截至2025年12月15日 10:06，中证消费电子主题指数(931494)成分股方面涨跌互现，环旭电子(601231)领 涨4.76%，信维通信(300136)上涨2.00%，安克创新(300866)上涨1.52%；芯原股份(688521)领跌。消费电 子ETF(561600)最新报价1.17元。 消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电 子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。 数据来源：wind 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过 往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩 表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资 所带来的损失。投资人应当认真阅读 ...

华谊兄弟财务与经营困境 - 公司及其法定代表人王忠军新增限制消费令，涉及广告合同纠纷，此前已被执行1140万余元 [3] - 2024年第三季度营业收入为6259.56万元，同比下降31.61%，净亏损3946.2万元，基本每股收益-0.01元 [3] - 自2018年至2024年，公司7年累计亏损超过82亿元 [1][3] - 截至12月12日收盘，公司股价报2.23元，总市值仅剩61.87亿元，不及巅峰时期的十分之一 [1][3] 贵州茅台市场调控政策 - 公司近期推出控量政策，涵盖短期减负与中长期结构性改革 [1][4] - 短期措施：2025年12月内，停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成），直至2026年1月1日再择机恢复，旨在年底为经销商减负，防止恐慌性抛售 [4] - 中长期改革：计划在2026年大幅削减非标产品配额，从源头减少挤压经销渠道利润的产品供应 [4] 人工智能与半导体产业动态 - 中国信息通信研究院数据显示，2025年人工智能核心产业规模有望突破1万亿元 [7] - 生产制造环节的大模型应用案例占比从去年的19.9%增长至25.9% [7] - 消息人士称，英伟达正考虑提高H200芯片产量 [1][8] - OpenAI调整薪酬政策，取消了员工需工作满六个月才能获得股权归属的“归属悬崖”规定，以防止AI人才外流 [1][11] - 甲骨文公司否认其与OpenAI合作的数据中心项目延迟，称所有里程碑均按计划推进 [10] 汽车行业政策与市场 - 国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，规定车企除依法降价处理积压商品外，不得以其他方式使出厂价低于生产成本，并强制明码标价 [3][4] - 长城、长安、小鹏、北汽、比亚迪等车企已表态支持该指南 [4] - 全球最大的汽车安全试验中心在浙江宁波投入使用，该中心拥有吉尼斯认证的全球最大占地面积和最全测试功能 [1][6] - 一汽-大众天津分公司的新车型AU336已正式进入试生产阶段，预计明年将有两款新车型在津量产 [6] 机器人及前沿科技进展 - 松延动力与慧辰股份达成战略合作，获得旗下小布米（Bumi）人形机器人1000台订单，该机器人预售价9998元，身高不足1米，目前已获数千台预售订单 [5] - 宇树科技宣布首发人形机器人“App Store”，用户可上传或下载机器人动作模型 [12] - 中国企业XREAL与谷歌合作开发的Project Aura AR眼镜亮相，这是全球首款搭载Android XR平台及GeminiAI的消费级AR眼镜，计划于2026年上市 [13] 消费电子与硬件市场 - 截至2025年第49周，苹果iPhone 17系列在中国市场销量已达约1329.53万部 [8] - 10月份，苹果在中国智能手机销量同比增长37%，创历史新高，市场份额达到25% [8] - iPhone 17系列的基础版、Pro版、Pro Max版销量均实现中高两位数增长，其中基础版增长最快 [9] - 苹果公司近期以2.16亿美元全现金收购两栋办公楼，过去一年在湾区房地产收购支出已超过10亿美元 [9] 金融市场与公司资本活动 - 六大国有银行陆续开启2025年中期分红派发工作，合计金额超过2000亿元，分红比例均保持在归母净利润的30%或以上 [6] - 万科“22万科MTN004”债券的三项展期议案均未获持有人会议有效通过，公司仍有5个工作日宽限期进行谈判 [7] - 安博通公告称，拟启动H股上市的前期筹备工作，授权期限为12个月 [12] - 摩尔线程回应“闲置募集资金现金管理”公告，称75亿元为现金管理额度上限，实际管理金额将明显小于上限，不影响募投项目实施 [9] 其他行业及公司要闻 - SpaceX被报道已启动华尔街投行甄选程序，为潜在IPO提供顾问服务，目标估值约1.5万亿美元 [2][10] - 若SpaceX成功上市，持有约42%股权的马斯克有望成为全球首位“万亿美元富豪” [2] - lululemon今年以来股价下跌46.40%，市值蒸发约250亿美元，其任职超七年的CEO Calvin McDonald将辞去职务，消息公布后公司股价盘后上涨10% [7][8] - 影片《阿凡达3》预售总票房突破2000万元 [10] - 华尔街多家大行如德意志银行、摩根士丹利、高盛集团预测美元将在明年恢复下跌态势 [10] - 中央财经大学报告显示，2023年全国劳动力人口平均年龄为39.66岁，较1985年的32.25岁显著上升 [2]

宏观经济与政策 - 中央财办预计2025年中国经济总量将达到140万亿元左右，主要经济指标表现好于预期，并计划在2026年根据形势变化出台增量政策，协同存量政策以推动经济稳中向好 [1] - 财政部计划在明年坚持稳中求进、提质增效，发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，并保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [3] - 财政部将用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，大力支持提振消费专项行动，同时发行超长期特别国债以持续支持“两重”建设和“两新”工作 [3][4] - 财政部计划适当增加中央预算内投资规模，优化地方政府专项债券用途管理，以带动投资止跌回稳，并加强财政与金融政策协同 [4][5] - 自然资源部强调要发展壮大海洋新兴产业，推动海洋经济高质量发展，并计划高质量编制自然资源领域“十五五”规划 [3] 消费促进与金融支持 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，提出3方面11条政策措施，以更大力度提振消费 [2] - 政策措施包括深化商务和金融系统协作，鼓励地方健全合作机制，强化财政资金、信贷资金与社会资本合力 [2] - 政策措施鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费等五大重点领域优化金融产品服务 [2] - 政策措施提出扩大政金企对接合作，开展多层次促消费活动和信息共享，以更好满足经营主体和消费者需求 [2] 磷酸铁锂行业动态 - 在中国化学与物理电源行业协会会议上，多家磷酸铁锂头部企业表示已开始对产品价格进行调整，因前端化工原料紧缺且价格快速上涨 [6] - 行业扩产动作明显放缓，协会计划在2026年牵头制定从团体标准到行业标准的完整标准体系，以建立技术门槛 [6] - 多家参会企业表示将在产能扩张上保持谨慎态度，共同维护行业竞争秩序，协会并将启动行业技术路线图编制以摸清真实产能和技术现状 [6] 科技与产品创新 - 中国企业XREAL与谷歌合作开发的Project Aura在大会上展示，这是全球首款搭载Android XR平台及GeminiAI的消费级AR眼镜产品 [7] - Project Aura被定位为最完整、最接近Android XR理想形态的硬件样本，并计划于2026年正式面向市场 [7] 上市公司公告摘要 - 古鳌科技实际控制人变更为徐迎辉，公司股票于12月15日复牌 [8] - 中环环保拟向特定对象发行股票募资不超过3亿元，用于补充流动资金和偿还贷款 [9] - 百诚医药的员工战略配售资管计划拟减持不超过0.5077%的公司股份 [10] - 君实生物旗下JS212的临床试验获得美国FDA批准 [11] - 雪人集团正在推进氢燃料电池及核心零部件在国内的规模化量产工作 [12] - 九安医疗的美国子公司四联检、三联检产品获得FDA上市前通知 [13] - 佐力药业拟以3.56亿元收购未来医药的多种微量元素注射液资产组 [14] - 诺诚健华的奥布替尼治疗系统性红斑狼疮IIb期研究达到主要终点，并获批开展III期注册性临床试验 [15] - 上海机场11月浦东国际机场旅客吞吐量同比增长15.47% [16] - 金盘科技向不特定对象发行可转换公司债券的申请获得中国证监会同意批复 [17]

产品发布与合作 - 中国企业XREAL与谷歌合作开发了名为Project Aura的消费级AR眼镜产品 [1] - 该产品在"The Android Show"大会上进行了展示 [1] 产品技术与定位 - Project Aura是全球首款搭载Android XR平台以及GeminiAI的消费级AR眼镜产品 [1] - 该产品计划于2026年正式面向市场 [1]

产品发布与合作 - 中国公司XREAL与谷歌合作开发的消费级AR眼镜Project Aura在"The Android Show"大会上进行了产品展示 [1] - 该产品是全球首款搭载Android XR平台以及GeminiAI的消费级AR眼镜 [1] - 产品被定位为迄今为止最完整、最接近Android XR理想形态的硬件样本 [1] 产品规划与细节 - Project Aura计划于2026年正式面向市场 [1] - 此次大会首次公布了Project Aura产品和Android XR系统的关键细节 [1]

谷歌重返智能眼镜赛道 - 谷歌在约十二年后正式重返智能眼镜赛道 核心策略从将智能手机“戴”在脸上转变为将强大的AI模型Gemini作为产品核心 旨在将其打造成用户日常生活体验的核心[2] - 谷歌确认与潮流眼镜品牌Gentle Monster和Warby Parker合作开发的首批AI智能眼镜将于2026年上市 此举意味着公司将在“面部争夺战”中与Meta和苹果等硅谷竞争对手正面对决[2] 新产品形态与功能 - 谷歌介绍了两种不同产品形态 首款为“无屏助手”眼镜 采用轻量化镜框并取消抬头显示屏 内置扬声器、麦克风与摄像头 用户可通过摄像头和麦克风向Gemini提问有关周围环境的问题并记录重要信息[3] - 第二款为“显示式AI眼镜” 将在镜片中内置显示屏 通过增强现实技术让用户在现实场景中看到数字信息 例如导航提示或翻译字幕 旨在为用户提供视觉反馈但避免佩戴类似苹果Vision Pro的笨重头显[3] - 公司认为硬件必须无缝融入日常生活并符合个人风格 目标是让用户能在重量、风格与沉浸感之间找到最佳平衡[4] 更广泛的Android XR生态系统更新 - 谷歌宣布了面向更广泛Android XR生态系统的更新 特别针对三星上个月发布的Vision Pro竞品——Galaxy XR头显[4] - 一项处于测试阶段的新功能“PC Connect”允许用户将头显连接至Windows电脑 支持将电脑桌面或任意窗口拉入视野 与原生应用并排显示 此功能与苹果Vision Pro的出色功能类似[4] - 面向商务差旅用户推出了“旅行模式” 可在飞行过程中稳定视觉体验 以及名为“Likeness”的功能 可在视频通话中生成逼真的数字化面部形象 实时反映用户的面部表情与手势[4] 高端头显项目预告 - 谷歌预告了“Project Aura” 这是一款与智能眼镜初创公司XREAL合作打造的有线XR眼镜 其视场角达70度 定位于“日常实用场景”[5] - 该产品应用场景示例包括做饭时观看悬浮的菜谱视频 或在维修电器时查看叠加在设备上的可视化分步骤指导 若成功面世 有望成为最接近Apple Vision Pro的安卓阵营替代产品[5]

公司与谷歌合作公布产品细节 - XREAL携手谷歌公布了Project Aura产品和Android XR系统的关键细节 [1] 产品研发与供应链 - Project Aura的核心硬件研发几乎全部由中国团队完成 [1] - Project Aura的完整供应链扎根于长三角地区 [1] - 扎根长三角的供应链实现了高效率迭代 [1] 行业观点与公司战略 - 公司认为没有任何一家公司能包揽系统、AI与硬件的所有创新 [1] - 公司提出下一代计算平台需要一个全球化创新联盟 [1] - 公司认为中国凭借最完整的制造链条与最快的硬件创新速度，真正站在了定义未来标准的位置 [1]

行业动态与产品发布 - 苹果公司第一代轻量化Apple Glass预计于2026年发布，大概率在WWDC上面世，2027年启动量产与上市，产品定位为苹果生态的“轻量智能穿戴配件”，不具备独立计算能力，无AR显示屏，内嵌多台摄像头，预计能通过新版Siri提供大模型等智能支持 [1] - 谷歌于12月9日正式发布Android XR平台，并展示了与中国企业XREAL合作开发的全球首款搭载该平台及Gemini AI的消费级AR眼镜Project Aura，同样计划于2026年推出 [1] - 国内企业如阿里于11月底发布夸克AI眼镜S1、G1系列共六款单品，理想汽车于12月3日发布其首款AI眼镜Livis，显示国内玩家纷纷入局AI眼镜赛道 [1] 市场前景与行业定位 - AI眼镜被视为继智能手机后最具竞争力的下一代主流计算终端，智能眼镜对于AI功能是落地更快、成本更优的终端载体，大模型在语音和图像识别方面的积累将推动AI在智能眼镜上呈现更实用且更具性价比的应用场景 [2] - IDC预测2025年全球智能眼镜市场出货量为1280万台，同比增长26%，其中中国智能眼镜市场出货量将达到275万台，同比增长107% [2] 产业链相关公司及融资情况 - 2025年四季度以来（截至12月11日），融资客净买入金额在2亿元以上的AI眼镜股共计16只，江波龙以11.62亿元净买入额稳居榜首，长盈精密、京东方A、协创数据、中兴通讯、瑞芯微等个股净买入金额均在5亿元以上 [3] - 江波龙已参与到AI眼镜行业，推出7.2mm×7.2mm超小尺寸eMMC和0.6mm超薄ePOP4x等接近物理极限尺寸的创新产品 [3] 公司业绩与机构预测 - 根据3家及以上机构一致预测，TCL科技、豪鹏科技、思特威2025全年净利润增速居前，依次为259.7%、176.02%、153.63% [5] - 佰维存储、齐心集团、江波龙、飞荣达、全志科技2025全年净利润均有望实现翻倍 [5] - 豪鹏科技表示其包含AI/AR眼镜在内的相关新兴业务布局已逐步进入成果转化期，华金证券指出其短期支撑2025年千万级订单导入，长期瞄准品牌客户千亿级别市场需求空间 [5] - 思特威推出1200万像素AI眼镜应用CMOS图像传感器产品SC1200IOT，拥有小尺寸、低功耗等性能优势，匹配AI眼镜轻便高画质诉求 [5] - 机构预测2025年净利润向好的AI眼镜股包括TCL科技（总市值921.48亿元，预测增速259.70%）、豪鹏科技（总市值68.83亿元，预测增速176.02%）、思特威（总市值365.92亿元，预测增速153.63%）等 [6]

甲骨文（ORCL）2026财年第二财季业绩表现 - 公司2026财年第二财季营收为160.6亿美元，同比增长14%，但低于市场预期的162.1亿美元 [2] - 公司云业务（IaaS加SaaS）营收为79.8亿美元，云基础设施业务（IaaS）营收为40.8亿美元，均分别低于市场预期的80.4亿美元和41亿美元 [2] - 公司第二财季自由现金流为-100亿美元，现金流状况恶化引发市场担忧 [2] - 作为AI算力领域重要玩家，其业绩被视为行业需求“晴雨表”，关键指标未达标直接引发市场抛售，盘前交易跌幅一度超12%，最新跌幅仍超10% [1][2][3] 甲骨文（ORCL）业务与市场观点 - 公司此前与OpenAI签订了价值3000亿美元的算力供应协议，但市场担忧OpenAI的支付能力，因其年营收仅约130亿美元却需在8年内支付1.4万亿美元费用 [3] - 公司订单储备为5230亿美元，略超市场预期 [3] - 尽管管理层承诺维持投资级债务评级，但市场对人工智能相关债务融资的担忧仍未解决 [3] - 有国际投行机构维持对公司的“买入”评级 [3] AI眼镜行业动态与产品发布 - 苹果第一代轻量化Apple Glass预计于2026年发布，大概率在WWDC上面世，2027年启动量产与上市 [4] - 苹果Apple Glasses定位为“轻量智能穿戴配件”，不具备独立计算能力，无AR显示屏，内嵌多台摄像头，预计能通过新版Siri提供大模型等智能支持 [4] - 谷歌于12月9日正式发布Android XR平台，并展示了与中国企业XREAL合作开发的全球首款搭载该平台及Gemini AI的消费级AR眼镜Project Aura，同样计划于2026年推出 [4] - 国内企业纷纷入局，阿里于11月底发布夸克AI眼镜S1、G1系列共六款单品，理想汽车于12月3日发布其首款AI眼镜Livis [4] AI眼镜行业前景与市场预测 - AI眼镜被视为继智能手机后最具竞争力的下一代主流计算终端 [5] - 智能眼镜对于AI功能是落地更快、成本更优的终端载体，大模型在语音和图像识别方面的积累将推动AI在智能眼镜上呈现更实用且更具性价比的应用场景 [5] - IDC预测，2025年全球智能眼镜市场出货量为1280万台，同比增长26% [5] - IDC预测，2025年中国智能眼镜市场出货量将达到275万台，同比增长107% [5] AI眼镜产业链相关公司及融资情况 - 2025年四季度以来（截至12月11日），融资客净买入居前的AI眼镜股中，金额在2亿元以上的个股共计16只 [6] - 江波龙获融资净买入11.62亿元，稳居榜首 [6] - 长盈精密、京东方A、协创数据、中兴通讯、瑞芯微等个股融资净买入金额均在5亿元以上 [6] - 江波龙已参与到AI眼镜行业，推出7.2mm×7.2mm超小尺寸eMMC和0.6mm超薄ePOP4x等创新产品 [6] AI眼镜产业链相关公司业绩预测与业务进展 - 根据3家及以上机构一致预测，TCL科技、豪鹏科技、思特威2025全年净利润增速居前，依次为259.7%、176.02%、153.63% [9][10] - 佰维存储、齐心集团、江波龙、飞荣达、全志科技2025年全年净利润均有望实现翻倍增长 [9] - 豪鹏科技表示，其包含AI/AR眼镜在内的相关新兴业务布局已逐步进入成果转化期，短期支撑2025年千万级订单导入，长期瞄准千亿级别市场需求空间 [9] - 思特威推出1200万像素AI眼镜应用CMOS图像传感器产品SC1200IOT，拥有小尺寸、低功耗等性能优势 [9]

谷歌AI与XR产品战略 - 公司将于2026年发布由AI驱动的智能眼镜，硬件厂商三星、Gentle Monster和Warby Parker将参与设计 [1] - 计划发布两款自带谷歌Gemini大模型的AI眼镜：一种无屏幕辅助，内置扬声器、麦克风和摄像头，将于2025年面世；另一种增加镜片内显示，可提供导航和语音翻译等功能 [1] - 公司正式重返智能眼镜赛道，联合创始人表示已从过去谷歌眼镜的失败中吸取教训，包括当时AI不够先进以及缺乏供应链知识导致产品价格昂贵 [1] XR生态最新进展 - 与中国企业XREAL合作的有线XR眼镜Project Aura确定将于2026年发布 [1] - 今年10月推出的首款安卓XR头显三星Galaxy XR已上线直连电脑等新功能 [1] - 面向安卓XR系统的开发工具迎来全面升级 [1] 安卓XR平台与Aura项目 - 安卓XR的核心目标是构建一个开放、统一的扩展现实平台，让AI进入真实世界的光线、空间与行为之中 [2] - Aura项目被描述为“目前最完整、也是最接近Android XR理想形态的硬件样本” [2] - Aura将XREAL的光学、芯片、空间算法与谷歌的Android XR和Gemini AI原生融合，具有70°光学透视视场角，采用专为AR设计的自研X1S芯片 [2] - 该产品将多模态模型Gemini与眼镜的摄像头、麦克风及环境传感器融合，实现实时语义理解、场景任务与自然交互 [2] - Aura硬件形态类似一个AR投屏眼镜，以有线形式连接一个Android XR计算终端（兼作触控板），支持手势交互并带有透视效果 [2] 行业竞争格局 - Meta是该领域最活跃的参与者，凭借Ray-Ban和Oakley品牌获得积极评价 [2] - 2024年9月，Meta推出首款带显示屏的消费级智能眼镜Meta Ray-Ban Display，配有神经腕带，起售价799美元 [3] - 与Meta Ray-Bans类似，多数眼镜通过无线连接智能手机并依赖手机处理请求，以实现纤薄轻便的外形 [3] - Snap旗下首款面向消费者的AR眼镜计划于2025年亮相，苹果公司也有进军该领域的计划 [4] - 2024年11月，阿里巴巴集团发布了搭载千问大模型的首款硬件夸克AI眼镜 [4] 市场数据与行业观点 - 根据Wellsenn数据，2024年全球AI眼镜出货约152万部，同比增长533% [4] - 预计2028年全球AI眼镜出货有望达到3500万部，2024年至2028年的复合年增长率为119% [4] - XREAL创始人兼CEO表示，Agent应是“硬件化的Agent”以最大范围释放AI能力，眼镜是承载下一代智能终端的天然载体，其带来的增量数据是AI通向AGI的必经之路 [4] 产品原型与技术特点 - 在发布前的演示中，谷歌展示了两款内置显示屏的智能眼镜原型：单目眼镜（右镜片内置单屏）和双目眼镜（每只眼睛前各有一个显示屏） [3] - 两种类型都支持为谷歌地图和Google Meet等应用提供增强现实叠加界面，但双目设计能提供更大的虚拟显示屏 [3]