核心观点 - 奔驰在慕尼黑车展全球首发全新纯电GLC SUV 强调以人为中心的创新标准 并全面拥抱中国市场的新技术竞争 [1][3][5] - 公司通过MB OS系统整合车辆功能 实现软硬件解耦与云端互联 同时新车具备高能效与长续航特性 [5][7] - 中国市场被视为第二家园 公司计划在华投资超140亿元 并推出国产加长轴距版车型 [9][13] 产品与技术 - 全新纯电GLC SUV搭载99.3厘米贯穿式屏幕 强调审美与人性化设计 [5] - MB OS操作系统整合信息娱乐、智能驾驶辅助、车身控制及充电管理 支持软硬件解耦与OTA升级 [7] - 车辆WLTP续航达713公里 支持330千瓦直流快充 充电10分钟增加续航303公里 能量回收功率300千瓦 [7] - 采用S级同款底盘技术 配备空气悬挂与后轮主动转向 搭载10个外部摄像头、5个雷达和12个超声波传感器 [7] 市场战略 - 公司在中国市场不以销量为唯一目标 而是全价值链投资 覆盖整个生态系统 [9] - 2026年将在中国国产加长轴距版纯电GLC 并推出6座车型 [13] - 营销策略强调线上线下体验融合 通过中国团队保持全球品牌语言一致性 [11] 中国定位 - 中国市场被定义为第二家园 推动公司为客户量身定制功能 [9] - 公司需拥抱华为等企业引领的高阶智能驾驶技术竞争 同时坚持安全舒适标准 [9] - 去年10月宣布与中国合作伙伴共同在华投资超140亿元 多个模块化平台产品将陆续上市 [9]

奔驰车型价格暴跌 - 奔驰A级、C级、EQA、EQB等多款车型近期大幅降价，最低折扣达五折 [1][4] - 上海地区奔驰A级经销商报价12.56万起，较指导价25.13万降50% [5] - 奔驰C级经销商报价18.28万起，较指导价33.48万降45% [5] - 新能源车型EQA报价16.1万较指导价32.2万降50%，EQB最低报价17.6万较指导价35.2万降50% [6] 奔驰门店大规模关闭 - 唐山、东营、洛阳等多地奔驰门店突然关闭，官方称部分因业务调整 [2][9] - 4月已有上海、杭州、长兴等地门店关闭，车主面临维权困难 [8] - 某4S店关闭后公告显示因授权调整，承诺由其他门店承接服务 [14] - 车主担忧服务连续性，反映新店不接受老店赠送的保养服务 [10][15] 奔驰业绩大幅下滑 - 2025年上半年销售收入663.77亿欧元同比下滑8.6%，二季度营收331.53亿欧元同比下滑9.8% [24] - 上半年税后净利润26.88亿欧元同比下滑55.8%，二季度净利润9.57亿欧元同比下滑68.7% [24] - 全球汽车销量107.63万辆同比下滑8%，纯电动车销量8.73万辆同比下滑14% [25] - 中国市场上半年销量29.32万辆同比下滑14%，二季度销量14.04万辆同比下滑19% [27] 产品竞争力问题 - 智能化进展滞后，MBOS系统开发进度落后，正扩建中国软件团队 [17] - 被车主批评以落后技术收费，如远程控制功能三年续费1698元 [18][19] - 高德导航续费一年698元，后轮转向/音效/灯效等均需额外付费 [21] - 新能源转型不力，在中国新能源车占比达44.3%的背景下缺乏爆款车型 [29] 区域市场表现 - 德国市场销量9.81万辆同比下滑2%，欧洲市场30.83万辆同比下滑3% [26] - 北美市场销量15.75万辆同比下滑6%，美国市场14.20万辆同比下滑6% [26] - 亚洲市场销量38.90万辆同比下滑16%，中国为跌幅最大单一市场 [26][27]

最低只要12万，又有多家门店关门 《次世代车研所》栏目发现，近期奔驰多款车型的价格迎来暴跌。 以上海地区为例，在汽车之家上，奔驰A级的厂商指导价为25.13-27.57万元，而经销商报价仅为12.56- 15.77万元，最低相当于打五折；奔驰C级的厂商指导价为33.48-38.06万元，经销商报价仅为18.28-23.88 万元，相当于打了五五折。 竞争激烈之下，奔驰的价格体系崩了。 《次世代车研所》栏目发现，近期奔驰A级、奔驰C级、奔驰EQA、奔驰EQB等多款车型迎来大降价， 最低相当于打五折。其中有上海经销商给出的奔驰A级报价仅为12.56万元，可谓是创下新低。 大降价之下，又有多家奔驰门店扛不住了，包括唐山、东营、洛阳等多地门店突然关闭。奔驰官方客服 向《次世代车研所》栏目回应称，部分闭店是由于业务调整。 今年上半年，奔驰交出了一份惨淡的业绩。营收同比下滑8.6%，税后净利润同比下滑55.8%，其中二季 度税后净利润更是同比下滑68.7%，中国也成为奔驰全球销量同比跌幅最大的市场。 新能源车型价格也迎来暴跌，其中奔驰EQA厂商指导价32.2万元，经销商报价仅16.1万元，打了五折； 奔驰EQB厂商指导价 ...

价格体系与促销活动 - 奔驰A级厂商指导价25.13-27.57万元 经销商报价12.56-15.77万元 最低折扣达五折 [2] - 奔驰C级厂商指导价33.48-38.06万元 经销商报价18.28-23.88万元 折扣约五五折 [2] - 新能源车型EQA厂商指导价32.2万元 经销商报价16.1万元 EQB指导价35.2-42.8万元 经销商报价17.6-25.1万元 最低均为五折 [3] 销售网络变动 - 唐山 德州 东营等多地奔驰门店因授权终止或业务调整关闭 [5] - 上海 杭州 长兴等地门店4月已出现关闭现象 车主售后服务出现断层 [4] - 官方回应称原厂服务可跨店使用 但门店定制服务需与原店协商 [6] 财务表现 - 2025年上半年销售收入663.77亿欧元 同比下滑8.6% 第二季度营收331.53亿欧元 同比下滑9.8% [13] - 上半年税后净利润26.88亿欧元 同比下滑55.8% 第二季度净利润9.57亿欧元 同比下滑68.7% [13] - 全球汽车销量107.63万辆 同比下滑8% 纯电动车销量8.73万辆 同比下滑14% [13] 区域市场表现 - 中国市场上半年销量29.32万辆 同比下滑14% 第二季度销量14.04万辆 同比下滑19% 为全球跌幅最大市场 [13] - 德国市场销量9.81万辆 同比下滑2% 欧洲市场销量30.83万辆 同比下滑3% [13] - 北美市场销量15.75万辆 同比下滑6% 其中美国市场14.20万辆 同比下滑6% [13] 产品与服务策略 - 车载功能如远程控制 高德导航等需付费订阅 导航服务一年698元 三年1498元 六年2698元 [12] - 互联组合包六年售价4598元 包含导航 远程控制及无限流量服务 [12] - MB.OS系统开发进度落后 中国研发团队正扩编以加速软件本地化 [8] 行业竞争环境 - 中国新能源车销量占比达44.3% 但奔驰新能源车型因智能化落后未能形成市场竞争力 [14] - 国产车企在电动化与智能化领域快速迭代 对传统豪华品牌形成显著替代压力 [8][14]

车型价格大幅下调 - 奔驰A级厂商指导价25.13-27.57万元 经销商报价12.56-15.77万元 最低相当于五折[3] - 奔驰C级厂商指导价33.48-38.06万元 经销商报价18.28-23.88万元 相当于五五折[3] - 新能源车型奔驰EQA厂商指导价32.2万元 经销商报价16.1万元 打五折[4] - 奔驰EQB厂商指导价35.2-42.8万元 经销商报价17.6-25.1万元 最低打五折[4] 经销商网络收缩 - 唐山 东营 洛阳等多地奔驰门店突然关闭 原因为授权终止或业务调整[1][6] - 上海 杭州 长兴等地4S店此前已出现闭店现象 导致车主服务权益受损[5] - 部分关闭门店由鹏龙行集团承接售后服务 但车主对服务连续性存忧[10][11] 财务表现显著下滑 - 2025年上半年销售收入663.77亿欧元 同比下滑8.6%[17] - 税后净利润26.88亿欧元 同比下滑55.8% 其中二季度净利润9.57亿欧元同比下滑68.7%[17] - 全球汽车销量107.63万辆同比下滑8% 纯电动车销量8.73万辆同比下滑14%[17] 区域市场表现分化 - 中国市场上半年销量29.32万辆同比下滑14% 二季度销量14.04万辆同比下滑19%[19] - 亚洲市场整体销量38.90万辆同比下滑16% 德国市场销量9.81万辆同比下滑2%[18] - 欧洲市场销量30.83万辆同比下滑3% 北美市场销量15.75万辆同比下滑6%[18] 产品竞争力面临挑战 - 新能源转型滞后 纯电动车销量下滑幅度高于整体水平[17][20] - MB.OS系统开发进度落后 正扩建中国软件研发团队[12] - 高德导航续费三年1498元 远程控制功能三年1698元 被指收费策略落后[13][15]

中国豪华汽车经销商行业 - 过去五天中升集团和永达汽车股价分别上涨20%和5%，主要驱动因素包括市场预期新车利润率改善、行业整合猜测及港股情绪好转[2] - 中央政府"反内卷"政策可能遏制价格战，2023年零售折扣扩大已显著冲击新车利润率，政策实施或提升经销商盈利敏感性[3] - 2025年上半年传统豪华车销量同比下降14%（奔驰/宝马分别降14%/18%），中国品牌市场份额达69%，豪华品牌吸引力下降或导致折扣扩大[4] - 奔驰MMA平台新车型（CLA等）和宝马Neue Klasse平台（iX3等）即将推出，电动车型市场反馈可能影响经销商风险[4] - 中升集团和永达汽车2025年预期市净率均低于0.7倍，瑞银维持"卖出"评级[5] 中国保险行业 - 反内卷政策推动寿险板块（H股）4个交易日上涨9.1%（恒指涨4.2%），10/30年期国债收益率分别上升3.9/4.2基点至1.7%/1.92%[7] - 中国人寿H股4日涨16%，因AH股折价达52%（同行15%-37%）、市盈率0.36倍及12个月远期营运ROE10%[8] - 2025年7月底或下调定价利率基准（当前传统型/分红型上限2.5%/2.0%），分红型保单吸引力可能提升[8] - 平安保险H股受关注因2025年OPAT预期增6%（Q1为2.4%）、股息收益率5.3%及新业务价值增长潜力[9] - 中国太保H股优势包括稳定营运利润增长、Q2净利润反弹预期及国有背景回购潜力（最多1%已发行股份）[10] 中国互联网电商行业 - Q2网上零售额同比增6.3%（Q1为5.7%），平台政策优化使平均售价趋稳、退货率下降[11] - 即时零售领域DAU回升但GMV转化率仅为传统渠道1/4-1/5，流量更利好白牌商家[13] - 阿里巴巴AI营销工具使用率仍低但效率提升显著，商家对蒋凡领导下的TTG自下而上举措反馈积极[14] - 京东重组商家管理团队（1P/3P合并按品类管理），非3C家电品类认可度逐步提升[16] - 拼多多Q2 GMV同比增十几%，算法更新强化产品质量导向，黑标商家2%佣金抵消千亿支持计划影响[17] - 瑞银电商排序：最看好阿里巴巴（AI业务潜力）、拼多多（国内增长基数优化）及腾讯（行业首选）[18]

公司战略与市场表现 - 梅赛德斯-奔驰以四大品牌28款车型亮相2025上海车展 覆盖多元市场需求 [1] - 2025年第一季度蝉联中国豪华品牌销量冠军及百万级及以上豪华汽车市场销量冠军 [1] - 在华生产与研发进入第20年 持续加大中国市场投入 [1] - 北京奔驰已成为梅赛德斯-奔驰全球最大乘用车生产基地 [1] - 未来三年将与中国本土合作伙伴联合投入超140亿元人民币用于三款中国专属车型量产 [3][4] 新产品发布 - Vision V概念车全球首秀 采用0.20Cd超跑级风阻系数设计 配备65英寸悬浮屏及杜比全景声系统 [2] - 全新纯电长轴距CLA全球首秀 为品牌首款国产豪华纯电轿车 CLTC续航达866公里 百公里电耗10.9千瓦时 [2] - 长轴距GLE SUV新车型由中德团队联合开发 配备专属空气悬架与智能座舱 计划2026年一季度投放 [4] - 基于VAN.EA平台的豪华纯电MPV已进入路试阶段 配备可变形座椅与增强现实导航 预计2027年上市 [4] 技术创新突破 - 线控转向系统实现首次实车应用 转向响应速度提升30% [3] - 固态电池量产计划加速 新一代电池能量密度提升50% 循环寿命延长至1500次 [3] - MB.OS系统支持高频OTA升级 全场景辅助驾驶系统由中国团队主导开发 [2] - L3级辅助驾驶系统采用端到端神经网络架构 对复杂场景识别准确率超97% [3] - 将于成都设立第三家创新实验室 聚焦智能驾驶场景开发 [3] 本土化与产能布局 - 全新纯电长轴距CLA年产能预计达10万辆 北京奔驰工厂已启动产线改造 [4] - 豪华MPV产品序列将涵盖VLE和VLS 在福建奔驰投产 [1] - 辅助驾驶系统针对中国非机动车横穿、施工路段等复杂路况进行专项优化 [3]

车展核心亮点 - 公司将携全品牌28款车型参展 以"新平台首秀 新科技揭秘 全明星阵容"三大核心亮点展现电动化 智能化领域的领先实力与豪华出行多元布局 [2] 电动化平台创新 - VAN EA纯电架构平台全球首发 其概念车Vision V预览2026年量产豪华MPV新形态 具备超大空间 专属尊享座舱及沉浸式数字体验 [3] - MMA平台首款量产车型全新纯电长轴距CLA全球首秀 搭载MB OS全新架构与L2++全场景智能辅助驾驶 定位"史上最智能的奔驰" [3] - MMA平台高效电驱技术实现"1升油汽车"级能效表现 兼顾超长续航与超低能耗 [4] 智能化技术突破 - MB OS系统与L2至L4多线并进的智驾路径 覆盖从日常通勤到高阶自动驾驶全场景 [4] - 首次披露全新固态电池技术 神经形态计算及新型太阳能涂层等创新成果 突破未来出行技术边界 [4] 产品矩阵展示 - 参展阵容涵盖梅赛德斯-奔驰 AMG 迈巴赫及G级越野车全品牌28款车型 [5] - 全新梅赛德斯-AMG GT 63 4MATIC+中国上市 搭载"一人一机"V8发动机与赛道驾控科技 [5] - 迈巴赫与G级越野车提供"MANUFAKTUR匠心高定"服务 展现个性化定制选项与奢华质感 [5] 品牌体验升级 - 展台以"城市之境"为灵感构建多主题互动空间 观众可感受汽车与城市空间的共生理念 [6] - 在上海地标INS新乐园举办"星动城市派对" 通过线上线下联动拉近与年轻用户距离 [6]