今年中秋国庆双节相连，点燃了全民出游与消费的热情。 去哪儿、飞猪等旅游平台数据显示，今年"十一"假期，国内出游意愿同比增长30%，出境游意愿增长超 40%。在拼假策略带动下，今年双节假期的旅游预订节奏较去年提前约3.5天。 各地也正以创新玩法激活文旅消费市场。从"票根经济"到科技赋能，从区域联动到政策支持，多元融合 的消费新场景不断涌现。 一张票玩转一座城 今年以来，"票根经济"在多地兴起，成为激活城市消费的新引擎。双节期间，各地纷纷推出"票根+消 费"的模式，以赛事、演出、电影等票根为纽带，串联起餐饮、零售、文化体育等多业态消费。 在北京，石景山区联动区内各大商圈，凭WTT中国大满贯、中国网球公开赛票根，可享受200余家商户 优惠活动；顺义区则借势"国门天竺杯"国际青少年冰球邀请赛，凭赛事票根可在辖区内兑换涵盖餐饮折 扣、零售满减及体验类服务的消费礼包。 （资料图）市民在影院浏览电影海报。中新社记者 易海菲 摄 "电影票根"也能当钱花。福州晋安区将影院消费延伸至多元生活场所，"十一"期间，消费者凭当日电影 票根即可享受消费满减、免费停车等优惠。 宁夏银川深化"票根+服务+场景+消费"模式，联合商业综合体、酒 ...

行业投资评级 - 行业评级为"优于大市" [1][4] 核心观点 - AI对互联网巨头广告业务、云计算场景和企业效率提升作用显著 腾讯广告Q2保持20%增长 阿里云增速环比提速至26% 腾讯、腾讯音乐、快手等公司利润端经营效率提升明显 [2] - 百度、阿里等互联网公司推出自研芯片 完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂商有望实现市场份额持续提升 [2] - 建议继续聚焦AI主线 推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司 以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐 [2][27] 人工智能动态 产品应用 - 百度AI搜索月活达3.65亿 登顶国内第一 [1][15] - 腾讯推出专业级AI 3D工作台混元3D Studio 升级低模拓扑功能 新增低中高三档面数控制 [1][15][16] - 谷歌将Gemini添加到Chrome浏览器 支持AI搜索功能 [1][17] - 可灵AI数字人上线 支持最长1分钟1080p/48FPS视频生成 最低价0.12元/秒 [1][17] - 腾讯企点营销云三大升级 通过基础产品智能化、Customer AI决策引擎和Magic Agent智能体提升营销效率 [1][18] - 飞猪AI"问一问"推出拍照讲解功能 支持景点拍照获取语音讲解服务 [1][18] - 腾讯元宝日提问量达年初月总量 IMA知识库文件数量突破1亿 QQ浏览器AI月活增长17.8倍 [1][19] - 腾讯AI能力全面开放 全面适配主流国产芯片 [1][19] - 高德AI出行智能体"小高老师"月活突破4亿 单日调用量达12亿次 [1][20] - 美团首款AI Agent产品"小美"公测 搭载自研模型LongCat-Flash-Chat 支持外卖下单、餐厅推荐等本地生活服务 [1][20][21] - Kimi-K2-0905模型在RooCode开源榜单排名第一 代码能力测评达94% 在LMArena动态评分中与qwen3-235并列第8 [1][21] 底层技术 - 阿里开源深度研究Agent模型DeepResearch 参数30B（激活3B） 在多个权威评测集取得SOTA成绩 [1][2][22] - 字节跳动发布Seedream4.0图像创作模型 支持文生图、图生图、图像编辑等功能 [2][22] - 阿里开源动作生成模型Wan2.2-Animate 支持动画和替换两种模式 可将视频动作迁移到图片角色 [2][23] - 阿里发布下一代基础模型架构Qwen3-Next 开源Qwen3-Next-80B-A3B系列模型 800亿参数激活30亿 训练成本仅为Qwen3-32B的十分之一 [2][24] 行业政策 - 广东支持AI融合机器人开辟陪伴玩具新市场 打造"AI+玩具+机器人"跨界融合模式 [2][25] - 四川将建"算力超市" 2027年全省算力达40EFLOPS 智能算力占比不低于60% 综合利用率不低于70% [2][26] AI网站流量数据 - ChatGPT周访问量1375.00百万 环比增长1.03% [10] - Gemini周访问量257.00百万 环比增长24.27% [10] - 通义千间周访问量6.98百万 环比增长25.38% [10] - 文心一言周访问量1.47百万 环比下降11.99% [10] - 可灵周访问量2.64百万 环比下降4.93% [10]

行业投资评级 - 行业评级为"优于大市" [1][4] 核心观点 - AI对互联网巨头广告业务、云计算场景和企业效率提升作用显著 腾讯广告Q2保持20%增长 阿里云增速环比提升至26% 腾讯、腾讯音乐、快手等公司利润端经营效率改善明显 [2] - 百度、阿里等互联网公司推出自研芯片 完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂商有望持续提升市场份额 [2] - 建议继续聚焦AI主线 推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司 以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐 [2] 产品应用动态 - 百度AI搜索月活达3.65亿 居国内第一 [1][15] - 腾讯推出专业级AI 3D工作台混元3D Studio [1] - 谷歌将Gemini添加到Chrome浏览器支持AI搜索 [1] - 可灵AI数字人上线 支持最长1分钟1080p/48FPS视频生成 最低价0.12元/秒 [1][17] - 腾讯企点营销云三大升级 提升营销效率 [1][18] - 飞猪AI"问一问"推出拍照讲解功能 [1][18] - 腾讯元宝日提问量达年初月总量 IMA知识库文件突破1亿 QQ浏览器AI月活较4月增长17.8倍 [1][19] - 腾讯AI能力全面开放 适配主流国产芯片 [1][19] - 高德AI出行智能体"小高老师"月活突破4亿 日调用量达12亿次 [1][20] - 美团首款AI Agent"小美"公测 搭载自研模型LongCat-Flash-Chat 提供本地生活服务 [1][20] - Kimi-K2-0905模型在RooCode开源榜单排名第一 代码能力测评达94% [1][21] 底层技术进展 - 阿里开源深度研究Agent模型DeepResearch 参数30B（激活3B） 多个评测集SOTA [2][22] - 字节跳动发布Seedream4.0图像创作模型 支持文生图、图生图等功能 [2][22] - 阿里开源动作生成模型Wan2.2-Animate 支持照片动画化和角色替换 [2][23] - 阿里发布下一代基础模型架构Qwen3-Next 开源Qwen3-Next-80B-A3B系列模型 800亿参数激活30亿 训练成本仅为Qwen3-32B的十分之一 [2][24] 行业政策支持 - 广东支持AI融合机器人开辟陪伴玩具新市场 推动"AI+玩具+机器人"跨界融合 [2][25] - 四川将建"算力超市" 目标2027年算力总规模达40EFLOPS 智能算力占比不低于60% 综合利用率不低于70% [2][26] AI网站流量数据 - ChatGPT周访问量1375.00百万 环比增长1.03% [10] - Gemini周访问量257.00百万 环比增长24.27% [10] - 通义千间周访问量6.98百万 环比增长25.38% [10] - 文心一言周访问量1.47百万 环比下降11.99% [10] - 教育类AI网站访问量增长显著 Quizlet环比增长12.73% Duolingo环比增长7.51% [10] 重点公司估值 - 腾讯控股总市值5,886,901百万港元 2025E PE 21.9 [3] - 阿里巴巴总市值3,034,456百万港元 2025E PE 22.5 [3] - 美团总市值649,609百万港元 2026E PE 19.2 [3] - 百度集团总市值361,647百万港元 2025E PE 16.2 [3] - 快手总市值327,407百万港元 2025E PE 15.2 [3] - 腾讯音乐总市值38,338百万美元 2025E PE 31.6 [3] - 网易云音乐总市值59,949百万港元 2025E PE 17.8 [3] - 美图公司总市值42,374百万港元 2025E PE 54.5 [3]

行业趋势 - 国庆中秋八天超级黄金周激发多样化旅行需求 多家在线旅游平台相关订单显著增长[1] - 旅客出游偏好从简单"去看"加速转变为"去体验" 情绪价值 时间效率与性价比成为三大关键决策要素[1] - 游客出行偏好呈现多元化 深度化和情感化特征 政策开放与服务创新推动旅游市场新格局形成[3] 平台业绩表现 - 携程国庆假期跨省游订单量同比增长45%[1] - 途牛国庆中秋假期预订出游人次较去年同期实现两位数增长[1] - 携程国内省际交界城市假期订单量同比增长58% 其中昭通增长95% 贺州增长88% 赣州增长70%[2] 产品需求特征 - 境内自驾游 自由行打包产品及酒店等单项产品预订热度显著增长 用户预订碎片化出游碎片化趋势明显[1] - 融合"场景+文化+体验"的复合型产品受欢迎 新疆西藏内蒙古等远途目的地酒店搜索热度同比上升60%[2] - 跟团游产品咨询及预订热度快速升温 喀纳斯-赛里木湖8日游 南京3日游等位列热门产品榜单前列[1] 目的地市场表现 - 出境游以日本泰国中国香港等短途目的地为主流 马来西亚新加坡跻身前五[2] - 乌兹别克斯坦格鲁吉亚哈萨克斯坦成为出境自驾新兴热点 租车订单量分别增长3倍2倍和10倍[2] - 入境游热门客源国包括韩国日本泰国马来西亚新加坡英国印度尼西亚美国俄罗斯澳大利亚[3] 技术应用创新 - 飞猪推出AI"问一问"拼假功能 可自动查询放假安排并智能计算机酒行程和预算方案[4] - 飞猪AI"问一问"为业内首个多智能体驱动旅行AI产品 已推出拍照讲解功能提供专业级语音讲解服务[4] - 去哪儿旅行在APP首页上线AI旅行工具箱 应用场景覆盖旅游线路规划机票售前助手智能客服等全链条[4]

大公司动态 - 汉仪股份控股股东谢立群及一致行动人计划减持不超过294万股 占剔除回购账户后总股本3% [1] - Meta首席执行官扎克伯格称AI智能眼镜将成为超级智能融入日常生活的主要方式 [1] - 通义DeepResearch模型实现数据、Agent范式、训练、基础设施及Test Time Scaling系统性创新并全开源 [1] - 诺和诺德计划2025年初在美国全面推出口服版司美格鲁肽减肥药 强调其相对礼来药物的竞争优势 [2] - 华为发布"4+10+N"中小企业智能化方案 同步启动"百&万计划"发展100家钻石伙伴及10000家精英工程商 [2] - 特斯联与优必选达成战略合作 结合空间智能感知与全栈式人形机器人技术推进"空间智能+具身智能" [3] 资本市场活动 - 奇瑞汽车香港IPO获足额认购 计划募集资金规模达91.4亿港元 [4] - 清力技术完成数亿元人民币Pre-A轮融资 前海方舟领投 中科创星等跟投 [4] - 麦麦科技完成超1亿元人民币Pre-A轮融资 投后估值超10亿元 资金将用于AI农业大模型及智能传感设备研发 [5] 产品创新 - 飞猪AI"问一问"新增拍照讲解功能 支持博物馆及地标建筑的实时语音讲解服务 [6] - 佑驾创新正式发布无人物流品牌"小竹无人车" [7] 行业数据与趋势 - 2025年第二季度全球智能眼镜出货量255.5万台 同比增长54.9% 其中音频类设备增长256.8% AR/VR设备下滑21.6% [8] - 同期中国智能眼镜市场出货量66.4万台 同比增长145.5% [8] 政策与改革 - 国务院国资委主任表示国有企业改革深化提升行动进度符合预期 预计2024年底完成主体任务 [9]

暑期旅游市场总体表现 - 旅游需求强劲 机票 酒店 租车 海外当地玩乐等订单量持续增长 [1] - 订单均价同比增长9.9% 品质游趋势明显 [1] - 学生和家庭客群增加 文化娱乐体验类旅行热度大幅增长 [1] 国内旅游目的地表现 - 长线游占比扩大 新疆 内蒙古 云南 辽宁 宁夏等目的地增速领先 [3] - 上海 北京 杭州 成都 广州为出游总人次热门目的地 [3] - 内蒙古 新疆 山西 云南增速靠前 新疆昭苏 云南怒江 海南昌江 云南德宏 江西景德镇等地订单量接近同比翻倍增长 [3] 文体活动带动旅游消费 - 跟着演唱会去旅行 跟着展览去旅行趋势强劲 [3] - ChinaJoy2025 BiliBiliWorld2025 易烊千玺演唱会 时代少年团演唱会期间场馆周边酒店及景点搜索热度攀升 [3] - 时代少年团演唱会门票开售后 场馆周边旅游搜索量环比增长超7倍 [3] 主题乐园市场表现 - 上海迪士尼 北京环球度假区 香港迪士尼 上海乐高乐园 长隆 方特 海昌海洋公园等品牌受消费者欢迎 [4] - 合肥融创乐园 邯郸方特国色春秋 徐州乐园等因NPC互动等创意玩法出圈 [4] - 徐州乐园NPC互动期间园区搜索热度环比增长3倍 [4] 学生客群旅游行为变化 - 学生出游人次占比持续增加 [4] - 大学生特种兵式旅游热度下降 订单均价同比增长15.1% [4] - 品质更高 体验更深入的旅行更受大学生欢迎 [4] 出境游市场表现 - 日本 韩国 中国香港 马来西亚 泰国 新加坡 美国 越南 法国 印度尼西亚为热门目的地 [4] - 长线出境游目的地增速更快 冰岛 奥地利 瑞士 坦桑尼亚 希腊等均实现50%以上同比增长 [4] AI技术应用 - 飞猪AI问一问产品4月上线 暑期面向全量用户开放 [5] - 用户使用AI规划旅行趋势增强 并在AI推荐下直接购买和出行 [5]

行业AI应用动态 - 2025年上半年各大在线旅游平台密集推出AI旅游助手应用 包括马蜂窝AI旅游助手APP和AI路书 途牛AI助手小牛 飞猪AI问一问 同程旅行程心AI 携程问道和TripGenie [1] - AI在在线旅游行业渗透速度相对较慢 主要因消费者需求高度个性化及场景数据复杂 但深度思考和学习能力进步提供了突破机会 [3] - 行业领袖携程创始人梁建章表示在线旅游AI智能体发展可能较慢但整体值得期待 同程旅行在财报中强调持续加大AI投入以实现从推荐到决策执行的闭环 [3] 功能对比分析 - 交通查询功能测试显示差异：同程程心AI提供高铁班次推荐并附时长、余票数量、停靠站点等详细解释 飞猪问一问以表格形式直观呈现并附加出行贴士 携程问道直接给出列车列表跳转预订 途牛小牛需精确指令才能识别 [4] - 酒店推荐功能对比：同程程心AI具记忆关联性 承接上文高铁查询推荐周边酒店并分析优劣势 飞猪按地理位置分类清晰呈现选项 携程按价位分层推荐并分析酒店卖点 马蜂窝选项简单需用户细化指令 [7][9][11] - 行程规划能力差异：马蜂窝注重景点餐厅打卡细节 如颐和园入口选择及餐厅景观位 同程关注出行保障 如长城装备建议和线路难度讲解 携程提供严谨地图路线并直接跳转预订 飞猪考虑出发日交通及落地午餐等前期安排 [14][15] 技术底层优势 - 携程拥有500万数据样本支撑推荐 能从500万个可能匹配中挑出5万个可靠推荐支持1次旅游决策 [11] - 飞猪和同程依托DeepSeek技术增强深度思考能力 飞猪集成DeepSeek和阿里通义千问后训练更细致 同程通过垂直数据拓宽思考维度 [11][13] - 途牛AI助手采用端到端多智能体设计 对接机票、酒店、火车票等子应用AI Agent相互协作 飞猪问一问内置行程助手、路线定制师等多专业助手共同驱动 [23] 行业挑战与应对 - 信息准确性受数据更新滞后和数据孤岛影响 航班景点信息变动快 中小景区及非连锁酒店数字化程度低加剧样本缺失 [18] - 场景化定制能力不足 攻略同质化严重 对带宠旅行、老年慢游等小众需求适配差 因训练数据源自模板化博主内容 [20] - 携程通过构建B-C两端AI生态网 借助AI能力帮助B端商家数字化升级并打通数据孤岛 马蜂窝AI路书通过多轮交互获取用户详细偏好生成个性化路书 但需20-30分钟响应时间 [22][24][25] 用户行为与需求 - 年轻用户趋向千人千面个性化规划 成为主流需求方向 [21] - 用户对AI推荐持谨慎态度 调查显示AI预订、比价等功能使用率较低 行程规划功能仅作参考而非完全信任 [18]

大公司动态 - 携程集团宣布设立10亿元旅游创新基金 支持旅游领域突破性和创新性发展 并与泰国 马来西亚 印尼多家国际酒店集团达成战略合作 联合10个国内目的地及5家海外组团社构建"双向服务枢纽" [1] - 飞猪AI"问一问"升级机酒查询 手绘地图功能 新增"会员助手" 覆盖机型 舱位 酒店类型等信息 优化搜索引擎输入提示和旅行方案一键生成长图功能 [2] - 阿里妈妈LMA 2广告大模型系列中的URM通用召回大模型亮相TongAI大会 能更精准预测消费者潜在购物需求 [3] - 六分科技与瑞声科技达成全面战略合作 面向高精定位测姿与智能化应用需求 提供适配北斗系统的高精度定位服务 [4] 重大合同与合作协议 - 复洁环保签订2.44亿元污泥干化造粒系统及除臭设备采购合同 涉及白龙港污水处理厂扩建工程 [5] - 禾迈股份签订10亿元户用光伏系统设备合作协议 预计3年内完成 将影响2025年及后续业绩 [6] 业务数据与市场表现 - 淘宝闪购联合饿了么日订单超4000万 非茶饮订单占比75% 非餐品类增长显著 订单准时率达97% [7] 医药研发进展 - 复星医药控股子公司HLX22获欧盟孤儿药资格认定 用于胃癌治疗 将享受欧盟政策支持 [8][9] 新产品发布 - 蔚来新款ET5及ET5T搭载赛恩领动4D成像雷达 通过毫米波穿透性实现精准风险预警 [10] 投融资事件 - 广州邓氏阿嬷完成数千万元B轮融资 资金用于供应链建设及市场扩张 [11] - 中匠民大国际工程设计完成1000万元A轮融资 将引入数字化管理平台并扩充人才 [12] - 微米创想科技获2000万A轮融资 资金用于零代码智能自动化技术研发 [13] 行业趋势与预测 - 瑞银预测2024-2027年全球电动汽车销量年复合增长率为17% 2025年渗透率25% 2030年达41% [14] 基础设施与工程建设 - 燕矶长江大桥完成主缆架设 为世界最大跨度四主缆悬索桥 全长26千米 主跨1860米 [15]