政策定调与方向 - 2026年全国及广州房地产工作核心是“着力稳定房地产市场”，关键抓手是去库存，全国百城去库存周期在11月已达27.4个月，创历史新高 [1][2] - 具体政策路径聚焦“因城施策控增量、去库存、优供给”，并推动收购存量商品房用作保障性住房以加快去库存 [1][2] - 政策目标已从“止跌回稳”转向“着力稳定”与“提质发展”，城市更新被定位为经济增长的关键动力 [5] 广州市场表现与规划 - 过去三年，在全国市场深度调整期，广州一、二手商品住宅总成交保持连续正增长 [2] - 广州作为城市更新先行者，已推出超8000亿元的投资计划，并将“房票”安置作为重要创新手段 [5] - 广州“十五五”规划建议提高“房票”安置的覆盖面和适用性，完善“保障+市场”住房供应体系，以释放内需并提供存量盘活机遇 [6] 行业共识与发展趋势 - 行业共识认为稳预期是当前核心任务，产品力、城市更新与长期运营能力成为决定行业走向的关键变量 [7] - 房地产已全面进入“精细化发展”阶段，未来竞争回归产品力与综合运营能力，围绕“好房子、好小区、好社区、好城区”体系升级以满足改善型需求 [9] - 通过优化土地供给结构、推出条件成熟的优质地块，有助于稳定市场价格预期并改善存量资产流动性，形成良性换房循环 [9] 企业策略与政策反馈 - 部分企业投资节奏趋于谨慎，稳定主流开发主体的长期预期和投资信心被视为激活市场增量的重要前提 [7] - 企业认为单一政策工具难以彻底扭转市场情绪，需通过短、中、长期政策协同发力 [7] - 企业反馈房票政策在连接城市更新与商品房市场方面初显成效，建议进一步完善配套机制以提升政策转化效率和市场信心 [9]

文章核心观点 - 海南省召开旅游高质量发展专家咨询会 多位行业专家为海南建设国际旅游消费中心及推动旅游业高质量发展提出系统性、国际化的战略建议与发展路径 [1][2][4][5] 国际旅游消费中心建设 - 建设核心目标包括国际化的旅游城市、国际化的旅游产品、相当规模的入境旅游消费人群及国际水准的旅游服务 [2] - 现阶段具体建议包括扩大赴海南旅游消费人群、增加提升供给高质量高适配的旅游产品和商品、进一步提升基础设施建设水平 [2] - 建议大力吸引与海南特质相近的国际组织 如关注热带雨林、海洋生态、可持续生活方式的组织 推动海口和三亚成为此类国际机构在亚太地区的重要聚居地 [2] 旅游产品与服务升级 - 中国旅游业正进入第五个时代即“旅居时代” 需将旅居服务体系化产品化 提供“保姆式”旅居服务方案 使到海南旅居成为清晰便捷有吸引力的选择 [3] - 提出“中国式海洋旅游”构想 建议超越传统“3S”向内涵更丰富的“6S”甚至“10S”拓展 具体包括Shopping购物、Sports运动、Shipping航运、Space太空旅游、Smile微笑服务、Sustainable可持续、Smart智慧科技 [3] - 强调需挖掘海洋文化 构建独具特色的中国式海洋旅游体系 [3] 产业政策与市场表现 - 离岛免税新政实施首月表现亮眼 2025年11月购物金额达23.8亿元 同比增长27.1% [4] - 面对封关运作后的产业链变革 建议引入“链长制”治理模式 由地方政府主要领导与市场龙头企业共同驱动以提升产业链发展水平 [4] - 建议围绕产业链贡献度、上下游协同效能、创新转化效率、政策落地实效及风险防控等核心指标 建立常态化考核评价体系 [4] 总体发展导向 - 专家建言涵盖城市建设、全球网络、关键政策等 共同目标是推动海南旅游摆脱传统路径依赖 在高质量发展道路上行稳致远 [4] - 海南省于2024年成立旅游高质量发展专家咨询组 旨在借助专家智力、专业和资源优势提升决策咨询水平 推进旅游高质量发展 [4] - 海南官方表示将以开放心态和专业谋划 吸纳各方智慧 致力于将海南打造成世界级旅游目的地 [5]

中兴通讯股份回购 - 公司于12月12日午间公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购A股股份，用于实施员工持股计划或股权激励 [1] - 本次回购资金总额不低于10亿元且不超过12亿元 [1] - 公告后，公司港股午后一度涨超5%，A股由早盘跌超3%拉升翻红 [1] 半导体及光模块个股异动 - 多只基金重仓股及大基金持股午后短线拉升 [1] - 燕东微、拓荆科技股价涨超10% [1] - 中际旭创与新易盛均属于基金重仓股，两只股票成交额均突破200亿元 [1]

股份数据 - 截至2025年11月30日公司已发行股份总数为5,536,633,709股，库存股份数目为0[2] 股份期权数据 - 上月底结存股份期权数目为17,703,120，本月内变动 -136,000，本月底结存17,567,120[3] - 本月底因股份期权可能发行或自库存转让的股份总数为536,096,250[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为HKD 0[3]

公司股价与交易表现 - 香港中旅(00308)早盘股价上涨近5%，截至发稿时涨幅为2.78%，报1.48港元 [1] - 当日成交额为3026.05万港元 [1] 公司重大资本运作 - 11月18日，香港中旅实物分派计划除净 [1] - 公司于今年10月发布公告，宣布对旅游地产业务进行内部重组与分拆 [1] - 重组后，旅游地产业务将由私人公司——中旅康养度假控股有限公司持有，并成立私人公司集团 [1] - 公司将通过实物分派私人公司股份的方式，将该业务集团从香港中旅分拆 [1] 机构观点与评级 - 花旗发布研究报告，将香港中旅目标价由1.47港元上调至1.57港元 [1] - 目标价上调是为了反映公司建议实物分派旅游地产业务予股东的重组方案 [1] - 由于缺乏额外资讯，花旗现阶段维持原有盈利预测 [1] - 花旗继续给予香港中旅“买入”评级 [1]

公司股价与交易表现 - 香港中旅(00308)早盘股价一度上涨近5%，截至发稿时上涨2.78%，报1.48港元 [1] - 当日成交额为3026.05万港元 [1] 公司重大资本运作 - 11月18日，香港中旅实物分派计划除净 [1] - 公司于今年10月发布公告，宣布对其旅游地产业务进行内部重组与分拆 [1] - 重组后，旅游地产业务将由私人公司——中旅康养度假控股有限公司持有，并成立私人公司集团 [1] - 公司将通过实物分派私人公司股份的方式，将私人公司集团从香港中旅分拆 [1] 机构观点与评级 - 花旗发布研究报告，将香港中旅目标价由1.47港元上调至1.57港元 [1] - 目标价上调是为了反映公司建议实物分派旅游地产业务予股东的重组方案 [1] - 由于缺乏额外资讯，花旗现阶段维持原有盈利预测，并继续给予“买入”评级 [1]

现金分派 - 现金替代方案为每股0.336港元[4] 时间节点 - 记录日期为2025年11月21日[7] - 须于2025年12月15日下午4时30分前交回私人公司股份选择表格[6][18] 相关信息 - 股份过户登记处为卓佳证券登记有限公司，地址在香港夏慤道16号远东金融中心17楼[18] - 公司不会就私人公司股份选择表格发出收据[18] - 签署交回后未经同意不得撤回等更改选择[18] - 欲收取现金替代无须采取行动[19]

花旗对香港中旅的研究报告摘要 - 花旗将香港中旅的目标价从1.47港元上调至1.57港元 [1] - 目标价上调的原因是为了反映公司建议实物分派旅游地产业务予股东的重组方案 [1] - 由于缺乏额外信息，花旗现阶段维持对公司的原有盈利预测 [1] - 花旗维持对香港中旅的“买入”评级 [1]

市场表现 - 多只谷歌概念股股价走强，光模块公司尤为活跃，中际旭创早盘涨13.89%至546.29元/股，创历史新高，市值突破6000亿元，新易盛早盘涨10.44%，天孚通信涨6.87% [1] 事件驱动 - 谷歌发布Gemini 3模型，在几乎所有主流基准测试中实现全面领先，随后发布Nano Banana Pro图像模型，在社交媒体上热度颇高 [3] - 华泰证券研报表示，Gemini 3在推理、多模态和Agent平台三条主线上实现代际跃迁，模型能力的跨越与生态级集成正在缩短投入-验证-收入的时间差，研报提到谷歌链包括光模块、液冷等 [3] - 市场消息称中际旭创、新易盛、天孚通信是谷歌光模块供应商，中际旭创和新易盛工作人员均表示因涉及保密不便透露客户信息，天孚通信电话未接通 [3] - 有投资者提问天孚通信是否向谷歌供货，公司回复称光模块厂商是其主要客户，针对市场传闻获得谷歌30亿美元订单，天孚通信在投资者交流平台上回复称信息不实 [3] 公司业绩 - 第三季度天孚通信营收14.63亿元，同比增长74.37%，净利润5.66亿元，同比增长75.68% [4] - 第三季度新易盛营收60.68亿元，同比增长152.53%，净利润23.85亿元，同比增长205.38% [4] - 第三季度中际旭创营收102.16亿元，同比增长56.83%，净利润31.37亿元，同比增长124.98% [4] - 新易盛第三季度营收环比减少3.17亿元，天孚通信第三季度营收环比减少0.48亿元 [4]

活动概况与战略合作 - 吉林省2025-2026新雪季开板暨第31届吉林雾凇冰雪节开幕式在中旅松花湖度假区举行 活动由吉林省文旅厅 吉林市政府主办 中旅松花湖度假区协办[1] - 活动现场同步开展新雪季首滑表演 外交官进吉林 非遗文创展 特色商贸市集 冰雪装备展示 阳台音乐会等多类活动 多国驻华使节现场助力世界级冰雪旅游目的地建设[1] - 中旅松花湖度假区在活动期间成功挑战“最多人穿京剧服饰滑雪一公里”吉尼斯世界纪录[1] - 香港中旅国际投资有限公司与吉林省吉林市签署战略合作框架协议 双方将在央地合作 资源开发 景区运营管理等方面开展多层次 宽领域合作[2] - 全国滑雪俱乐部联盟筹备组成立仪式在中旅松花湖度假区举行 来自全国各省市及港澳台地区的34家滑雪俱乐部代表齐聚 共同启动联盟筹备工作 旨在向全国滑雪俱乐部推介吉林优质冰雪资源[2] 公司业务发展与规划 - 2025-2026新雪季是中旅国际入驻松花湖度假区的第一个雪季[2] - 中旅松花湖度假区将总体滑雪面积拓展至230万平方米 新增多项自由式玩法及滑雪挑战项目[2] - 中国旅游集团旗下中旅国际将冰雪业务列为“十五五”期间重点培育的特色领域[2] - 公司未来将继续依托集团资源与品牌优势 持续深耕稀缺自然资源 推动中国冰雪产业向国际化 品质化 全域化方向发展[2] 行业动态与目标 - 活动集中展现冰雪与文化 科技 赛事的融合魅力[1] - 全国滑雪俱乐部联盟以“凝聚行业力量 规范行业秩序 促进资源共享 推动产业升级”为宗旨 旨在让更多人爱上滑雪 参与滑雪 扩大冰雪运动的群众基础[2]