会议信息 - 2024年第二次临时股东大会，召集人为董事会[3][4] - 现场会议于2024年10月31日15:00召开，网络投票时间为2024年10月30 - 31日15:00[6][7] - 股权登记日为2024年10月25日[9][10] 审议议案 - 拟回购注销2万股限制性股票[11] - 回购注销后股本由10334.64万股减至10332.64万股，注册资本减至10332.64万元[12] 其他信息 - 登记时间为2024年10月30日9:00 - 17:00，地点在公司董事会办公室[15] - 会议联系人李中文，电话0536 - 5213351[15]

股份与资本调整 - 公司拟回购注销激励对象魏中民2万股限制性股票[5] - 回购注销后股本由10334.64万股减至10332.64万股[7] - 回购注销后注册资本由10334.64万元减至10332.64万元[7] 议案表决 - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》表决同意3票、反对0票、弃权0票[6] - 《关于减少注册资本并修订<公司章程>的议案》表决同意3票、反对0票、弃权0票[7]

公司调整 - 公司拟将注册资本由10334.64万元减至10332.64万元[2] - 公司拟将股份总数由10334.64万股减至10332.64万股[2] 调整原因 - 因2020年股权激励对象魏中民离职，拟回购注销其2万股限制性股票[3]

公司决策 - 监事会审核回购注销部分限制性股票事项[1] - 同意回购注销离职激励对象未解除限售的限制性股票[1] 合规情况 - 回购注销事项符合规定，决策审批程序合法合规[1] 公告信息 - 公告日期为2024年10月15日[2]

股票回购 - 2024年10月15日同意回购注销20,000股限制性股票[8] - 前次授予价每股3.50元，本次回购价调为每股3.28元[11][12][13] - 回购款总额65,600元，用自有资金[14] 分红情况 - 2021 - 2024年每10股派现0.50元、0.50元、0.50元、0.70元[11][12] 后续流程 - 回购注销需经股东大会审议，办理减资及注销登记[8][15]

参会单位及人员 - 现场参加消费行业上市公司 2024 年度集中路演活动的投资者 [1] - 公司接待人员为董事会秘书李中文先生 [1] 公司基本情况 - 证券代码：832419 证券简称：路斯股份 [2] - 公司名称：山东路斯宠物食品股份有限公司 [2] 投资者关系活动情况 - 活动类别为路演活动 [2] - 活动时间为 2024 年 9 月 13 日 15:00-17:00 [2] - 活动地点为深圳证券交易所上市大厅 [2] 公司主要项目进展 - 主粮项目已建成投产 [4] - 柬埔寨零食项目已进入试生产阶段 [4] 主粮项目推进措施 - 持续研发投入丰富产品矩阵 [4] - 加大营销支出促进自有品牌销售 [4] - 适度提高代工比例提高产线利用效率 [4] - 开拓俄罗斯、东南亚等海外主粮市场 [4] 柬埔寨零食项目推进措施 - 利用现有美国客户资源 [4] - 持续通过展会、拜访等方式获取美国客户订单 [4] - 提高订单交付能力，加强管控和培训 [4] 宠物食品行业发展趋势 - 宠物食品正在往营养性、功能性方向升级 [5] - 宠物主消费意愿不断提升，对功效需求更加细分和多样化 [5] - 未来会有一波宠物进入老龄化阶段 [5] 公司自建品牌的举措 - 建设高标准的供应链 [6] - 开发具有差异性的产品 [6] - 持续完善线上线下全渠道布局 [6] - 充分利用新媒体进行品牌宣传和产品推广 [6] 未来发展计划 - 坚持做好主业，持续推出差异化新产品 [7] - 积极开发国内市场、俄罗斯市场以及东南亚等新兴市场 [7] - 通过柬埔寨海外零食项目积极开发美国市场 [7]

活动基本信息 - 活动地点为广东省深圳市福田区深南路 2012 号深圳证券交易所上市大厅 [1] - 活动时间是 2024 年 9 月 13 日 15:00 - 17:00 [2] - 参会人员为现场参加消费行业上市公司 2024 年度集中路演活动的投资者，上市公司接待人员是董事会秘书李中文先生 [1] - 证券代码 832419，证券简称路斯股份，公告编号 2024 - 066 [2] 项目产能释放举措 募投主粮项目 - 持续研发投入，丰富主粮产品矩阵，已推出畅益舒、摇一摇、RORO 系列，未来完善品类 [4] - 加大营销支出，促进自有品牌销售 [4] - 适度提高代工比例，提高产线利用效率，降本增效 [4] - 开拓俄罗斯、东南亚等海外主粮市场 [4] 柬埔寨零食项目 - 利用公司及合资方现有美国客户资源 [4] - 参加展会、拜访客户、利用线上平台获取美国客户订单 [4] - 提高订单交付能力，加强原料采购、品质管控及员工培训 [4] 宠物食品发展趋势及应对 发展趋势 - 往营养性、功能性方向升级，功效需求细分多样化，如美毛发腮、肠胃调养、关节养护 [5] 应对措施 - 转向国内市场，积极自建品牌，利用代工积累的经验和资金基础 [5] 自建品牌看点 - 建设高标准供应链，甄选供应商、建立追溯体系、加强品控管理 [6] - 开发具有差异性的产品，契合宠物主细分多元化功效需求 [6] - 完善线上线下全渠道布局，线下对接分销商、商超，线上以天猫为主，布局新媒体渠道 [6] - 利用新媒体宣传推广，2024 年 4 月宣布品牌代言人为“大路与斯斯”，抖音 IP 粉丝超 12 万 [6] 未来新产品与新市场计划 - 坚持主业，推出差异化新产品，成立宠物营养品子公司赋能研发 [7] - 开发国内、俄罗斯、东南亚等新兴市场，开发美国市场 [7]

路演信息 - 2024年9月13日15:00 - 17:00参加消费行业上市公司2024年度集中路演活动[3] - 路演地点为广东省深圳市福田区深南路2012号深圳证券交易所上市大厅[3] - 参加人员为公司董事会秘书李中文先生[3] - 采用现场方式召开[3] 提问与联系信息 - 投资者可于2024年9月12日17:00前通过公司邮件、电话等形式提问题[3] - 联系人李中文，电话0536 - 5213351[5] - 电子邮箱为lsdsh@chinaluscious.com[5] - 联系地址为山东省潍坊市寿光市羊口先进制造园区公司董事会办公室[5] 报告信息 - 公司于2024年8月16日发布2024年半年度报告[2] - 公告发布时间为2024年9月11日[6]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[3] 报告的核心观点 - 2024年上半年，公司实现营收增长，但净利润下滑，主要原因是加大营销投入和海外项目建设期亏损[4] - 毛利率同比有所改善，国内收入增长良好，境外收入下滑[5] - 费用率水平有所提升，注重销售及研发投入[6] - 维持此前盈利预测，预计未来三年归母净利润稳步增长，维持"增持"评级[7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 预计2024年至2026年，公司营业总收入分别为806.44百万元、972.94百万元和1,151.21百万元，同比分别增长15.82%、20.65%和18.32%[3] - 预计2024年至2026年，公司归母净利润分别为78.56百万元、95.72百万元和114.52百万元，同比分别增长14.85%、21.85%和19.64%[3] - 预计2024年至2026年，公司EPS分别为0.76元/股、0.93元/股和1.11元/股，对应的P/E分别为10.18、8.36和6.98[3] 投资要点 - 2024年上半年，公司实现营业收入3.51亿元，同比增长3.52%；归母净利润0.35亿元，同比下降13.43%[4] - 2024年第二季度，公司实现营收1.94亿元，同比增长0.63%，环比增长24.11%；归母净利润0.21亿元，同比下降22.74%，环比增长46.18%[4] - 2024年上半年，公司毛利率为22.36%，同比提升1.79个百分点[5] - 2024年第二季度，公司销售、管理、研发、财务费用率分别为5.94%、3.03%、3.67%和-2%，同比分别提升2.57、0.51、0.42和0.76个百分点[6] 财务预测表 - 预计2024年至2026年，公司营业总收入分别为806百万元、973百万元和1,151百万元，归母净利润分别为79百万元、96百万元和115百万元[15] - 预计2024年至2026年，公司毛利率分别为21.40%、21.88%和21.98%，归母净利率分别为9.74%、9.84%和9.95%[15] - 预计2024年至2026年，公司ROIC分别为12.83%、13.85%和13.81%，ROE-摊薄分别为14.02%、14.98%和15.64%[16]

投资评级 - 报告对路斯股份的投资评级为“买入（维持）”[4] 核心观点 - 报告认为路斯股份未来主粮业务增长与国内市场开拓前景看好，维持公司"买入"评级[8] 公司业绩 - 2024年上半年，路斯股份实现营收3.51亿元，同比增长3.52%；归母净利润3464万元，同比下降13.43%；毛利率为22.63%，较2023年上半年提高1.79个百分点[8] - 报告调整了2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为0.77亿元、0.96亿元和1.22亿元，对应EPS分别为0.75元/股、0.93元/股和1.18元/股，对应当前股价的PE分别为10.3倍、8.4倍和6.5倍[8] 市场表现 - 2024年上半年，路斯股份内销同比增长24.22%，外销同比下降7.36%，主要受红海海运中断影响[9] - 境内主营业务毛利率为16.57%，同比提高3.18个百分点；境外毛利率为26.87%，同比提高2.47个百分点[9] 产品与项目 - 2024年上半年，宠物零食收入2.49亿元，同比下降3.50%；罐头营收同比增长63.64%[10] - 新品“摇一摇”预计2024年5月完成线上线下全渠道发售，2024年上半年主粮营收同比增长40.70%[10] - 柬埔寨一期项目已建设完成并进入试生产，二期项目正在开展建设，主粮项目自2023年末已全部建成投产，辐照项目预计2024年下半年投入运行[10] 财务摘要和估值指标 - 报告提供了2022年至2026年的财务预测，包括营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE、EPS等指标[11] - 报告还提供了资产负债表、利润表、现金流量表和主要财务比率的数据[14]