黄金疯涨。 当地时间4月21日（周一），美股遭遇"黑色星期一"，道指收盘重挫逾970点，三大股指跌幅均超2%。 美国总统特朗普再度督促美联储降息，并对美联储独立性发出威胁，使投资者担心美元信誉下降并导致 美国经济下滑。 4月22日早盘，黄金再度拉升，截至发稿，现货黄金日内上涨0.44%，最高报3441.67美元/盎司，续创历 史新高；COMEX黄金上涨0.5%，向上触及3448美元/盎司，同样创出历史新高。4月21日，现货黄金收 涨近3%，COMEX黄金涨超3%，均创出历史新高。 美股三大指数均跌超2% 当地时间周一，美股遭受重挫，道指跌逾970点，跌幅为2.48%；纳指跌2.55%，标普500指数跌2.36%。 据央视新闻，当天稍早前，美国总统特朗普在其社交媒体平台"真实社交"上发文，再次敦促美国联邦储 备委员会作出降息决定。特朗普在帖文中宣称"美国实际上已不存在通胀，能源、食品及其他大多数商 品价格下行趋势如此显著，几乎不可能引发通胀。但如果'太迟先生'（指美联储主席鲍威尔）不立即降 息，美国经济将面临放缓风险。" 板块方面，标普500指数十一大板块全线下跌。非必需消费品板块和科技板块分别以2.86%和2 ...

美股市场表现 - 美股三大指数全线下跌超2% 道指跌970点跌幅2.48% 纳指跌2.55% 标普500指数跌2.36% [2][3] - 标普500指数十一大板块全部下跌 非必需消费品板块跌2.86% 科技板块跌2.72% 必需消费品板块跌幅最小为1.34% [5] 黄金市场表现 - 现货黄金创历史新高至3441.67美元/盎司 日内上涨0.44% COMEX黄金触及3448美元/盎司同步创新高 [1] - 前一日现货黄金收涨近3% COMEX黄金涨超3% 均创历史新高纪录 [1] 科技股表现 - 特斯拉股价下跌5.75% 欧洲市场一季度销量暴跌 德国/丹麦/瑞典跌幅超50% 荷兰接近腰斩 [4][6] - 英伟达下跌4.51% 计提55亿美元出口费用 H20图形处理器出口受限可能影响增长 [6] - 苹果下跌1.94% 遭机构下调目标价至141美元/股 较华尔街平均目标价241美元低41% [7] - 大型科技股普跌 甲骨文/亚马逊/Meta跌超3% 微软/谷歌/AMD/台积电跌逾2% [6] 能源股表现 - 能源板块普遍下跌 美国能源跌超6% 雪佛龙跌3% 墨菲石油跌超2% 西方石油/康菲石油/埃克森美孚跌超1% [8] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数逆势上涨0.2% 禾赛涨超6% 叮咚买菜涨5% 汽车之家涨超4% [8] - 满帮/比特矿业涨超3% 贝壳/蔚来/名创优品涨超2% 知乎/阿里巴巴涨逾1% 拼多多/理想汽车小幅上涨 [8] 政策与市场动态 - 特朗普公开施压美联储要求立即降息 声称美国不存在通胀且能源食品价格下行 [3] - 美联储主席鲍威尔强调需观察关税对通胀影响 暂不调整政策立场 [3] - 白宫研究解雇美联储主席可能性 引发对美联储独立性的市场担忧 [3]

美国对华芯片管制影响 - 美国加强对英伟达和AMD对华销售控制 H20等先进GPU需出口许可证 英伟达已停止相关GPU出口 导致季度损失约55亿美元[2] - 受管制影响 英伟达股价下跌8.4% AMD下跌7.4% 英特尔下跌6.8% AMD面临高达8亿美元损失[5] 中国本土AI芯片厂商机遇 - 华为和寒武纪科技等本土AI芯片制造商将受益 寒武纪科技股价过去五个交易日上涨逾10% 过去12个月涨幅超400%[2] - 本土竞争对手获得更大发展动力和机会 GPU需求预计增加 华为在替代竞争中占据明显领先地位[2] - 华为硬件性能快速接近国际水平 虽在软件成熟度和生态系统方面仍有差距[2] 中国芯片制造能力挑战 - 华为难以从代工厂获得足够供应 台积电遵守美国限制 中国企业越来越依赖国内代工厂[3] - 国内晶圆厂受出口管制限制 无法获得最先进芯片制造设备 短期内难以提供足够H20替代品满足需求[3] - 中国企业此前已订购价值160亿美元H20服务器芯片 现有库存为本土制造商提供扩大生产时间窗口[3] 产业长期发展趋势 - 美国管制主要损害美国公司利益 对中国开发前沿AI模型能力影响有限[3] - 出口管制促使中国半导体行业在设计上去美国化并更加创新[3] - 到2030年中国企业可能主导美国国内市场主要芯片类别 美国限制措施反而加速中国芯片产业发展[4] - 英伟达上一代芯片性能比华为最好产品高约40% 但华为若获得更多客户可能缩小差距[4] 企业应对策略 - 英伟达首席执行官黄仁勋表示将继续优化符合法规产品服务中国市场[4] - 华为可能吸引中国领先AI初创公司如DeepSeek作为客户 通过合作改进芯片控制软件[4]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容 编译自cnbc。 据外媒cnbc引述半导体分析师的观点表示，随着美国加强对英伟达对华销售的控制，华为等中国 新兴的本土人工智能芯片制造商将从中受益。 美国商务部上周表示，Nvidia 的 H20 图形处理器（旨在遵守美国先前的限制）现在将需要出口许 可证，AMD的其他芯片也需要出口许可证Nvidia 表示已经停止 GPU 的出口，导致季度损失约 55 亿美元。 但半导体分析师向 CNBC 表示，随着北京继续寻找自己的 Nvidia 替代品，这家美国人工智能宠 儿的损失可能对中国本土人工智能芯片企业来说是一种收获。 Counterpoint Research 副总监 Brady Wang 表示："有几家中国本土公司生产芯片与 Nvidia 竞 争。" 这些本地人工智能芯片制造商的例子包括科技巨头华为和部分国有上市的 GPU 设计公司寒武纪科 技。 然而，专家指出，出口管制也阻碍了中国生产先进 GPU 的能力，使其无法达到英伟达通过其合作 伙伴台湾半导体制造公司所能达到的规模。 晨星专注于半导体的股票分析师 Phelix Lee 表示："华为已证明自己是一家具 ...

文章核心观点 - 美国政府对中国实施出口限制，瑞银收紧英伟达未来上涨空间预期，下调其目标股价，同时指出公司面临竞争和行业系统性风险；此外，瑞银也下调了英伟达竞争对手AMD的目标价，认为出口禁令对其打击可能更大 [1] 英伟达相关情况 - 英伟达将计入55亿美元费用，与向中国及其他地区出口H20图形处理器有关，美国政府通知其向包括中国在内的多个国家出口这些芯片需取得许可证 [1] - 瑞银将英伟达目标股价从185美元下调至180美元，分析师新预期仍暗示该股有72%上涨空间 [1] - 公司面临来自AMD和英特尔等竞争对手日益加剧的挑战，还面临整个半导体行业的系统性风险，当前经济复苏疲弱可能对其强劲增长构成挑战 [1] - 截至目前，英伟达股价今年已下跌22% [1] AMD相关情况 - 瑞银下调AMD目标价至155美元，认为出口禁令对其打击可能更大 [1] - AMD面向中国市场的MI308产品现需类似出口许可证，很可能被“默认拒绝”，等同于实质性禁令 [2] - AMD预计将计入高达8亿美元损失，涵盖库存、采购承诺和相关准备金，若约5亿美元与库存相关，按50%毛利率计算，将对营收造成约10亿美元冲击 [2] - 截至目前，AMD股价年内已下跌27% [2]

文章核心观点 美国对英伟达芯片出口限制或使其增长放缓，同时加速国内互联网公司采购国产芯片需求，亚信科技在大模型应用交付领域有业务亮点和增长潜力 [1] 英伟达相关情况 - 与向部分地区和国家出口H20图形处理器相关季度支出约55亿美元 [1] - 4月9日美国政府要求其获得向部分国家与地区出口芯片的许可证，出口限制增加或使整体增长放缓 [1] - 美国政府称其芯片可用于制造军用超级计算机 [1] 国内芯片行业情况 - 美国政策变化加速国内互联网公司采购国产芯片需求，机构认为按大厂CAPEX规划和已到货芯片，芯片缺口巨大 [1] 亚信科技相关情况 - AI大模型交付业务预计2025年带来2至3亿人民币营收，未来可触达订单规模有望达数十亿人民币，为公司带来新业务增长点和大模型应用落地机会 [1] - 通过与阿里云等合作，帮助政企客户转化大模型能力为生产力，成为大模型应用交付头部企业 [1] - 与阿里云联合推出“算力+平台+应用+服务”四位一体大模型一体机解决方案，提供全流程产品服务 [2] - 2024年率先发布渊思·行业大模型，覆盖全周期助力企业智能转型 [2] - 2024年成为阿里云首个“政企行业大模型创新中心”单位，双方携手成立国内首个“大模型应用服务联盟” [2]

市场表现 美股 - 三大指数收跌，道指跌699.57点，跌幅1.73%，报39669.39点；纳指跌516.01点，跌幅3.07%，报16307.16点；标普500指数跌120.93点，跌幅2.24%，报5275.7点 [1] - 英伟达一度大跌逾10%，因与向一些地区和国家出口H20图形处理器相关的季度支出约为55亿美元 [1] - 特斯拉跌近5%，苹果跌近4% [1] 欧股 - 德国DAX30指数涨59.97点，涨幅0.28%，报21291.49点；英国富时100指数涨21.52点，涨幅0.26%，报8270.64点 [2] - 法国CAC40指数跌5.43点，跌幅0.07%，报7329.97点；欧洲斯托克50指数跌9.58点，跌幅0.19%，报4960.85点 [2] - 西班牙IBEX35指数涨58.40点，涨幅0.45%，报12928.00点；意大利富时MIB指数涨175.18点，涨幅0.49%，报36019.00点 [2] 亚太股市 - 日经225指数跌超1%，韩国KOSPI指数跌超1.2%，印尼综合指数跌0.65% [3] 外汇 - 美元指数当天下跌0.83%，收于99.385；1欧元兑换1.1386美元，高于前一交易日；1英镑兑换1.3229美元，高于前一交易日 [3] - 1美元兑换142.10日元，低于前一交易日；1美元兑换0.8143瑞士法郎，低于前一交易日；1美元兑换1.3880加元，低于前一交易日；1美元兑换9.7584瑞典克朗，低于前一交易日 [3] 加密货币 - 比特币涨超1%，报84593.91美元；以太坊跌0.09%，报1590.41美元 [4] 金属 - 现货黄金上涨3.35%，报3339.10美元/盎司，北京时间03:09涨至3342.54美元，再创历史新高；COMEX黄金期货涨3.52%，报3354.40美元/盎司，03:09也曾涨至3358.40美元，再创历史新高 [4] 原油 - WTI期货上涨1.9%，收于每桶62.50美元附近，为过去四个交易日中的第三次上涨；6月布伦特原油上涨1.8%至每桶65.85美元 [4] 宏观消息 美联储 - 鲍威尔表示美联储可能在控制通胀和支持经济增长之间陷入两难，市场希望美联储出手平息波动的预期可能错误，短期内市场可能继续有波动性 [1][5] 就业市场 - 2月份美国14个州失业人数超过职位空缺数，为2021年4月以来最高，就业市场形势日益严峻 [5] 房地产市场 - 美国住宅建筑商信心指数4月上升1点至40，但对未来需求预期跌至一年多来最低，建筑材料价格因关税上升持续上涨 [6] 关税收入 - 特朗普称美国每天从关税中获20亿美元收入，但海关数据显示平均每天仅2.5亿美元 [7] 人工智能 - OpenAI发布o3和o4 - Mini模型，能理解图像，还发布开源AI agent CodeX CLI用于编程任务 [8] 加拿大央行 - 加拿大央行将主要利率维持在2.75%不变，止步七连降，需确定美国关税影响及对通胀的影响 [9] 全球贸易 - 世贸组织报告显示美国关税政策致全球贸易前景严重恶化，2025年全球货物贸易量预计下降0.2%，北美地区出口预计下降12.6% [9] 个股消息 - 特斯拉一季度在加州电动车销售份额从一年前的55.5%降至43.9%，注册量下降15%，产品老化与言论争议是市场份额下滑主因 [10]

文章核心观点 美东时间4月15日关税政策不稳定及欧美关税贸易谈判进展甚微致美股反弹受阻三大指数集体收跌 奈飞逆市上涨近5% 英伟达盘后因出口限制利空跌超6% 特朗普签署行政命令调查美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险 [2][3][12] 美股市场表现 - 道琼斯指数收跌155.83点 跌幅0.38% 报40368.96点 [3] - 纳指收跌8.32点 跌幅0.05% 报16823.17点 [3] - 标普500指数收跌9.34点 下跌0.17% 报5396.63点 [3] 科技股表现 - 脸书跌逾1% 谷歌跌逾1% 亚马逊跌逾1% 微软跌0.54% 苹果跌0.19% [5] - 特斯拉涨0.7% 英伟达涨逾1% [5] 投资者调查情况 - 创纪录数量全球投资者计划减少对美国股市配置比例 对美国股票配置两个月内下降53个百分点 [6] - 82%受访者认为全球经济将走弱 42%受访者认为经济衰退可能性较大 [6] - 49%受访者称“做多黄金”是最为拥挤交易 结束“做多七大科技巨头”长达24个月连续情况 [6] 英伟达情况 - 盘后在文件中表示与向一些地区和国家出口H20图形处理器相关季度支出约55亿美元 盘后交易一度下跌超6% [8] - 4月9日美国政府通知需获得向部分国家与地区出口芯片许可证 出口限制增加或使整体增长放缓 [8] 奈飞情况 - 收涨4.83% 报976.28美元 最新总市值达4176亿美元 [10] - 设定目标到2030年市值达1万亿美元 收入翻番 营收在去年390亿美元基础上增加一倍 实现约90亿美元全球广告收入 [10] - 2030年公司营业利润要达到去年100亿美元的三倍 即提升两倍 [10] 特朗普签署行政命令情况 - 当地时间4月15日特朗普签署行政命令 对美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开调查 [12]

美股市场 - 当地时间4月15日周二美股高开低走三大指数均小幅收跌 [1] - 大型科技股多数收跌英伟达盘后跌超6% [1] - 热门中概股多数下跌纳斯达克中国金龙指数跌0.49% [1] 英伟达公司 - 当地时间4月15日英伟达表示与向一些地区和国家出口H20图形处理器相关的季度支出约为55亿美元 [1] - 4月9日美国政府告知英伟达需获得向部分国家与地区出口芯片的许可证 [1] 中概股公司 - 阿里巴巴跌1.48%京东跌1.94%拼多多跌0.75%蔚来汽车涨0.28%理想汽车跌1.72%哔哩哔哩跌1.35% [1] 美国政府 - 当地时间4月15日美国总统特朗普签署行政命令对美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开调查 [1] 加拿大政府与汽车行业 - 当地时间4月15日加拿大联邦财政部官网发布声明将免除部分针对美国进口汽车的反制措施以帮助加拿大国内汽车制造商发展 [1] - 加拿大总理卡尼4月3日宣布对美国所谓“对等关税”的一系列反制措施对所有未包含在美墨加协定中的美国进口汽车征收25%的关税汽车零部件不受影响 [1] - 继续在加拿大生产和投资的汽车企业将免于报复性关税所有反关税措施的所得将回馈给汽车产业 [1]

国际政治与贸易 - 特朗普签署行政命令调查美国依赖进口加工关键矿产及其衍生产品带来的国家安全风险 [2] - 欧美贸易谈判陷入僵局，美国拒绝欧盟取消所有工业品关税提议，希望欧盟提高药品价格及在美生产更多制药原材料 [2] - 加拿大免除部分针对美国进口汽车的反制措施，以助国内汽车制造商发展 [2] - 美国财长贝森特表示仍希望与北京达成重大贸易协议，强调谈判需在最高层进行，关税涉及数字大并非玩笑 [11] - 中韩自贸协定第二阶段第十一轮谈判于4月15 - 18日在北京举行 [22] - 日本首相石破茂表态在与美国的关税谈判中不做重大让步，本周四美日将在华盛顿展开贸易谈判，半导体关税或成焦点 [23] 金融市场 美股 - 美股高开低走，三大指数集体收跌，纳指跌0.05%，标普500指数跌0.17%，道指跌0.39% [3] - 大型科技股涨跌互现，奈飞涨超4%，英伟达涨超1%但盘后跌逾6%市值蒸发1.3万亿元，因H20美国出口限制面临55亿美元费用，特斯拉涨0.7%，亚马逊、谷歌、Meta跌超1% [3] - 热门中概股多数下跌，极氪收跌8.84%，小鹏跌超6.02%，京东、阿里巴巴、B站、网易至多跌1.94%，奥斯汀科技涨299.25%，亿珑能源涨43.14% [3] A股与港股 - A股沪指涨0.15%报3267点连续六日上涨，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.13%，全天成交1.11万亿元，美容护理、化妆品概念走强，免税概念等下挫 [33] - 港股恒科指收跌0.67%，恒指涨0.23%录得6连升，国指涨0.21%，大型科技股涨跌各异，零售股等内需股活跃，半导体芯片股等弱势，映恩生物 - B上市首日暴涨116.7% [33] 全球资产 - 美债收益率刷新日低、价格连日反弹，美元指数加速反弹终结五连跌，现货黄金约涨0.6%报3229.06美元/盎司，WTI 5月原油期货收跌超0.32%报61.33美元/桶 [5] 外汇与大宗商品 - 美元指数涨0.58%报100.2150，离岸人民币跌0.01%报7.3283，在岸人民币涨0.08%报7.3151等 [7] - 伦敦金现涨0.61%报3231.87，伦敦银机跌0.11%，WTI原油跌0.32%报61.33，布伦特原油跌0.32%报64.67等 [7] 美债收益率与VIX - 2年期美债收益率涨0.60%至3.851，5年期涨0.66%至3.989，10年期跌0.96%至4.322 [7] - Vix指数跌2.49%至30.12 [7] 企业动态 科技企业 - 英伟达因美国出口限制，与H20图形处理器出口相关季度支出约55亿美元，此前承诺四年内投资5000亿美元在美国生产人工智能服务器，特朗普将加速发放许可 [8] - 小鹏汽车首架飞行汽车“陆地航母”预计明年上市并大规模交付，第三季竣工量产工厂启动预售，内地售价不超30万美元，年销售目标一万辆，预计第四季取得飞行体型号合格证 [14] - 马斯克宣布首个真正基于纯人工智能的通用全自动驾驶方案即将面世，依赖摄像头、特斯拉AI芯片及AI软件 [15] - 众擎科技两款人形机器人开售，“众擎ENGINEAI PM01”售价18.8万元，“众擎ENGINEAI SA01”售价4.2万元 [18] 电商企业 - 中国跨境电商应用敦煌网在美国爆火，美国iOS应用商店电商应用榜单前三均为中国App，依次为敦煌网、淘宝、SHEIN [13] - 淘宝天猫启动“外贸精选”专项，面向至少1万家外贸商家、10万款外贸货源，通过六大举措助力外贸商家“外转内”，阿里巴巴成立外贸专项小组对接10个省市100个外贸产业带 [19] 奢侈品企业 - 全球奢侈品巨头LVMH Q1业绩疲软，销售额下跌3%至203.1亿欧元，远逊预期，爱马仕超越其成为全球最有价值奢侈品公司 [17] 其他企业 - 牧原股份筹划发行H股股票并上市相关事项 [32] - 中电环保签订合计5194万元煤化工项目中水及脱盐水处理合同 [32] - 双林股份2024年度净利增514.49%至4.97亿元，拟10转4派2元 [32] - 泉东方A一季度净利润预增63% - 68% [32] - *ST做农子公司做芯生物拟6528.5万元转让福建哈客55%股权 [32] - TCL科技拟7亿元 - 8亿元回购股份 [32] - 华电科工集团拟增持2000万元 - 4000万元公司A股股份 [32] - 金钼集团累计增持9990.06万元公司股份 [32] - 小商品城与阿里云签署战略合作协议 [32] - 阿科力与保利新能源签订战略合作协议 [32] 行业资讯 手机行业 - 2025年3月中国手机市场新机激活量小米排名第一，激活量324.37万台，市场份额17.98%，同比增长16.99%；华为第二，激活量322.96万台，市场份额17.90%，同比增长19.87%；苹果下滑至第五，激活量255.65万台，同比下滑9.86% [25] 人工智能行业 - 杭州拟引导“3 + N”产业基金群撬动社会资本，投向人工智能相关方向的产业基金规模超1000亿元 [29] 光伏与储能行业 - 中国光伏行业协会组织召开防止光伏逆变器和储能“内卷式”恶性竞争专题座谈会，20余家头部企业高管参会，倡议已完成一轮征求意见 [30] 房地产行业 - 无锡出台“锡十条”，取消商品房限售政策，暂停新建商品房价格备案，企业自主确定“一房一价” [31] 国内政策与合作 - 中越发布联合声明，重申推进中越友好事业，以发展新质生产力为契机构建全方位合作格局 [20] - 李强强调以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环 [20] - 海关总署召开进出口企业、行业协会商会座谈会，企业和协会表示支持国家对美反制措施，调整经营策略应对挑战 [21] 主力与龙虎榜 - 南下资金净买入港股72.03亿港元，加仓腾讯、美团，减仓中芯国际和小米，连续8日净买入美团、中海油 [34] - 龙虎榜41只个股上榜，深康佳Ａ龙虎榜单日净买入额最多，达1.23亿元 [35] - 截至4月14日，上交所融资余额报9227.54亿元，深交所融资余额报8791.14亿元，两市合计18018.68亿元，较前一交易日增加87.86亿元 [35]