环球市场指数表现 - 香港恒生指数报26,086点，单日下跌0.4%，年初至今累计上涨30.0% [3] - H股指数报9,260点，单日下跌0.7%，年初至今累计上涨27.0% [3] - 中国上海综合指数单日上涨1.7%至3,875点，深证成指单日大涨3.4%至12,980点 [3] - 美股道琼斯指数单日上涨1.4%至46,108点，标普500指数上涨0.8%至6,587点 [3] - 日经指数单日上涨1.2%至44,373点，韩国综合指数上涨0.9%至3,344点 [3] 港股个股表现 - 中芯国际(0981)单日大涨5.0%，年初至今累计涨幅达99.2% [4] - 中国宏桥(1378)单日上涨3.6%，年初至今累计涨幅高达128.5% [4] - 翰森制药(3692)单日重挫8.8%，但年初至今仍上涨104.6% [4] - 石药集团(1093)单日下跌7.5%，年初至今累计上涨114.5% [4] 港股市场概况 - 恒生指数成交金额达3,252.1亿港元，市盈率11.9倍，市净率1.22倍 [5] - 恒生科技指数市盈率22.7倍，市净率3.32倍，成交金额958.1亿港元 [5] - 恒生指数近期升至26,086点水平，受央行降准降息及中美贸易关系影响 [10] - 恒指当日低开212点，最终收跌114点或0.43%，成交3,252亿港元 [11] ETF产品表现 - 盈富基金(2800.HK)追踪恒生指数，年初至今上涨33.20% [15] - 恒生中国企业ETF(2828.HK)年初至今上涨30.02% [15] - 恒生科技ETF(3032.HK)年初至今上涨32.02% [15] - 安硕A50(2823.HK)单日上涨2.27%，年初至今上涨17.58% [15] - 原油相关ETF受油价下跌影响，纽约期油单日下跌2%至62.37美元 [16] 投资组合表现 - 港股模拟组合平均回报率达79.75%，相对恒指超额收益44.58% [18] - 建设银行(0939.HK)自纳入组合后上涨95.22% [18] - 中国海洋石油(0883.HK)自纳入组合后大涨153.07% [18] - 美股模拟组合平均回报率达103.80%，相对标普500超额收益48.05% [20] - 英伟达(NVDA.O)自纳入组合后暴涨307.71% [20] - 博通(AVGO.O)自纳入组合后飙升351.78% [20] 重点公司分析 - 银河娱乐(0027.HK)上半年营收232.5亿港元，同比增长8.3% [25] - 经调整EBITDA达68.7亿港元，同比增长14.2% [25] - 股东应占溢利52.4亿港元，同比增长19.4% [25] - 博彩经营业务收益185.8亿港元，同比增长10.7% [25] - 当前TTM市盈率约18.30倍，低于近10年平均73.29倍 [26] - 当前股息收益率2.46%，高于历史平均1.48% [26] 新股市场动态 - 健康160(2656.HK)预计9月17日上市，发行价区间11.89-14.86港元 [30] - 劲方医药-B(2595.HK)预计9月19日上市，发行价20.39港元 [30] - 健康160最大集资额约5.00亿港元，市值约45.00亿港元 [31] - 劲方医药-B最大集资额约15.82亿港元，市值约70.41亿港元 [31] - 已通过聆讯待上市企业包括明基医院、奇瑞汽车等 [33]

环球市场指数表现 - 恒生指数报26,200点 日涨1.0% 年初至今累计上涨30.6% [3] - H股指数报9,328点 日涨0.9% 年初至今累计上涨28.0% [3] - 韩国综合指数表现突出 年初至今累计上涨38.1% 日涨幅达1.7% [3] - 纳斯达克指数报21,886点 日涨幅0.0% 年初至今累计上涨13.3% [3] - 道琼斯工业指数表现疲软 报45,491点 日跌0.5% 年初至今累计上涨6.9% [3] 港股市场表现 - 恒生指数成交金额达2,882.1亿港元 市盈率12.0倍 市净率1.22倍 [5] - H股指数成交金额1,191.4亿港元 市盈率10.7倍 市净率1.10倍 [5] - 科技指数成交金额962.2亿港元 市盈率22.7倍 市净率3.33倍 [5] - 联想集团(0992)日涨4.6% 表现最佳 年初至今累计上涨15.6% [4] - 泡泡玛特(9992)日跌4.5% 表现最差 但年初至今累计涨幅达208.2% [4] 市场驱动因素 - 中国人民银行5月7日宣布降准0.5个百分点并下调利率0.1个百分点 [11] - 中国8月维持5年期以上LPR在3.50% 1年期LPR在3.00% [11] - 美联储7月维持利率在4.25%-4.50%区间不变 [11] - 美国7月CPI同比2.7% 低于预期的2.8% [11] - 美国8月PPI同比2.6% 低于预期的3.3% [15] 热门ETF表现 - 盈富基金(2800.HK)追踪恒生指数 年初至今上涨33.60% [16] - 恒生科技ETF(3032.HK)日涨1.55% 年初至今上涨32.24% [16] - 安硕纳指一百(2834.HK)追踪纳斯达克100指数 年初至今上涨13.20% [16] - SPDR金(2840.HK)追踪伦敦黄金定盘价 年初至今上涨39.99% [16] 模拟投资组合表现 - 港股精选模拟组合平均回报率达79.81% 相对恒指超额收益44.05% [19] - 建设银行(0939.HK)自纳入组合后上涨97.45% [19] - 中国海洋石油(0883.HK)自纳入组合后上涨152.03% [19] - 美股精选模拟组合平均回报率达103.72% 相对标普500超额收益49.27% [21] - 英伟达(NVDA.O)自纳入组合后上涨292.61% [21] - 博通(AVGO.O)自纳入组合后上涨364.26% [21] 个股深度分析 - 银河娱乐(0027.HK)上半年营收232.5亿港元 同比增长8.3% [26] - 经调整EBITDA达68.7亿港元 同比增长14.2% [26] - 股东应占溢利52.4亿港元 同比增长19.4% [26] - 博彩经营业务收益185.8亿港元 同比增长10.7% [26] - 贵宾厅转码数10,214亿港元 同比增长20.7% [26] - 当前TTM市盈率18.30倍 低于近10年平均73.29倍 [27] 新股发行动态 - 禾赛科技-W(2525)计划9月16日上市 发行价228港元 最大集资额38.76亿港元 [31] - 健康160(2656)计划9月17日上市 发行价区间11.89-14.86港元 最大集资额5.00亿港元 [31] - 劲方医药-B(2595)计划9月19日上市 发行价20.39港元 最大集资额15.82亿港元 [31] - 明基医院和奇瑞汽车已通过上市聆讯 等待招股 [34]

核心观点 报告对2025年4月15日港股市场进行分析，涵盖环球市场指数、港股表现、市场判断与回顾、热门资产配置、模拟组合、个股点评及新股动态等内容，指出恒指受中美贸易、政策、外围市场等因素影响，短期波动大，风险管理重要，中长期走向基本面 [11]。 环球市场指数 - 香港股市中恒生指数收21,417点，日涨2.4%，年初至今涨6.8%；H股指收7,966点，日涨2.1%，年初至今涨9.3% [3]。 - 中国股市中上海综合指数收3,263点，日涨0.8%，年初至今跌2.7%；深证成份指数收9,884点，日涨0.5%，年初至今跌5.1%；沪深300指数收3,759点，日涨0.2%，年初至今跌4.5% [3]。 - 其他新兴国家巴西IBOVSPA指数收129,454点，日涨1.4%，年初至今涨7.6% [3]。 - 亚洲股市中日经指数收33,982点，日涨1.2%，年初至今跌14.8%；韩国综合指数收2,456点，日涨1.0%，年初至今涨2.4%；富时新加坡指数收3,549点，日涨1.0%，年初至今跌6.3% [3]。 - 欧美股市中道琼斯工业指数收40,525点，日涨0.8%，年初至今跌4.7%；标普500指数收5,406点，日涨0.8%，年初至今跌8.1%；纳斯达克指数收16,831点，日涨0.6%，年初至今跌12.8%；英国富时100指数收8,134点，日涨2.1%，年初至今跌0.5%；德国DAX指数收20,955点，日涨2.9%，年初至今涨5.3%；法国CAC40指数收7,273点，日涨2.4%，年初至今跌1.5% [3]。 恒生指数成份股表现排名 - 表现最佳前三为石药集团，股价5.77，日涨9.5%，年初至今涨20.7%；香港交易所，股价334.00，日涨6.9%，年初至今涨14.9%；药明生物，股价21.20，日涨6.3%，年初至今涨20.7% [4]。 - 表现最差前三为华润啤酒，股价27.65，日跌3.2%，年初至今涨9.5%；小米集团 - W，股价43.20，日跌2.4%，年初至今涨25.2%；华润置地，股价26.55，日跌0.9%，年初至今涨17.7% [4]。 香港市场主要指数概览 - 恒生指数成交金额2,533.9亿港元，PE为9.6，PB为1.02 [5]。 - H股指成交金额1,141.2亿港元，PE为9.0，PB为0.94 [5]。 - 科技指数成交金额874.8亿港元，PE为20.4，PB为2.78 [5]。 市场判断及回顾 市场判断 - 恒指近日跌至21,400点，中美贸易紧张、互征关税致市场不确定性大，避险升温，波动率增加，金价创新高，短期受关税消息影响，中长期受基本面和政策影响 [11]。 - 中国3月维持LPR不变，市场消化反垄断法等风险因素；4月9日中美互提关税，美暂停部分国家关税措施；美联储维持利率不变，预计今年降息两次共0.5厘，4月起放慢缩表；日本央行1月加息，英伦银行2月降息；美国3月CPI低于预期；俄乌局势紧张影响恒指 [11]。 市场回顾 - 恒指高开449点或2.15%，全日收21,417点，升503点或2.40%，成交2,534亿港元；国企指数收7,965点，升164点或2.11%；恒生科技指数收5,015点，升114点或2.34% [12]。 - 即月期指收21,416点，低水1点 [13]。 - A股上证收3,263点，升25点或0.76%；深成指收9,884点，升50点或0.51% [14]。 - 外围美元指数升至99.7，美十年期国债收益率跌至4.364%，美股周一上升，道指、标普500、纳指均有涨幅 [15]。 每日热门资产配置 - 盈富基金追踪恒生指数，收盘价21.72，涨2.36%，年初至今涨7.21%，最新单位净值21.73 [16]。 - 恒生中国企业追踪恒生中国企业指数，收盘价81.50，涨2.05%，年初至今涨9.72%，最新单位净值81.55 [16]。 - 恒生科技ETF追踪恒生科技指数，收盘价4.98，涨2.13%，年初至今涨11.90%，最新单位净值4.99 [16]。 - 安硕A50追踪富时中国A50指数，收盘价13.25，涨1.38%，年初至今跌4.12%，最新单位净值13.22 [16]。 - 安硕纳指一百追踪纳斯达克100指数，收盘价359.00，涨2.95%，年初至今跌10.41%，最新单位净值353.32 [16]。 - 安硕新兴市场追踪MSCI新兴市场指数，收盘价482.00，跌0.84%，年初至今涨4.10%，最新单位净值482.00 [16]。 - 安硕印度追踪标普BSE SENSEX印度指数，收盘价38.94，涨1.62%，年初至今跌0.71%，最新单位净值38.05 [16]。 - 安硕MS台湾追踪MSCI台湾指数，收盘价190.85，涨1.19%，年初至今跌12.41%，最新单位净值187.60 [16]。 - SPDR金追踪伦敦黄金定盘价，收盘价2307.00，涨0.44%，年初至今涨23.50% [16]。 - F三星原油期追踪标普高盛原油额外回报指数，收盘价5.98，涨0.93%，年初至今跌12.06%，最新单位净值5.96 [16]。 活跃交易所买卖基金（ETF）近况 - 美国豁免部分消费电子产品关税，市场对环球经济忧虑降温，中国3月原油进口反弹，国际油价周一微扬，纽约期油收61.53美元，微弹0.05%；布兰特期油收64.88美元，涨0.18% [17]。 港股精选模拟组合 - 组合包含建设银行、中国移动等10只股票，平均纳入组合后表现38.94%，相对恒指表现27.96% [19]。 - 优势为股票相关性不一、有不同类型股票、行业分散度高、可分散单一股票下跌风险 [20]。 美股精选模拟组合 - 组合包含苹果、微软等10只股票，平均纳入组合后表现52.20%，相对标普五百表现24.38% [21]。 - 优势为股票相关性不一、有不同类型股票、行业分散度高、可分散单一股票下跌风险 [24]。 港股点评 - 泡泡玛特2024全年业绩强劲，经营收入130.4亿元，毛利87.1亿元，经营利润41.5亿元，股东应占利润31.3亿元，每股基本收益2.36元 [26]。 - 内地收入79.7亿元，占比61.1%，按年增52.3%；港澳台及海外收入50.7亿元，占比38.9%，按年增375% [26]。 - 集团有13个IP收入过亿，内地线下门店401家，机器人商店2,300间，注册会员4,608万人，会员贡献销售额占比92.7%，复购率49.4%；港澳台及海外门店130家，机器人商店192台，2024年在多国开设首家线下门店 [26][27]。 - 集团总资产148.7亿元，按年增49.2%，总负债39.9亿元，按年增82.2%；市值约2,049亿港元，市盈率约60.5倍，近4年平均约69.5倍，股息收益率约0.55%，平均股息率约0.72% [28]。 新股动态 新股时间表 - 映恩生物4月中州国际招股，公布结果日期和上市日期待明确 [30]。 已通过上市聆讯的待招股股份 - 派格生物医药行业为生物制药，保荐人为中金公司 [33]。 - 明基医院行业为医院，保荐人为中金公司、花旗 [33]。

核心观点 报告对2025年4月11日港股市场进行分析，涵盖环球市场指数表现、恒生指数成份股表现、市场判断与回顾、热门资产配置、模拟组合、个股点评、新股动态及美元债追踪等内容，指出恒指受中美贸易、政策、外围市场等因素影响，短期波动大，中长期回归基本面 [11]。 环球市场指数 - 香港股市中，恒生指数收20,682点，日涨2.1%，年初至今涨3.1%；H股指數收7,668点，日涨1.8%，年初至今涨5.2% [3]。 - 中国股市中，上海综合指数收3,224点，日涨1.2%，年初至今跌3.8%；深证成份指数收9,755点，日涨2.3%，年初至今跌6.3%；沪深300指数收3,735点，日涨1.3%，年初至今跌5.1% [3]。 - 其他新兴国家中，巴西IBOVSPA指数收126,355点，日跌1.1%，年初至今涨5.0% [3]。 - 亚洲股市中，日经指数收34,609点，日涨9.1%，年初至今跌13.2%；韩国综合指数收2,445点，日涨6.6%，年初至今涨1.9%；富时新加坡指数收3,578点，日涨5.4%，年初至今跌5.5% [3]。 - 欧美股市中，道琼斯工业指数收39,594点，日跌2.5%，年初至今跌6.9%；标普500指数收5,268点，日跌3.5%，年初至今跌10.4%；纳斯达克指数收16,387点，日跌4.3%，年初至今跌15.1%；英国富时100指数收7,913点，日涨3.0%，年初至今跌3.2%；德国DAX指数收20,563点，日涨4.5%，年初至今涨3.3%；法国CAC40指数收7,126点，日涨3.8%，年初至今跌3.5% [3]。 恒生指数成份股表现排名 - 表现最佳前三为京东健康（6618），股价32.50，日涨8.2%，年初至今涨15.7%；联想集团（0992），股价8.03，日涨7.1%，年初至今跌20.3%；比亚迪电子（0285），股价31.05，日涨6.7%，年初至今跌26.2% [4]。 - 表现最差前三为中国神华（1088），股价30.35，日跌1.8%，年初至今跌9.7%；新东方 - S（9901），股价33.60，日跌0.9%，年初至今跌31.4%；新奥能源（2688），股价60.00，日跌0.8%，年初至今涨7.4% [4]。 香港市场主要指数概览 - 恒生指数成交金额3,955.3亿港元，PE为9.2，PB为0.98 [5]。 - H股指數成交金额1,659.8亿港元，PE为8.6，PB为0.91 [5]。 - 科技指数成交金额1,283.1亿港元，PE为19.8，PB为2.70 [5]。 市场判断及回顾 市场判断 - 恒指近日跌至近20,700点，中美贸易关系紧张、互征关税致市场不确定性大，避险升温，波动率增加，金价创新高，短期受关税消息影响，中长期受基本面和政策影响 [11]。 - 中国3月维持LPR不变，市场消化反垄断法等风险因素；4月9日中美互加关税，美联储维持利率不变，预期今年减息两次共0.5厘，4月起放慢缩表，日本央行加息，英伦银行减息，美国3月CPI低于预期，俄乌地缘政治紧张影响恒指表现 [11]。 市场回顾 - 恒指高开546点或2.69%，全日收20,682点，升417点或2.06%，成交3,955亿港元；国企指数收7,668点，升132点或1.76%；恒生科技指数收4,813点，升124点或2.66% [12]。 - 即月期指收20,696点，高水14点 [13]。 - A股上证收3,224点，升37点或1.16%；深成指收9,755点，升215点或2.25% [14]。 外围市况 - 美国3月CPI同比2.4%低于预期，核心CPI同比2.8%低于预期，上周初请失业金人数22.3万符预期，澄清加征关税，美元指数跌至近99.6，十年期国债收益率升至近4.392%，美股周四下跌 [15]。 每日热门资产配置 - 盈富基金（2800.HK）追踪恒生指数，收盘价21.00，涨跌幅2.24%，年初至今3.65%，最新单位净值20.99 [16]。 - 恒生中国企业（2828.HK）追踪恒生中国企业指数，收盘价78.44，涨跌幅2.11%，年初至今5.60%，最新单位净值78.50 [16]。 - 恒生科技ETF（3032.HK）追踪恒生科技指数，收盘价4.78，涨跌幅2.58%，年初至今7.32%，最新单位净值4.79 [16]。 - 安硕A50（2823.HK）追踪富时中国A50指数，收盘价13.01，涨跌幅1.09%，年初至今 - 5.86%，最新单位净值13.10 [16]。 - 安硕纳指一百（2834.HK）追踪纳斯达克100指数，收盘价355.00，涨跌幅9.03%，年初至今 - 11.41%，最新单位净值323.65 [16]。 - 安硕新兴市场（3022.HK）追踪MSCI新兴市场指数，收盘价482.00，涨跌幅 - 0.84%，年初至今4.10%，最新单位净值482.00 [16]。 - 安硕印度（2836.HK）追踪标普BSE SENSEX印度指数，收盘价38.60，涨跌幅3.26%，年初至今 - 1.58%，最新单位净值37.22 [16]。 - 安硕MS台湾（3074.HK）追踪MSCI台湾指数，收盘价186.30，涨跌幅11.42%，年初至今 - 14.50%，最新单位净值164.66 [16]。 - SPDR金（2840.HK）追踪伦敦黄金定盘价，收盘价2233.00，涨跌幅2.43%，年初至今19.54% [16]。 - F三星原油期（3175.HK）追踪标普高盛原油额外回报指数，收盘价5.91，涨跌幅4.42%，年初至今 - 13.09%，最新单位净值6.06 [16]。 活跃交易所买卖基金（ETF）近况 - 市场忧虑中美贸易战恶化，国际油价周四回落，纽约期油收跌2.28美元或3.56%，报60.07美元；伦敦布兰特期油收跌2.15美元或3.28%，报63.33美元 [17]。 港股精选模拟组合 - 组合包含建设银行、中国移动等10只股票，平均纳入组合后表现34.46%，相对恒指表现27.29% [19]。 - 优势为股票相关性不一、有不同类型股票、行业分散度高、可分散单一股票下跌风险 [20]。 美股精选模拟组合 - 组合包含苹果、微软等10只股票，平均纳入组合后表现47.70%，相对标普五百表现23.15% [21]。 - 优势为股票相关性不一、有不同类型股票、行业分散度高、可分散单一股票下跌风险 [24]。 港股点评 - 招金矿业2024年全年业绩强劲，收入115.5亿元人民币，按年升37.12%，毛利45.2亿元人民币，按年升34.18%，股东应占利润14.5亿元人民币，按年升112%，建议派息每股0.05元人民币，按年增25% [26]。 - 黄金总产量26,449.73千克，按年增7.15%，总资產约535.7亿元人民币，按年增14.3%，总负债约283.8亿元人民币，按年增15.2%，资产负债率约52.97%，按年提升0.43个百分点，营运现金流138.9亿元，按年增6.6% [26]。 - 国际黄金价格创新高，特朗普宣布加征关税加剧市场担忧，对招金矿业利多，以股价15.06港元算，TTM市盈率约33.69倍，近10年平均约60.65倍，目前股息收益率0.35%，估值较以往吸引 [27]。 新股动态 新股时间表 - 正力新能（3677）、映恩生物（9606）有相关招股、公布结果及上市时间安排 [30]。 已通过上市聆讯的待招股股份 - 派格生物医药，行业为生物制药，保荐人为中金公司 [33]。 每日美元债追踪 - 中资IG和HY美元债收益率整体日变动分别为6.08bp/29.11bp [36]。 - 昨日山东高速集团有限公司担保发行5亿美元债券，票息4.60%，期限3年 [37]。 - 美国3月通胀超预期降温，初请失业金人数符预期，联邦预算赤字同比下降32%，美股周四收跌，美元指数下跌，国际金价创新高，油价重回跌势，美联储高官发声，欧盟暂停对美关税反制措施 [37]。