - 私域运营成为生命线 小程序+社群成为标准配置 [8] - AI技术重构人货匹配逻辑 京东智能导购已实现转化率提升30% [8] 未来合作形态与发展趋势 - "动态联盟"替代长期绑定 根据具体场景开展短期合作 [8] - AI成为核心竞争变量 技术壁垒正在替代流量壁垒 [8] - 各方回归基因优势：腾讯深耕"社交+内容"电商 阿里京东坚守"供应链+零售"根基 [8] - 全球化成为重要变量 京东拓展中东市场 腾讯视频号进军东南亚 [8]

全球顶尖科学家榜单发布 - 斯坦福大学与爱思唯尔联合发布2025全球前2%顶尖科学家榜单 基于标准化引文指标识别全球顶尖2%科学家 使用终身职业生涯和单一年度引文数据 在22个科学领域和174个子领域评估研究影响[1][20][22] - 排序基于复合指标c-score 综合考虑总引用次数 NC 引用次数的Hirsch H指数 H 引用次数的Schreiber合作作者调整后的Hm指数 Hm 科学家作为唯一作者的论文总引用次数 NCS 科学家作为唯一作者或第一作者的论文总引用次数 NCSF 科学家作为唯一作者 第一作者或最后作者的论文总引用次数 NCSFL[22] - 通过六个单调递增指标选出排名前3万名科学家 计算职业生涯整体影响力的复合指标公式通过对6个指标求和得出[22] 中国学者表现 - 中国共有1435人入选终身影响力榜单 2270人入选年度影响力榜单[2] - 清华大学以746位学者入选 全球大学排名第四 仅次于哈佛医学院 工程学院和牛津大学 超越斯坦福大学的718位[3][5] - 南京大学周志华教授全球排名526位 腾讯张正友博士全球排名969位 入选终身科学影响力排行榜前1000[5] - 周志华教授同时位列年度科学影响力排行榜第182位 张正友博士位列第588位[6][7] 顶尖科学家个人成就 - 周志华教授现任南京大学副校长 国际人工智能联合会理事会主席 ACM AAAAI IEEE Fellow 谷歌学术引用总数超过108,482次 h指数132 i10指数492 主要研究人工智能 机器学习与数据挖掘 著有《机器学习》等四部中英文著作[7][9][10] - 张正友博士现任腾讯首席科学家 腾讯Robotics X实验室主任 ACM/IEEE Fellow 谷歌学术引用总数80,397次 h指数108 i10指数346 是世界著名计算机视觉 语音处理 多媒体技术和机器人专家 发明了普遍采用的"张氏方法"摄像机标定法 2013年获IEEE Helmholtz时间考验奖 2025年获AISTATS时间考验奖[12][13][14] 全球顶尖科学家排名 - 中国科学院王中林教授以2,836篇论文位列全球第一[6] - 图灵奖得主Yoshua Bengio入选年度Top 10科学家 因深度学习开创性工作与Geoffrey Hinton和Yann LeCun共同获得2018年图灵奖 是引用次数最多 h指数最高的计算机科学家之一[17][19]

全球游戏行业战略布局 - 2025东京电玩展参展企业达1136家 其中海外企业占比超50% 显示全球化竞争加剧[2][7] - 中国企业采取全球布局战略增强实力 日本企业主要依赖内需市场增长[2][4] - 阿联酋企业Red Dunes Games展位面积扩大至去年10倍 展出12款动作游戏[7] 中国企业全球化进展 - 腾讯控股旗下Level Infinite第三年参展 与卡普空联合开发《怪物猎人》新作[4] - 英雄游戏新作《二重螺旋》支持6种语言 10月首发日语/英语/中文/韩语版本 后续追加法语/西班牙语[5] - 腾讯与全球投资的多家开发公司共同参展 体现其国际化资源整合能力[4] 日韩企业合作与市场拓展 - 韩国网石游戏使用日本IP开发《七大罪》新作 支持12种语言 计划2026年1月上线[6][8] - 网石游戏以欧美市场营销经验为武器 深化与日本出版社及动画制作公司合作[6] - 日本电竞战队与阿联酋Red Dunes Games开展合作 助力中东企业全球布局[7] 欧美企业参展动态 - 美国艺电10年来首次参展 重点展示10月上市的《战地风云》新作[7] - 拳头游戏首次参展 设置新作《2XKO》试玩区及角色合影区域[7] 行业平台价值与竞争态势 - 东京电玩展成为游戏公司获取全球粉丝 收集玩家反馈的重要平台[7] - 企业通过展示未上市作品提前预热市场 在全球化竞争中展开激烈角逐[7]

公司技术发布 - 腾讯混元于9月28日发布并开源原生多模态生图模型"混元图像3.0（HunyuanImage 3.0）" [1] - 模型参数规模达80B 是当前参数量最大的开源生图模型 [1] - 该模型可对标业界头部闭源模型 且为首个开源工业级原生多模态生图模型 [1] 行业技术定位 - 该开源模型在工业级多模态生图领域具有开创性地位 [1] - 模型参数规模达到80B级别 显著超越现有开源解决方案 [1] - 技术能力直接对标行业头部闭源模型 体现行业技术竞争新态势 [1]

人工智能模型发展 - 腾讯混元将于明日发布新一代生图模型 [1] - 苹果正开发类ChatGPT应用以测试新版Siri [4] - OpenAI CEO预测2030年前实现通用人工智能 [5] 工业与行业应用 - 2025国家工业软件大会发布国内首个有色金属冶炼行业智冶大模型 [3] - 开源鸿蒙未来将支持全尺寸类人型机器人 [2] 机器人技术前景 - Meta首席技术官认为人形机器人是下一代AR级赌注 发展瓶颈在于软件 [6] - OpenAI CEO预测未来AI将接管人类40%工作 [5]

IPO审核与募资 - 摩尔线程科创板IPO申请于9月26日通过上市审核委员会会议审议 从获受理到上会仅用不到三个月创下科创板审核新速度 [1] - 本次发行由中信证券担任保荐机构 竞天公诚和安永华明分别提供法律及审计服务 [1] - 公司拟募资80亿元用于新一代AI训推一体芯片 图形芯片及AI SoC芯片的研发项目 [3] 股权结构与控制权 - 创始人张建中直接持股11.06% 通过一致行动协议和员工持股平台合计控制36.36%表决权成为实际控制人 [4] - 公司通过26家员工持股平台覆盖724名员工占员工总数64% 这种全员持股模式有助于吸引和保留顶尖技术人才 [4] - 股权结构呈现"创始人+管理层控股 战略资本与地方国资广泛参股"的特征 [4] 股东阵容与资本背景 - 互联网巨头腾讯投资持股约7.41% 字节跳动持股约6.23% 均为早期入局的战略投资者 [5] - 顶级风投红杉中国持股约6.16%是外部机构中持股比例最高的之一 深创投等地方国资持股约1.57% [5] - 联想通过长江科技产业基金持股约1.10% 看重产业链协同效应 [5] - 北京中移数字新经济产业基金作为央企资本代表持股约2.64% 可能带来通信行业深度融合机会 [9] - 地方国资通过各地产业基金广泛参股 体现政策对国产GPU关键核心技术领域的支持 [9] A股上市公司投资情况 - 和而泰是A股市场唯一直接参股摩尔线程的上市公司 持股比例约1.03%-1.244% 天使轮投资目前账面价值达3.06亿元 [6] - ST华通通过盛芯启程基金间接持股约4.34% 是间接持股比例最高的A股公司 [6] - 华辰装备通过德辽创业投资合伙企业间接持有0.66%股权 出资比例15%的德辽创业持有264.05万股 [6] - 中科蓝讯直接持有134.04万股 间接持有67.01万股 合计占发行前总股本0.50% [6] - 联美控股旗下子公司拉萨联虹科技发展有限公司直接投资1亿元 被定位为战略性投资 [6] - 初灵信息 长飞光纤 宏力达等公司通过中移数字新经济产业基金间接持股约0.02% [7] 业务合作与产业链协同 - 威星智能与摩尔线程合作建设AI算力中心 独家垄断其GPU供应 [8] - 润欣科技承担GPU封装测试业务 预计2026年3月实现量产 [8] - 胜宏科技供应高端PCB板 晶丰明源供应GPU电源管理芯片 预计2025年相关收入有较大增长 [8] - 东华软件基于摩尔线程GPU打造AI agent平台 并在政企客户业务系统AI升级中应用 [8] - 好上好负责GPU产品推广 麦捷科技已供应电感并计划扩大份额 [8] 财务状况与行业前景 - 2022年至2025年上半年公司近三年半累计亏损达52.76亿元 呈现"高增长 高投入 高亏损"模式 [10] - 截至2025年6月30日累计未弥补亏损为147813.47万元 预计上市后一定时期内无法进行现金分红 [10] - 公司符合科创板第五套上市标准特征 多元化股东结构提供持续研发所需资金保障 [10] - 预计到2029年中国AI芯片市场规模将激增至1.34万亿元 公司作为国内少数能提供全功能GPU产品的企业将受益于这一增长 [10]

投资背景与经验 - 拥有超过10年股票市场投资经验并在29岁从职业扑克领域退休专注投资[1] - 职业扑克经历培养了战略思维 风险管理能力和复杂情况本质分析能力[1] - 投资组合中加密货币和科技股占比较高 近年来持续跑赢大盘[1] 投资偏好与策略 - 重点关注估值吸引且易于理解的业务 偏好技术驱动型股票或合理价格成长股[1] - 通常选择处于上升趋势市场的股票 作为加密货币早期投资者持续关注该领域趋势[1] - 运用Seeking Alpha量化算法和自建定性定量工具持续优化投资组合[1] 研究合作与贡献 - 通过Seeking Alpha量化算法和社区成员的分析评论获得显著收益[1] - 作为Seeking Alpha撰稿人致力于深化投资研究并分享有价值见解[1]

中国厂商在东京电玩展的展示 - 中国游戏厂商如网易、腾讯、叠纸、鹰角等在东京电玩展设立大型展台吸引大量玩家关注 [8] - AI厂商也在展会上展示技术实力 包括大模型和3D生成等应用 [8][10] - 中国游戏厂商在海外市场的影响力日益显著 游戏工业链条从3D建模到云计算展现出全面实力 [36] 阿里巴巴的大模型展示 - 阿里巴巴展台以通义千问和通义万相两个开源模型为核心展示 [11][12] - 本地化团队面向日本市场提供从IaaS到SaaS的大模型商用化方案 包括Model Studio和AI开发平台PAI [12][13] - 开展2天内已有不少B端客户到展台交流 显示开源影响力超出线上下载量 [15][16] MiniMax的创意展示 - MiniMax在展会现场推出日式算命活动 展示语言模型和音频模型能力 [17] - 通过互动形式展示大模型与游戏结合的潜力 [18] 腾讯云的3D生成技术 - 腾讯云展台强调云计算能力支持游戏安全和运营 但重点提及混元3D技术 [21] - 混元3D已被国内多家游戏厂商应用 不仅用于物品如桌椅板凳 还用于人物3D建模并展现良好效果 [22][24] VAST的3D生成项目 - VAST的Tripo作为开源3D生成项目在日本等海外市场吸引游戏厂商关注 [26] - 参展重要目的是与海外客户增强线下交流 [27] - Meshy AI也参与线上展 展示3D生成技术 [29] AI陪玩应用展示 - 逗逗AI游戏伙伴海外版HakkoAI基于实时VLM技术 能理解游戏画面并提供深度陪伴 支持多款游戏如黑猴、老头环和星露谷物语 [32][33] - 其视觉语言模型LynkSoul VLM v1在游戏场景中表现超越GPT-4o、Claude-4-Sonnet和Gemini-2.5-Flash等顶尖通用模型 [34] 游戏与AI融合趋势 - AI技术在游戏展中展现出越来越多潜力 与游戏融合趋势不断升温 [36] - 中国技术力量在海外输出过程中 为游戏玩家创造更多可能性并带来未来惊喜 [36][37]

行业背景与应用场景 - 现有3D生成算法通常生成一体化模型，但下游应用需要语义可分解的3D形状，即每个组件需单独生成 [1] - 组件式3D生成主要应用于视频游戏制作管线：资产需绑定不同游戏逻辑（如汽车主体与可滚动轮子），组件拆分可降低下游算法（低模拓扑、UV展开等）处理难度 [1] - 3D打印行业受益：用户可逐组件打印并组装，提升制造灵活性 [2] 技术瓶颈与创新需求 - 现有组件式3D生成方法存在可控性不足、部件几何质量不佳及语义连贯性有限等问题 [3] - 腾讯混元3D团队提出Hunyuan3D-Part新范式，旨在实现可投入生产的高质量、可编辑且结构合理的组件生成 [4] 技术流程核心架构 - 整体流程分三步：基模型获取整体形状（Hunyuan3D V2.5/V3.0）→ 部件检测模块（P3-SAM）提取语义特征与边界框 → X-Part模块分解为独立部件 [6][7][8] - 技术亮点包括：业界首个原生3D分割模型P3-SAM（摆脱2D数据依赖）及工业级组件生成模型X-Part（重构生成质量与可控性标准） [10][11] P3-SAM模型技术细节 - 基于Point- Promptable Part Segmentation架构，简化SAM体系结构，仅采用单一正点提示实现全自动分割 [13] - 特征提取器采用PointTransformerV3，融合多层级特征，结合FPS点提示与NMS算法优化掩码合并 [14][16] - 完全依赖原生3D部件监督训练，构建含370万个高质量部件级掩码的数据集，显著提升模型鲁棒性与精确性 [18][19] X-Part模型技术优势 - 利用P3-SAM输出的包围盒作为部件级提示，提供粗粒度引导，避免过拟合并增强部分可见部件的体积信息 [21][22][23] - 引入高维点级语义特征扰动机制，确保语义连贯性与结构一致性 [24] - 生成结果在PartObj-Tiny、PartObj-Tiny-WT和PartNetE数据集上超越竞品：Fscore-0.1达0.80（竞品最高0.68），Fscore-0.5达0.71（竞品最高0.57） [26][28][29] 性能评估与可视化效果 - 在8类物体（人类、动物、日用品等）分割任务中，P3-SAM全自动分割平均精度达59.88%，交互模式下达51.23%，显著优于Point-SAM的13.00% [29] - 生成效果可视化显示，X-Part在结构细节保真度、语义一致性及组件分离精度方面均优于开源与闭源竞品模型 [34][36][38] 资源开放与访问途径 - 代码与权重已开源：Git仓库（https://github.com/Tencent-Hunyuan/Hunyuan3D-Part）及Hugging Face平台（https://huggingface.co/tencent/Hunyuan3D-Part） [41] - 提供轻量版（Hugging Face Demo）与满血版（混元3D Studio）体验入口，技术论文同步发布于arXiv [42]