报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期镍价以震荡行情为主，易受宏观情绪影响，但供应过剩格局不改，上方空间有限 [3] - 不锈钢价格短期出现止跌反弹迹象，但终端需求尚未复苏，产量仍有增加趋势，预计维持震荡走势 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 镍品种 市场分析 - 2025年9月1日沪镍主力合约2509开于122110元/吨，收于123450元/吨，较前一交易日收盘变化1.77%，当日成交量为171897手，持仓量为91963手 [1] - 期货方面，沪镍主力合约夜盘高位窄幅震荡，尾盘小幅收涨，日盘受印尼雅加达罢工事件及宏观因素影响持续走强，最高达123620元/吨，最终收盘价较前一交易日结算价上涨2150元/吨 [2] - 镍矿方面，日内镍矿市场观望为主，价格维稳，国内和印尼1.3%镍矿资源均可CIF42成交，菲律宾矿山报价坚挺，出货效率尚可，下游镍铁多单高价成交落地，看涨情绪走强，印尼镍矿市场供应宽松，9月（一期）镍矿内贸基准价下跌0.2 - 0.3美元，内贸升水维持+24不变，升水区间为+23.24 [2] - 现货方面，金川集团上海市场销售价格125500元/吨，较上一交易日上涨2100元/吨，精炼镍现货成交一般，升贴水持稳，金川镍升水变化 - 100元/吨至2200元/吨，进口镍升水变化0元/吨至350元/吨，镍豆升水为2450元/吨，前一交易日沪镍仓单量为21773（ - 132.0）吨，LME镍库存为209844（300）吨 [2] 策略 - 单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 不锈钢品种 市场分析 - 2025年9月1日，不锈钢主力合约2509开于12830元/吨，收于12950元/吨，当日成交量为164893手，持仓量为100563手 [3] - 期货方面，不锈钢主力合约夜盘表现疲软，在12770 - 12860元/吨区间窄幅震荡，日盘受印尼动乱消息影响迅速拉升，最高达到12970元/吨，最终收盘价较前一交易日结算价上涨145元 [3] - 现货方面，早间有大型钢厂限制钢卷销售，但下游终端对高价货源接受度有限，期货盘面大幅上涨背景下，现货报价涨幅未跟上期货步伐，市场询盘和采购活动回暖，成交情况较为理想，无锡和佛山市场不锈钢价格为13100元/吨，304/2B升贴水为295至495元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化1.00元/镍点至941.5元/镍点 [3] 策略 - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [5]

经济表现 - 山东上半年地区生产总值增长5.6% 高于全国0.3个百分点 [1] - 规上工业增加值 社会消费品零售总额 外贸进出口等主要指标增速持续好于全国 [7] 产业升级与创新 - 国家级制造业单项冠军数量全国领跑 国家级战略性新兴产业集群规模位居榜首 [1] - 8858个工业项目进行技术改造 技改投资同比增长5.5% [3] - 高技术制造业增加值同比增长11.1% 高新技术产业产值占比达55.2% [3] - 传统钢铁企业通过创新实现利润攀升 多款产品国内市场占有率超50% [11] - 全流程智能化操作使生产效率提升68% 年降本增效超1亿元 [11] 产业链发展 - 聚焦人工智能 电子信息 装备制造等19条标志性产业链 2024年营收占全省工业90%以上 [13] - 七成产业链为新兴产业和未来产业 [13] - 2025年为19条产业链协调解决难题420个 推动出台27项支持政策 [18] - 在链主企业带动下 240家配套企业扎堆落户青岛城阳轨道交通产业链 [18] 科技创新与转化 - 山东科技大市场为科技成果转化提供全生命周期服务 解决企业技术需求 [19] - 从5万多项专利库中匹配技术方案 解决半导体企业氮化镓材料洁净度难题 [25] - 人形机器人"行者泰山"融入50多项核心专利及DeepSeek大模型 [15] - 2025年5月出台支持人工智能全产业链政策措施 涵盖市场对接 资金扶持 人才引育 [16] 能源转型与绿色发展 - 非化石能源发电装机占比达53.1% 较三年前翻倍 [5] - 绿电发电量占全省用电总量34.6% 较2024年同期提升5.6个百分点 [5] - 可再生能源累计装机突破1.27亿千瓦 成为东部沿海首个装机过亿且占比过半省份 [28] - 全国首个100%绿电直连零碳产业园落地东营 实现零碳运营 [28] - 山东电网用电负荷创1.1483亿千瓦历史新高 同日新能源出力达6079万千瓦 [28] - 上半年全省新增用电量全部由绿电供应 [28] - 胶东半岛千万千瓦级核电基地进展顺利 海阳核电3号机组进入安装调试阶段 [28]

中小企业经济运行 - 2025年前5个月规模以上工业中小企业增加值同比增长8% [1] - 31个制造业大类行业中28个行业保持增长 [1] - 规模以上工业中小企业营业收入达32.6万亿元 [3] - 计算机及通信电子设备、电气机械等装备制造业利润保持较快增长 [3] 中小企业出口与RCEP贸易 - 5月中小企业出口指数为50.7%，连续14个月处于扩张区间 [3] - 2025年1-5月中国与RCEP成员国贸易额达5.5万亿元，同比增长3.9% [4] - 青岛港日均20艘货轮出港至RCEP国家，单次载货量超3000标箱 [6] - 西部陆海新通道中老泰货运班列时效从8天压缩至5天，物流费用降低15% [8] RCEP政策红利与区域合作 - 广西1-5月进口东盟水果60.5万吨，货值46.4亿元 [13] - 75%受访企业认为RCEP改善营商环境，53%认可其对生产经营的积极影响 [13] - RCEP通关便利政策加速东盟水果入境，如榴莲、咖啡豆等 [11] 新型消费场景与商圈经济 - 上海商场打造5000平方米演艺空间，涵盖音乐剧、脱口秀等业态 [16] - "观演+消费"模式带动商圈夜间经济，餐饮店营业至深夜 [17] - 南京咖啡主题有轨电车入座率达80%-90%，融合城市文创与消费 [20] - 移动车厢串联商圈、公园等，提升出行体验与商业联动 [21]

RCEP贸易增长 - 2025年1-5月中国与RCEP成员国货物贸易额达5.5万亿元人民币 同比增长3.9% 高于整体外贸增速1.4个百分点 [1] - 青岛港平均每天有20艘货轮出港前往RCEP国家 单次可搭载3000多标箱钢卷、机械等产品 [1] - 西部陆海新通道通过公路、铁路、铁海联运等方式频繁往来中国与RCEP成员国 [3] 物流效率提升 - 中老泰货运班列全程时效从8天压缩至5天 物流费用同比降低15% [5] - 长安汽车物流中心通过西部陆海新通道提供多种物流方案 实现成本、效率、市场拓展多维优势 [7] - 广西口岸实行"7×24小时"预约通关 实现水果通关"不打烊" [13] 企业受益情况 - 青岛家纺企业对日纺织品享惠出口额从2022年不足3亿元增至2024年4.5亿元 2025年前5个月达1.7亿元(同比增长3%) [9] - 山东中地进出口公司5月订单增长10% 得益于RCEP关税减让和产品创新 [11] - 75%受访企业认为营商环境改善 53%认可RCEP对生产经营的积极影响 [15] 农产品贸易 - 2025年1-5月广西进口东盟水果60.5万吨(货值46.4亿元) 其中榴莲超3万吨(货值11亿元) [17] - 柬埔寨香蕉进口增长186% 中老班列冷链专列运输榴莲、咖啡豆等产品 [5][17] - RCEP促进产供链整合 帮助企业降低生产与物流成本 拓展国际市场 [18]

工业旅游发展 - 武钢文化旅游区位于中国宝武宝钢股份武汉钢铁有限公司厂区内，展示了钢铁生产的壮观场景，包括巨型管道、高塔和运送铁水的火车 [1] - 热轧厂是旅游区最热门的景点之一，游客可以观看1600度的钢坯轧制成钢卷的过程，车间温度高达60度以上且高度自动化 [6][8] - 武钢一号高炉是新中国第一炉铁水的诞生地，生产了5426万吨生铁后于2019年退役，现作为国家工业遗产和红色文化教育基地 [9][10] 游客体验与反馈 - 工业游让游客感受到硬核的工业历史和城市文化，不同于传统风景区旅游 [10] - 游客对武钢的自动化生产技术和红色基因印象深刻，尤其是5G炼钢操控中心等科技展示 [10][16] - 2024年武钢文化旅游区接待了来自11个国家和地区的超过8万游客 [16] 技术与历史价值 - 武钢一号高炉被复原为历史场景，保留了铁轨等元素，成为科普和红色教育基地 [9][12] - 热轧厂和5G管控中心展示了钢铁工业的自动化与科技应用 [6][16] - 热燃智控中心体现了绿色低碳的发展方向 [14]

京津冀铁路货运网络发展 - 京津冀地区已构建铁路货运网络，与公路、水运联动，提供灵活物流选择，促进降本增效 [1] - 中国铁路北京局开设3个物流中心和54个货运营业部，利用京广、京沪、石太等干线运输，2024年服务客户达18833家，发送货物36187.7万吨，同比增长3.4% [1] 中欧班列与中亚班列常态化运营 - 京津冀中欧、中亚班列常态化开行，运输货物从传统“老三样”（服装、家电、家具）转向“新三样”（新能源汽车、光伏组件、精密仪器），战略性新兴产业出口占比超50% [2] - 石家庄铁路物流中心数据显示，发送货物包括汽车配件、太阳能配件、炭黑等高附加值产品，吸引周边产业聚集 [2] - 天津铁路物流中心记录显示，天津生产的汽车、电器、自行车为中欧班列畅销商品 [2] - 北京首趟中欧班列于2024年4月16日从房山开出 [4] 海铁联运与港城班列 - 天津港至北京平谷开行常态化海铁联运班列，运输民生物资如面粉、食用油、调味料、饮料等 [7] - 石家庄国际陆港通过中欧班列运回俄罗斯和中亚地区的葵花籽食用油、板材、锌锭、棉纱等商品，2024年下半年回程货物激增 [7] - 河北福湾农业发展有限公司2025年1月订单量突破2024年全年，90%以上货物通过中欧班列运输，计划在哈萨克斯坦建厂 [7] 港城班列效率提升 - 港城班列实现天津港与石家庄等内陆城市“点到点”运输，缩短送达时间，避免货物积压 [7][8] - 邯郸钢铁厂和河北敬业集团改用港城班列运输钢卷、螺纹钢，正定至天津港全程仅16小时，解决船等货问题 [7][8] 环保与“公转铁” - 砂石骨料进京从公路转向铁路运输，接卸站点扩大至9个货场，覆盖北京市大部分区县，降低成本并减少污染 [8] - 铁路货运单批次可减少50辆柴油集卡上路，具有大运量、节能环保优势 [9] 多式联运与“一单制” - 天津港海铁联运班列压缩各环节时间，运输时限控制在24小时内 [10] - 北京铁路物流中心开行首列“一单制”列车，客户通过铁路95306平台一次委托，运输时间缩短5天，运费降低4% [11] - 多式联运一单制减少客户与多个承运人协商环节，实现全程货物追踪 [11]