核心观点 - 公司股价小幅下跌0.36% 成交额2304.64万元 换手率3.05% 总市值30.04亿元[1] - 公司属于专精特新小巨人企业 海外营收占比82.39% 受益人民币贬值[2][3] - 2025年上半年营业收入4.14亿元同比下降7.29% 归母净利润6028.05万元同比下降16.92%[7] 公司业务 - 主营业务为水暖器材 阀门 管件 建筑金属配件 智能家居及环保节能控制系统研发制造销售[3] - 阀门产品收入占比57.70% 管件产品收入占比40.79% 其他业务收入占比1.51%[7] - 公司位于浙江省台州市玉环市 成立日期2016年10月31日 上市日期2022年9月19日[2][7] 市场表现 - 主力资金连续3日减仓 今日主力净流出56.86万元 占比0.02%[4] - 近20日主力累计净流出1773.79万元 近10日净流出1186.09万元[5] - 主力成交额833.33万元 占总成交额4.57% 筹码分布非常分散[5] 技术指标 - 筹码平均交易成本30.83元 近期减仓程度减缓[6] - 股价靠近支撑位29.57元 若跌破可能开启下跌行情[6] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.10万户 较上期增加1.65%[7] - 人均流通股2280股 较上期减少1.62%[7] - A股上市后累计派现1.20亿元[8] 行业属性 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品[7] - 概念板块包括小盘 3D打印 专精特新 融资融券 出海概念等[7]

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价上涨2.04%至11.52元/股 总市值32.49亿元 成交额2183.08万元 换手率0.68% [1] - 主力资金净流入248.23万元 其中特大单买入103.33万元(占比4.73%) 大单买入316.37万元(占比14.49%)同时卖出171.47万元(占比7.85%) [1] - 年内股价累计上涨5.98% 但近期表现分化 近5日下跌1.29% 近20日下跌7.47% 近60日微跌0.26% [1] 股东结构与交易活跃度 - 截至6月30日股东户数1.11万户 较上期减少4.52% 人均流通股23200股 较上期增加4.73% [2] - 年内累计1次登上龙虎榜 最近一次为7月11日 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入10.61亿元 同比大幅减少32.78% [2] - 同期归母净利润1.02亿元 同比下滑32.31% [2] 公司基本概况 - 主营业务为塑料管材管件加工制造销售 收入构成中管材管件销售占比83.15% 其他业务占比15.20% 管道工程安装占比1.65% [1] - 所属申万行业为建筑材料-装修建材-管材 概念板块涵盖水利建设 新型城镇化 小盘股 地下管廊 乡村振兴等 [1] - 2008年1月21日成立 2017年11月6日上市 注册地址山东省曲阜市东宏路1号 [1] 分红政策 - A股上市后累计派现4.34亿元 [3] - 近三年累计派现总额达1.54亿元 [3]

股价表现 - 9月19日股价下跌5.21%至2.73元/股 成交额3.51亿元 换手率5.29% 总市值64.88亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为法兰41.02% 管件26.42% 压力容器19.57% 其他8.77% 光伏电力1.90% 管舾1.33% 影视剧0.99% [1] - 公司涉及工业金属管件及压力容器的研发生产和销售 以及电视剧制作发行业务 [1] 基金持仓情况 - 光大保德信诚鑫混合A(003115)二季度持有2.92万股 占基金净值比例0.99% 为第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约4380元 最新规模214.14万元 [2] - 基金今年以来收益40.48% 近一年收益84.77% 成立以来收益94.88% [2] 基金经理信息 - 基金经理朱剑涛累计任职时间1年137天 现任基金资产总规模18.51亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报47.04% 最差基金回报6.38% [3]

股价与融资融券交易 - 9月17日公司股价上涨0.09% 成交额2.28亿元[1] - 当日融资买入1813.77万元 融资偿还2135.62万元 融资净卖出321.85万元[1] - 融资余额2.70亿元 占流通市值1.25% 处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量9.49万股 融券余额210.58万元 处于近一年40%分位较低水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.06万户 较上期增加16.03%[2] - 人均流通股46427股 较上期减少13.80%[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入61.05亿元 同比增长26.39%[2] - 同期归母净利润8.28亿元 同比增长28.48%[2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现34.68亿元[3] - 近三年累计派现18.02亿元[3] 机构持股情况 - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东 持股4463.71万股 较上期增加183.34万股[3] - 富国兴远优选混合A持股1524.53万股 持股数量不变[3] - 广发稳健增长混合A持股1250.00万股 较上期减少80.00万股[3] 公司基本信息 - 主营业务为工业用不锈钢管及特种合金的管材管件[1] - 收入构成：无缝管37.97% 复合管33.57% 焊接管13.44% 合金材料6.25% 其他5.54% 管件3.23%[1]

公司基本情况 - 公司位于浙江省台州市玉环市龙溪镇东港村渔业 从事水暖器材的设计、开发、生产、销售 [2] - 公司主营业务为水暖器材、阀门、管件、建筑金属配件、智能家居及环保节能控制系统等相关产品的研发、制造、销售与服务 [3] - 公司成立日期2016年10月31日 上市日期2022年9月19日 [7] - 公司主营业务收入构成为阀门67.21% 管件31.46% 其他1.33% [7] 市场表现与交易数据 - 9月2日公司股价涨0.43% 成交额4034.52万元 换手率5.41% 总市值30.20亿元 [1] - 今日主力净流入28.00万元 占比0.01% 行业排名74/243 [4] - 近3日主力净流入-408.86万元 近5日-1310.38万元 近10日-2025.07万元 近20日-6233.26万元 [5] - 主力成交额1568.71万元 占总成交额的3.71% [5] - 筹码平均交易成本为31.43元 目前股价靠近压力位30.80元 [6] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入4.14亿元 同比减少7.29% [7] - 2025年1-6月归母净利润6028.05万元 同比减少16.92% [7] - A股上市后累计派现1.20亿元 [8] 业务特征与竞争优势 - 公司海外营收占比为82.39% 受益于人民币贬值 [3] - 公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 [2] - 专精特新小巨人企业是指专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业 [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.10万户 较上期增加1.65% [7] - 人均流通股2280股 较上期减少1.62% [7] 行业分类 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [7] - 所属概念板块包括小盘、3D打印、专精特新、融资融券、出海概念等 [7]

公司财务与经营状况 - 2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润7.11亿元，截至2025年6月30日可供分配的利润为88.51亿元，其中母公司可供分配利润为20.10亿元 [54] - 公司拟以总股本扣除已回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [3][56] - 截至2025年6月30日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份48,814,564股，占公司总股本2.44%，回购总金额为5.00亿元（不含交易费用），回购价格区间为8.74元/股至11.13元/股 [12] 产能扩张与项目进展 - 美国得州基地2025年月产量突破千吨，预计全年产量2万吨，产品类型包含水道管、工业管等，预计2025年底可用产能达9万吨 [8] - 摩洛哥基地5万吨无锻轧铜及铜合金材生产线厂房全面施工建设中，设备已完成采购，预计2025年4季度完成投产，同步推进年产4万吨精密黄铜棒、年产1.5亿只精密铜合金管件、年产2.5万吨锂电铜箔等生产线设计规划 [9][10] - 印尼年产10万吨高性能电解铜箔项目一期土建工程已基本完成，部分设备安装调试工作完成，已通过IATF 16949:2016认证及多项ISO管理体系认证，并与全球top10动力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家签订《定点供货协议》 [11] 可转债赎回与资本结构 - 公司决定提前赎回"海亮转债"，赎回价格为101.710元/张（含息、含税），赎回登记日为2025年9月26日，赎回日为2025年9月29日 [15][23][26][27] - "海亮转债"发行总额31.50亿元，期限六年，初始转股价格为9.83元/股，经过多次权益分派调整后，截至2025年7月4日转股价格调整为9.20元/股 [17][19][20][21][22] - 赎回条件触发因公司股票价格自2025年8月4日至2025年8月25日已有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（即11.96元/股） [23] 管理团队与治理结构 - 2025年7月25日公司完成董事会换届选举，新一届董事会呈现"年轻化、国际化、技术派"特征，冯橹铭正式接任董事长，营销老将吴长明及技术团队王树光、何文天、苏浩、罗冲形成协同矩阵 [13] - 公司变更经营范围并修订《公司章程》，构建"菁英掌舵+老将护航+业务尖兵落地"的管理架构 [13] 募集资金使用情况 - 公司拟使用不超过8,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为12个月，预计可节约财务费用240万元（按LPR一年期3.0%测算） [60][71][72] - 截至2025年6月30日，公司2019年度公开发行可转换公司债券募集资金专户存储余额为2,787.81万元（含汇率折算影响），实际用于暂时性补充流动资金金额为8,000万元 [78][80][83] - 公司募集资金主要用于年产17万吨铜及铜合金棒材建设项目、年产7万吨空调制冷用铜及铜合金精密无缝管智能化制造项目、扩建年产5万吨高效节能环保精密铜管信息化生产线项目等 [61]

财务表现 - 上半年营业收入6.18亿元 同比增长47.45% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3736.03万元 同比增长126.04% [1] - 基本每股收益0.0674元 [1] 业务板块 - PCCP等管道业务收入同比增长39.89% [1] - 金属制品业务（包含管件、阀门）收入同比增长104.95% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入61.05亿元，同比增长26.39% [1][10] - 归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，同比增长28.47% [1][10] - 扣除非经常性损益的净利润7.87亿元，同比增长20.56% [1][10] - 基本每股收益0.87元/股，同比增长29.85% [1] - 加权平均净资产收益率10.48%，同比上升1.66个百分点 [1][22] 盈利能力 - 2025年上半年毛利率28.29%，高于行业平均水平 [17] - 净利率13.43%，保持稳定盈利水平 [18] - 投入资本回报率9.2%，同比上升1.79个百分点 [22] - 固定资产周转率3.37次，资产使用效率较高 [31] - 应收账款周转率8.06次，回款能力良好 [31] 现金流状况 - 经营活动现金流净额2.46亿元，同比增长7.74% [23] - 投资活动现金流净额-1.42亿元，较上年同期-2.14亿元有所改善 [23] - 筹资活动现金流净额-7.47亿元，同比增加1.02亿元 [23] - 自由现金流6.52亿元，现金流生成能力稳健 [26] 资产结构 - 总资产148.57亿元，较上年末增长4.87% [1] - 货币资金较上年末减少19.32%，占总资产比重下降4.43个百分点 [35] - 应收票据及应收账款较上年末增加39.59%，占总资产比重上升3.87个百分点 [35] - 存货较上年末增加17.02%，占总资产比重上升2.79个百分点 [35] - 长期股权投资较上年末减少28.94%，占总资产比重下降2.42个百分点 [35] 负债结构 - 应付票据及应付账款较上年末增加29.25%，占总资产比重上升3.77个百分点 [38] - 应付职工薪酬较上年末减少31.71%，占总资产比重下降0.59个百分点 [38] - 其他流动负债较上年末增加53.52%，占总资产比重上升0.39个百分点 [38] - 合同负债较上年末增加7.36%，占总资产比重上升0.3个百分点 [38] - 资产负债率46.18%，处于行业合理水平 [40] 业务构成 - 无缝管业务收入23.18亿元，占主营业务收入主要部分 [14] - 焊接管业务收入8.21亿元，保持稳定贡献 [14] - 合金材料业务收入3.81亿元，新兴业务增长较快 [14] - 复合管业务收入1.97亿元，细分领域表现良好 [14] - 管件业务收入3.38亿元，完善产品产业链 [14] 股东结构 - 久立集团持股34.33%，保持控股股东地位 [47] - 香港中央结算有限公司持股4.57%，较上期增加0.19个百分点 [47] - 新进股东浙江久立特材回购专用账户持股2.92% [47] - 基本养老保险基金15011组合持股1.64%，较上期增加0.01个百分点 [47] - 广发稳健增长基金持股1.28%，较上期减少0.08个百分点 [47] 估值水平 - 市盈率(TTM)13.19倍，处于合理估值区间 [1] - 市净率(LF)2.85倍，反映市场认可度 [1] - 市销率(TTM)1.81倍，估值指标健康 [1] 运营效率 - 总资产周转率0.82次，资产运营效率良好 [30] - 营收现金比96.28%，收入质量较高 [28] - 净现比0.30，现金流与利润匹配度需关注 [30] - 流动比率1.39，短期偿债能力充足 [42] - 速动比率0.78，流动性管理稳健 [42]

投资评级 - 维持买入评级 目标价27.44元人民币[1][11] 核心财务表现 - 2025H1营收61.05亿元(yoy+26.39%) 归母净利8.28亿元(yoy+28.48%)[7] - Q2单季营收32.23亿元(yoy+31.97% qoq+11.79%) 归母净利4.38亿元(yoy+38.74% qoq+12.66%)[7] - 25H1毛利率27.20%(yoy+2.29pct) Q2毛利率26.40%(qoq-1.68pct)[8] - 期间费用率9.94%(yoy+0.55pct) 销售费用率4.21%(yoy+0.61pct)[8] 业务结构分析 - 高端产品营收12.20亿元(占比20% yoy+15.42%)[9] - 电力设备制造领域营收增速43.8% 石化领域增速25.1%[9] - 境外销售收入同比上升92.94% 复合管业务营收增长219.3%[10] - 复合管业务毛利率26.37%(yoy+2.05pct)[10] 产能与行业地位 - 年产能包括20万吨成品管材 1.5万吨管件及2.6万吨合金材料[9] - 国内市场份额连续多年保持领先[9] 盈利预测 - 2025-2027年归母净利润预测17.27/18.57/20.04亿元(CAGR 7.72%)[11] - 对应EPS 1.77/1.90/2.05元[6] - ROE维持在19%左右(2025E 19.73%)[6] 分红政策 - 2024年分红率超过60%(yoy+30.7pct)[10] - 假设维持60%分红比例 2025-2027年股息率4.69%/5.05%/5.45%[10] 估值水平 - 当前PE 12.78倍(2025E) 低于可比公司均值11.3倍[11][17] - 采用15.5倍PE估值(2025E) 高于行业平均[11] - PB 2.55倍(2025E)[6] 增长驱动因素 - 海外EBK公司投资带来业绩贡献[10] - 高端产品占比提升空间较大[11] - 深海油气输送管材领域技术攻关[10]

股价表现与交易数据 - 8月25日股价上涨1.26% 成交额6990.13万元 换手率8.91% 总市值31.37亿元 [1] - 主力资金连续3日减仓 当日净流出213.81万元 行业排名113/243 [5] - 所属行业主力资金连续3日减仓 净流出23.93亿元 [5] 公司业务与竞争优势 - 入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 专注于细分市场且掌握关键核心技术 [2] - 海外营收占比达82.39% 受益于人民币贬值 [3] - 主营业务为水暖器材、阀门、管件及智能家居产品 阀门收入占比67.21% 管件占比31.46% [4][8] 财务表现与股东结构 - 2025年第一季度营业收入2.13亿元 同比减少8.16% 归母净利润3386.29万元 同比减少17.57% [8] - A股上市后累计派现1.20亿元 [9] - 股东户数1.08万户 较上期减少1.94% 人均流通股2317股 较上期增加1.97% [8] 资金与持仓分析 - 主力未控盘 筹码分布分散 主力成交额1932.78万元 占总成交额4.46% [6] - 华夏智胜先锋股票(LOF)A及华夏中证500指数增强A退出十大流通股东 [9] - 近5日主力净流出1473.58万元 近10日净流出4933.72万元 [6] 技术面分析 - 筹码平均交易成本31.88元 近期减仓程度减缓 [7] - 股价运行区间为压力位36.45元与支撑位29.03元之间 [7] 行业与概念属性 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [8] - 概念板块涵盖3D打印、小盘、专精特新、QFII持股及融资融券 [8] - 公司位于浙江台州 属共同富裕示范区范畴 [2][4]