市场整体表现 - 2025年8月全国二手车交易量170.74万辆 环比增长2.80% 同比增长9.02% 交易金额1065.17亿元 [1] - 2025年1-8月累计交易量1293.84万辆 同比增长3.03% 较同期增加37.99万辆 累计交易金额8357.61亿元 [1] - 8月二手车经理人指数43.1% 同比环比分别增长1.5和1.4个百分点 市场仍处不景气区间但景气度改善 [5] 细分市场表现 - 乘用车交易量:基本型95.30万辆(环比3.13% 同比6.88%) SUV 22.50万辆(环比3.49% 同比6.37%) MPV 11.38万辆(环比3.11% 同比12.88%) 交叉型4.20万辆(环比1.46% 同比5.40%) [9][10] - 商用车交易量:客车9.52万辆(环比-0.86% 同比11.84%) 载货车14.98万辆(环比1.88% 同比15.91%) [10] - 1-8月乘用车累计交易1019.41万辆(同比1.43%) 其中基本型730.89万辆(同比0.52%) SUV 170.99万辆(同比1.55%) MPV 84.93万辆(同比6.79%) 交叉型32.60万辆(同比8.74%) [10] - 1-8月商用车累计交易182.69万辆(同比6.77%) 其中载货车109.60万辆(同比8.81%) 客车73.10万辆(同比3.85%) [10][11] 区域市场表现 - 六大区中仅华北地区交易量环比下降0.3%至25.93万辆 其余区域均实现增长 [15][16] - 华东地区交易量47.73万辆(环比2.79%) 其中山东环比增长5.4% 江西增长4.9% 浙江4.5% 安徽4.7% 上海下降4% 江苏下降1.4% [15] - 中南地区交易量46.08万辆(环比4.33%) 其中河南增长8.6% 湖北增长7.8% 广东4.3% 广西3.5% 湖南下降1.7% 海南下降6.1% [15] - 西南地区交易量26.21万辆(环比4.06%) 其中四川增长8.8% 贵州增长5.4% 重庆增长1.3% 云南下降2.9% 西藏下降3.2% [16] - 东北地区交易量14.05万辆(环比0.75%) 其中吉林增长8.3% 辽宁下降2.9% 黑龙江下降1.5% [16] - 西北地区交易量10.74万辆(环比3.80%) 其中青海增长16.6% 陕西增长3.7% 宁夏增长5% 新疆增长2.4% 甘肃下降1.9% [17] 市场结构特征 - 交易车龄分布:3-6年占比42.36%(环比-1.33% 同比-5.16%) 3年内25.86%(环比-0.34% 同比-0.19%) 7-10年18.64%(环比1.03% 同比0.73%) 10年以上13.13%(环比0.64% 同比4.62%) [13] - 10年以上车龄老旧车型交易量同比增长4%至22万辆 [7] - 8月二手车转籍率30.85%(环比增0.4个百分点 同比增1.8个百分点) 转籍总量52.67万辆(环比4.28% 同比15.75%) [20] 价格与库存动态 - 交易均价6.24万元 环比下滑1400元 降幅较上月700元进一步扩大 [6] - 41.2%经理人认为收购价格下降 33.3%认为销售价格下降 [6] - 平均库存周期延长至46天 较7月增加1天 [7] 市场驱动因素 - 开学季家庭购车需求释放 SUV和MPV销量分别增长3.5%和3.1% [5] - 车商补库意愿强烈 积极备战"金九"旺季 [5] - 新车价格趋于稳定 置换率增加 车源供给充足 [7]

股价表现 - 截至2025年8月26日收盘股价报7.29元 较前一交易日下跌0.01元 跌幅0.14% [1] - 当日成交量为26.48万手 成交金额达1.93亿元 总市值358.76亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流入744.47万元 占流通市值0.02% [1] - 近五日主力资金累计净流出756.22万元 占流通市值0.02% [1] 业务布局 - 主营业务涵盖商用车整车及零部件的研发 生产和销售 产品包括牵引车 载货车 自卸车等全系列商用车 [1] - 公司是国内商用车行业重要企业 拥有完整产业链布局 [1] 战略发展 - 公司在无锡正式发布解放绿动后市场品牌 计划到2028年实现营收突破100亿元 [1] - 后市场业务将成为新增长点 通过备品服务和再制造两大核心板块完善车辆全生命周期服务布局 [1] - 解放绿动聚焦备品服务 再制造 整车整备与改装三大业务板块 构建商用车后市场绿色发展新生态 [1]

二手车市场整体表现 - 2025年7月全国二手车交易量166.09万辆，环比增长0.2%，同比增长3.20%，交易金额1060.07亿元 [1] - 1-7月累计交易量1123.10万辆，同比增长2.17%，交易金额7292.44亿元 [1] - 市场淡季特征延续，但暑期旅游热潮带动SUV、MPV等车型需求，置换率稳定在60%左右 [4] 市场运行特征 - 交易均价6.38万元，环比下滑700元，同比减少1300元，降幅收窄 [4] - 车龄3年内准新车占比26%，同比提升1个百分点 [4] - 平均库存周期延长至45天，较6月增加2天 [4] 分车型结构分析 - 乘用车交易92.41万辆（基本型）、21.74万辆（SUV）、11.03万辆（MPV），MPV同比增速达7.73% [8] - 商用车交易9.60万辆（客车）、14.70万辆（载货车），载货车同比增长10.62% [8] - 1-7月乘用车累计交易886.04万辆（+0.61%），商用车158.20万辆（+5.69%） [8][9] 车龄分布 - 3-6年车龄占比43.69%，同比下降2.97个百分点 [12] - 3年内车龄占比26.20%，同比提升1.11个百分点 [12] - 10年以上车龄占比12.49%，同比增长2.33个百分点 [12] 区域市场表现 - 华东地区交易量46.44万辆（环比-1.59%），浙江、山东降幅超4% [15] - 中南地区44.17万辆（环比-2.39%），海南环比下降12.2% [15] - 东北地区13.94万辆（环比+10.39%），黑龙江增速突破20% [16] 跨区域流通 - 二手车转籍率30.41%，环比提升0.9个百分点，转籍总量50.51万辆（环比+3.24%） [21] 后期市场预判 - 新车价格趋稳有望改善二手车价格预期，新能源二手车渗透率首次突破10% [5] - SUV、MPV等车型需求增长及置换政策持续推动市场结构调整 [4][5]

据海关统计，今年前6个月，吉林省对RCEP其他成员国出口汽车5640台，同比增长46.8%。（陈爽） "自卸车占了我们对印尼市场出口总量的50%以上，在长春海关的指导和帮助下，我们了解到RCEP税率 较中国-东盟自贸协定税率更低，申领RCEP证书可以节约15%的税款。今年上半年，我们申领了38份 RCEP原产地证书，货值约2亿元，可在印尼享受关税减免约1000万元，这让我们大大提高了产品竞争 力，稳定了产业链供应链的发展。"中国第一汽车集团进出口有限公司人员表示。 针对辖区车企拓展新兴市场需求，长春海关精准施策，主动梳理主要出口国优惠政策和原产地规则清 单，帮扶中国第一汽车集团进出口有限公司等重点车企用好用活用足RCEP等优惠贸易协定，为整车出 口享受进口方关税减免超1700万元。同时，设立出口原产地证书申报咨询服务专窗，实施"智能审核 +自助打印"便捷签证模式，让企业"足不出户"享受签证便利。 近日，在一汽解放（000800）汽车有限公司的生产车间，一辆辆载货车、自卸车有序驶出，准备开启去 往印度尼西亚的旅程。 长春海关助力企业抢抓机遇，不断加强和《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）其他成员国贸易往 来 ...

公司业绩表现 - 2025年上半年商用车销量达23348辆 同比增长24 3% 跑赢市场大盘 [4] - 快递牵引车销量同比增长12 7% 稳居行业前三 港口牵引车销量实现222%爆发式增长 [4] - 载货车市场份额持续6个月提升 南方区域市占率行业第二 大单桥进入细分市场前三 [4] - 工程车传统能源市占率保持第一 6缸中工车型持续领跑行业 [4] - 专用车销量3年连续增长 饲料运输车市占率领先 [4] - 新能源业务销量同比增长41% 展现强劲增长势头 [4] 营销与品牌建设 - 营销网络拓展至79家 引入10家新型合作伙伴 探索带货销售等新模式 [5] - 通过"317"管理体系赋能41家合作伙伴 激活渠道战力 提升终端效能 [5] - 乘龙重卡品牌影响力跻身行业前三 [5] - "1+M+N"数字营销体系完善 新媒体矩阵曝光量达4 3亿 同比增长20% [5] 下半年战略规划 - 将围绕战略运营 渠道建设 品牌建设等八大核心能力构建客户价值服务体系 [7] - 重点发力新能源赛道 锚定全年4万辆销售目标 冲刺4 3万辆 [7] - 开展多维度营销培训 包括产品赋能 营销方式贯标 二手车业务等 [7] - 合作伙伴提出行业场景化解决方案 新能源营销转型等建设性意见 [9] 行业政策与市场机遇 - 以旧换新政策加码 国四淘汰加速 冷链物流补贴落地等利好政策叠加 [6] - 重卡和轻卡市场需求有望进一步释放 新能源产品将迎爆发式增长窗口期 [6]

新能源重卡市场总体表现 - 2025年1-4月新能源重卡累计销量达4.61万辆，同比增长197%，净增超3万辆 [1] - 4.61万辆已完成2024年全年销量的56.2%，是2023年销量的1.35倍、2022年的1.84倍、2021年的4.41倍 [1] - 全国31个省级行政区均有上牌，27个省级行政区上牌量超100辆，15个超1000辆 [3] - 新能源重卡已进入全国292座城市，接近2024年全年309城的水平 [5][8] 区域市场销量排名 - 上海以7063辆居首，占比15.31%；广东4735辆排名第二，占比10.27%；四川3753辆排名第三，占比8.14% [5] - 河北跌出前三，以3430辆排名第四，占比7.44% [5] - 上海、河南、湖北、贵州同比分别暴涨4104%、617%、867%、1090% [5] - 上海、深圳、成都、长沙、石家庄5城上牌量超1000辆，19城超500辆 [5] 重点区域市场分析 上海市场 - 牵引车占比高达97.52%，自卸车、载货车和专用车合计占比不足3% [9] - 三一以1504辆、21.29%份额居首，解放1162辆排名第二，份额16.45% [13] - 共有17个品牌进入上海市场，销量前十品牌与全国牵引车销量前十完全一致 [11][13] 广东市场 - 牵引车占比85.83%，深圳、广州两市合计占比78.99% [14] - 解放以793辆、16.75%份额领先，远程738辆排名第二，份额15.59% [17] - 共有20个品牌在粤销售，9个品牌销量破百 [16] 四川市场 - 成都占比50.31%，牵引车占比49.29%，低于全国72.56%的平均水平 [20] - 重汽以1535辆、40.90%份额绝对领先，徐工492辆排名第二 [22] - 自卸车占比21.80%，混凝土搅拌车占比19.80% [20] 河北市场 - 石家庄占比36.97%，牵引车占比38.66%，混凝土搅拌车占比31.37% [25] - 陕汽以640辆、18.66%份额居首，福田599辆排名第二 [27] - 共有19个品牌在冀销售，7个品牌销量破百 [28] 领涨区域品牌表现 - 河南：陕汽份额20.81%，三一、重汽、东风、徐工份额均超10% [34] - 云南：徐工份额39.86%，三一、重汽份额超10% [35] - 湖北：重汽份额23.19%，东风、徐工、解放份额超10% [38] - 贵州：三一份额33.33%，解放、东风份额超10% [41] 市场渗透特点 - 45.8%销量（2.11万辆）分布在非TOP20城市，显示全国渗透速度加快 [8] - 牵引车为绝对主力车型，上海、广东等地占比超85% [9][14] - 头部品牌区域集中度高，如重汽在四川占40.9%，徐工在云南占39.86% [22][35]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：重卡行业、物流行业 - **公司**：中国重汽、福田汽车、潍柴、三一、徐工 纪要提到的核心观点和论据 - **重卡行业销量情况**：2025 年前四个月国产重卡累计批发销量 35.3 万台，同比下滑 1%，四月份批发销量 8.8 万台，同比增长 7%，环比下降 21%；终端上险数据前四个月 22.2 万台，累计同比增长 11%，四月份 6.9 万台，同比增长 6%；预计无政策刺激全年国内终端需求 60 - 65 万台[1][3] - **重卡行业出口情况**：三月份出口 2.8 万台，四月份预计两万多台，同比基本持平或微增，预计全年出口稳定在 30 万出头[1][4] - **不同类型重卡销售情况**：四月份半挂车单月销售 4.3 万台，同比下降 6%，累计 17.8 万台，同比下滑 4%；载货车单月 2.7 万台，同比增长 37%，累计 9.6 万台，同比增长 7%；重型非完整车辆单月增长 6%，累计同比下滑 1%[5] - **新能源和天然气重卡市场表现**：四月份新能源渗透率达历史新高 23%，增速放缓，维持在 20%左右平台；天然气重卡终端渗透率 25%，销量约 1.7 - 1.8 万台，总量平稳，前四个月累计销量 6 万台，同比下滑 10%，纳入以旧换新政策后预计市场提升[1][6] - **重卡行业主要企业市场份额**：行业 CR5 维持在 84%左右，略有分散，新能源企业份额上升；天然气重卡市场集中度高，前五名企业前四个月累计销量 62,000 台，占 95%以上份额[1][7] - **国 4 以旧换新政策影响**：是 2025 年潜在最大增长点，多省市出台细则，预计显著促进终端需求增长，对行业景气度有积极影响；预计在 2025 年剩余七个月带来 5 - 10 万台销量增量，销量增长 10 万台对业绩有 20%弹性，增长 5 万台业绩提升约 10%；预计政策主要在六月份体现[1][8][9] - **物流行业对重卡置换需求影响**：国内运价坚挺，燃料费用下降，物流从业者利润良好，以旧换新落地后运输企业增大置换量是大概率事件，预计行业销量增加 5 - 10 万台，对主流头部车企业绩有积极作用[2][12] - **受益公司**：中国重汽、福田汽车受以旧换新政策带动明显，潍柴因天然气重卡补贴显著受益[2][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 国产重卡不含税售价约 30 万元，毛利率约 4%，对应 12,000 元毛利，为边际增量利润[9] - 以旧换新政策主要是渠道销售费用，研发管理费用较少[10] - 河北省 2025 年国四重卡可通过小程序报名，但尚无省市直接发放补贴[11] - 重卡行业发展风险包括经济发展不及预期和原材料价格大幅上涨[14]