公司控制权变更 - 德力股份通过向新疆兵新建合伙定向发行不超过1.18亿股股份，募集资金不超过7.2亿元，发行价格为6.12元/股 [4] - 发行完成后，新疆兵新建合伙将持有上市公司23.08%的股份，公司控股股东变更为新疆兵新建合伙，实际控制人变更为四师金促中心 [4][6] - 公司现任实控人施卫东将放弃所持全部股份表决权，并计划在定增股份登记完成后18个月内降低持股比例，以巩固新疆兵新建合伙的第一大股东地位 [5][6] 战略发展与业务转型 - 公司近年来积极拓展业务转型升级，曾筹建中性硅药用玻璃项目和光伏盖板特种玻璃项目，但光伏玻璃项目已于2024年停产，药用玻璃项目也于2024年7月叫停 [8] - 公司明确2025年整体工作思路为调结构、优产能、提信心、降成本、优流程、提产销，以应对行业高端化、智能化转型趋势 [11] - 新控股股东新疆兵新建合伙的间接控股股东兵新建投资，计划依托新疆钛矿资源打造国家级钛基材料全产业基地 [6] 海外布局与产能扩张 - 公司首个出海项目巴基斯坦子公司于2023年点火投产，2024年录得销售收入1.6亿元并实现月度盈利，今年上半年在生产端和销售端均表现良好 [9] - 公司计划适时扩大巴基斯坦子公司产能及产线结构，并拟在埃及设立非洲区域生产基地，合资投建玻璃器皿项目总投资预估为5000万美元，建成后日产能约420吨 [10] 财务状况与资金用途 - 公司资产负债率逐年攀升，从2022年末的52%升至2025年6月末的68.55% [10] - 本次定增募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金或偿还银行贷款，以直接改善资产结构并降低流动性风险 [4][10] - 原实控人施卫东对业绩作出承诺，保证公司既有业务在2026年至2028年每年经营性净现金流不为负，且同期日用玻璃业务板块累计净利润不低于4000万元 [11] 新控股股东赋能预期 - 新疆兵新建合伙股东方拥有跨境贸易背景、先进制造业产业背景和区域资源禀赋，有望将自身产业资源与上市公司深度绑定，助力公司快速拓展海外订单渠道 [7] - 国资入主预计将通过引入高效管理团队、优化激励机制、提升供应链效率等方式，优化公司经营管理，提升盈利能力与市场竞争力 [7] - 本次定增注入的流动资金将为公司持续投入高端器皿生产工艺研发提供资金保障，并有助于在食品饮料、化妆品等下游需求增长领域抢占更多市场份额 [11]

公司治理变动 - 独立非执行董事李淑贤不再担任公司风险管理委员会成员 自2025年10月10日起生效 [1] - 董事会委任非执行董事康国明担任风险管理委员会成员 自2025年10月10日起生效 [1] - 此次人事变动基于公司提名委员会的推荐建议 [1]

公司治理变动 - 光大环境独立非执行董事李淑贤女士自2025年10月10日起不再担任公司风险管理委员会成员 [1] - 董事会委任非执行董事康国明先生担任风险管理委员会成员 自2025年10月10日起生效 [1] - 此次人事变动是基于公司提名委员会的推荐建议 [1]

CHINA EVERBRIGHT ENVIRONMENT GROUP LIMITED 中國光大環境（集團）有限公司 非執行董事： 康國明 瞿 利 獨立非執行董事： 范仁鶴 李淑賢 （ 於 香 港 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） （股份代號：257） 董事名單與其角色和職能 中國光大環境（集團）有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事： 王思聯 （董事會主席） 欒祖盛 （總裁） C 有關董事會委員會主席 M 有關董事會委員會成員 * 亦包括本公司的其他人員 香港，二零二五年十月十日 張 翔 董事會設立五個董事會委員會。下表提供各董事會成員在這些董事會委員會中所擔任的 職位： | | | | | 董事會委員會 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 審核 | 風險管理 | 提名 | 薪酬 | 可持續發展 | | 董事 | | 委員會 | 委員會* | 委員會 | 委員會 | 委員會 | | 王思聯 | | | | C | M | | | 欒祖盛 | | | M | | | C | | 康國明 | | M | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部份內 容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 CHINA EVERBRIGHT ENVIRONMENT GROUP LIMITED 中國光大環境（集團）有限公司 （ 於 香 港 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） 風險管理委員會成員之變更 於本公告日期，董事會包括：(i)兩名執行董事－王思聯先生（董事會主席）及欒祖盛先生 （總裁）；(ii)兩名非執行董事－康國明先生及瞿利女士；以及 (iii)三名獨立非執行董事－ 范仁鶴先生、李淑賢女士及張翔教授，JP.。 中國光大環境（集團）有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈，獨 立非執行董事李淑賢女士不再擔任本公司風險管理委員會（「風險管理委員會」）成員， 自二零二五年十月十日起生效。 於考慮本公司提名委員會的推薦建議後，董事會委任非執行董事康國明先生擔任風險管 理委員會成員，自二零二五年十月十日起生效。 承董事會命 中國光大環境（集團）有限公司 梁妍鈺 公司秘書 香港，二零 ...

市场回顾 - 9月沪深300指数上涨3.20%，公用事业指数上涨0.41%，环保指数上涨0.77%，月相对收益率分别为-2.80%和-2.43% [2] - 在申万31个一级行业分类中，公用事业及环保涨幅分别处于第13和第11名 [2] - 电力子板块中，火电上涨2.34%，水电下跌3.08%，新能源发电下跌1.36%，水务板块上涨1.27%，燃气板块上涨5.65% [2] 重要事件 - 9月29日，中国船燃联合浙江省海港集团、宁波舟山港集团，在宁波梅山港区成功为“中远海运天秤座”轮完成230吨绿色甲醇加注 [1][3] - 此次加注采用7台专业槽罐车及全套防爆加注橇装设备，通过槽罐车对船模式实现 [3] - 该事件标志着浙江省首单船用绿色甲醇加注业务落地，使宁波舟山港成为国内少数同时具备LNG、生物燃料和甲醇三类绿色燃料加注能力的国际枢纽港 [3] 专题研究 - 随着中国聚变能源有限公司启动及BEST装置关键部件安装就位，我国聚变装置建设有望迎来高峰期 [4] - 多个装置计划开展前期设计及建设招标工作，部分装置或将在今年四季度启动招标 [4] - 根据当前规划，聚变装置建设有望释放百亿量级市场空间 [4] 投资策略-公用事业 - 煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐华电国际、上海电力 [4] - 国家政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望趋于稳健，推荐龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源、金开新能 [4] - 装机发电量增长对冲电价压力，核电盈利预计稳定，推荐中国核电、中国广核，同时推荐电投产融 [4][5] - 全球降息背景下高分红水电股防御属性凸显，推荐长江电力 [5] - 燃气推荐九丰能源，并推荐基于余热锅炉进军核能装备的西子洁能 [5] 投资策略-环保 - 水务及垃圾焚烧行业自由现金流改善，建议关注“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、中山公用 [5] - 中国科学仪器市场份额超过90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技 [5] - 欧盟SAF强制掺混政策生效在即，国内废弃油脂资源化行业有望受益，推荐山高环能 [5] - 煤价下行带动秸秆价格下降，农林生物质发电成本端改善明显，推荐长青集团 [5]

公司控制权变更 - 公司于9月30日收到控股股东及实际控制人施卫东通知，正在筹划控制权变更事项，可能导致控股股东及实际控制人发生变更 [1] - 公司股票自10月9日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [1] - 筹划事项尚存在重大不确定性，具体交易方案、协议条款等尚需进一步论证和磋商 [6] 公司近期经营与财务表现 - 公司是中国玻璃器皿制造龙头企业 [4] - 近年来业绩持续承压，2022年至2024年分别亏损1.10亿元、0.86亿元、1.73亿元 [4] - 2025年上半年归母净利润亏损0.45亿元，与上年同期相比下降幅度达491% [4] - 停牌前最后一个交易日（9月30日）股价收于8.32元/股，当日上涨6.12%，公司总市值为33亿元 [6] 业务转型与光伏项目进展 - 2020年成立全资子公司德力光能进军光伏玻璃业务 [4] - 2021年与隆基绿能签订五年期采购协议，约定2022年至2026年采购不少于2.5亿平方米光伏玻璃，根据当时预测合同总金额高达55.31亿元人民币 [4] - 2025年半年报指出，光伏玻璃项目投产后面临行业周期低谷，报告期内停炉待产 [4] - 公司表示后期行业能否走出震荡低谷及能否尽快扭转亏损存在较大不确定性 [4] 对外投资项目调整与资产处置 - 2025年7月29日，公司宣告终止北海公司、德力药玻项目两个对外投资项目，这两个项目开展近五年但始终未进入实质性建设阶段 [5] - 公司已终止德力药玻非公开发行股份募集资金的相关议案 [5] - 同日，公司决定以1.35亿元交易价格将其持有的凤阳德瑞矿业有限公司100%股权转让，交易完成后预计产生约650万元的亏损 [5]

公司控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人施卫东正在筹划公司控制权变更事项 可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [1] - 公司股票将于10月9日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [2] 公司业务概况 - 公司专业从事各类玻璃产品研发、制造 产品类别覆盖家用玻璃、太阳能玻璃、包装玻璃、光学玻璃、耐热家电玻璃、水晶玻璃 [4] - 公司是中国玻璃器皿制造首强企业 亚太地区最大的家用玻璃工厂 [4] - 公司于2020年成立全资子公司德力光能 涉入光伏玻璃材料领域 并于2021年与隆基绿能签订了五年期光伏玻璃采购协议 [5] 公司财务表现 - 公司归母净利润连续亏损 2022年亏损1.10亿元 2023年亏损8550.94万元 2024年亏损1.73亿元 [4] - 2025年上半年归母净利润亏损4531.66万元 同比下降490.74% [4] 经营挑战与业绩压力 - 光伏玻璃和日用玻璃均面临产能消化动力不足 市场需求弱势等压力 [5] - 2024年度内焦锑酸钠、纯碱等主要原料价格和国际海运物流价格波动剧烈 [5] - 受光伏玻璃价格下滑影响 导致出现较大金额的亏损 [5] - 2025年上半年 受光伏产业整体下行趋势影响 光伏产业链企业受到供需失衡和价格下降的双重压力 [6] - 德力光能子公司停炉待产 相关折旧摊销及核心人员薪酬福利影响了公司整体盈利能力 [6] - 日用玻璃国内贸易基本平稳 外贸出口受海运费波动影响 全行业盈利能力尚处于低位 高库位压力未明显缓解 [6]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年9月30日 | 狀態: | 新提交 | | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | 公司名稱: | 中國光大環境(集團)有限公司 (於香港註冊成立之有限公司) | | | | 呈交日期: | 2025年10月2日 | | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00257 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 6,142,975,292 | | 0 | | 6,1 ...

行业投资评级 - 报告对电力行业给予积极投资评级 重点推荐水电、绿电、核电、火电等细分领域[3][14][15] - 天然气行业推荐城燃企业和一体化贸易商 看好成本回落带来的盈利改善[3][38][39] - 环保板块建议关注高股息标的和SAF产业链相关企业[3] 核心观点 - 8月全社会用电量达10154亿千瓦时 同比增长5% 连续两个月突破万亿 主要受高温天气和政策拉动影响[3][6] - 第二产业用电量5981亿千瓦时 同比增长5% 贡献总用电增量的59% 制造业用电增速创年内新高[3][7][8] - 高技术及装备制造业用电量同比增长9.1% 增速高于制造业平均水平4.6个百分点 汽车制造业多地保持两位数增长[3][7] - 全球天然气价格窄幅震荡 美国Henry Hub现货价格周涨0.17%至2.90美元/mmBtu 欧洲TTF现货周涨0.47%至32.15欧元/MWh[3][16][17] - 东北亚LNG现货价格周跌2.61%至11.20美元/mmBtu 中国LNG出厂价4016元/吨 周跌0.07%[3][16][36] 电力行业分析 - 1-8月全社会累计用电量68788亿千瓦时 同比增长4.6% 其中第二产业用电量43386亿千瓦时 同比增长3.1%[6][12] - 8月第一产业用电量164亿千瓦时 同比增长9.7% 第三产业用电量2046亿千瓦时 同比增长7.2%[6][8] - 江苏车载智能设备制造业前8个月用电量同比增速超87% 广东计算机通信设备制造业用电量同比增长8.3%[3][7] - 水电受益秋汛来水偏丰 推荐国投电力、川投能源、长江电力[3][14] - 绿电运营商环境价值释放 建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力等[3][14] - 核电2022-2024年核准31台机组 2025年已核准10台 建议关注中国核电、中国广核[3][15] - 火电受益煤价下跌和降息 推荐华电国际、建投能源[3][15] 天然气市场分析 - 美国天然气库存35080亿立方英尺 较五年均值高6.1% 温和天气导致需求偏弱[19][23] - 欧洲天然气库存936.27太瓦时 占库存容量82.17% 为五年均值的93%[24][31] - 挪威管道气供给回升但LNG进口下降 欧洲供暖需求增加[3][16] - 推荐昆仑能源、新奥能源等城燃企业以及新奥股份、九丰能源等一体化贸易商[3][38][39] 环保与装备领域 - 环保板块建议关注光大环境、洪城环境等高股息标的[3] - SAF产业链推荐嘉澳环保、海新能科等企业[3] - 电源装备受益雅下工程开工 推荐东方电气、哈尔滨电气[3][15] - 氢能制氢环节建议关注华光环能[3] 行情与动态 - 公用事业和环保板块相对沪深300跑输 电力设备板块跑赢[40][41] - 林洋能源中标国家电网14188.29万元计量设备项目[49][50] - 广西能源拟以国海证券3.23%股份置换国能北海30%股权[49] - 华能国际完成15亿元科技创新可续期公司债券发行[50]