公司战略与投资 - 阿里巴巴2025年4～6月资本支出达386亿元 为去年同期32倍 [2][6] - 公司宣布3年内向AI和云业务投入3800亿元 [6] - 计划在电商领域投资500亿元以应对竞争 [9] 财务表现 - 2025年4～6月销售额2476亿元 同比增长2% [4] - 同期净利润431亿元 同比增长78% [4] - 云业务销售额333亿元 同比增长26% [4] - 云业务调整后EBITA达29亿元 同比增长26% [4] 云与AI业务发展 - 生成式AI基础模型"通义千问"系列下载量超4亿次 [6] - 开发自有AI芯片以应对美国出口管制 [7] - 在泰国等亚洲国家增设数据中心 墨西哥新建基础设施 [6] - 云业务已成为公司第二大增长支柱 [2] 市场竞争态势 - 阿里巴巴云业务资本支出为腾讯2倍（腾讯同期191亿元） [2][6] - 公司为中国云计算市场最大企业 计划持续扩大市场份额 [6] - 电商业务面临京东竞争 后者进入餐饮外卖和秒送领域 [9] 行业环境与政策 - 中国政府推动"AI+"在各领域落地 [7] - 经济放缓背景下政府重视民营企业增长动能 [7] - 公司股价较2024年底上涨60%以上 [9] 挑战与展望 - 公司总市值仅为峰值时期40% 相当于腾讯一半 [2][9] - 需平衡AI/云业务增长与电商盈利能力改善 [9] - 双线作战：新兴业务扩张与核心业务防守 [9]

比亚迪日本市场降价策略 - 公司在日本对纯电动汽车实施限时降价 降价幅度为50万至117万日元 约合人民币2.42万至5.67万元 涉及车型包括海豚、海豹和海狮07 [1][3][5] - 海豚车型降价后最低售价为249.2万日元 约人民币12.07万元 成为日本市场最便宜的纯电动乘用车 比日产樱花便宜10万日元 [6] - 海豹四轮驱动车型降价117万日元 叠加促销后最低售价455万日元 约人民币22.05万元 [6] 日本市场竞争格局 - 韩国现代汽车同期宣布限时降价 IONIQ 5降价158万日元至391万日元 KONA降价98.3万日元至301万日元 [11][13] - 美国特斯拉5月已在日本实施限时降价 进口电动汽车品牌价格竞争加剧 [13] - 日本车企计划推出新车型应对竞争 包括本田轻型EV N-ONE e、铃木首款EV e-VITARA和日产新款LEAF [13] 公司战略背景与业绩表现 - 降价策略源于中国市场增长放缓 7月全球销量同比仅增0.6%至34.4万辆 较此前超10%的增速明显减速 [7][9] - 公司通过价格战拉动市场 但过度竞争导致利润增长困难 [8] - 日本市场成为新增长点 2025年1-7月销量同比增长50%至1936辆 [9] - 公司计划2026年下半年推出日本专用轻型EV 目标售价低于日产和三菱同类车型 [10] 消费者购买成本 - 考虑日本政府及地方补贴后 海豚最低购买成本可降至149万日元 约人民币7.22万元 [6]

英国Polar Capital首席基金经理 Jerry Wu：人工智能（AI）和生物技术领域的技术创新是中 国股市的拉动因素。如果这种看法在欧美客户之间扩散，预计2025年下半年资金就会流入。 中美科技企业发展人工智能的方法有所不同…… 资金不断重回中国市场。香港股市达到约3年零10个月的高点，上海股市达到近10年来的高 点。与中国保持距离的美欧投资者也再次提高了兴趣。中美对立、经济隐忧、政治介 入……，在众多风险仍然存在的情况下，到哪里寻找投资机会？日本经济新闻采访了英国 Polar Capital首席基金经理 Jerry Wu。 （译者注：本文由日语原稿翻译而成） 记者： 客户资金是否已开始进入Polar Capital的中国股票基金？ Jerry Wu ： 虽然对中国股票的咨询有所增加，但还没有发展到欧美客户投入资金的程度。似 乎很多人都在警惕股价与关税隐忧以及经济实际情况的背离。 人工智能（AI）和生物技术领域的技术创新是中国股市的拉动因素。如果这种看法在欧美客户 之间扩散，预计2025年下半年资金就会流入。 记者： 持有美国大型科技股"七巨头"(Magnificent 7) 的欧美投资者是否有理由积 ...

资金流向与市场表现 - 全球股票基金对中国股票的配置比例呈现上升趋势 [1] - 香港股市触及约3年零10个月高点 上海股市达到近10年高点 [1] - 欧美投资者对中国市场的关注度重新提升 [1] 政策与投资逻辑转变 - 投资者认识到中国政府政策转向经济扶持 成为资金回流起点 [1] - 长期增长预期驱动"动物精神"回归 非短期资金行为 [1][2] - 2025年DeepSeek技术突破将推动中国建立独立大语言模型与云生态系统 [1] 消费行业表现与驱动力 - 旅游和教育类消费概念股表现坚挺 受政策支持推动 [3] - 国民购买力持续提升 存款向消费转化存在充分空间 [3] - 小米通过扩展纯电动汽车与智能家电产品线确立品牌力 抗经济波动能力增强 [3] 地缘政治风险应对 - 美国关税政策未引发客户恐慌性抛售 因针对范围具全球性特征 [6] - 中美对立风险仍存在但未显著影响资金配置决策 [4][6]

Kyodo 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 日经中文网 https://cn.nikkei.com 审判长足立坚太认为，这名男性的言论"严重损害了NHK广播内容客观性和正确性的社会信 誉"。 判决信息等显示，在2024年8月19日的直播节目中，这名男性在播报靖国神社发现涂鸦的新 闻后称"不要忘记南京大屠杀"，还发表了原稿上没有的尖阁诸岛（中国名：钓鱼岛）是中国 领土的言论。NHK已于2024年8月21日与这名男性解除合同。 判决后NHK在接受采访时置评称："想评价说我方的主张得到了认可"。 NHK的播放中心（东京都涩谷区） 在2024年8月19日的NHK直播节目中，这名中国籍男性在播报靖国神社发现涂鸦的新闻后称"不要忘记 南京大屠杀"，还发表了原稿上没有的尖阁诸岛（中国名：钓鱼岛）是中国领土的言论…… NHK以中国籍外部男员工（49岁）在其国际广播等中文新闻中发表了尖阁诸岛（中国名：钓 鱼岛）是中国领土等言论为由，提起了损害赔偿诉讼，东京地方法院9月1日判决这名男性按 索赔要求支付1100万日元赔偿（约合人民币53.22万元）。这名中国籍男性已经在节目播出 后离开日本 ...

编者荐语： 日经中文网"开设了"日经BP精选"栏目。日经BP是日本经济新闻社媒体集团的一员，成立于1969年。作 为日本领先的B2B媒体公司，聚焦经营管理、专业技术及生活时尚三大主要领域。敬请读者关注。 以下文章来源于日经BP ，作者日经BP 日经BP . 日经BP成立于1969年4月, 隶属于日本经济新闻社集团。作为日本领先的B2B媒体公司，我们聚焦"经营 管理"、"专业技术"及"生活时尚"三大主要领域，满足客户多元化的需求。 铃木将为在印度生产的新款纯电动汽车（EV）"e VITARA"从海外进口核心零部件。这是铃木 首次生产EV，虽然大部分零部件在印度本地采购，但作为核心零部件的电池组将从中国采 购，逆变器则从日本采购。铃木在印度花费超过40年时间构建了低成本的发动机汽车供应链。 但EV供应链的建设尚未完成，将以投放新款车为开端，正式构建供应链。 铃木于2025年7月10日发布消息称，2025年度内将在日本国内发售"e VITARA" （图1） 。把在印度西部 的古吉拉特工厂生产的车辆进口到日本。铃木选择在印度而非总部所在地日本生产首款EV，是因为当 地有望以铃木所拥有的工厂中最低的成本来生产。开发负责 ...

人民币国际化进展与挑战 - 2023年秋季后人民币在国际结算中份额曾达4.7% 排名第四 但2025年5月跌破3%降至第六位[2][7][9] - 2024年7月人民币国际结算份额为2.88% 落后于美元、欧元、英镑、日元和加元[2][7] - 中国通过巴西和中东资源贸易推进非美元结算 但受美国关税政策影响出现人民币交易规避现象[9] 上海合作组织开发银行战略意义 - 中国国家主席习近平提出尽快建立上合组织开发银行 旨在扩大人民币融资并构建非美元结算网络[2] - 该银行构想始于2010年11月 美国特朗普政府高关税政策加速了推进进程[4] - 通过为成员国提供开发资金 既可增强中国影响力 又能满足新兴国家稳定汇率和基建融资需求[5][6] 新兴市场货币需求与美元依赖 - 近50%国际结算使用美元 贸易领域美元占比高达80% 美国金融政策变动易引发新兴国家货币价值波动[6] - 美国加息导致新兴国家货币贬值 加剧进口成本与美元债务负担 尽管降息预期增强 降低美元依赖需求仍存[6] - 上合组织以人民币融资可缓解新兴国家汇率波动压力 但需应对可能产生的坏账风险[6][10] 人民币国际化障碍与风险 - 中国实施严格跨境资金管控 人民币与外汇兑换困难成为国际普及主要障碍[12] - "一带一路"投资额从2019年前年1000亿美元降至2020年后600-700亿美元 问题债权从2017-2019年170亿美元增至2020-2022年768亿美元[11] - 虽持有超3万亿美元外汇储备 但对发展中国家融资存在流动性限制 坏账增加可能引发外汇短缺担忧[11]

上海合作组织金融合作倡议 - 尽快建成上海合作组织开发银行 为成员国安全和经济合作提供更有力支撑[1][3] - 中国今年年内向成员国提供20亿元人民币无偿援助[3] 多边贸易与经济发展战略 - 支持以世界贸易组织为核心的多边贸易体制[1][3] - 深化发展战略对接 高质量共建一带一路[3] - 加强能源 基础设施 绿色产业 数字经济 科技创新 人工智能等领域合作[3] 地缘政治与经济合作立场 - 反对冷战思维 阵营对抗和霸凌行径[3] - 倡导平等有序的世界多极化[3] - 敦促全球南方加强团结[3]

有报道称中国阿里巴巴集团开发出了新的AI半导体，由于市场担忧美国在该领域的优势地位发生动 摇，美国和日本半导体相关股出现下跌。投资者由此联想到的是今年1月的"DeepSeek冲击"…… 从经验来看，9月通常是美日股市容易下跌的月份。9月5日公布就业数据、16日至17日的美 国联邦公开市场委员会（FOMC）会议、18日至19日的日本银行货币政策决策会议等重要事 件将接连上演。而在月初的1日，已出现了对半导体需求前景担忧这一新的导火索。 日本经济新闻（中文版：日经中文网）杵渕纯平、越智小夏 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 导火索是市场担心中国开发的AI崛起。美国《华尔街日报》8月29日报道称，中国阿里巴巴集 团开发出了通用性高于传统产品的AI用新型半导体。在中国采取行动排除英伟达半导体的情况 下，这被视为中国推进半导体国产化的举措之一。 投资者的脑海中浮现的是今年1月的"Deepseek冲击"。当时有消息称，中国新兴企业 DeepSeek开发出了低价AI，导致美国在生成式AI领域的优势地位发生动摇。在次日的美国股 市上，英伟达股价较前一天下跌17%，英伟达市值在一天内蒸发 ...

印度半导体产业发展战略 - 印度政府以半导体立国为目标 通过提供补贴等方式推进半导体产业的招商与培育[5] - 印度半导体市场规模预计2026年达640亿美元 2030年达1100亿美元 占全球市场10%[5] - 塔塔电子在古吉拉特邦推进半导体工厂建设 日本Tokyo Electron承担设备交付后支持体系建设[4][5] 日印半导体合作动因 - 印度寻求降低对中国半导体依赖 担心技术应用于军事领域增加安全保障威胁[5] - 日本通过合作实现半导体制造基地分散 应对东亚地缘政治风险[6] - 两国以构建半导体供应链为核心定义经济安全保障合作[5] 日本企业参与情况 - Tokyo Electron与塔塔电子展开合作 支持人才培养 在班加罗尔的研发基地9月投入使用[4][6] - 瑞萨电子也将在印度建厂[6] - 日本企业面临印度各邦法律不同 税务制度频繁更改 基础设施薄弱等课题[9] 配套基础设施发展 - 日印合作引进高速铁路连接孟买与艾哈迈达巴德 500公里行程仅需2小时[7][8] - 日本通过日元贷款提供总项目费用80%的资金 采用新干线技术[8] - 铁路项目旨在完善人流物流网络 形成产业集群[7]