美股市场年度表现与近期动态 - 美股三大指数2025年全年均录得两位数涨幅，其中标普500指数涨16.4%，纳斯达克综合指数受益于人工智能热潮涨20.36%，道琼斯工业平均指数涨12.97% [2][48] - 尽管全年上涨，但美股在年末表现疲软，周三小幅收低，标普500指数连续四个交易日下滑，市场担忧投资者获利了结可能预示未来波动 [2][48] - 2025年人工智能叙事出现分化，而大宗商品市场表现亮眼 [2][48] 重点美股公司动态 - **英伟达与AMD**：有爆料称，受内存价格上涨推动，英伟达和AMD将从年初起“分阶段大幅上调”各类GPU价格，AMD最早1月调涨，英伟达计划2月前后调涨 [3][49] - **特斯拉**：股价收跌1.04%，知名投资者迈克尔·伯里澄清其目前并未做空特斯拉，但他此前曾指特斯拉估值“高得离谱，存在严重估值泡沫” [3][25][71] - **苹果**：股价收跌0.45%，其首款折叠屏iPhone Fold预计明年下半年亮相，起售价不到2000美元 [3][49] - **谷歌 (Alphabet)**：2025年股价全年累计飙升65%，创下自2009年以来华尔街最佳年度表现，在市值超1万亿美元的科技公司中涨幅领先，其AI业务势头强劲 [22][69] - **伯克希尔-哈撒韦**：著名投资人沃伦·巴菲特于2025年12月31日正式退休，卸任公司首席执行官，但仍将继续担任董事会主席并保留相当数量的股份 [24][70] 中概股市场表现 - 热门中概股1月1日普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.13% [4][51] - 下跌个股众多，其中小鹏汽车跌4.65%，蔚来跌7.27%，阿里巴巴、拼多多、网易等也纷纷下跌 [4][51] 大宗商品市场年度回顾 - **原油**：2025年国际油价大幅下跌，全年跌幅超18%，录得2020年以来最大年度跌幅，且为连续三年收跌 [5][52] - **贵金属**：现货黄金2025年累计上涨超64.55%，现货白银全年累计上涨147.95%，二者均有望创下逾40年来的最大年度涨幅 [6][32][53][79] - **铜**：LME期铜全年上涨42%，创下2009年以来最大年度涨幅 [31][78] 半导体与人工智能行业 - **台积电**：获得南京厂出口许可证 [3][50] - **英伟达**：正投资布鲁克菲尔德的人工智能基础设施基金，该基金规模达100亿美元，旨在降低AI开发成本 [28][75] - **核聚变初创企业**：多家公司融资超1亿美元，例如联邦聚变系统融资近30亿美元，TAE科技估值达60亿美元，显示该领域投资热度高涨 [26][72] 其他公司要闻 - **耐克**：因内部人士增持，股价大涨 [3][50] - **罗宾汉**：获摩根士丹利目标价上调 [3][50] - **博通与美光**：在成交额前20的股票中有不同表现 [3][50] - **特朗普媒体和科技集团**：宣布将与Crypto.com合作，向股东分发新的数字代币，消息推动其股价在早盘交易中上涨4% [27][73][74]

据科技媒体 Phone Arena 昨天报道，在今年 7 月被苹果起诉后，爆料人 Jon Prosser 似乎无所 畏惧，最近发布了 iPhone Fold 折叠屏手机的渲染图。 根据他的说法，苹果将在这台手机的内屏下方加入一块金属板，使手机折叠时的压力得到均匀分 布，从而避免出现折痕，同时手机的铰链部分将使用液态金属，有助于消除折痕。 同时他还表示，这台手机不会有面容 ID，只带有一颗集成在电源键内的触控 ID，配备第二代自研 基带芯片 C2，搭载高密度电池，拥有黑色、白色两种配色，起售价大约 2000-2500 美元（IT之 家注：现汇率约合 14033 - 17541 元人民币）， 苹果可能会将这台手机命名为" iPhone Ultra" ，不过目前还不是最终方案。 参数方面，Jon Prosser 称 iPhone Fold 手机配备 7.8 英寸内屏、5.5 英寸外屏，合上时的厚度 为 9mm， 比 iPhone 17 Pro Max 的 8.75mm 略厚 ，整机一共配备 4 枚摄像头，其中外屏、内 屏各带有一颗前摄，背面则配备两颗后置摄像头。 结 合 IT 之 家 此 前 援 引 MacRumo ...

苹果首款折叠屏手机iPhone Fold相关渲染视频引发质疑 - 国外数码爆料主播Jon Prosser发布了一段号称全角度展示苹果首款折叠iPhone（预估命名iPhone Fold）的渲染视频 [1] - 该视频基于上周曝光的CAD数据制作，但未明确标注制作依据，其真实性引发广泛质疑 [1] - 视频内容与此前泄露的核心信息存在多处冲突，被业内视为基于现有爆料的猜测性内容 [1] 渲染视频内容与现有信息存在多处矛盾 - 视频中iPhone Fold的折叠内屏前置摄像头位置，与此前曝光的CAD设计图存在明显差异 [3] - 视频宣称苹果明年仅推出三款新iPhone，完全忽略了业内普遍预期的iPhone 17e机型，进一步降低了其可信度 [3] - 视频透露该机型将仅提供黑、白两种配色，这一信息尚未得到任何权威爆料佐证 [3] 视频对技术亮点的宣传被指夸大且缺乏客观性 - 视频着重宣传“近乎隐形”的极小折痕设计，声称是亮点 [3] - 事实上，中国品牌折叠屏手机多年前就已推出折痕不明显的产品，已攻克该技术难点 [3] - 业内人士指出，视频刻意夸大其他品牌的折痕缺陷，缺乏客观依据，其宣传目的大于实际参考价值 [3] 市场对iPhone Fold信息的总体评估 - 作为传闻中的首款折叠屏手机，iPhone Fold自曝光以来备受关注 [3] - 此前泄露的CAD图纸已勾勒出其大致形态，而此次视频虽提供了更多视觉角度，但并未给市场带来实质性的新信息 [3] - 视频因缺乏明确信息来源、与现有爆料冲突且存在刻意营销嫌疑，其参考价值有限 [3]

三星电子折叠屏手机产品策略 - 公司正加速研发代号为“Wide Fold”的全新形态可折叠智能手机，旨在抢在苹果首款折叠屏iPhone之前上市 [1] - 该设备采用更短、更宽的机身设计，展开后屏幕比例接近4:3，与当前Galaxy Z Fold7的修长设计形成鲜明对比 [1][3] - “Wide Fold”在折叠状态下屏幕尺寸约为5.4英寸，展开后达7.6英寸，整体比例趋近4:3 [3] 苹果公司折叠屏手机计划 - 苹果公司预计于2026年9月发布首款折叠屏iPhone，暂称“iPhone Fold” [1] - 苹果计划中的iPhone Fold采用“矮胖”形态，折叠屏尺寸介于5.3至5.5英寸之间，展开后为7.5至7.8英寸，并采用4:3比例 [3] 市场竞争与产品布局 - 三星此次调整产品策略，被广泛视为对苹果入局折叠屏市场的直接回应，意在提前占据相似形态的用户心智与市场份额 [3] - 三星计划于2026年秋季正式发布“Wide Fold”，时间点与iPhone Fold高度重合 [3] - 届时，三星折叠屏产品矩阵将首次形成“双Fold”布局：标准版Galaxy Z Fold 8延续现有高窄比例设计，而“Wide Fold”则面向追求生产力与沉浸式内容体验的高端群体 [3] - 一款新一代翻盖式折叠机（预计为Galaxy Z Flip 8）也将同步推出，完善全形态覆盖 [3]

行业动态与竞争格局 - 三星计划于2026年秋季推出“阔折叠”手机，旨在与苹果的首款折叠屏手机iPhone Fold展开正面竞争 [2] - 苹果有望在2026年下半年发布其首款折叠屏手机iPhone Fold，但开发进度滞后可能导致其在2026年底前面临缺货困境 [2] - 除三星、苹果和华为外，OPPO、vivo、小米、荣耀等品牌也计划在2025年推出“阔折叠”手机 [3] - 三星以19%的市场份额连续第三个季度保持全球智能手机市场第一，苹果以18%的份额位列第二 [7] - 随着三星“阔折叠”手机和苹果iPhone Fold的推出，两者在折叠屏领域的竞争将加剧，有望推动市场进一步发展 [7] 产品与技术规格 - 三星“阔折叠”手机将搭载7.6英寸内屏和5.4英寸外屏，均为OLED材质，屏幕比例为4:3，展开后形态类似一本护照 [2] - 三星“阔折叠”手机预计将支持25W无线充电，成为三星旗下无线充电速度最快的手机之一 [2] - 相比常规折叠手机，“阔折叠”内屏比例更接近平板显示效果，能提供更广阔的横向视野和更高效的分屏操作体验 [2] - 苹果iPhone Fold展开尺寸与iPad mini相近但略小，内屏尺寸为7.76英寸，外屏则为5.49英寸 [2] - 华为Pura X是目前行业内唯一的阔折叠手机产品，屏幕比例为16:10 [2] 市场数据与预测 - 2025年上半年，折叠屏手机全球出货量保持在660万台左右 [3] - 2025年上半年，中国折叠屏手机市场是主要亮点，同比增长32.8%，主要由华为Mate和Pura X系列驱动 [3] - 随着竞争加剧以及翻盖式机型变得更加平价，折叠屏市场或在2025年重新迎来增长 [3] - Canalys预测，2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增51%，并将持续带动2027年的市场动能 [3] - 折叠屏仍将是一个小众市场，仅占整体智能手机市场的低个位数比例 [6] 厂商战略与市场定位 - 苹果内部认为，在智能眼镜取代智能手机之前，折叠屏是手机行业的核心演进方向，并将折叠屏iPhone Fold定为2025年“必推产品” [3] - 对于大多数厂商来说，折叠屏的核心目的在于展示技术领导力和研发实力，其直接出货量和盈利目标相对较低 [6] - 厂商更注重通过折叠屏产品实现品牌差异化，在材料与形态创新方面建立工程可信度，并在利润率最高的超高端市场中占据定位 [6]

华为nova15系列新品发布 - 华为于12月22日发布nova15系列手机，包括nova15、nova15 Pro、nova15 Ultra三款机型，起售价为2699元 [1] - nova15系列搭载麒麟9010s芯片和HarmonyOS 6系统，机身厚度为6.9mm，前后置均采用红枫镜头，支持无网通信和AI沾色功能，配备最高6500mAh硅负极大电池，Ultra版本首次支持50W无线充电 [1] - 搭载HarmonyOS 5和HarmonyOS 6的终端设备数量已突破3200万台，成为智能终端史上发展最快的操作系统 [1] 华为手机市场份额表现 - 根据BCI数据，华为在2025年第48周和第49周连续两周以27.81%和22.89%的市场份额，重夺中国智能手机市场第一，超越苹果等主要竞争对手 [1] - 分析人士指出，华为市场回升得益于自研芯片良率提升、鸿蒙系统成熟及更具竞争力的定价策略，反映了消费者对鸿蒙生态信心的回归 [1] 高端手机市场价格动态 - 在存储产品价格上涨、行业普遍涨价的背景下，苹果和华为近期双双宣布降价 [1] - 苹果于12月8日在官方电商旗舰店推出年末降价活动，iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max机型降价300元 [2] - 华为于12月20日宣布对阔折叠手机Pura X进行降价，标准版优惠600元至6899元起，典藏版优惠800元至8199元起 [2] - 行业分析认为，高端手机利润更高，面对原材料成本上涨，苹果和华为有更多主动调节空间，以降价换取市场 [2] 折叠屏手机市场竞争格局 - 折叠屏手机是国产手机冲击高端市场的主要方式之一，以华为、荣耀为首的厂商已构建成熟的折叠屏产业链及技术 [2] - 华为占据国内折叠屏市场约七成份额 [2] - 天风证券分析师郭明錤称，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold预计2026年下半年发布，但受制于良率与产能爬坡难题，大规模出货可能延迟至2027年，目前该机型或仍处设计验证阶段 [2] - 业界认为，随着苹果未来入局折叠屏市场，华为、苹果、三星将在该领域展开激烈竞争，高端智能手机市场竞争将更加激烈 [3]

行业动态与竞争格局 - 三星计划在明年秋季推出名为“宽折叠”的新款折叠屏手机，意图与苹果预计同期发布的首款折叠屏手机iPhone Fold展开正面竞争 [1][2] - 三星明年折叠屏产品线可能包括1款Flip小折叠和2款Fold大折叠，其中“宽折叠”预计将纳入Galaxy Z产品线 [2] 产品规格与设计 - 三星“宽折叠”手机预计搭载7.6英寸内屏和5.4英寸外屏，均为OLED材质 [1] - 苹果iPhone Fold预计搭载7.58英寸内屏，三星与苹果折叠屏展开后的屏幕比例均为4:3，整体观感相似 [1] - 4:3屏幕比例设计旨在为用户带来更强的“稳定感”，握持更自然，且更适合浏览网页和照片，能显示更多文字 [2] - 该手机形态被描述为类似一本护照 [1] 技术特性与功能 - 三星“宽折叠”手机预计将支持25W无线充电，与Galaxy S26 Ultra一样，成为三星旗下无线充电速度最快的手机之一 [3]

市场表现 - 截至2025年12月22日09:45，中证消费电子主题指数(931494)上涨1.71% [1] - 指数成分股华工科技上涨5.17%，景旺电子上涨4.99%，东山精密上涨4.95%，信维通信、北京君正等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的消费电子ETF(561600)上涨1.48%，最新价报1.16元 [1] 行业动态与催化剂 - 三星预计将在明年推出阔折叠手机，意图与苹果的首款折叠屏手机iPhone Fold正面竞争 [1] - 三星阔折叠手机预计将搭载7.6英寸内屏和5.4英寸外屏，均为OLED材质，展开后画面比例为4:3 [1] 行业趋势与展望 - 2025年全球消费电子市场在传统品类增长放缓与以AI为代表的新动能崛起的“结构性分化”中前行 [1] - AI手机、AI PC、AI眼镜等新形态设备加速落地，行业竞争从单一产品比拼转向以全场景体验为核心的生态构建 [1] - 中短期内，行业或将延续机遇与挑战并存的局面，AI创新持续深化，端侧AI新品落地提速为企业带来较为确定性的行业机遇 [1] 指数与ETF构成 - 消费电子ETF(561600)紧密跟踪中证消费电子主题指数 [2] - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、京东方A、澜起科技、兆易创新、豪威集团、东山精密、亿纬锂能，合计占比56.39% [2] - 消费电子ETF(561600)设有场外联接基金，A类份额代码015894，C类份额代码015895，E类份额代码024557 [3]

行业动态与竞争格局 - 三星计划于2026年秋季推出“阔折叠”手机，旨在与苹果的首款折叠屏手机iPhone Fold展开正面竞争 [1][7] - 除三星、苹果和华为外，OPPO、vivo、小米、荣耀等品牌也计划在明年推出“阔折叠”手机 [4][10] - 三星以19%的市场份额连续第三个季度保持全球智能手机市场第一，苹果则以18%的份额位列第二 [7][12] - 未来随着三星“阔折叠”手机和苹果iPhone Fold的推出，两者在折叠屏领域的竞争将加剧，有望推动折叠屏手机市场进一步发展 [7][12] 产品规格与技术趋势 - 三星“阔折叠”手机将搭载7.6英寸内屏和5.4英寸外屏，均为OLED材质，屏幕比例为4：3，展开后形态类似一本护照 [1][8] - 该手机预计将支持25W无线充电，成为三星旗下无线充电速度最快的手机之一 [1][8] - 相比常规折叠手机，“阔折叠”内屏比例更接近平板显示效果，能提供更广阔的横向视野和更高效的分屏操作体验，更适合浏览网页、照片 [1][8] - 华为Pura X是目前行业内唯一的阔折叠手机产品，屏幕比例为16：10 [1][8] - 苹果iPhone Fold内屏尺寸为7.76英寸，外屏则为5.49英寸，展开尺寸与iPad mini相近但略小 [1][8] 市场数据与预测 - 2025年上半年，折叠屏手机全球出货量保持在660万台左右 [4][10] - 中国市场是主要亮点，2025年上半年同比增长32.8%，主要由华为Mate和Pura X系列驱动 [4][10] - Canalys预测，2026年折叠屏智能手机出货量将实现同比激增51%，并将持续带动2027年的市场动能 [4][10] - 折叠屏仍将是一个小众市场，仅占整体智能手机市场的低个位数比例 [7][12] 厂商战略与市场定位 - 对于大多数厂商来说，折叠屏的核心目的在于展示技术领导力和研发实力，其直接出货量和盈利目标相对较低 [7][12] - 厂商更注重品牌和营销的光环效应，借此实现在日益同质化的市场中实现品牌差异化，在材料与形态创新方面建立工程可信度，并在利润率最高的超高端市场中占据定位 [7][12] - 苹果内部将折叠屏iPhone Fold定为明年“必推产品”，苹果认为在智能眼镜取代智能手机之前，折叠屏是手机行业的核心演进方向 [2][8] - 随着竞争加剧以及翻盖式机型变得更加平价，折叠屏市场或在明年重新迎来增长 [4][10] 潜在挑战 - 由于开发进度滞后，苹果iPhone Fold在2026年底前或面临缺货困境 [1][8]

政策监管 - 国家发改委、市场监管总局、国家网信办联合发布《互联网平台价格行为规则》，共计7章29条，旨在健全互联网平台常态化价格监管机制，规范价格行为 [2] - 规则明确平台经营者不得强制或变相强制平台内经营者降价、让利或开通自动跟价系统，并重申“明码标价”要求，要求以方便消费者认知的方式标明促销价格或规则 [2] - 规则重点规范价格竞争行为，明确了低价倾销、价格歧视、价格串通等认定标准，并禁止基于大数据对同等交易条件下的同一商品或服务设置不同价格（即“大数据杀熟”） [3] - 规则为长期免费且有利于创新和长远福利的商业模式提供了豁免条款，并规定自动续费扣款前需显著提醒消费者，且允许消费者随时取消 [3] - 国家网信办会同证监会依法处置一批炮制资本市场谣言、非法荐股的账号，强调编造传播虚假信息扰乱市场将受法律惩处 [17] - 广州期货交易所调整碳酸锂期货合约交易限额，自2025年12月23日起，对LC2602至LC2605合约单日开仓量限800手，对LC2606至LC2612合约限2000手 [22] 人工智能与芯片 - 商汤科技联合创始人王晓刚表示，AI研究范式需转向以人为中心，通过采集人类真实行为数据训练具身智能的世界模型 [5] - 阿里云张翅认为，未来金融AI的竞争是“智能体生态”的协同效率之争，需通过多智能体系统实现从“辅助决策”到“自主运营” [5] - 通用人工智能公司MiniMax与智谱华章双双通过港交所聆讯，将争夺“大模型第一股” [5] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，采用新指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十万卡以上规模智算集群 [5] - 三星发布全球首款2nm手机芯片Exynos 2600，采用2nm GAA工艺，CPU性能提升39%，GPU图形性能翻倍，NPU算力提升113%，由明年2月上市的Galaxy S26系列首发 [13] - 上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，成果发表于《科学》杂志 [24] 自动驾驶与智能汽车 - 长安汽车获得首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”，标志着公司率先开启L3级自动驾驶时代 [6] - 理想汽车进行组织架构调整，将原近千人的“零部件集群”并入“制造”部门，由副总裁李斌管理，原负责人罗屏离职，合并后制造部门员工超一万名，占智能汽车群组总人数的1/3 [8] 消费电子与硬件 - 小米集团卢伟冰回应小米17 Ultra价格时表示，由于2025-2027年是内存成本上涨点，且内存涨幅远高于处理器和相机，因此小米17 Ultra一定会涨价，且涨幅会有点多 [7] - 天风证券分析师郭明錤透露，因开发进度滞后，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold量产将延后至2026年下半年，消费者最快2027年才能购买，其内部曾预估2026年出货800万至1000万台，但实际产量可能远低于此目标 [14] 互联网与平台经济 - 有消息称字节跳动2025年前三季度累计净利润约400亿美元，全年利润有望达约500亿美元，但知情人士回应称该数据不实且偏差较大 [7] - 拼多多年度股东大会宣布升级治理架构，实行联席董事长制度，赵佳臻获任联席董事长，与陈磊共同担任联席董事长兼联席CEO，同时任命王密为集团工程高级副总裁，李炯为集团财务总监 [9][10] - 外交部发言人回应TikTok美国业务进展时表示，中方在TikTok问题上的立场是一贯明确的，具体问题建议向主管部门询问 [26] 能源与工业 - 中国神华公告，拟通过发行股份及支付现金方式，以1335.98亿元交易价格购买国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的多项资产，包括国源电力100%股权、新疆能源100%股权等，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [9][10] 金融与投资 - 香港财经事务及库务局局长许正宇表示，预计将于2026年初发放首批稳定币牌照，将优先考虑稳健的储备管理、价格稳定和反洗钱措施，截至9月底已收到36份申请 [16] - 财政部公告，自2026年1月1日起，山西省、青海省将实施境外旅客购物离境退税政策 [19] - 中国银河证券指出，市场进入跨年布局关键窗口，可关注元旦前后的小躁动行情，2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计靠前 [20] - 截至发稿，2025年A股上市公司现金分红总额达2.61万亿元，已超过2024年全年并创历史新高，银行、通信服务、白酒等行业是分红主力，工商银行等五家公司分红金额均超千亿元 [21] 国外企业动态 - 在特拉华州最高法院恢复其价值1390亿美元的特斯拉股票期权薪酬方案后，埃隆·马斯克净资产飙升至接近7490亿美元，成为史上首位身家超7000亿美元的富豪 [10] - 据报道，美国联邦贸易委员会已批准英伟达对英特尔50亿美元的投资 [11] - SpaceX“星链”计划的一颗卫星发生异常，轨道高度迅速下降4000米，表明发生某种爆炸，产生少量碎片并与地面失联，预计将在几周内再入大气层烧毁 [12] 其他行业动态 - 商务部党组扩大会议强调，2026年要大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力，并推动贸易创新发展，鼓励数字贸易、绿色贸易 [18] - 2025年中国动画电影全年票房突破250亿元，成为影史动画电影票房最高一年，《哪吒之魔童闹海》《疯狂动物城2》《浪浪山小妖怪》位列票房榜前三 [23] - 中国俱乐部自主设计制造的机器人“深海巨鲨3”在阿联酋阿布扎比举行的第二届未来运动会格斗机器人大赛中夺冠 [25]