核心观点 - 华尔街两大投行美银证券与Evercore ISI在CES 2026后均将英伟达视为2026年最强劲的AI概念股及首选股 [1] 美银证券观点 - 重申买入评级 目标价定为275美元 并将英伟达列为首选人工智能股 [2] - 人工智能计算需求仍然非常强劲 人工智能效率稳步提升 每年系统产出增加 而成本持续下降 支持了人工智能更广泛和更长期的应用 [2] - 公司最新AI超级芯片平台Vera Rubin已开始全面生产 预计2026年下半年推出 该平台将包括几款新的AI芯片和更强的内存设置 旨在处理更大的工作负载 [2] - 目前所有主要的大语言模型都在英伟达的系统上运行 公司在人工智能领域的广泛布局仍是其关键优势 [2] - 全球首个专为自动驾驶定做的思考与推理模型Alpamayo官宣 2025年款梅赛德斯奔驰CLA将集成英伟达的完整自动驾驶技术栈 表明人工智能正在从语言模型向自动驾驶系统等实际应用领域拓展 [2][3] - 从估值角度看 尽管英伟达的盈利和现金流预计会增长得更快 但其股价仍接近大盘水平 这种差距支撑了对该股票的积极展望 [3] Evercore ISI观点 - 给出优于大盘评级 并设定了高达352美元每股的华尔街最高目标价 称英伟达是2026年的首选股 [4] - 英伟达在AI热潮中处于有利地位 因为计算正朝着并行处理方向发展 这是一种长期的变化 与英伟达的优势相契合 [4] - 英伟达的软硬件兼容于许多人工智能模型 客户可以随着人工智能工具的不断发展而降低成本 公司广泛的生态系统使其未来可能会获得人工智能行业70%至80%的价值 [4]

1月6日，一年一度CES，英伟达CEO黄仁勋又穿着他那身皮衣，带来了新年的第一场公开演讲。 罕见的是，这一次他没有发布新的消费级显卡，而是把目光转向物理AI。 黄仁勋点赞Kimi、DeepSeek和千问 演讲开场，黄仁勋先回顾了过去一年AI行业的进展，表示开源模型的崛起彻底改变了人工智能，已经成为全球创新的催化剂。 他直言，DeepSeek R1的出现意外推动了整个行业的变革进程，让全世界惊讶。 背后的PPT上，展示了全球多款开源大模型，其中包括三款中国大模型： 黄仁勋认为，全球开源模型性能正在快速逼近顶尖水平，即便目前仍落后最顶尖的闭源模型约6个月，但差距在逐步缩短。 未来10年，很大一部分汽车将是自动驾驶的 开源模型如此快的迭代速度，英伟达也不想错过。 在现场，他一口气介绍了英伟达开源模型宇宙下的六大领域开源模型矩阵，涵盖智能体AI、物理AI、自动驾驶、机器人等。 Kimi K2 DeepSeek V3.2 Qwen（千问） 这六大开源模型系列构成了英伟达物理AI的全栈技术体系。 Alpamayo模型的商业化也正在落地。黄仁勋宣布，搭载Alpamayo技术的奔驰 CLA，将在今年第一季度在美国上市，之后逐 ...

英伟达AI与自动驾驶技术进展 - 英伟达Vera Rubin平台全面投产，其AI推理性能提升5倍、成本降至1/10 [1] - 公司发布全球首款开源的VLA自动驾驶推理模型Alpamayo [1] - 首款搭载英伟达全栈DRIVE系统的梅赛德斯-奔驰CLA车型将于今年首季在美国上路 [1] - 禾赛获英伟达选定为激光雷达合作伙伴，计划在2026年将年产能翻番至400万台 [2] - 文远知行旗下Robotaxi GXR成为全球首款搭载NVIDIA DRIVE Thor X芯片的Robotaxi [2] AMD与半导体行业动态 - AMD发布面向企业数据中心的新款芯片MI440X，并展示基于MI455X的Helios系统，旨在挑战英伟达AI硬件市场主导地位 [1] - 高通扩展PC芯片布局，新款X2 Plus处理器瞄准中端笔记本电脑 [2] - 微芯科技上调第三财季净销售额预期至约11.9亿美元，高于市场预期 [2] 电动汽车与自动驾驶汽车产业 - 特斯拉中国为购买Model 3和Model Y、Model Y L车型提供5年0息方案 [2] - 蔚来第100万台车下线，公司CEO李斌称未来每年销量要增长40%至50% [2] - Lucid、Nuro和优步发布量产版自动驾驶出租车，预计年内投产 [2] 其他行业公司要闻 - 美国电力供应商Vistra拟斥资40亿美元收购美国多个发电厂 [2] - 诺和诺德在推动全球重整计划之际，其美国公共事务主管Jennifer Duck离职 [2]

事件： 点击招商研究小程序查看PDF报告原文 英伟达CEO黄仁勋于1月6日在CES发表主题演讲，介绍Rubin芯片与机柜情况，以及AI Agent与Physical AI的应用。综合演讲及材料信息，总结要点如下： 评论： 1、Vera Rubin已投入量产，整机柜6类芯片全面升级。 Vera Rubin已经投入量产，由6种芯片构成，1）Vera CPU：2270亿个晶体管，支持1.8 TB/s的NVLink- C2C连接、1.2 TB/s的LPDDR5X和1.5 TB系统级存储（3X Grace）；2）Rubin GPU：3360亿个晶体 管，HBM4带宽达22 TB/s（2.8X Balckwell），单GPU NVLink互连带宽达3.6 TB/s（2X Balckwell）； 3）CX9：200G PAM4 Serdes的800Gb/s以太网连接，230亿个晶体管； 4）Bluefield-4 DPU：1260亿个 晶体管，800Gb/s网卡速率，是BF3的2X Networking、6X Compute、 3X存储带宽。5）NVLink 6交换 机芯片：400G Serdes，1080亿个晶体管，Sc ...

物理AI是黄仁勋演讲的重中之重。他说，英伟达已为物理AI工作了8年。现场演示视频中，来自黄仁勋的声音说：物理AI的ChatGPT时刻即将到来。 - . s - - r e te . Career States l - - The September are and are and the state 3000人的剧场座无虚席，英伟达推出多款与物理AI有关的开源模型，并详细披露芯片平台Rubin的性能数据。 美国当地时间1月5日，在超威半导体AMD CEO苏姿丰即将在CES开幕前夜主题演讲的几个小时前，英伟达CEO黄仁勋率先在不远的酒店举行新年的第一场 演讲。 当天上午11点，距离英伟达发布会正式开始还有3个多小时，第一财经记者看到，在拉斯维加斯枫丹白露酒店的剧场中心外，观众已经开始排起了百米长 队。 3000人的剧场座无虚席，黄仁勋一身闪亮的皮衣入场，发布了多款与物理AI有关的开源模型，同时首次详细披露了新一代芯片平台Rubin的性能数据。 此外，还有一系列机架产品、超节点产品发布。从新发布的产品看，英伟达不再只依赖芯片上晶体管密度提升，而是着力网络处理、低精度浮点运算、数据 中心超节点等方面，来综合提升算力 ...

美股市场整体表现 - 当地时间1月5日，美股三大指数集体收涨，道指涨1.23%再创历史新高，盘中首次突破49000点，纳指涨0.69%，标普500指数涨0.64% [1][3] - 标普500指数在过去三年间累计上涨78%，其中2023年、2024年和2025年分别上涨24%、23%和16% [6] - 根据策略师平均预计，标普500指数今年将上涨9.2%，大致与本世纪以来的平均总回报率相当，但将落后于此前三年 [6] - 历史数据显示，在中期选举年份，股市的平均涨幅仅为3.8%，上涨概率为55% [6] 行业与板块动态 - 能源板块普涨，斯伦贝谢涨近9%，哈里伯顿涨近8%，雪佛龙涨超5%，美国能源、康菲石油、埃克森美孚涨超2% [7][9] - 市场普遍认为哈里伯顿和斯伦贝谢有望参与委内瑞拉能源基础设施重建，雪佛龙是唯一在委内瑞拉运营的美国大型石油公司，截至2025年第四季度末日均出口量约为14万桶 [9] - 大型科技股多数上涨，阿斯麦涨超5%，安森美半导体、特斯拉涨超3%，亚马逊涨近3%，Meta涨超1%，奈飞、谷歌小幅上涨 [8] - 部分科技股下跌，苹果、博通跌超1%，微软、英伟达、英特尔小幅下跌 [8] 重点公司及产品进展 - 亚马逊收高2.90%，公司正式推出Alexa+专属网站Alexa.com，部分用户可通过浏览器与AI助手对话，此举意味着与OpenAI旗下ChatGPT展开更直接竞争 [8] - 英伟达收跌0.39%，公司官宣CES 2026期间的“GeForce玩家大放送”直播将不包含任何新GPU产品，而是专注于游戏、创作者应用及合作伙伴生态，此外为“思考”工具推出Alpamayo模型 [8] - 诺和诺德涨超5%，公司宣布在美国开始推出首款用于减重的GLP-1口服药，标志着美国肥胖症治疗进入新阶段，该药物现金自付价格为每月149美元至299美元 [9] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.49% [10] - 叮咚买菜涨超7%，贝壳涨超6%，哔哩哔哩、腾讯音乐、爱奇艺涨超3%，满帮、霸王茶姬等涨超2% [10] - 部分中概股下跌，蔚来跌超5%，小米集团（ADR）跌超2%，网易、小鹏汽车、新东方跌超1% [10]

英伟达为"思考"工具推出Alpamayo模型。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...