证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2025-113 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2025 年第三次职工代表大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 8 月 29 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场 4.发出职工代表大会会议通知的时间和方式：2025 年 8 月 20 日以通讯方式发出 5.会议主持人：工会主席孙琴 6.召开情况合法、合规、合章程性说明 会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 （二）会议出席情况 本次会议应出席职工代表 40 人，出席和授权出席的职工代表 32 人。 二、会议表决情况 （一）审议通过《关于选举第五届董事会职工代表董事的议案》； 1.议案内容：根据《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的相关规定，公司 董事会设职工代表董事 1 名。 现推选潘英武先生为公司第五届董事会职工代表董事，任期自本次会议审议通 过之日起至第五届 ...

业绩分配 - 公司以179,261,468股为基数，每10股派现金红利3.347元（含税）[5] 股权激励 - 《关于调整2024年股权激励计划相关事项的议案》同意6票、反对0票、弃权0票、回避2票[6] - 拟向33名激励对象预留授予500,000股限制性股票，授予日为2025年8月29日，授予价4.94元/股[7] - 《关于向2024年股权激励计划激励对象授予预留权益的议案》同意6票、反对0票、弃权0票、回避2票[8]

2025H1北交所汽车股业绩表现 - 2025H1北交所汽车产业链33家企业中，营收规模分布为：＜2亿元12家、2~3亿元4家、3~5亿元10家、＞5亿元7家[7] - 归母净利润规模分布为：亏损4家、＜3000万元10家、3000~6000万元12家、＞6000万元7家[7] - 营收同比增速＞30%的企业9家，归母净利润同比增速＞30%的企业9家[12] - 林泰新材、荣亿精密、开特股份、同心传动、旺成科技5家企业营收及归母净利润同比增速均＞30%[12] - 精密零部件细分行业营收同比增速中值13.53%，归母净利润同比增速中值13.12%[21] 盈利能力变化 - 2025H1北交所汽车企业毛利率yoy＜0的企业21家，净利率yoy＜0的企业20家[17] - 林泰新材、华阳变速等10家企业毛利率及净利率同比均上升[17] - 精密零部件企业净利率yoy中值提升0.65个百分点[21] - 旺成科技因汽车齿轮业务收入增长34.73%，离合器业务增长21.40%，带动盈利能力提升[17] 市场表现与估值 - 2025年8月25-29日北交所科技成长产业区间涨跌幅中值-2.88%，上涨企业40家（占比27%）[28] - 汽车产业市盈率TTM中值由34.5X升至35.6X（+3.01%），市值中值由20.6亿元升至21.1亿元[53][54] - 电子设备产业市盈率TTM中值由61.0X降至60.8X，市值中值由26.2亿元降至24.9亿元[33] - 新能源产业市盈率TTM中值由35.3X升至35.6X，总市值由549.2亿元升至557.9亿元[60][61] 企业动态与风险 - 创远信科与中国信通院华东分院签署战略协议，布局6G+AI及6G+卫星技术方向[66] - 克莱特拟发行可转债募资不超过2亿元，用于智能风机建设项目及补充流动资金[63] - 报告提示宏观经济环境变动、市场竞争及统计误差风险[2]

投资评级 - 维持"增持"评级 基于公司2025H1业绩表现及产能扩张计划[3][5] 核心财务表现 - 2025H1实现总营收5.03亿元 同比增长44.86%[5] - 2025H1归母净利润0.85亿元 同比增长39.96%[5] - 上调盈利预测 预计2025-2027年归母净利润分别为1.81/2.26/2.67亿元（原预测1.68/2.09/2.45亿元）[5] - 对应2025-2027年EPS为1.01/1.26/1.49元 当前股价对应PE为34.6/27.6/23.5倍[5] 产品线业绩分析 - 传感器类产品收入1.54亿元 同比增长19.7% 毛利率49.61%[6] - 执行器类产品收入2.26亿元 同比增长77.41%（增速最快）毛利率25.27%（同比提升0.89个百分点）[6] - 控制器类产品收入1.17亿元 同比增长32.50% 毛利率22.22%（同比提升7.5个百分点）[6] 产能扩张进展 - 车用执行器建设项目投入进度达29.26% 预计2026年6月30日达可使用状态[6] - 云梦汽车传感器扩能项目（二期扩建）已完成建设并全部转固[6] - 车用执行器建设项目达产后可年产1300万个 单班产值约2.1亿元[6] - 云梦电子二期扩建项目达产后可提升5000万只温度传感器产能[6] 子公司表现 - 开特电子云梦有限公司2025H1实现归母净利润736.28万元[6] - 武汉奥泽电子实现营收1.11亿元 净利润1222.31万元[6] 行业背景 - 受益于2025H1中国汽车产销量持续增长 公司传感器类、控制器类产品稳步增长[6] - 执行器类新产品销售持续量产推动营收增加[6] 未来增长驱动 - 执行器产品放量增长成为主要驱动力[3][6] - 机器人方向业务拓展为公司成长提供新动力[3][5]

投资评级 - 维持买入评级 [5][8] 核心观点 - 公司2025年第二季度单季度业绩创新高，营收和利润实现显著增长 [5] - 主业增速亮眼，三大产品线全线高增长，执行器类产品为主要增长极 [8] - 大客户销量高且在手订单充足，产能逐步释放，预计2026年将贡献较大业绩弹性 [8] - 机器人领域多事件催化，与图灵机器人签署战略合作协议，布局新赛道开启新篇章 [8] - 公司汽车领域下游订单确定性高，业务基本盘稳固，储能CSS业务稳步推进，已有千万级订单 [8] 财务表现 - 2025年上半年实现营收5.03亿元，同比增长44.86% [5] - 2025年上半年归母净利润8525万元，同比增长39.96% [5] - 2025年上半年扣非归母净利润8370万元，同比增长57.14% [5] - 2025年第二季度单季度营收2.63亿元，同比增长42.08%，环比增长9.80% [5] - 2025年第二季度归母净利润4512万元，同比增长38.53%，环比增长12.44% [5] - 2025年第二季度扣非归母净利润4377万元，同比增长53.07%，环比增长9.62% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.80亿元、2.40亿元、2.89亿元 [8] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.00元、1.34元、1.61元 [7] - 当前市盈率对应2025-2027年预测分别为35倍、26倍、22倍 [8] 产品业务分析 - 执行器类产品2025年上半年营收2.26亿元，同比增长77.41% [8] - 传感器类产品2025年上半年营收1.54亿元，同比增长19.72% [8] - 控制器类产品2025年上半年营收1.17亿元，同比增长32.50% [8] - 控制器类产品毛利率22.22%，同比增长7.5个百分点 [8] 客户与订单 - 第一大客户比亚迪2025年1-7月新能源销量249.03万辆，同比增长27.4% [8] - T客户2025年上半年销量72万辆，同比下降13.3%，但公司新增供应品类，实现供应单车价值量翻倍 [8] - 公司全系列产品供应比亚迪全系列车型，目前在手订单充足 [8] 产能扩张 - 2025年上半年固定资产2.40亿元，同比增长28.26% [8] - 云梦汽车传感器扩能二期项目投产，募投执行器项目于上半年完工 [8] - 新产线陆续开始产能爬坡，预计贡献收入仍有近一倍增长空间 [8] 研发投入与创新布局 - 2025年上半年研发费用2286.33万元，同比增长39.39% [8] - 与西安旭彤成立具身智能公司，正式进军机器人传感器赛道 [8] - 六维力、磁、EMB压力等传感器均处于对接送样阶段 [8] - 与图灵机器人签署战略合作协议，图灵机器人已累计交付超过30,000台机器人，拥有50余项专利 [8] - 公司已储备电机、编码器自制能力，前瞻布局行星减速器 [8] 行业背景 - 2025年上半年中国汽车销量1565.30万辆，同比增长11.4% [8] - 2025年上半年新能源汽车销量693.7万辆，同比增长40.3% [8] - 传感器单车搭载量提升叠加汽车销量持续高增长，推进公司业绩突破 [8]

会议信息 - 董事会会议于2025年8月26日召开[2] - 应出席董事7人，出席和授权出席7人[2] 议案表决 - 《关于2025年半年度报告及其摘要的议案》表决同意7票、反对0票、弃权0票[4] - 《关于2025年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告的议案》表决同意7票、反对0票、弃权0票[5] 公告编号 - 《2025年半年度报告》公告编号为2025 - 110[4] - 《2025年半年度报告摘要》公告编号为2025 - 111[4] - 《2025年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》公告编号为2025 - 112[4]

投资评级 - 维持"买入"投资评级 [2][6] 核心观点 - 公司是国家级专精特新小巨人企业，聚焦汽车热管理传感器、控制器和执行器领域，受益于汽车电动化、智能化浪潮，新客户和新产品连续开拓量产，营业收入和归母净利润保持高速增长 [3] - 执行器业务成长为公司支柱性业务，2021-2024年收入分别为0.92/1.62/2.11/3.27亿元，YoY分别为37.2%/77.2%/29.9%/55.4% [3] - 客户资源优势凸显，比亚迪为第一大客户，2023年收入占比达29.0%，2022年新进入某北美新能源汽车品牌供应链 [4] - 联合西安旭彤设立具身智能子公司，开发六维力传感器、编码器等产品，切入人形机器人领域，打开第二成长空间 [5] - 预测2025-2027年收入分别为11.5/14.7/18.6亿元，归母净利润分别为2.0/2.6/3.2亿元 [6][7] 公司概况 - 公司前身湖北开特传感技术有限公司成立于1996年7月，2010年完成股份制改制，2015年挂牌新三板，2023年北交所上市 [13] - 主营传感器、控制器及执行器等产品，温度传感器产品2019年配套宁德时代新能源电池项目 [13] - 2024年实现营业总收入8.26亿元，同比+26.50%，归母净利润1.38亿元，同比+21.24%，2020-2024年营业总收入及归母净利润复合增速分别为31.35%/45.44% [25] - 2025Q1营业收入2.40亿元，同比+48.05%，归母净利润0.40亿元，同比+41.60% [25] 业务结构 - 2024年执行器、传感器及控制器收入分别为3.27、2.95和1.99亿元，占比39.40%、35.54%和23.98% [30] - 2024年执行器、传感器及控制器毛利分别为0.84、1.46和0.36亿元，占比31.04%、53.96%和13.30% [30] - 2020-2024年执行器、传感器及控制器收入复合增速分别为48.82%、23.14%及28.45% [30] - 2024年综合毛利率32.65%，执行器类/传感器类/控制器类业务毛利率分别为25.61%/49.64%/18.22% [39] 客户与市场 - 客户覆盖大众、奥迪、宝马、丰田、日产、比亚迪、上汽集团、广汽、一汽、吉利、长城、长安等整车厂，以及蔚来、理想、小鹏等造车新势力 [4] - 配套Tier 1厂商包括电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份、三电控股、马瑞利等 [4] - 2020-2024年比亚迪产量复合增速78.11%，公司向比亚迪销售占比从7.27%提升至31.88% [122] - 2023年全球汽车执行器市场规模1658亿元，预计2029年达2759亿元，复合增长率8.9% [3] - 2023年中国汽车传感器市场规模349.7亿元，2019-2023年复合增速15.75% [77] 新产品与布局 - 2022年与湖南启泰、武汉普泰盛世组建合资公司，研发二氧化碳热泵空调温压传感器产品 [128] - 2025年6月与西安旭彤电子设立开特具身智能装备有限公司，开发六维力传感器、编码器、EMB等产品，公司持股25% [5][130] - 六维力传感器是人形机器人关键部件，预计2030年中国出货量超百万台，市场规模达220.71亿元，2024-2030年复合增速108.07% [144][149] - 编码器在人形机器人中需54个/台，2022年全球编码器市场规模42亿美元，预计2028年达67亿美元，复合增长率8.1% [153][154] 财务预测 - 预测2025-2027年主营收入1149/1467/1862百万元，增长率39.1%/27.7%/26.9% [7][158] - 预测2025-2027年归母净利润195/259/318百万元，增长率41.5%/32.6%/22.8% [7][158] - 预测2025-2027年摊薄每股收益1.09/1.44/1.77元，ROE 25.9%/30.2%/32.3% [7][158]

大宗交易概况 - 8月22日大宗交易成交量6.35万股 成交金额121.86万元 成交价19.19元/股 较当日收盘价折价36.20% [2] - 买方为广发证券武汉中山路营业部 卖方为中原证券林州红旗渠大道营业部 [2] 股价表现 - 当日收盘价30.08元 单日上涨9.82% 日换手率达9.62% [2] - 单日成交额2.80亿元 近5个交易日累计涨幅20.08% [2]

上市信息 - 公司于2023年9月11日经中国证监会同意注册发行股份，9月28日在北交所上市[4] - 发行1800万股，全额行使超额配售选择权后共计发行1936.3468万股[4] 股本结构 - 公司注册资本为179,261,468元[5] - 已发行股份数为179,261,468股，全部为普通股，每股面值1元[13] - 郑海法持股1685.6496万股，持股比例44.3592%[12] - 郑冰心持股280.8504万股，持股比例7.3908%[12] 股份转让限制 - 公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[20] - 董事、高级管理人员所持股份上市交易之日起12个月内及离职后半年内不得转让[21] - 董事、高级管理人员任职期间和任期届满后6个月内每年转让股份不超所持同类股份总数25%[21] 公司治理 - 董事任期三年，任期届满可连选连任[70] - 董事会由8名董事组成，设董事长、副董事长各1人，独立董事3名，职工代表董事1人[76] - 公司董事会设立审计、战略、提名、薪酬与考核等专门委员会[94] 股东权益与决策 - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案[46] - 持有1%以上有表决权股份股东等可公开征集股东投票权[59] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东有权提名非职工代表董事候选人[62] 交易与审议 - 与关联方成交金额（除担保外）占公司最近一期经审计总资产2%以上且超3000万元交易需股东会审议[35] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上由董事会审议通过[79] - 关联交易表决，普通决议需出席非关联股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[61] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[106] - 现金分红需期末资产负债率不超70%且累计可供分配利润为正值[108] - 单一年度现金分配利润不少于当年度可分配利润的10%，最近三年累计不少于年均可分配利润的30%[109] 信息披露 - 公司需在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[105] - 公司指定中国证监会、北交所指定平台为信息披露媒体[124] 其他 - 公司职工人数超300人时，董事会成员中应有1名职工代表[70] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[118]

核心员工认定 - 2025年8月1日会议提名郑传发等24人为核心员工[3] - 8月5 - 14日对名单公示10天，期满无异议[3] - 8月15日监事会发表同意意见[4] - 8月20日临时股东会审议通过认定[4] - 2025年第一次临时股东会决议为备查文件[6]