财务表现 - 2026财年第二财季营收467亿美元 同比增长56% 环比增长6% [1] - 数据中心业务营收411亿美元 占总营收比重超八成 [1] - 美国通用会计准则下毛利率72.4% 非美国通用会计准则毛利率72.7% [2] - 稀释后每股收益1.05美元 扣除一次性因素后每股收益1.04美元 [2] - 营收高于分析师预测的460.6亿美元 但超预期幅度创近数个季度新低 [2] 业务板块 - 数据中心收入环比增长5% Blackwell架构相关数据中心收入环比涨幅达17% [1] - 未向中国客户销售H20产品 向中国以外不受限市场销售6.5亿美元H20产品 [1] - 同步释放1.8亿美元预留库存 库存结构与市场供应节奏优化 [1] - 全球人工智能领域对推理和训练性能需求快速增长 Blackwell架构产品成为支撑全球AI平台运行核心力量 [1] 股东回报 - 2026财年上半年通过股票回购与现金分红向股东返还资金243亿美元 [2] - 截至财季末股票回购授权余额147亿美元 [2] - 董事会批准新增600亿美元股票回购额度且无到期限制 [2] - 宣布下一季度现金分红方案为每股0.01美元 将于10月2日发放 [2] 市场反应 - 财报发布后股价在盘后交易中波动 盘中一度下跌4% 最终跌幅扩大至3.5% [3] - 部分投资者担忧人工智能软件企业因高性能GPU采购成本较高可能面临投资回报有限问题 [3] - 数据中心收入411.9亿美元与市场预期基本持平 导致华尔街反应相对冷淡 [2] 产品规划 - 即将推出新一代Rubin GPU产品 在人工智能推理与推断性能上预计实现明显提升 [3] - Rubin产品有望巩固公司在AI硬件领域技术优势 为后续市场需求增长提供新支撑点 [3]

核心观点 - 联合团队在国际上研制出首款基于光电融合集成技术的自适应全频段高速无线通信芯片 为6G通信技术实用化奠定硬件基础 [1] - 该芯片实现全频段资源调度和超过120 Gbps的极速数据传输 打破传统电子器件"一个频段一套设备"的僵局 [1] 技术突破 - 采用"超宽带光电融合无线收发引擎"新架构 利用薄膜铌酸锂光子材料实现技术突破 [2] - 关键突破在于频率可广泛快速精准重构的片上集成光电振荡器(OEO) [2] - 在0.5 GHz至115 GHz超宽范围内快速精准低噪声生成任意频点通信信号 [3] - 从原理上规避高频段噪声累积难题 在115 GHz极高频率下信号质量稳定 [3] 性能表现 - 实现超过120 Gbps的传输速率 完全达到6G通信峰值指标要求 [3] - 全频段内通信质量平滑稳定 高端频段未有衰减 [3] - 具备实时自动跳频能力 在频段受干扰时可自动切换至清晰频段 [3] 应用价值 - 可替代以往多套不同频段无线设备功能 实现"一芯多用"和动态调频 [3] - 为AI原生网络奠定硬件基础 可通过内置算法动态调整通信参数 [4] - 作为通信-感知一体化系统理想载体 使设备在传输数据同时能精准感知环境 [4] - 将强力拉动宽频带天线 光电集成模块等关键部件升级 [4] 未来发展 - 团队将推进激光器 光电探测器和天线的一体化单片集成 [4] - 目标开发像U盘一样"即插即用"的智能通信模组 [4] - 可嵌入手机 移动基站 无人机 物联网设备等任何终端 [4]

平台抽成调整 - 滴滴出行和T3出行等多家网约车平台集体下调抽成比例 最高抽成均降至27% 曹操出行则降至22.5% [1] - 部分平台表示后续将通过增加补贴和优化派单算法减少高抽成订单 [1] - 此次头部平台集体下调抽成是对政策要求的积极回应 短期内有助于提升司机接单意愿 [2] 行业竞争格局 - 截至今年6月底全国获许可的网约车平台达389家 环比增加4家 [1] - 司机数量超750万且仍在增长 直接导致运力过剩和人均接单量下降 [1] - 部分城市已不得不限制司机注册 收入稍高的司机只能靠长时间高强度工作支撑 [1] 政策监管环境 - 2021年交通运输部等八部门要求平台设定抽成上限并公开显示抽成比例 [2] - 2023年7月市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南》 鼓励平台让利经营者并禁止不合理收费 [2] - 国家发展改革委起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》 从四方面明确要求维护市场公平 [2] 行业现存问题 - 司机指出调整后的抽成仍偏高 计费规则复杂等问题依然制约收入结构改善 [1] - 行业存在高抽成和不透明问题 甚至出现过高速路桥费都被抽成的情况 [1] - 司机采用"聚合平台+自营平台"同时接单模式导致面临"层层抽佣"问题 [1] 未来发展路径 - 平台需优化派单与计费算法 摆脱对司机抽成的单一依赖 [3] - 平台可通过拓展新业务、开拓海外市场和推进场景化创新打开利润空间 [3] - 行业需要政府、平台、司机协同共治 通过优化服务吸引乘客和减少司机空载来实现高质量转型 [2][3]

青少年使用AI聊天机器人现状 - 72%美国青少年将AI聊天机器人当朋友 [1] - 近12.5%青少年（约520万人）曾向机器人寻求情感慰藉或精神支持 [1] - 约25%使用Replika的学生用户向其寻求心理支持 [1] 心理健康服务需求与AI应用前景 - 去年全美18至25岁需要心理治疗的年轻人中近半数未获及时医治 [1] - AI聊天机器人在心理服务匮乏社区具有发展前景 [1] - 若运用得当可提供心理健康支持并参与危机干预 [1] AI聊天机器人现存缺陷 - 当被问及自残问题时可能给予危险建议（如安全自残方法、自杀遗言内容） [2] - 对模糊自杀倾向问题回应不稳定（如提供枪械型号和毒药种类） [2] - 难以觉察潜在有害内容导致认知偏差 [2] 行业监管与标准化需求 - 需经过严格科学评估并出台相应监管措施 [1] - 标准化安全测试势在必行 [2] - 临床试验不足和行业基准缺失可能导致大规模"数字庸医"群体 [2]

研究核心发现 - 研究首次阐明钛铁矿月壤颗粒在月表水的分布和储存中扮演双重作用 [1] - 钛铁矿能够通过与太阳风高效相互作用 促进太阳风氢向水的转化 [1] - 受其晶体结构特性限制 钛铁矿风化层中生成的水难以长期稳定保存 [1] 研究意义与影响 - 该发现为解释遥感观测中月球富钛区域水的显著日变化现象提供了可能的矿物学机制 [1] - 研究成果为未来以钛铁矿为主要对象的月球原位资源开发提供了重要科学依据 [1] - 相关研究成果近日在国际学术期刊《自然—通讯》发表 [1] 研究背景与方法 - 探明月表水的分布与储存机制是理解月表物质演化 资源分布乃至未来利用的基石 [1] - 遥感光谱观测和月壤样品分析均表明太阳风注入的氢是月表水的一个重要来源 [1] - 联合团队对申请到的嫦娥五号月壤中的钛铁矿颗粒开展了水含量和氢同位素分析 并对其风化层微观结构进行研究 [1]

公司战略与活动定位 - 中国移动广西公司启动"移起狂欢 富桂来袭"数字通信狂欢节活动 以科技赋能 智慧服务 责任担当为主线 展现数字化转型成果与决心 [1] - 活动标志公司迈向"数字广西"建设新阶段 并将每月26日定为"狂欢日" 持续推出八重礼遇 [1] - 活动深度融合AI技术 智慧家庭等前沿应用 让数字发展成果惠及千家万户 [1] 用户福利与惠民举措 - 推出八大惠民举措 覆盖网龄回馈 出行权益 购机优惠 组建亲情圈 靓号选择 千兆智慧生活等需求 [3] - 进店礼提供5GB流量 同庆礼为当月生日用户额外提供10GB流量 网龄礼根据网龄长度提供流量 视频会员及抽奖机会 [3] - 尊享礼为全球通用户提供五大尊享服务 包括尊享网络 权益 保障等 [3] - 爱家礼为家庭用户提供组建亲情圈福利 新添加成员同步获得流量或语音福利 [4] - 终端礼提供新款智能终端购买优惠 至高直降1800元 [6] - 幸运礼允许进厅办业务用户参与现场抽奖 [7] 渠道升级与体验优化 - 活动覆盖线上与线下营业厅 通过暖心举措让客户体验智慧科技与便捷服务 [9] - 南宁城区五大核心营业厅同步开业 包括朝阳数智生活体验中心 桂春厅 香格里拉厅 园湖厅 蒲津厅 [9] - 朝阳数智生活体验中心围绕新科技 新体验 新零售核心维度 集业务办理 科技体验 智慧生活于一体 [11] - 厅店以5G-A VR 云游戏等前沿科技驱动 推出移动爱家XR体验馆 AI电视内置灵犀智能体等智能科技体验 [11] 服务承诺与社会责任 - 公司践行十项服务承诺 涵盖硬件升级 透明消费 规范服务 倾听诉求等维度 推进服务数字化 标准化 人性化 [14] - 公司致力于缩小数字鸿沟 推进数字普惠 通过活动传递技术红利 助力社会数字化转型 [14] - 活动通过福利直达 体验升级 服务优化三维联动 累计惠及用户超百万 激活数字消费潜力 [16]

展会概况 - 第十一届国际发明展览会与第33届广州博览会首次同期举办 汇聚全球30多个国家和地区创新力量 展示2000余项发明创新成果 [1] - 展会设立国际展区 新质生产力发展展区 国防科技创新展区等多个特色主题展区 展示国际领先水平发明成果与技术解决方案 [1] - 展会历时3天 吸引观众10多万人次 线上直播观看量100多万 搭建国际交流合作平台 [3] 展览亮点 - 机器人表演专区成为暑期亲子游打卡亮点 德国智能垃圾分类回收系统通过AI识别技术快速分类垃圾 [1] - 新质生产力发展展区展示秒级充电新能源汽车电池 吸引车企代表关注 [1] - 展会涵盖尖端国防科技 智慧养老产品 绿色低碳技术 消费帮扶特产等多元领域 [1] 技术创新与竞赛 - 技术创新大赛设置先进制造 绿色能源 人工智能等7大赛项 吸引10多个国家300余名选手参与 [2] - 大赛评选出18项金奖 32项银奖 28项铜奖 哈尔滨工业大学教授获金奖 [2] - 国际发明展为青年科研人员提供国际视野与合作机会 推动科技创新与成果转化 [2] 产业协同效应 - 两大展会同期举办实现发明创造与产业转化无缝衔接 促进创新成果从实验室走向生产线 [3] - 广州建设国际消费中心城市 布局国家战略科技力量与成果转化平台 构建12218现代化产业体系 [2] - 展会平台有效解决技术成果落地难题 被参展商评价为最接地气的发明展会 [2]

观测技术突破 - 美国国家科学基金会丹尼尔·井上太阳望远镜首次以H-α波长656.28纳米拍摄到迄今最清晰的太阳耀斑图像 [1] - 望远镜在一次X1.3级耀斑衰减阶段记录大量暗色回路 平均宽度48.2公里 最细仅21公里 创下人类观测最窄日冕回路纪录 [1] - 这是井上望远镜首次捕捉到X级耀斑 让科学家得以直接观测太阳日冕回路基本单元 [1] 科学发现意义 - 观测首次揭示清晰日冕回路结构 意味着可在理论模型存在的尺度直接研究磁重联等驱动耀斑的基本过程 [1] - 细丝状回路可能是耀斑的基本构件 人类可能首次分辨出成束磁力弧带并看清单条回路本身 [2] - 暗色丝状回路拱起呈发光拱廊状 耀斑带轮廓清晰勾勒中央紧凑三角形亮区 上方延伸弧形光带 [2] 理论验证价值 - 观测结果验证理论预测的日冕回路宽度范围10公里至100公里 此前因分辨率限制长期无法直接验证 [1] - 突破性观测让科学家能研究驱动耀斑的基本过程 有望揭示耀斑发生的核心机制 [1] - 研究人员表示人类终于触及太阳日冕回路的本质结构 [2]

产品发布 - 联想正式发布百应智能体2.0 成为公司首个面向企业且具备L3级自主能力的AI服务智能体 [1] - 产品深度融合联想百应多年中小企业服务实践经验 针对中小企业长期痛点实现五大核心技术升级 [1] 技术升级 - AI感知规划技术可主动感知设备并秒懂客户需求 根据问题自主规划任务并执行 [1] - AI上下文增强技术强化长期记忆并提升沟通效率 实现多任务多智能体矩阵式协同 [1] - AI多工具调用功能灵活调用丰富MCP工具集并自主执行 突破单一工具局限 [1] - AI自生成能力可根据需求自生成工具并规划 满足个性化需求 [1] - AI自迭代技术具备自我反思机制 可实现任务重启优化并保持最佳方案及工具库 [1] 产品特性 - 百应智能体2.0呈现三大L3级智能体产品表现：主动性、创造力与执行力 [2] - 主动性层面依托深度思考模型与AI环境感知技术 主动捕捉设备状态、用户需求及环境动态变化并规划最优解决路径 [2] - 创造力层面提供按需生成能力 量身定制专属解决方案并打破常规AI一刀切服务局限 [2] - 执行力层面通过MCP工具执行引擎与多工具协同能力 将规划方案精准转化为实际应用并实现端到端闭环 [2] 战略意义 - 技术革新使产品实现从响应式助手到协作级伙伴的能力跃迁 重新定义中小企业AI服务边界 [4] - 联想百应深度践行公司AI普惠价值主张 为中小企业发展提供坚实助力 [4]

人工智能在工业领域的融合趋势 - 人工智能正加速融入工业研发、生产、管理与服务的全链条，驱动效率提升、质量优化和绿色发展 [1] - 工业场景的复杂性与高要求使得能解决核心痛点的高质量AI解决方案价值凸显，直接关系到企业智能化转型的成效 [1] - 大模型加速向工业细分场景深度渗透，文档、数据分析能力与智能体能力成为衡量模型从“可用”到“好用”的核心标尺 [1] 北电数智骄阳工业大模型的核心能力 - 工业文档问答能力可针对工艺手册、设备运维指南等文档精准定位问题核心内容，输出结构清晰、符合工业标准的回答，降低工业文档使用门槛 [1] - 工业数据分析能力能对表格类数据进行精准解析，同步输出具有生产指导价值的深度洞察结果，帮助企业实时掌握生产态势、优化流程 [2] - 工业智能体具备强大的自主及半自主任务执行能力，能基于场景做出有效决策，并可与其他系统协同交互以优化工业流程 [2] - 模型拥有出色的多轮任务规划与工具调用能力，深度整合超过100种工业领域常用运维工具，搭建专业MCP服务平台 [2] - 为某头部装备制造企业打造的预测性维护智能体可提前预警设备故障风险，将设备非计划停机时间大幅降低50% [2] 工业大模型应用面临的挑战 - 工业大模型在工业领域应用面临“场景适配性”挑战，主要体现在工业专业知识体系与通用大模型知识结构存在显著差异 [3] - 工业场景的小样本需求与通用大模型的海量数据训练模式不相匹配，产线实时决策的确定性要求与大模型的概率性输出特性难以协调 [3] - 适配性挑战背后反映出高质量数据稀缺与结构复杂、数据孤岛广泛存在、知识注入机制不足等技术瓶颈 [3] 北电数智的破局策略与优势 - 公司以产业协同与技术突破为双引擎，积极推动构建工业数据标准及开放协议体系，借助可信数据空间技术达成数据安全共享 [4] - 着重开展场景化微调数据生成、复杂任务强化学习等核心技术研发，提升模型对行业的认知能力 [4] - 模型已构建“精准的垂类认知、高质量数据治理体系、严格的合规可信管控机制”三大优势 [4] - 精准的垂类认知源于北京电控深厚工业基因，能持续积累工业场景数据和实践经验，在工业高频应用场景构建高行业认知能力 [4] - 高质量数据治理体系通过系统化信息萃取与知识验证流程将工业数据转化为训练数据，提高模型推理效果 [4] - 严格的合规可信管控机制保障数据可信安全，为工业数字化转型提供支撑 [4] 未来展望 - 伴随AI与更多工业场景加速融合，北电数智骄阳工业大模型将凭借持续技术创新攻克“场景适配性”难题 [5] - 模型将加速转化为驱动工业领域实现质量提升与效率飞跃的核心生产力要素，为我国工业数字化转型注入强劲动力 [5]