（文章来源：每日经济新闻） 12月25日上午，A股三大指数走势分化，上证指数盘中上涨0.11%，国防军工、非银金融、机械设备等 板块涨幅靠前，有色金属、钢铁跌幅居前。芯片科技股分化，截至9点50分，芯片ETF（159995.SZ）下 跌0.34%，其成分股北京君正上涨3.58%，圣邦股份上涨2.37%，中芯国际上涨1.26%，海光信息上涨 0.50%。然而，芯原股份、晶合集成等表现不佳，其涨跌幅分别是：-5.23%、-3.63%。 SEMI上调2025年WFE预测至1157亿美元，YOY+11%，核心驱动力为DRAM与HBM投资超预期及中国 持续扩产。2026-2027 年将续增 9.0%和 7.3%，达 1352 亿美元，厂商将加大先进逻辑与存储技术投入。 招商证券表示，设备公司正处于景气上行周期，本轮核心驱动因素系AI带动先进制程需求增长同时成 熟制程逐步复苏，2025 年先进逻辑持续拉货，设备公司订单持续向好，同时头部设备公司不断放量， 国产化率持续提升。展望25-27年，全球半导体设备市场空间持续增长，国内设备技术水平持续突破， 国产化率迎来1-N阶段大规模提升，伴随下游先进存储持续扩产，卡位良好及份 ...

市场表现 - 12月24日A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.08% [1] - 环保、电子、通信等板块涨幅靠前，农林牧渔、煤炭板块跌幅居前 [1] - 芯片科技股走强，截至9点48分，芯片ETF（159995.SZ）上涨0.52% [1] 芯片ETF成分股表现 - 芯片ETF成分股北京君正上涨6.23%，圣邦股份上涨5.15% [1] - 成分股中芯国际上涨2.95%，卓胜微上涨2.79%，沪硅产业上涨0.88% [1] - 芯片ETF跟踪国证芯片指数，其30只成分股集合了A股芯片产业材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业，包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] 存储市场展望与价格预测 - 据CFM闪存市场报告，预计2026年第一季度服务器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在较大供应缺口 [3] - 预计DDR5 RDIMM价格将大幅上涨40%以上，eSSD价格预计上涨20%至30% [3] - 嵌入式存储方面，2025年第四季度嵌入式NAND和DRAM合约价分别出现高达30%和45%以上的涨幅，预计2026年第一季度还将出现大幅上涨 [3] 行业分析与观点 - 东莞证券表示，存储价格持续上行表明AI带来的需求十分旺盛 [3] - 存储产业链相关企业有望受益于价格上涨 [3]

市场行情与板块表现 - 12月11日上午，A股三大指数走势分化，上证指数盘中下跌0.15% [1] - 有色金属、电力设备、国防军工等板块涨幅靠前，而综合、房地产板块跌幅居前 [1] - 芯片科技股出现分化，截至9点59分，芯片ETF（159995.SZ）下跌0.52% [1] 芯片ETF成分股表现 - 成分股中华海清科上涨5.39%，澜起科技上涨3.14%，拓荆科技上涨1.75%，盛美上海上涨1.45% [1] - 成分股中北京君正下跌3.48%，海光信息下跌2.89% [1] - 芯片ETF跟踪国证芯片指数，其30只成分股集合了A股芯片产业在材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业，例如中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创 [3] 谷歌TPU业务动态 - 谷歌开始向Meta与大型金融机构等推介在其自有数据中心部署TPU的方案 [3] - Meta正在与谷歌探讨使用TPU训练新AI模型，计划在2027年斥资数十亿美元在其数据中心使用TPU，并于明年从谷歌云租用谷歌芯片 [3] - 谷歌云部门部分高管预测，这类业务可为谷歌带来数十亿美元的年收入 [3] 产业链投资关注点 - 建议关注谷歌产业链中的光模块、PCB等龙头企业 [3] - 建议关注有望受益于定制AI芯片行业崛起的企业 [3]

市场整体表现 - 12月5日上午，A股三大指数集体下跌，上证指数盘中下跌0.13% [1] - 有色金属、国防军工、机械设备等板块涨幅靠前 [1] - 房地产、电子板块跌幅居前 [1] 芯片板块表现 - 芯片板块表现低迷，截至10点08分，芯片ETF（159995.SZ）下跌0.95% [1] - 其成分股中，景嘉微下跌3.07%，海光信息下跌2.38%，华润微下跌2.14% [1] - 部分个股表现活跃，格科微上涨0.76%，三安光电上涨0.68% [1] 行业动态与产品进展 - 长鑫存储展示了DDR5和LPDDR5X新品 [3] - DDR5系列最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，覆盖服务器、工作站及个人电脑等全场景 [3] - LPDDR5X针对移动市场旗舰产品，最高速率10667Mbps，最高颗粒容量16Gb [3] 产业链机遇与机构观点 - 随着国产颗粒升级，下游模组厂随上游成熟逐步进入手机、服务器等高端市场，迎来产品升级机遇 [3] - 国信证券表示，看好存储国产化与价格回暖的增长机遇，认为在国产化与价格回暖推动下，存储向上趋势不改 [3] 相关金融产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 [3] - 该指数包含30只成分股，集合了A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，例如中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3]

市场行情与板块表现 - 12月4日上午A股三大指数集体下跌，上证指数盘中下跌0.35% [1] - 有色金属、国防军工、家用电器等板块涨幅靠前，社会服务、美容护理板块跌幅居前 [1] - 芯片板块表现低迷，截至9点58分，芯片ETF（159995.SZ）下跌0.91% [1] 芯片板块个股表现 - 芯片ETF成分股中，兆易创新下跌2.40%，寒武纪下跌2.39%，北京君正下跌2.34% [1] - 部分个股表现活跃，拓荆科技上涨0.63%，圣邦股份上涨0.40% [1] AI算力市场动态与行业影响 - 谷歌母公司Alphabet股价连续多日强势上涨，市值逼近4万亿美元创历史新高，截至24日收盘市值约为3.84万亿美元，位列全球第三 [3] - AI算力市场正加速摆脱对英伟达GPU的单一依赖，寻求基础设施多元化，拥抱以TPU为代表的AI专用芯片新架构方向 [3] - AI算力市场的多元化竞争格局，预计将进一步拉动从专用芯片设计、先进封装（如AI-PCB）、高速互联到高带宽存储（HBM）等核心硬件的全产业链技术升级与需求增长 [3] - 在全球供应链重塑背景下，寻求自主可控的产业链环节将获得持续发展动能 [3] 芯片ETF产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，其30只成分股集合了A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业 [3] - 成分股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] - 该ETF的场外联接基金为A类：008887；C类：008888 [3]

市场行情与板块表现 - 12月3日早盘A股三大指数走势分化，上证指数盘中下跌0.13% [1] - 通信、家用电器、银行等板块涨幅靠前，传媒、国防军工板块跌幅居前 [1] - 芯片科技股蓄势震荡，截至9点50分，芯片ETF（159995.SZ）上涨0.36% [1] 芯片ETF成分股表现 - 芯片ETF成分股中微公司上涨2.35%，拓荆科技上涨1.80%，北京君正上涨1.59% [1] - 芯片ETF成分股澜起科技上涨1.50%，长电科技上涨1.34% [1] - 芯片ETF跟踪国证芯片指数，其30只成分股集合了A股芯片产业材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业，包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] 全球NAND闪存产能动态 - 主要NAND厂商在2025年采取严格控产策略，而非盲目扩产 [3] - 龙头厂商三星电子预计将2025年晶圆产量下调约7%至472万片 [3] - 铠侠产量预期从去年的480万片缩减至469万片 [3] - SK海力士与美光继续维持保守产能策略，美光新加坡Fab7工厂产量仍维持在约30万片的相对低位 [3] - 头部厂商通过主动限制产能释放，使得2025年NAND产能整体收紧 [3] 存储行业供需与国产化机遇 - 全球存储市场存在巨大的供需剪刀差 [3] - 供需剪刀差有望转化为本土厂商的市场份额 [3] - 国内存储产业拥有比全球市场更广阔的国产化替代空间与扩产机遇 [3]

市场表现 - 11月26日上午，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.15% [1] - 通信、医药生物、综合等板块涨幅靠前，国防军工、电力设备板块跌幅居前 [1] - 芯片科技股走强，截至10点09分，芯片ETF（159995.SZ）上涨1.12% [1] - 芯片ETF成分股中，瑞芯微上涨4.53%，海光信息上涨3.69%，拓荆科技上涨3.03%，寒武纪上涨1.58%，紫光国微上涨1.31% [1] 行业前景与数据 - 2025年中国芯片设计全行业销售预计为8357.3亿元，相比2024年增长29.4% [3] - 智能化是当前时代的特征，人类已迈入智能化时代 [3] - 抓住智能化机遇，实践“人工智能+”行动计划，有助于掌握产业发展先机并挣脱低水平竞争 [3] 产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，其30只成分股集合了A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业 [3] - 成分股示例包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] - 该ETF的场外联接基金代码为A类：008887；C类：008888 [3]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 上证指数盘中下跌0.22% [1] - 美容护理、纺织服饰、医疗保健板块涨幅靠前 钢铁、有色金属跌幅居前 [1] - 芯片ETF（159995 SZ）下跌0.31% [1] - 成分股士兰微上涨4.60% 澜起科技上涨1.23% 卓胜微上涨0.82% 寒武纪上涨0.72% [1] - 成分股盛美上海下跌3.88% 晶晨股份下跌3.25% [1] 半导体行业动态 - 2025年第二季度全球硅晶圆出货量达3327百万平方英寸 同比增长9.6% [1] - 环比2025年第一季度2896百万平方英寸增长14.9% [1] - 数据显示memory以外领域出现复苏迹象 [1] - 半导体周期处于上行通道 AI需求持续强劲 [1] - 泛工业领域接棒消费电子进入复苏阶段 [1] 产业发展趋势 - AI成为半导体产业最大成长驱动力 云端需求持续且终端应用加速落地 [1] - 中国半导体厂商在AI产业发展中受益程度有望显著提升 [1] - 投资逻辑聚焦两条主线：云端国产替代与终端下游增量 [1] 产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 包含30只A股芯片产业链龙头企业 [2] - 成分股覆盖材料、设备、设计、制造、封装和测试环节 [2] - 代表企业包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创 [2] - 场外联接基金A类代码008887 C类代码008888 [2]

报告核心观点 - 网格交易是基于价格波动的高抛低吸策略，适用于价格频繁波动市场，权益型 ETF 是较合适的网格交易标的 [4][14] - 本期（7.28 - 8.1）华宝证券 ETF 网格策略重点关注新经济 ETF、德国 ETF、芯片 ETF 和机器人 ETF 等标的 [4] 分组1：网格交易策略概述 - 网格交易是基于价格波动获取利润的策略，不预测市场走势，适用于价格频繁波动市场 [4][14] - 适用网格交易的标的需具备场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大等特征，权益型 ETF 较合适 [4][14] 分组2：华宝证券 ETF 网格策略标的分析 新经济 ETF（159822.SZ） - 受政策红利与产业升级双重利好，捕捉我国经济增长新动能 [4][15] - 全仓持有工银南方东英标普中国新经济行业 ETF，间接跟踪标普中国新经济行业指数，持仓为新经济龙头企业，覆盖高成长赛道 [4][15] 德国 ETF（159561.SZ） - 跟踪德国 DAX 指数，分享德国经济刺激政策下高端制造与科技龙头发展红利，有全球化区域多元配置价值 [5][18] - 2025 年德国宣布大规模财政扩张计划，借贷约 8000 亿欧元用于国防和基建，占 GDP 约 20% [5][18] - DAX 指数涵盖德国传统高端制造和新兴高端科技服务领域产业龙头，军工和 AI 业务发展良好 [5][18] 芯片 ETF（159995.SZ） - 短期海外压制因素缓和，长期“国产替代”是主线 [6][19] - 2025 年 7 月 15 日美国批准 H20 芯片销往中国，是短期边际缓和；国家集成电路产业投资基金三期成立，助推芯片产业国产替代 [6][19] 机器人 ETF（562500.SH） - 机器人产业在政策支撑下加速技术自主化与产业集群化突破 [8][24] - 2025 年相关政策有望加强对机器人产业融资支持，我国人形机器人技术进步，消费级机器人降价利于普及 [8][24] - 建议投资者用数只合适、相关性低的 ETF 构成组合进行网格交易，可分散风险、提高资金利用率 [28]