其他新策略 - 自2025年10月2日起公司股份过户登记处更改为卓佳证券登记有限公司[3] - 2025年9月30日下午四时三十分后未领取股票，2025年10月2日起可从卓佳证券登记有限公司领取[3] 公司架构 - 公告日期董事局由三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事组成[4]

核心交易内容 - 中旅国际联合中旅资本及吉林省旅控集团收购万科旗下吉林省松花湖国际度假区开发有限公司75%股权和北京万冰雪体育有限公司75%股权 [1] - 松花湖度假区滑雪面积达220公顷 拥有50条雪道和55公里总长度 年接待能力15000人 [1] - 万冰雪公司以雪场开发规划 建设咨询 运营管理为核心业务 累计管理9家知名雪场 [2] 资产处置战略 - 万科2025年加大资产周转力度 上半年完成13个大宗交易项目 签约金额64.3亿元 [4] - 通过存量盘活优化回款57.5亿元 2023年以来累计盘活64个项目 涉及可售货值785亿元 [4] - 近期处置资产包括北京金域缇香商业资产 上海金桥万创中心产业园及翠湖国际项目等 [4] 组织架构调整 - 新设集团总部 地区公司 事业部三类组织 分别定位风险控制中枢 业务协调中枢和专业运营中枢 [5] - 地区公司整合原区域公司与城市公司 事业部专注轻资产运营能力输出 [5] - 调整目标为强化组织管控与市场活力平衡 提升治理效能与业务发展 [6] 行业运营数据 - 中旅国际2024-2025雪季运营7家滑雪度假区 管理115条雪道和390公顷滑雪面积 年接待近200万人次 [1] - 松花湖项目已发展为国家级4A景区 国家级滑雪旅游度假地及国家级体育产业示范单位 [1] 公司战略表述 - 万科管理层承认开发业务沉淀大量难以短期变现资源 强调盘活存量资源重要性 [3] - 公司将持续尝试多种资源盘活方式 重点关注物流与长租公寓等优质运营资产 [5] - 中金公司分析认为万科中短期新增项目有限 存量土储盘活将继续贡献销售和现金回流 [4]

收购事件概述 - 中国旅游集团旗下香港中旅国际投资有限公司联合中旅资本及吉林省旅控集团收购万科集团旗下吉林省松花湖国际度假区开发有限公司及北京万冰雪体育有限公司 [1] 松花湖度假区核心优势 - 地处北纬43度冰雪黄金纬度带 是世界三大粉雪基地之一 滑雪面积达220公顷 拥有50条雪道 初/中/高级雪道比例达国际黄金标准4:4:2 可同时满足15000人滑雪 [3] - 累计接待游客超900万人次 连续八年获"中国最佳滑雪度假区"称号 [3] - 2023-2024雪季滑雪人次突破百万 打破欧美滑雪场长期垄断 [1][5] - 夏季平均气温22摄氏度 紫外线指数不超过5 年微风天数超120天 具备避暑胜地特质 [2] - 交通便利：距吉林市区15公里 距长春龙嘉机场86公里 沈白高铁通车后沈阳至长白山仅需2小时 [3] 中旅国际战略布局 - 此次收购填补公司在大东北冰雪产业布局空白 是其首次涉足冰雪领域 [4] - 通过并购北京万冰雪体育公司获得成熟管理资源：该公司管理7家滑雪度假区 115条雪道 390公顷滑雪面积 年接待近200万人次 [5] - 公司已完成青甘宁大环线 大滇西环线等战略布局 运营项目超60个 含17个5A级景区和21个4A级景区 [10][11] - 擅长稀缺资源运营 成功打造宁夏沙坡头5A景区 大理洱海生态廊道等标杆项目 [10][11] 冰雪行业发展趋势 - 2023-2024雪季全国滑雪总人次达2308万 同比增长16.3% 参与人数1280万 同比增长14.49% [7] - 中国成为全球最大室内滑雪大国 滑雪热持续超越冬奥会时期水平 [7] - 全球55个百万人次滑雪场中80%位于阿尔卑斯山脉 中国北大湖与松花湖成为新晋成员 [8] - 滑雪市场呈现消费升级趋势：新手参与度提升（雪场设"雪搭子"促销机制） 资深滑雪者持续回归 [7] 协同效应与前景 - 收购使公司直接获得成熟消费群体 无需过渡期即可运营百万级客流滑雪场 [5] - 公司将松花湖定位为"国际知名旅游度假目的地" 目标打造中国冰雪旅游新标杆 [6] - 中国免签政策扩大吸引国际滑雪爱好者 优质雪场资源具备接待全球游客潜力 [8]

财务表现 - 2025年上半年综合收入19.74亿港元 同比减少8% [1] - 税前亏损800万港元 上年同期税前利润1.65亿港元 [1] - 股东应占亏损0.87亿港元 上年同期股东应占利润0.63亿港元 [1] 经营业绩 - 经营业务应占利润0.14亿港元 同比大幅减少91% [1] - 业绩由盈转亏主因投资性物业公允价值随市场波动下降 [1] - 港中旅（珠海）海泉湾及中旅（咸阳）海泉湾计提减值 [1]

财务表现 - 集团收入19.74亿港元 同比减少7.64% [1] - 股东应占亏损8685.3万港元 同比盈转亏 [1] - 每股亏损1.57港仙 [1]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降7.6%至19.74亿港元，去年同期为21.37亿港元[4] - 公司总收入同比下降7.7%，从2,136.98亿港元降至1,973.65亿港元[16][17][19] - 公司2025年上半年综合收入为19.74亿港元，同比下降8%[32] - 经营亏损4383万港元，去年同期为盈利1.18亿港元[4] - 期间净亏损7476万港元，去年同期为盈利1亿港元[5] - 每股基本亏损1.57港仙，去年同期为盈利1.14港仙[5] - 公司整体业绩由盈转亏，从盈利10.04亿港元转为亏损7.48亿港元[16][17] - 公司税后股东应占亏损为0.87亿港元，而2024年同期为利润0.63亿港元[29][32] - 经营业务利润为0.14亿港元，同比下降91%[32] 成本和费用（同比环比） - 人工成本为7.125亿港元，较2024年同期7.299亿港元下降2.4%[22] - 折旧费用为2.813亿港元，较2024年同期2.670亿港元增长5.3%[22] - 物业、厂房及设备减值亏损为0.597亿港元，2024年同期无此项亏损[22] - 财务净收入为0.072亿港元，较2024年同期0.202亿港元下降64%[23] - 政府补助收入为0.198亿港元，较2024年同期0.174亿港元增长14%[21] 旅游景点及相关业务表现 - 旅游景点及相关业务收入同比下降16.0%，从1,037.15亿港元降至870.82亿港元[16][17] - 旅游景点及相关业务分部业绩由盈利2.64亿港元转为亏损1.12亿港元[16][17] - 旅游景区及相关业务总体收入为8.71亿港元，同比减少16%，应占亏损为1.12亿港元[35] - 主题公园收入为2.7亿港元，同比减少7%，应占利润为0.24亿港元，减少20%[38] - 自然人文景区目的地收入为4.41亿港元，同比减少13%，应占利润为0.21亿港元，减少66%[39] - 沙坡头景区收入为1.39亿港元，同比减少1%，应占利润为500万港元，减少44%[40] - 休闲度假景区目的地收入为1.47亿港元，同比减少33%，应占亏损为1.46亿港元，增加115%[41] - 旅游景区配套服务收入为0.13亿港元，同比减少28%，应占亏损为0.11亿港元[42] - 德天景区接待中越跨境游客1.2万人次同比增长89%[49] 旅游证件及相关业务表现 - 旅游证件及相关业务收入同比下降18.4%，从180.42亿港元降至147.18亿港元[16][17] - 旅游证件及相关业务收入1.47亿港元同比减少18%[43] - 旅游证件及相关业务应占利润0.67亿港元同比减少29%[43] 酒店业务表现 - 酒店业务收入同比增长16.7%，从367.85亿港元增至429.35亿港元[16][17] - 酒店业务分部业绩同比增长23.5%，从8.22亿港元增至10.15亿港元[16][17] - 酒店业务收入4.29亿港元同比增长17%[44] - 酒店业务应占利润1.02亿港元同比增长24%[44] - 港澳酒店平均入住率95.15%较上年94.42%有所提升[46] - 港澳酒店平均房价768.48港元较上年693.66港元增长[46] - 公司红磡维景酒店于2024年5月正式投入运营[57] 客运业务表现 - 客运业务收入同比下降4.4%，从536.89亿港元降至513.49亿港元[16][17] - 客运业务收入5.13亿港元同比减少4%[47] - 客运业务应占利润800万港元同比增长33%[47] - 公司加快新能源车辆采购以节约燃油费及维修费[56] 房地产销售表现 - 房地产销售收入大幅下降60.5%，从6.91亿港元降至2.73亿港元[19] 投资物业公允价值变动 - 投资物业公允值变动导致亏损1.23亿港元[4] - 投资物业公允价值变动造成11.68亿港元亏损[16] - 投资物业公允价值变动收益为1.233亿港元，较2024年同期0.990亿港元有所增长[22] 现金及银行结余 - 现金及银行结余增加16.7%至28.54亿港元[7] - 现金及银行结余等总额为28.59亿港元，较上年底增长17%，净现金为7.45亿港元，增长16%[33] - 公司拥有现金及银行结余、已抵押及受限制存款28.59亿港元[63] 资产和负债 - 总资产增长2.7%至251.84亿港元[7][8] - 总资产为251.84亿港元，较上年底增长3%[33] - 权益总额增长1.5%至184.12亿港元[8] - 股东应占权益为162.3亿港元，较上年底增长1%[33] - 银行及其他借贷增长37.8%至13.71亿港元[8] - 公司银行及其他借贷、同系附属公司借款及控股公司借款总额为21.14亿港元[63] - 公司负债与资本比率为33%[63] - 应付贸易款项为7.217亿港元，较2024年末7.630亿港元下降5.4%[31] 汇兑影响 - 汇兑差额净额产生收益2.28亿港元[6] 战略投资和业务布局 - 公司收购松花湖公司75%股权及万冰雪公司75%股权布局冰雪经济[51] - 公司安巴拉岛吹填工作基本完成，进入酒店设计方案完善阶段[57] - 公司旗下中旅风景、中旅智业、中旅度假具有输出管理服务能力[52][53] - 公司拥有输出管理项目33家，其中5A级7家，4A级13家[52] - 公司平台交易额和新媒体渠道收入持续稳步增长[54] 地区表现 - 云南公司收入同比增长36%[40] - 入境旅客人數持續增長，錄得12%升幅[60] 宏观经济环境 - 公司2025年上半年国内生产总值(GDP)为人民币660,536亿元，同比增长5.3%[59] - 公司一季度GDP同比增长5.4%，二季度同比增长5.2%[59] - 国际货币基金组织预期2025年全球经济增速为3.0%[59] - 国际货币基金组织将中国2025年经济增长预测上调至4.8%[59] 其他重要事项 - 公司就税务争议涉及金额约1.6亿港元正与税务部门协商[68] - 公司雇员总数为6,750名[62] - 公司提供30万港元的履约保证[68] - 公司未支付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[72]

公司收购动态 - 香港中旅国际投资有限公司收购万科旗下吉林松花湖国际度假区开发有限公司及北京万冰雪体育有限公司 这是公司收购的第一个大型滑雪场项目 [1] - 通过收购万冰雪公司获得专业的冰雪人才队伍和资源体系 万冰雪公司是中国领先的山地和滑雪度假管理品牌 2024至2025年雪季参与经营管理滑雪度假区共计7家 累计运营115条雪道 390公顷滑雪面积 年接待近200万人次 [11] - 本次收购以轻重结合模式实现"头部冰雪项目+专业人才梯队+冰雪资源生态"一体化综合布局 将显著提升公司休闲度假目的地吸引力与核心竞争力 [13] 冰雪旅游行业前景 - 2024—2025年冰雪季全国参与冰雪旅游休闲人次达5.2亿 同比增长18% 冰雪旅游总收入超6300亿元人民币 [3] - 根据国务院规划 到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元 到2030年达1.5万亿元 未来冰雪经济将持续增长 [3] - 东北地区具备丰富冰雪资源、冰雪文化和冰雪IP 成为冬季旅游核心引擎之一 [4] 松花湖度假区资产详情 - 度假区位于北纬43度冰雪黄金纬度带 是世界上三大粉雪基地之一 距离吉林市15公里 长春龙嘉机场86公里 交通便利 [4] - 滑雪面积达220公顷 拥有50条雪道 总长55公里 初、中、高级雪道比例为国际黄金比例4:4:2 可同时满足15000人滑雪 [4] - 开业十年来累计接待游客超过900万人 连续八年获世界滑雪大奖"中国最佳滑雪度假区" 已发展为国家级4A景区和国家级滑雪旅游度假地 [7] - 度假区集冰雪运动、山地度假、酒店住宿、会议培训等多功能于一体 打造四季山地度假旅游胜地 [7] 公司战略布局 - 公司是中国旅游集团旗下旅游投资和运营业务旗舰 投资和运管的文旅景区项目超60家 其中5A景区17家、4A景区21家 [13] - 公司布局青甘宁大环线、大滇西环线、新疆天山昆仑山旅游走廊等区域 基本构建大西北、大西南目的地生态和格局 [13] - 本次收购是公司落实国家战略 发展冰雪经济、推动文旅产业振兴东北的重大举措 [1]

公司董事会变动 - 谢祖墀辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 张小可辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 黄辉辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 陈志宏辞任独立非执行董事及审核委员会主席、薪酬委员会主席、提名委员会成员职务 [1] - 陶晓斌辞任非执行董事职务 [1] 委员会职务调整 - 方璇由独立非执行董事调任为审核委员会主席及薪酬委员会主席 [1] - 钱建农获委任为独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员 [1] 生效时间 - 所有人事变动自2025年8月20日起正式生效 [1]

董事会及委员会成员变动 - 谢祖墀辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 张小可辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 黄辉辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 陈志宏辞任独立非执行董事及审核委员会主席、薪酬委员会主席、提名委员会成员职务 [1] - 陶晓斌辞任非执行董事职务 [1] 新任及调任安排 - 方璇由独立非执行董事调任为审核委员会主席及薪酬委员会主席 [1] - 钱建农获委任为独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员 [1] 生效时间 - 所有变动自2025年8月20日起生效 [1]

董事会及委员会成员变动 - 谢祖墀辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 张小可辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 黄辉辞任独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员职务 [1] - 陈志宏辞任独立非执行董事及审核委员会主席、薪酬委员会主席、提名委员会成员职务 [1] - 陶晓斌辞任非执行董事职务 [1] 新任及调任安排 - 方璇由独立非执行董事调任为审核委员会主席及薪酬委员会主席 [1] - 钱建农获委任为独立非执行董事及审核委员会、薪酬委员会、提名委员会成员 [1] 生效时间 - 所有人事变动自2025年8月20日起正式生效 [1]