合作概况 - 明亚保险经纪与中国太平洋财产保险于10月30日在上海举行战略合作签约仪式 [1] - 双方高层管理人员及骨干成员出席活动并就合作背景、业务规划及未来发展方向进行深入交流 [3] - 明亚全国33家分公司与太平洋产险37家省级机构通过线上直播见证合作达成 [3] 合作战略意义 - 合作被视为保险行业头部险企与领先经纪机构的强强联合，是双方企业发展的重要里程碑 [4] - 合作旨在顺应保险行业数字化浪潮与客户需求升级的双重驱动，推动从单一产品向多元化服务转型 [4] - 合作将共同推动保险产品创新与服务升级，为保险市场高质量发展贡献力量 [9] 具体合作领域与规划 - 双方计划在健康险、网络安全等新兴风险保障领域深化合作，共同提升客户服务能力 [4] - 明亚将借助太平洋产险创新的标准化产品，在2025年年底前为团队获客与业务增长奠定新基础 [5] - 太平洋产险已组建覆盖37家分公司、72个城市的专属服务团队，为明亚提供职场专员响应、绿色通道等专属服务保障 [7] - 合作将共同开发适合明亚销售习惯的标准化产品，产品具备场景化、普惠化、服务优等特点，作为“钩子产品”助力精准触达客户 [7]

文章核心观点 - 公司通过全链路颠覆性研发重构，在竞争白热化的国货护肤市场实现了战略级降维打击，其核心在于从研发理念、技术路径到产业布局的彻底思维革命 [1][14] 理念引领：从追逐风向到定义标准 - 公司摒弃行业主流对标国际的跟随战略，转向基于近10万例中国女性皮肤样本数据驱动研发，精准洞察国人角质薄易敏感的核心需求 [2] - 确立成分为芯的研发逻辑，运用严谨分子生物学方法研究单一高纯植物成分，追求真实安全而非概念安全，实现从经验桎梏到科学驱动的升维思考 [2][3] 技术破壁：从提取自然到合成生物的范式革命 - 通过熔融结晶提纯技术将明星成分光甘草定纯度提升至99%行业顶峰水平，实现活性增强和过敏风险骤降 [6] - 采用28纳米包裹体技术使光甘草定透皮吸收率提升3.4倍，并通过靶向递送技术实现美白功效的精准打击 [6] - 运用智酶仿生科技从近200万种酶中筛选6种最优生物酶，实现稀有人参皂苷CK纯度超98%的规模化制备，突破自然资源枷锁 [7] - 最新类人源外泌素HME通过人工仿生技术精准模拟天然外泌体结构，并利用AI加速成分分析与配比计算，其促细胞迁移能力达天然外泌体的1.17-1.5倍，促生Ⅲ型胶原能力达5-6.7倍 [8][9][11] 成果碾压：从参数领先到路径开创的价值重构 - 稀有人参皂苷CK可结合22个皮肤抗老靶点，对关键Ⅳ型胶原促生率高达397%，促生力是玻色因的3.5倍和A醇的2.4倍，形成代际差距 [13] - 类人源外泌素HME人体测试显示使用14天后皱纹减少17.43%，28天后减少26.61%，为基因级抗老提供实证 [13] - 与院士团队合作揭示成分可激活AMPK健康长寿通路，将护肤品从化妆品范畴推向与内在健康深度关联的生物科技范畴，开创全新研发路径 [13][14]

公司战略转型与研发投入 - 公司从追求短期市场爆款的模式转向长期主义的发展道路，与国际一线护肤集团的思路一致 [1] - 公司敢于宣布巨额、长线研发投入，在国货品牌中脱颖而出，标志着其已成为研发实力派或第一梯队 [1] 技术壁垒与原料创新 - 公司通过独家专利原料如“类人源外泌素HME”构建自己的技术壁垒，从热门成分的搬运工转变为新成分、新技术的创造者 [1] - 公司拥有三大自主专利技术：“熔融结晶提纯技术”、“28纳米包裹体技术”与“靶向递送技术”，并以此研发了划时代美白原料“极光甘草” [1] - 公司利用双专利支撑的“智酶仿生科技”打造国人抗老新选择“稀有人参皂苷CK” [1] - 公司运用AI筛选生物酶、模拟人体转化过程，并分析近10万例国人肤质样本实现精准靶向，确保原料具备分子结构明确、作用机理清晰的超高纯度标准 [2] 原料库与产业链布局 - 公司从单一核心成分突破演进为系统性的“中国芯原料库”建设，打造源自中国科技、具备全球竞争力的原料矩阵 [1][2] - 公司采用全栈自研模式，不仅自建工厂，还向上游延伸自建合成生物、化学合成和植物提取原料工厂，在国货品牌中极为罕见 [4] - 全栈自研模式极大增强了对核心原料的自主可控能力，避免被卡脖子的风险，确保产品从源头开始的独特性和竞争力 [4] 科研合作与未来发展方向 - 公司与厦门大学共建“生物医药联合研究中心”，并由中国科学院院士领衔，显示出不满足于仅在化妆品领域发展的雄心 [5] - 公司核心成分在抗衰老等生命健康领域展现出潜力，正尝试从美妆品牌向生物科技公司进行升维 [5] - 公司凭借持续的科研投入、独特的全产业链布局和前瞻性的技术突破，稳固地站在国货护肤版图的核心玩家位置 [5]

公司2025年第三季度财务业绩 - 第三季度公司实现营业收入6.39亿元 [1] - 第三季度归母净利润达5049.01万元，同比增长5.28% [1] - 第三季度扣非净利润4700.13万元，大幅增长31.11% [1] 利润增长驱动因素 - 公司融资成本得到精准管控，发行5亿元超短期融资券，利率1.95%创同类产品新低，置换部分高息贷款，有效降低财务费用 [2] - 2025年1-9月公司投资收益合计7127.67万元，实现同比增加，参股公司盈利改善为利润增长提供支撑 [2] - 前三季度累计非经常性损益749.10万元，仅占同期归母净利润的7.05%，利润主要依赖主营业务，盈利含金量高 [3] 资产与财务结构 - 截至9月末总资产143.691亿元，较2024年末增长6.97% [3] - 归属于上市公司股东的所有者权益41.230亿元，较2024年末增长0.83% [3] - 资产负债率维持在合理区间 [3] 基础设施与运营升级 - 旗台作业区81号、82号泊位20万吨级改扩建项目已获得新增海域用海及岸线批复并完成海域权证办理 [4] - 墟沟西作业区12道、13道东端移动卸车作业平台已完成前期调研与设计，墟沟东作业区新建防尘网工程主体工程已通过监理预验收 [4] - 国内港口首台"自动化卸车清扫一体机"已投入使用，推进老旧设备更新和新能源设备购置 [4] - 完成东方公司3个作业区中控室改造招标，优化设备全生命周期系统 [4] 战略合作与资本运作 - 上海港持有公司2.233亿股，持股比例18.00%，成为第二大股东，双方合作已通过反垄断审查并完成过户登记 [5] - 双方正全力推进共同组建滚装合资公司，以拓展滚装业务，合作将带来航线资源和管理经验的协同效应 [5] 战略定位与未来展望 - 公司作为"一带一路"交汇点核心区与中国(江苏)自由贸易试验区组成部分，享有优越战略地位 [5] - 后续经营将聚焦重点项目落地，如平泽航线运力更新、墟沟西卸车作业平台建设等工程，并深化与上海港的业务协同 [5]

公司科研定位与战略 - 公司致力于将自身定位为科研驱动的品牌，其产品可靠性的关键在于坚实的科学依据而非营销概念[1] - 公司展示了其底层研发能力，利用独家人工外泌体专利技术研发出突破性细胞基因级抗老原料“类人源外泌素HME”[1] - 公司创始人宣布未来十年研发投入将达20亿元，并已建成青囊研发中心及获得国家认证的实验室，作为硬件基础[3] - 公司采用覆盖研发-生产-原料的全产业链模式，从最上游原料开始严格把控品质，保障产品稳定性和一致性[3] 核心原料“类人源外泌素HME”特点 - 原料安全性通过独家专利高精度工程化技术实现，不添加任何人源外泌体中的风险因子[3] - 原料高效性通过人工合成模拟人源外泌体囊泡结构，镶嵌靶向蛋肽，包裹miRNA、siRNA、NAD+等基因级成分，并利用AI计算最佳配比，使抗老功效强于人源外泌体[3] - 原料合规性体现在所有成分均被《已使用化妆品原料目录》收录或通过新原料备案，核心技术已申请国家发明专利并获授权，具备自主知识产权[3] - 原料前沿性表现为结构及组分高度模拟人源外泌体，并通过精准修饰提升整体功效，对比行业采用的植物外泌体或普通脂质体囊泡更具优势[3] 公司科研能力演进 - 公司早年凭借“光甘草定”成分在美白领域站稳脚跟，体现对植物成分的钻研能力[4] - “类人源外泌素HME”的推出证明公司科研能力已深入到细胞和基因调控的现代生物学前沿[4] - 不断深化的科研能力是公司产品的核心基石[4]

文章核心观点 - 抗老成分竞争已从浓度比拼升级为靶向性、安全性和作用机制的全方位较量 [1] - 谷雨推出的“类人源外泌素HME”代表细胞基因级精准抗老新范式，标志着抗老护肤从化学级时代迈入基因生物级时代 [1][15][16] - 消费者选择抗老成分需更关注作用机制与长期安全，而非仅看浓度和即时效果 [16] 三大抗老成分机理对比 - 类人源外泌素HME通过体外仿生合成人工外泌体，负载miRNA、siRNA等基因级功效成分并镶嵌靶向肽，向细胞释放生物指令，从源头干预衰老 [1][2] - 玻色因核心功效源于刺激糖胺聚糖合成，激活真皮层细胞外基质生成，3%浓度使用8周后皮肤紧致度提升19% [3][4] - A醇作为维生素A衍生物，在皮肤内转化为A酸，通过促进角质更新、刺激胶原蛋白合成等途径实现抗老，但刺激性较强 [5] 安全性对比 - 类人源外泌素HME通过专利工程化技术不添加任何人源外泌体风险因子，所有成分均合规且拥有国家发明专利，人体测试显示28天皱纹数量平均减少26.61% [6][7] - 玻色因可能提高皮肤敏感性，使角质层变薄，长期使用可能导致皮肤脆弱、过敏，甚至引起皮肤层变薄和表面皱纹 [8] - A醇具有显著皮肤刺激性和光毒性，使用不当可能引起多种皮炎，浓度越高刺激性越强 [9] 功效与创新维度 - 类人源外泌素HME依托公司超3000㎡研发中心及多个自建工厂，运用AI技术加速成分筛选与配比优化，细胞实验显示其促进细胞迁移能力是同类人源外泌体的1.17-1.5倍，促生Ⅲ型胶原能力达5-6.7倍 [10] - 玻色因功效发挥高度依赖浓度，需≥3%才显现效果，高端产品常用5%-10%，微量添加产品实际效果可能大打折扣 [11][12] - A醇使用门槛高，需建立耐受且可能伴随初期“烂脸”症状，需避光使用并严格防晒，对中国人群刺激性更明显 [13][14] 成分适用人群分析 - 类人源外泌素HME适合追求高效精准抗老、关注安全性，尤其对传统成分不耐受的消费者 [15][16] - 玻色因适合有轻度抗老需求、皮肤干燥需加强保湿的肤质，但对明显抗老效果可能力度不足 [16] - A醇更适合皮肤耐受性强、追求快速见效的消费者，但孕妇、哺乳期等特定人群应避免使用 [16]

鸿蒙操作系统用户与生态发展 - HarmonyOS 6正式发布后，鸿蒙用户数量正在快速增长[1] - 不断增长的用户规模导致对各种不同种类应用的需求持续增加[1] 国际品牌对鸿蒙生态的参与 - 大量国际品牌纷纷拥抱鸿蒙生态以满足用户需求，全球家居巨头宜家是其中的代表[1] - 国际品牌及应用的积极适配和深度共创，以国际品牌的标杆效应吸引更多优质伙伴加入鸿蒙生态[5] 宜家鸿蒙应用的具体情况 - 鸿蒙版IKEA宜家家居已上线鸿蒙应用市场，并获得大批鸿蒙用户的一致好评[1] - 该应用在鸿蒙平台上实现核心功能及"一站式家居解决方案"的全面覆盖[5] - 应用近期上线11.11宜家购物节优惠活动，包含"海量商品7折起"优惠[5] - 应用汇集9000余款精选家居产品，覆盖全屋空间及生活场景[5] - 应用提供会员权益，可累积积分兑换好礼，并享受会员专属优惠与多重权益[5] - 应用设有灵感专栏，用户可在"灵感"页面查看专业设计[6] - 应用支持就近门店服务直达，可快速获取商场详情、优惠福利和最新动态[6] 鸿蒙生态的未来展望 - 随着鸿蒙生态的突飞猛进，未来将有更多国际品牌旗下应用上架华为应用市场[5] - 这将让用户在鸿蒙上轻松获取更加多样化的商品与服务[5]

产品发布与核心定位 - 微盟集团正式推出超级企微助手，这是对原有企微助手产品的全新升级，并全面融入了公司的AI应用能力 [1] - 该产品旨在全流程赋能和提升商家在私域场景的组织管理能力与智慧营销能力，标志着公司AI能力在私域业务场景的深度落地 [1] - 超级企微助手是以AI技术为核心驱动的产品插件，目前已全面融入微盟智慧零售、微商城、智慧商超等解决方案，成为其中的“组织级营销引擎” [1] AI赋能与核心功能 - 产品一大亮点是AI赋能全链路智慧经营，助力商家实现线上线下全域打通，客户扫码可直连企业微信，身份自动同步，大幅简化转化流程 [2] - 在营销方面，产品具备智能化营销功能，通过AI大模型推动运营从“经验驱动”转向“数据驱动”，系统可智能分析360°客户画像体系，精准识别客户需求 [2] - AI可依托客户生命周期自动触发个性化推送，如新客首单权益、沉睡客户唤醒等，为商家提供个性化营销方案 [2] - 产品支持全流程效果追踪，覆盖商城、门店、社群等多渠道，通过AI实时监测转化、拉新等核心指标并做归因分析 [2] - 在私域运营与导购赋能环节，产品通过AI大模型分析商家历史业绩与消费者画像，精准推荐商品与优惠，实现“聊天即营销、沟通即转化” [3] 组织级价值与行业影响 - 超级企微助手的深层次价值在于与企业组织架构的紧密结合，将“组织能力”作为核心切入点，让企业微信从“用户连接工具”升级为“企业数字化运营中枢” [4] - 产品可解决企业数字化经营中“标准化方案水土不服”的问题，通过将企业的区域层级、门店架构、部门分工映射到系统中，构建可视化的协同体系 [4] - 在该体系中，总部负责制定基础营销模板，区域层面可根据本地消费习惯调整细节，门店可结合线下场景确定具体推广方式，实现“千店千策” [5] - 分析人士指出，该产品推动了企微生态深入“组织级精细化运营”阶段，这类深度融合组织架构的数字化服务有望成为主流方向 [5]

公益活动概述 - 绿叶守护计划公益项目联合多家机构在内蒙古呼伦贝尔市鄂温克旗新城社区举办捐赠活动，主题为“她们自有光芒”，聚焦偏远地区女性健康与发展 [1] - 活动通过物资捐赠与创业赋能等多维举措为当地女性提供支持 [1] - 该计划是仁和药业旗下妇炎洁品牌发起的长期公益项目，已连续开展3年，捐赠近400万元现金及物资，覆盖全国4省9个地区，建设了5个女性健康小屋，惠及数万名女性 [2] 活动具体举措 - 品牌向呼伦贝尔当地女性捐赠了定制化健康礼包及生理护理用品 [2] - 与当地妇联“她创”项目联手开展女性非遗手工艺传播及电商运营培训课程，将品牌公益与当地非遗手工产业结合 [2] - 邀请鄂温克旗级太阳花皮毛技艺非遗传承人托娅母女为品牌公益大使，标志着公益行动从健康关怀扩展到文化传承与经济赋能 [2] 公司品牌背景 - 妇炎洁是深耕女性健康领域26年的国货品牌，关注中国女性全生命周期健康需求 [3] - 品牌从1999年发展至今，已从单一护理产品拓展至涵盖洗液、药品、日化等多品类矩阵，其中女性护理液位居全国销量品类第一 [3] - 2025年，妇炎洁启动“平衡新生态 洗洗更健康”全新战略，“绿叶守护计划”是这一理念的公益延伸 [3] 未来规划与影响 - 本次呼伦贝尔之行是“绿叶守护计划”公益足迹的又一次拓展 [4] - 未来公司表示将继续秉持初心，以产品为根基，以公益为纽带，助力中国女性在健康与发展道路上步履不停 [4] - 公司致力于让“绿叶”的守护蔓延至更多需要的地方，持续为中国女性健康事业贡献力量 [4]

财务业绩表现 - 公司前三季度累计营收80.69亿元，同比增长7.99%，归母净利润5.26亿元，同比增长5.25% [1] - 公司前三季度经营活动现金流净额13.62亿元，同比增长22.30% [1] - 第三季度单季营收28.51亿元，同比增长5.14%，毛利率27.88%，环比增长1.94个百分点 [1] 研发投入与创新 - 公司研发投入占营业收入比例从2021年的7.71%攀升至2024年的11.53%，2025年前三季度研发投入达8.51亿元，占营收10.55% [2] - 公司同步推进人才储备与专利体系建设，为核心竞争力提升及业务可持续发展奠定基础 [2] - 公司积极开拓智能驾驶、低空经济、数据中心等新兴领域，持续培育新的增长极 [3] 汽车芯片业务进展 - 公司累计获得车规认证产品110颗，工信部汽车芯片推荐目录入选产品74颗 [2] - 公司已与一汽、广汽、比亚迪、奇瑞等主流车企建立稳固合作，并与上汽集团就芯片适配等达成多项合作意向 [2] - 公司以功率半导体国产化替代为抓手，部分车规级芯片在动力控制、车身照明等场景实现性能升级 [2] 人工智能与多元化布局 - 端侧AI应用聚焦消费电子及汽车电子转型需求，同时延伸至工业机器人、工业自动化等场景 [3] - 云端AI应用致力于为服务器电源提供高性能功率器件解决方案 [3] - 公司12吋产品实现在汽车电子、AI服务器、低空经济无人机等领域批量交付 [4] 重点项目与产能建设 - 重庆12吋项目提前一年半达成月产出3万片目标，9月实现连续满产，产能爬坡效率行业领先 [4] - 基于12吋线成功开发G7系列高端功率器件，性能对标国际一流水平，已批量供货光伏、储能等领域头部客户 [4] - 深圳12英寸特色模拟集成电路生产线推进90nm、55nm及40nm等多工艺平台建设，90nm平台已有几十颗产品导入 [5] 封测与模块业务增长 - 前三季度公司封装业务营业总收入同比增长25%，功率封测基地营业收入同比增长69% [5] - 功率产品模块化成效显著，整体规模同比增长37%，其中IPM模块同比增长达到113% [4] - 功率封测基地模块封装营收同比大增176%，晶圆中道营收同比增长85%，功率产品销售额创历史新高 [5] 掩模业务发展 - 前三季度掩模业务销售额同比增长超36% [6] - 公司已完成90nm测试产品的客户送样，并启动Wafer端测试验证，为40nm工艺验证积累经验 [6] - 公司正加速导入目标客户，全力推进产品验证进程，持续推进客户结构优化 [6] 行业趋势与公司战略 - 全球半导体行业景气度持续回升，汽车电子、人工智能、消费电子等领域需求旺盛，增长动能强劲 [1] - 行业竞争加剧，公司持续加码研发投入、推动重点项目高效落地，实现整体业绩稳健增长 [1] - 公司将继续以技术创新为引擎，加速推进重大项目建设与产能释放，深化核心赛道布局 [6]