文章核心观点 中国开源大模型在2024年至2025年间实现了全球范围内的领导地位，以DeepSeek、Qwen、Kimi、智谱和MiniMax为代表的国产模型，在性能、价格、生态和可用性等维度上快速逼近甚至超越闭源巨头，正在改变全球AI行业的格局和运行规则 [3][5][116] 全球开源模型排名与格局演变 - 根据AI研究员Nathan Lambert等人的排名，全球开源模型前五名均为中国公司：DeepSeek、Qwen、Kimi、智谱和MiniMax，而OpenAI仅位列第四梯队，Meta的Llama仅获荣誉提名 [3][114] - 2024年曾是Llama主导的天下，但到2025年，国产开源模型已成为全球开发者的默认选择，持续刷新行业选项 [5][116] - 在Hugging Face的热门模型趋势榜上，前四名均为国产开源模型 [86][89] 主要中国开源模型厂商及其技术亮点 - **DeepSeek**：通过混合注意力等机制显著降低成本，打开了高效推理的突破口 [29][98] - **Qwen（阿里巴巴）**：凭借庞大的生态规模，覆盖从4800亿参数到6亿参数的各种尺寸模型，以及视觉语言、代码编写等多领域，几乎渗透整个开源市场 [23][131] - **Kimi（Moonshot AI）**：2025年11月发布万亿参数的混合专家模型Kimi K2 Thinking，采用交错思考技术，一次性能执行300次工具调用，在多个榜单上超越GPT-5和Claude 4.5 [11][122][135] - **MiniMax**：2025年10月底发布MiniMax M2混合专家模型，在综合榜单排名第五，超越Gemini 2.5 Pro和Claude Opus 4.1，其API定价为每百万输入/输出token 0.3美元/1.2美元 [14][124][127][185] - **智谱（Zhipu AI）**：发布GLM系列模型，如GLM-4.5和GLM-4.6，丰富了国产开源生态 [9][10][120] 国产开源模型的竞争优势与市场反馈 - **性能与成本**：国产模型在保持高性能的同时，具备极具竞争力的价格，例如MiniMax M2的价格仅为Anthropic Sonnet模型的1/12 [127][185] - **开发者认可**：海外社交媒体上广泛认可国产模型“好用、便宜”，成为小公司和副业项目的开发首选 [14][124] - **企业应用**：爱彼迎CEO公开表示，中国的开源模型Qwen比OpenAI更适合其实际工作，且更便宜 [25][134] - **具体能力展示**：实测显示，MiniMax M2能一次性生成功能齐全的棋类应用或网站，在处理包含20714个岗位、大小10MB的Excel数据时也表现出色 [16][18][30][35][138][141] 技术路径选择：全注意力与高效注意力之争 - MiniMax M2选择了传统的“全注意力机制”，而非当前流行的稀疏或高效注意力机制，主要原因是全注意力在工业级系统中的性能和可靠性仍然更高 [38][75][144][181] - 高效注意力机制（如线性、稀疏注意力）的核心目标是节省有限的计算资源，但其在复杂推理任务中可能存在隐藏缺陷，且相关基础设施尚不成熟 [41][44][57][147][150][163] - 随着上下文长度需求增长和GPU算力增速放缓，高效注意力的优势未来可能显现，但当前阶段，在质量、速度、价格三角中寻求平衡是关键 [62][75][168][181] 国产开源崛起的驱动因素与行业影响 - **内部竞争与算力限制**：国内模型厂商众多、竞争激烈，且面临算力紧张、芯片受限的困境，开源成为共享算力、避免重复建设、吸引开发者的有效策略 [93] - **构建完整生态**：各厂商通过不同的技术路线（如DeepSeek的成本控制、Qwen的生态规模、MiniMax的智能体能力）共同构建了一个庞大而完整的开源系统，形成了合力 [29][84][97][98] - **改变全球格局**：国产开源模型已成为全球AI生态的底座，全球小团队使用Qwen微调、用DeepSeek做推理基座、用MiniMax做智能体验证已成为常态，导致全球开源生态中心向中国倾斜 [98][109] - **数据佐证**：a16z数据显示，国产开源模型的累计下载量已超过美国模型，且领先优势持续扩大；斯坦福大学2025年AI指数报告也预示国产开源性能将超过闭源和美国模型 [95][97]

核心观点 - 阿里巴巴依托Qwen大模型底座实现业务全面重塑，并通过开源策略与强劲性能加速构建其在B端（企业级）市场的生态壁垒 [2][42] - 公司坚定上修资本开支以应对旺盛的算力需求，云收入持续高增长，验证了“基础设施投入-技术迭代-商业变现”的闭环逻辑 [2][42] 模型布局与开源战略 - 阿里AI模型布局较早，已实现“全尺寸”、“全模态”、“多场景”覆盖，模型尺寸覆盖0.5B至万亿参数 [4][43] - 截至2025年10月，Qwen系列在两年多时间内迭代了三个大版本和多个小版本，广泛布局文本、数学、代码、多模态等垂直场景 [3][43] - 阿里是国内大厂中唯一坚持开源战略的厂商，2023年8月开源Qwen-7B模型，成为国内首个开源自研模型的大厂 [4][43] - 截至2025年9月底，阿里自2023年以来累计开源Qwen系列模型357个，其中2024年上半年71个，下半年120个，2025年以来157个，更新频率自2024年下半年以来显著加速 [6][45] - 2025年9月，阿里密集更新了包括Qwen3-Max-Preview在内的6个模型，并在云栖大会上一次性更新了Qwen Max等7个模型，单月合计发布模型数量达13个 [6][45] 模型能力与行业地位 - 阿里模型能力位列全球第一梯队，与海外头部厂商的技术差距已由最初的6个月以上缩短至约3个月 [12][51] - 在国内市场持续领跑，以2025年7月22日发布的Qwen3 235B为例，其能力与DeepSeek-V3.1 Terminus基本相当，但发布时间早约2个月 [12][51] - 在开源阵营内领先，2024年9月19日发布的Qwen2.5 Instruct-72B为国内模型首次超越海外模型（Llama 3. Instruct 405B） [12][51] - 细分能力方面，Qwen3-Max-Preview在LMarena评测中总排名第七，其数学能力排名第一，硬提示、编程、指令遵循、长序列、多轮对话能力分别排名第六、第五、第七、第六、第五 [18][57] 商业化进展与生态构建 - 凭借开源战略和强劲模型性能，截至2025年云栖大会，阿里通义系列模型已完成6亿次下载，衍生模型达17万个，服务超过100万家客户 [35][74] - 阿里旗下魔搭社区是国内最大的AI开源社区，截至9月底，社区模型数量已突破10万，服务全球200多个国家超过1800万用户，并提供5000多项MCP服务 [35][74] - 截至2025年上半年，阿里通义以17.7%的份额位列中国企业级大模型市场占有率第一 [30][69] - 公司已形成B端+C端的完整布局，并于2025年11月17日上线千问APP，对标ChatGPT布局C端，旨在整合通义、夸克等原有C端产品能力，打造完整生态体系 [36][75] 开源战略的动因与市场机遇 - 公司选择开源战略，参考了安卓通过开源超越iOS的历史路径，认为当开源产品的体验或性能达到闭源水平时，将迎来市场份额超越的拐点 [22][24][61][63] - 调研显示，41%的企业表示会在开源模型性能匹配闭源模型时切换，另有41%表示将增加开源模型使用 [25][64] - 企业倾向于使用性能更高的模型，61%的用户会因性能更换模型 [25][64] - 国内模型市场对开源接受程度更高，考虑到企业对于原厂模型的使用粘性（66%的企业在模型升级时会选择原厂），以阿里为代表的开源厂商能够先占据市场份额，再提升性能构建护城河 [30][32][69][71] - 已有海外企业如爱彼迎公开表示大量依赖阿里通义千问模型，主要因其比OpenAI更好更便宜 [25][64] 未来展望 - 目前阿里各垂直模型已基本完成基于Qwen3的升级，后续重点在于Qwen3-Next（相当于Qwen3.5）正式版本的发布，以及基于此对垂直模型的优化 [21][60] - Qwen4按时间推算可能在2026年第二季度发布 [21][60] - 公司预计将保持模型更新频率以完善各领域布局，在保持开源阵容领先的同时，进一步缩短与海外厂商前沿模型的时间差距 [21][60] - 随着开源模型能力不断逼近甚至未来可能超越头部闭源模型，将加速对企业客户的渗透，并有可能逐步突破海外市场 [32][71]

文章核心观点 - 中美AI大模型领域正上演“后发赶超”的新叙事，谷歌与阿里巴巴是典型案例 [2][3][4] - 两家公司均采用“全栈AI”布局策略，覆盖从芯片、云计算、大模型到应用端的全产业链，但具体路径存在开源与闭源等关键分野 [4][5][6] - 阿里巴巴的千问APP通过激进的开源策略、依托庞大生态构建商业闭环，走出了一条具有中国特色的C端应用爆发之路 [4][12][22][23] 全栈AI战略共识 - 全栈布局被视为最具反脆弱特性、最能穿越周期的模式，涵盖AI芯片、云计算、大模型、超级应用全链条 [6] - 与纯模型公司相比，全栈模式能规避技术领先地位不确定和变现模式不可持续的风险 [6] - 阿里巴巴计划三年AI投入3800亿，其布局分为底层芯片算力、中间大模型层、前端应用层三层结构 [7] - 在落地节奏上，两家公司均采取“先磨刀，后砍柴”的策略，不急于推出不成熟的C端应用，谋求长期领导地位 [8][10] 阿里巴巴的AI布局与进展 - 底层算力方面，阿里云位居全球第四、亚洲第一，自研芯片性能已可与英伟达H20相媲美 [7] - 大模型层方面，Qwen系列已成为全球性能最强、应用最广泛的开源大模型，全球下载量超6亿次 [7] - 应用层方面，千问APP公测首周下载量突破千万次，速度快于ChatGPT当年耗时三个月的纪录 [4] - 应用形态包括原生AI APP和插件形态的AI应用，用于重构夸克、钉钉、淘宝等存量业务 [7] 开源与闭源的关键路径分野 - 谷歌采取妥协路线，闭源的Gemini与开源的Gemma双轨并行，闭源利于维护技术霸权 [12] - 阿里巴巴坚持激进的Qwen开源路线，优势在于低门槛、高兼容、普惠性，利于构建开发者生态 [12] - 开源模式使阿里实现了构建庞大开发者生态和借助全球反馈快速迭代模型的双重目标 [12][14] - Qwen开源模型下载量已反超Meta旗下的Llama，并获得英伟达CEO黄仁勋等权威人士的公开背书 [13][14] C端应用生态与商业模式差异 - 谷歌AI应用核心是强化“信息获取”优势，其AI Overviews搜索功能月活用户达20亿 [17] - 千问APP作为阿里AI C端入口，可串联电商、支付、出行、外卖等阿里生态内高频刚需场景 [18] - 相比OpenAI需与外部平台合作的外循环模式，阿里的AI内循环生态整合路径更短、效率更高 [18] - AI最广泛的价值在于应用场景，月活TOP 50的AI应用中，In-App形态的插件应用占到31个，遥遥领先 [19] AI终局展望与市场影响 - AI大模型的终局形态是“有用”，关键在于构建能完成用户任务、创造增量价值的“商业闭环” [15][16][19] - 阿里设想大模型为下一代操作系统，未来千问将作为神经网络串联所有业务，形成“AI Agent即服务”的内循环网络 [22] - 全栈闭环模式具备更高价值弹性，能通过赋能存量业务变现，并以业务现金流反哺AI技术投入 [23] - 资本市场对此模式表示认可，阿里市值近一年已翻倍，伯克希尔哈撒韦在Q3首次建仓谷歌母公司，持仓市值达43亿美元 [23]

公司AI产品市场表现 - 千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用 [1] - 千问App上线仅三天即冲入苹果App Store免费总榜前三 [2] - Qwen系列模型全球累计下载量已突破6亿次 [1] 公司技术实力与行业地位 - Qwen模型已成为全球性能强劲、应用范围最广的开源大模型，成功超越Llama、DeepSeek等竞争者 [1] - 旗舰模型Qwen3-Max性能跻身全球前三，超越GPT5和ClaudeOpus 4等国际竞争对手 [1] - Qwen已占据全球开源模型市场大部分份额，并呈现持续增长之势 [1] 市场反响与行业影响 - 千问App的爆发引发海外社交媒体“千问恐慌”讨论，被视为中国AI对全球的又一次冲击 [2] - 硅谷市场被快速攻占，爱彼迎CEO表示公司正“大量依赖Qwen”，因其比OpenAI模型更快速出色 [1] - 行业认为千问App公测爆火仅是开端，其有望成为AI时代国民级应用 [2] 公司战略与产品定位 - 公司将千问App定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，视为“AI时代未来之战” [2] - 产品将深度整合电商、地图、本地生活等业务生态，强化其Agentic能力 [2] - 管理层认为大模型能力已进入“辅助人”的Agentic AI时代，是打造C端AI入口的绝佳时机 [2]

用户增长与市场表现 - 千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用 [1] - 千问App上线三天即冲入苹果App Store免费总榜前三 [1] - Qwen系列模型全球累计下载量已突破6亿次 [1] 产品与技术实力 - Qwen3-Max模型性能跻身全球前三，超越GPT5和Claude Opus 4等国际竞争对手 [1] - 阿里Qwen模型已超越Llama，成为全球性能强劲、应用范围最广的开源大模型之一 [1] - 千问App定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，注重Agentic AI能力 [2] 市场战略与生态整合 - 公司将千问视为“AI时代未来之战”，旨在打造C端AI入口 [2] - 计划将千问App与电商、地图、本地生活等业务生态深度整合以强化其Agentic能力 [2] - 模型能力已进入“辅助人”的Agentic AI时代，公司认为这是打造C端入口的绝佳时机 [2] 行业影响与客户认可 - 硅谷市场被快速攻占，Airbnb CEO表示公司正“大量依赖Qwen”，因其比OpenAI模型更快速出色 [1] - 英伟达CEO指出Qwen已占据全球开源模型市场大部分份额并持续增长 [1] - “千问恐慌”成为海外社交媒体热词，公司再度向全球投下中国AI冲击波 [1]

千问App市场表现 - 截至11月24日公测一周，千问App下载量突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成为增长最快的AI应用 [1] - 上线后两天即冲入苹果App Store免费总榜前三，上线次日即攀升至总榜第四位，其火爆人气一度导致服务器拥堵并登上微博热搜 [1][4] - 基于全球性能第一的开源模型Qwen3，提供全面免费服务，与ChatGPT展开全面竞争 [4] 技术实力与行业影响 - 阿里Qwen系列模型全球累计下载量已突破6亿次，超越Llama、DeepSeek等竞争者，成为全球性能强劲、应用范围最广的开源大模型 [5] - 旗舰模型Qwen3-Max性能跻身全球前三，超越GPT5和Claude Opus 4等国际竞争对手 [5] - 硅谷市场被快速攻占，爱彼迎CEO表示公司正"大量依赖Qwen"，英伟达CEO指出Qwen已占据全球开源模型市场大部分份额 [8] 商业模式与战略定位 - 公司可能通过订阅制、流量入口等商业模式建立C端盈利闭环，以模型+场景驱动AI服务更广泛触达和转化终端用户 [3] - 千问App定位为"会聊天能办事的个人AI助手"，将与电商、地图、本地生活等业务生态深度整合，强化其Agentic能力 [9] - 此举被视为中国AI从技术追赶进入应用引领的新阶段，代表中国AI力量开辟新发展路径 [8] 市场反应与未来展望 - 截至记者发稿，阿里巴巴港股涨幅已超4.6% [3] - 千问App在10月全球AI投资大赛中以超20%盈利率力压Chat GPT-5等全球顶尖模型夺冠，投资者对其投资能力关注度极高 [4] - 若未来千问App使用量级放大，将带来更高Token调用与持续推理需求，带动AI算力与基础设施投资进一步扩张 [9]

全球及中国主要股指表现 - 上周全球主要股指普遍下跌，上证综指周内下跌3.9%收于3834.89点，深证成指下跌5.13%收于12538.07点，创业板指下跌6.15%收于2920.08点 [1] - 美股市场纳斯达克综指下跌2.74%，道琼斯工业指数下跌1.91%，标普500下跌1.95% [1] - 亚太市场恒生指数下跌5.09%，日经225指数下跌3.48% [1] 股票型ETF市场表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为-4.56%，各类别中表现最佳的是鹏华中证传媒ETF，收益率为-0.15% [2][4] - 按类别划分，规模指数ETF中建信上证50ETF表现最佳，收益率为-2.17%；行业指数ETF中富国中证800银行ETF表现最佳，收益率为-0.8% [2] - 策略指数ETF中嘉实沪深300红利低波动ETF表现最佳，收益率为-1.32%；风格指数ETF中博时国证大盘价值ETF表现最佳，收益率为-1.99% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅前五的ETF均为传媒和银行主题，鹏华中证传媒ETF以-0.15%的跌幅位列第一，广发中证传媒ETF以-0.21%位列第二 [4] - 跌幅最大的五只ETF均与新能源和光伏产业相关，富国上证科创板新能源ETF跌幅达-13.44%，鹏华上证科创板新能源ETF跌幅为-13.17% [5] 股票型ETF流动性 - 上周股票型ETF市场流动性提升，日均成交额增加6.8%，日均成交量增加32.1%，换手率增加0.01% [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的五只ETF合计流入超144亿元，华泰柏瑞沪深300ETF流入38.76亿元，南方中证500ETF流入33.2亿元 [8] - 资金流出最多的五只ETF合计流出约9.2亿元，华宝中证银行ETF流出3.21亿元，华夏中证5G通信主题ETF流出1.78亿元 [8] ETF融资融券情况 - 上周股票型ETF融资余额由477.222亿元提升至505.535亿元，融券余量由26.813亿份下降至24.657亿份 [9] - 周内融资买入额最高的ETF为易方达创业板ETF，买入总额8.01亿元；融券卖出量最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，卖出总量0.06亿份 [9] ETF存量市场概况 - 上周市场上存量ETF共计1355只，其中股票型ETF1065只，占比78.6% [10][15] - ETF市场总规模达到55994.97亿元，较前一周减少1305.99亿元，股票型ETF规模为35817.94亿元，占比64.0% [13][15] 股票型ETF规模变动 - 股票型ETF总规模较前一周减少1182.97亿元，规模指数中富国上证综指ETF规模增幅最高，为22.02亿元 [15] - 主题指数中南方创业板人工智能ETF规模增幅最高，为13.22亿元；策略指数中华夏国证自由现金流ETF规模增幅最高，为3.81亿元 [15] ETF发行与成立 - 上周无新ETF发行，但有8只新ETF成立，涵盖港股通、生物科技、光伏产业、人工智能等主题 [16] 机构观点：AI产业发展 - 太平洋证券认为，海内外AI产业持续推进，谷歌Gemini 3.0拓展大模型智能边界，阿里千问App为后续AI技术应用生态打下基础 [16] - 银河证券指出，AI大模型迭代加速，推动技术实用化与生态构建，AI应用已初步具备发展技术基础，正从模型能力竞争转向生态构建与场景渗透 [17]

公司技术实力与市场地位 - Qwen系列模型自2023年全面开源后，已超越Llama、Deepseek等竞争者，成为全球性能强劲、应用范围最广的开源大模型[3] - Qwen系列模型全球累计下载量突破6亿次，在行业内积累了极高声誉[3] - 旗舰模型Qwen3-Max性能表现跻身全球前三甲，超越国际竞争对手如GPT5和Claude Opus 4[3] - 英伟达CEO指出Qwen已占据全球开源模型市场大部分份额，并呈现持续增长之势[3] 千问APP市场表现 - 千问APP于11月17日启动公测，上线仅三天就冲入苹果App Store免费总榜前三，一周便突破1000万下载量[3] - APP的爆发引发“千问恐慌”成为海外社交媒体热词，迅速引爆大众用户市场[3] 行业应用与生态整合 - 爱彼迎CEO公开表示公司正“大量依赖Qwen”，因其比OpenAI的模型更快速、更出色[3] - 千问APP定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，将与电商、地图、本地生活等业务生态深度整合[4] - 公司旨在强化Agentic能力，让AI不仅能理解生成，更能跨场景协同直接办事[4] 公司战略与行业展望 - 阿里管理层将千问视为“AI时代未来之战”，认为当前是打造C端AI入口的绝佳时机[4] - 业内人士认为千问APP公测爆火只是开端，其有望成为AI时代的国民级应用[4] - 千问APP承载着中国AI赢得全球顶级竞争的使命[4]

阿里巴巴“千问”APP战略发布 - 公司于11月17日正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场，旨在打造一个“会聊天能办事的个人AI助手”[1][7] - 该项目是继“高德扫街榜”之后的又一个集团战略级项目，由CEO吴泳铭做出判断和决定，团队以智能信息事业群为主，联合阿里云、通义实验室、淘天、高德等共同开发[4] - 公司计划推出千问APP国际版，借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户[7] Qwen模型的技术实力与开源生态 - Qwen系列模型拥有覆盖全尺寸、全模态的模型家族，已累计开源模型超300个，全球下载量突破6亿次，衍生模型数量逾17万个，位居全球开源大模型首位[1][7] - 千问APP端可选模型为Qwen3和Qwen3-Max，PC端则提供多达6个模型选择，涵盖深度思考、多模态、编程、视觉语言等多个领域[5][6] - 该模型家族的技术“内功”已得到验证，例如在与ChatGPT、DeepSeek等全球顶级模型PK的实盘投资大赛中斩获冠军[14] 国内AI应用市场竞争格局 - 国内AI聊天机器人应用月活跃用户排名前三的为豆包（2.72亿）、DeepSeek（1.63亿）、腾讯元宝（5304.99万），而千问（前身为通义）的月活数据仅为404.48万[2][8] - 阿里巴巴旗下定位“AI搜索引擎”的夸克应用月活用户数量为9546.32万，在市场中稳步排名第三[8] - 公司旗下AI聊天机器人产品（千问聊天、通义）及AI视频（Wan AI）、AI研发工具（魔搭社区）等C端产品分布较为分散，月活排名分别为15、23、30和37位[11] 千问APP的产品功能与定位 - 应用界面提供多达14个注重实用性的功能选项，包括实时记录、拍照讲题、AI生视频、AI修图、PPT创作、AI生图、翻译等[5] - 产品定位不仅是聊天足够聪明，“能办事”将是重要发力方向，计划接入地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等阿里体系内的各类生活场景[13] - 公司明确将采用免费策略作为其市场杀手锏[13] 公司面临的挑战与破局思路 - 国内AI应用市场已形成豆包“断层式领先”的格局，且产品需要时间打磨以解决实际使用中的问题（如记者测试时出现“结果无法读取”）[11][15] - 破局思路主要依赖三点：模型领先优势、串联阿里生态提供强大办事能力、以及免费策略[13] - 实现生态串联依赖数据打通，公司内部电商、物流、支付等业务的数据壁垒尚未完全打破，培养用户高频使用习惯也是一大难题[14]

公司产品动态 - 阿里巴巴千问APP公测版上线，定位为“会聊天能办事的个人AI助手” [1] - 该APP接入了公司最新发布的自研开源模型Qwen3 [3] - 公司透露面向海外用户的千问APP国际版也将在近期上线，计划与ChatGPT等产品直接竞争 [4] 技术实力与市场表现 - Qwen系列模型自2023年全面开源后，已成为全球最受欢迎、应用最广的开源大模型之一，全球下载量已突破6亿次 [4] - 其旗舰模型Qwen3-Max在近期评测中性能已跻身全球前三，超越了GPT-4和Claude 3 Opus等对手 [4] 行业专家观点 - 行业专家认为全球人工智能竞争已进入关键阶段，大模型是技术制高点和国家科技实力的重要体现 [1] - 行业专家体验后称赞千问APP能提供高质量对话，回答问题更全面、详实且逻辑性强，对科研工作者很有价值 [3] - 行业专家期待更多中国AI团队打造有竞争力的模型与应用，让中国AI走向世界舞台中心 [4]