2025年9月镍锍进口量分析 - 2025年9月中国镍锍进口量为5.68万吨，环比大幅增加3.99万吨，增幅高达236.43% [1] - 2025年9月进口量同比增加2.26万吨，增幅为65.93% [1] 印度尼西亚进口来源分析 - 2025年9月自印度尼西亚进口镍锍5.56万吨，环比激增239.36% [1] - 印度尼西亚来源的进口量占当月总进口量的97.93%，占据绝对主导地位 [1] 2025年1-9月累计进口量分析 - 2025年1月至9月中国镍锍进口总量为32.68万吨 [1] - 2025年1-9月累计进口量同比减少3.99% [1]

进口量概况 - 中国9月铜矿砂及其精矿进口量为258.69万吨，环比下降6.24%，但同比上升6.43% [1] 主要供应国分析 - 最大供应国智利的输送量骤降逾三成至64.94万吨 [1] - 秘鲁输送量微增至59万吨 [1] - 墨西哥、蒙古等主要供应国的输送量有不同程度增加 [1] 供应干扰因素 - 智利Codelco旗下的El Teniente矿在7月底发生事故，影响智利整体铜产量 [1] - 今年铜矿端干扰事件较多 [1] 行业影响 - 国内铜精矿现货加工费因供应问题持续低位徘徊 [1]

锡价及市场表现 - 沪锡主力合约收涨0.69%，报280,870元/吨 [1] - 基本面供需双弱，锡价延续区间波动 [1] - 短期锡价或震荡调整为主 [2] 供应端分析 - 国内锡矿市场供应格局呈现相对偏紧态势 [1] - 缅甸佤邦锡矿产能逐步进入复产阶段，市场对长期供应边际宽松预期增强 [1] - 我国9月锡精矿进口量小幅回落，自缅甸进口数量持续回升，自刚果（金）等国进口规模下滑 [1] - 锡矿加工费持续维持在低位水平，国内主流锡冶炼企业原料库存普遍低于30天 [1] - 云南地区开工率提升得益于云锡等大型冶炼厂完成季节性检修，但持续回升动力不足 [1] - 随着国内龙头企业复产，国内精炼锡产量回升，供应趋增 [2] 需求端分析 - 下游锡加工企业已步入旺季恢复周期，但订单端修复进程较为迟缓，整体需求增量有限 [1] - 近期下游询价接货意愿升温，现货交投有所改善，市场整体交投略有回暖 [2] - 10月处于传统消费恢复阶段，但消费提振有限，家电排产订单不足 [2] - 7月国内手机出货量明显提升，表明国内手机市场需求恢复，消费者购买意愿增强 [2] - 随着新品发布，电子产品订单水平或将有所提振 [2] - 近期消费总体表现不佳，旺季终端市场回升力度不及预期 [2] 库存与外部环境 - 国内库存偏低，海外库存仍处于低位 [2] - 国际贸易紧张局势对半导体市场有明显负面影响 [2]

巴拿马Cobre Panama铜矿重启谈判 - 巴拿马政府要求任何重启该铜矿的协议必须明确规定该国是土地和资源所有方 [2] - 该铜矿价值100亿美元，于2023年底因最高法院裁决、环境抗议和政治动荡被下令关闭 [2] - 新政府正为与矿主第一量子矿物公司开始谈判奠定基础，金属供应协议方Franco-Nevada公司已同意停止针对巴拿马的仲裁案 [2] Cobre Panama铜矿的经济影响 - 该矿曾占全球铜矿开采量的1%，对巴拿马经济至关重要，约占其国内生产总值的5% [2] - 矿山重新开放可能创造数千个就业岗位并提振经济 [2] - 公众对矿山的看法有所改善，最新民调显示对其持负面看法的受访者比例从一年前的超过80%降至50% [2] 中国铜产业链挑战 - 中国作为全球最大铜消费国，产业链面临上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制三大挑战 [3]

市场表现 - 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格于10月20日上涨87美元或0.82% 收报每吨10,691.5美元 [1] - LME基本金属多数上涨 其中三个月期锌表现最佳 上涨45美元或1.53% 收报每吨2,978.5美元 [2][4] - 其他金属亦录得上涨 期铅涨0.94% 期镍涨0.63% 期锡涨0.76% 唯期铝微跌0.04% [2] 价格驱动因素 - 中国9月规模以上工业增加值同比增长6.5% 较8月份增速加快1.3个百分点 环比增长0.64% 数据强于市场预期提振基本金属市场 [4] - 市场参与者讨论铜市场可能出现更大范围的供应短缺 预期这可能在未来几周继续推高铜价 [4] - LME锌库存降至37,325吨 为2023年3月以来最低水平 [5] - LME现货锌较三个月期锌升水跳涨至每吨230.29美元 创1997年以来最高水平 表明短期供应偏紧 [5] 市场情绪与展望 - 铜价上涨部分受股市反弹势头带动 [1] - 行业活动如LME周的光环效应仍在 对市场情绪产生积极影响 [4]

全球原铝产量概况 - 9月全球原铝总产量为608万吨，同比增加0.9% [1] - 9月全球原铝日均产量为20.27万吨 [1] 地区产量细分 - 除中国和未报告地区外，9月原铝产量为223万吨 [1] - 除中国和未报告地区外，9月原铝日均产量为7.43万吨 [1]

中国2025年9月未锻压镍进口总量分析 - 2025年9月中国未锻压镍进口总量为28,570.87吨，环比增长16.97%，同比大幅增长397.76% [1] 主要进口来源地分析 - 俄罗斯是第一大进口来源地，进口量为19,343.47吨，环比激增277.17%，同比飙升636.49%，占当月进口总量的主导地位 [1] - 印度尼西亚是第二大进口来源地，进口量为3,107.67吨，环比下降25.31%，但同比大幅上升596.76% [1] - 挪威是第三大进口来源地，进口量为3,053.30吨，环比大幅下降74.98%，但同比激增1908.75% [1] - 日本进口量为1,402.28吨，环比增长50.45%，同比增长94.34% [1] 其他进口来源地表现 - 从加拿大进口520.00吨，环比微降7.14%，同比下降28.96% [1] - 从南非进口500.14吨，环比下降28.57% [1] - 从FEE进口400.00吨，环比增长53.85%，同比增长150.00% [1] - 从越南进口172.59吨，环比基本持平（增长0.09%），同比增长134.95% [1] - 从芬兰进口40.00吨，环比大幅下降83.53%，同比下降90.00% [1] - 从比利时进口25.88吨，环比下降31.89%，同比增长43.78% [1] - 从澳大利亚进口5.03吨，环比微增0.24%，但同比大幅下降98.62% [1] - 从美国进口0.01吨，同比大幅下降99.97% [1] 数据范围说明 - 未锻压镍包括按重量计镍、钴总量≥99.99%且钴≤0.005%的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍以及未锻轧的镍合金 [2] - 进口总量数据中亦包含表格未列出的部分原产地数据 [2]

进口总量分析 - 2025年9月镍铁进口总量为1,085,331.46吨，环比增长24.27%，同比增长47.60% [1] 主要进口来源地分析 - 印度尼西亚为第一大进口来源地，进口量为1,055,211.99吨，环比增长24.21%，同比增长47.99% [1] - 巴西为第二大进口来源地，进口量为8,994.05吨，环比大幅增长97.76%，同比大幅增长127.25% [1] - 从俄罗斯进口量为337.87吨，环比激增684.26% [1] 其他进口来源地表现 - 从新喀里多尼亚进口7,552.97吨，环比增长47.69%，同比增长18.19% [1] - 从哈萨克斯坦进口231.61吨，环比增长58.97% [1] - 从马来西亚进口53.52吨，环比下降76.36%，同比下降34.57% [1] - 进口总量数据包含表格中未完全列出的其他原产地数据 [2]

精炼锌进口总量 - 2025年9月中国精炼锌进口总量为22,677.51吨 [1] - 进口量环比2025年8月下降11.61% [1] - 进口量同比2024年9月大幅下降57.05% [1] 主要进口来源地分析 - 哈萨克斯坦为第一大进口来源地，9月进口量为17,758.51吨 [1] - 自哈萨克斯坦进口量环比减少14.72%，但同比上升29.76% [1] - 伊朗为第二大进口来源地，9月进口量为1,799.21吨 [1] - 自伊朗进口量环比减少18.19%，同比减少9.38% [1] 数据范围说明 - 统计数据涵盖含锌量≥99.995%、99.99%≤含锌量＜99.995%及含锌量低于99.99%的未锻轧非合金锌 [1] - 进口总量数据包括表格中未列出的其他原产地信息 [1] - 数据来源为中国海关总署 [2]

总体进口情况 - 2025年9月锌矿砂及其精矿进口总量为505,394.80吨，环比增长8.61%，同比增长24.94% [1] 主要进口来源地表现 - 澳大利亚为第一大进口来源地，进口量为127,166.03吨，环比大幅增长57.88%，同比增长12.10% [1] - 秘鲁为第二大进口来源地，进口量为70,596.54吨，环比下降33.40%，同比下降18.46% [1] - 从阿曼进口56,102.96吨，同比激增467.54% [1] - 从俄罗斯进口38,864.31吨，同比下降15.73%，但同比大幅增长115.05% [1] 其他显著变化的进口来源地 - 从尼立特里亚进口28,500.23吨，环比激增211.55% [1] - 从玻利维亚进口26,184.53吨，环比剧增559.04%，同比剧增312.64% [1] - 从刚果共和国进口7,490.52吨，环比增长266.00%，同比剧增5536.00% [1] - 从墨西哥进口10,035.63吨，环比大幅下降69.08%，同比下降31.28% [1] - 从巴基斯坦进口11,820.03吨，环比增长93.90%，同比增长66.97% [1]