文章核心观点 - 中央经济工作会议定调稳定房地产市场 政策重心从需求端提振转向供给侧结构重塑 市场对此高度认可 带动A股房地产板块异动拉升 [1] - 政策组合拳包括控制增量、消化库存、优化供给 并鼓励收购存量商品房用于保障性住房 相关专项债已累计发行约37亿元 以加速化解房企库存压力 [1] - 公积金制度深化改革 多地出台超260条相关政策 使用范围有望进一步拓展 以降低刚需购房门槛并强化民生保障作用 [2] - 行业基本面数据降速收窄 房企融资环境边际改善 头部房企出现业绩反弹迹象 行业风险偏好逐步回升 [2] - 政策首提有序推动“好房子”建设 引导行业向安全、绿色、智慧方向精细化转型 形成“优质优价”市场格局 [3] - 房地产产业链多个板块将受益 包括房地产服务、建筑建材、家电家居等 相关需求将得到释放或升级 [4] 政策定调与行业转型 - 中央经济工作会议明确“着力稳定房地产市场” 确立“控增量、去库存、优供给”核心方针 [1] - 政策标志房地产调控从需求端提振全面转向供给侧结构重塑 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房 [1] - 四川、浙江等地已通过专项债收购存量房作保障房 累计发行相关专项债约37亿元 [1] - 会议首提“有序推动‘好房子’建设” 明确住房供给需聚焦安全、绿色、智慧属性 适配不同群体差异化需求 [3] - 政策将推动行业从粗放开发转向精细化建设 形成“优质优价”的市场格局 有助于稳定新房价格 [3] 市场表现与基本面数据 - A股房地产板块异动拉升 世联行快速封死涨停板 华夏幸福、万科A、南都物业、三湘印象、新城控股等纷纷跟涨 [1] - 2025年1-11月全国房地产开发企业到位资金85145亿元 同比下降11.9% 但国内贷款降幅收窄至2.5% 显示融资环境边际改善 [2] - 尽管房企销售仍处下行区间 但较2024年实现降速收窄 头部房企凭借集中度优势已出现业绩反弹迹象 [2] 公积金制度改革与民生保障 - 中央经济工作会议将“深化住房公积金制度改革”作为稳楼市重要抓手 [2] - 2025年以来各地出台公积金相关政策超260条 12月深圳新增公积金用于购房首付款及税款提取的新规 [2] - 后续公积金使用范围有望进一步拓展至装修、老旧小区改造等领域 甚至探索与子女教育、大病医疗的衔接 [2] 产业链受益板块分析 - **房地产服务板块**：“存量转保障房”政策落地将释放房屋经纪、物业管理等服务需求 世联行作为龙头优势将凸显 11月二手房找房人数占比达65.8% 连续5个月上升 南都物业将受益于物业服务需求刚性增长 [4] - **建筑建材板块**：“好房子”建设与“高质量推进城市更新”将带动对绿色建材、智能设备的需求 利好水泥、玻璃、新型建材等细分领域 尽管房地产开发投资下行 但保障房建设与旧改项目已形成对冲 相关建材企业订单环比改善明显 [4] - **家电家居板块**：“好房子”建设聚焦居住品质提升 将拉动绿色家电、定制家居等配套需求 适老型、智能化产品占比将显著提升 历史数据显示 房地产销售降速收窄后3-6个月 家电家居需求通常会出现滞后修复 [4]

政策核心目标 - 增强消费品供需适配性 实现供给和需求双向奔赴 [2] - 明确两个阶段发展目标 到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局 [2] 关键政策举措 - 推出五大关键举措 涵盖增量拓展、深挖存量、细分市场、场景赋能和优化环境 [2] - 推动人工智能融入研发生产全链条 推广柔性生产等新技术新模式 [2] - 针对绿色、健康、国潮等消费趋势进行产品创新 [2] - 覆盖老幼中青的精准供需匹配行动 [2] - 培育首发经济、策展零售等新业态 强化市场秩序监管 [2] 市场趋势与支持措施 - 消费市场呈现多元化、品质化升级趋势 绿色家电、智能终端、老年用品等领域需求持续旺盛 [3] - 通过完善中试验证服务平台、升级消费品能效标准、开展名优产品下乡等措施 打通供需衔接最后一公里 [3] - 加大资源投入和政策支持 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 [3][4]

展会概况 - 第二届中东家电电子展览会在阿联酋迪拜节日城展览中心开幕，聚焦家电电子产品绿色化、智能化趋势[1] - 展会以“万物智能”为主题，集中展示来自中国约300家企业的最新和热门产品[1] - 展品涵盖人工智能驱动的智能家居生态系统、节能环保型绿色家电、5G+物联网场景化应用以及新能源技术解决方案[1] 参展企业 - 参展企业包括海尔、海信、美的、格力等智能家电领域龙头企业，以及一批国内智能家居领域的创新型中小企业[1] 双边贸易与合作 - 过去五年中国和阿联酋双边机电产品贸易额翻番，汽车、电子消费品及家电增速尤为突出[1] - 逾1.6万家中国企业在阿联酋深耕发展，合作领域从传统能源、基础设施拓展至高科技和数字经济[1] - 阿联酋消费电子市场增长由年轻且懂科技的消费群体驱动，对智能化、可持续和提升生产力的技术需求不断增长[2] - 中国企业在满足区域市场需求方面发挥着关键作用[2] 展会目标与意义 - 展会旨在成为联通中国与中东市场的坚实桥梁，助力更多中国企业与地区伙伴建立长期稳定的合作关系[2] - 展会体现中东及北非地区与中国深化合作的积极趋势[2]

工业经济总体表现 - 全部工业增加值从2020年11813.5亿元增长至2024年14908.5亿元 [1] - 2024年制造业增加值占GDP比重26.3%，比全国平均水平高1.4个百分点 [1] - 规模以上工业增加值年均增长6.2%，营业收入由4.21万亿元增加到5.17万亿元 [1] - 培育形成先进钢铁、高端装备2个万亿元级产业和一批千亿元级产业 [1] 主导产业升级与新兴产业发展 - 累计实施重点工业和技术改造项目10552个 [2] - 电子信息产业主营业务收入实现3年倍增 [2] - 2024年新能源汽车产量较2020年增长5.3倍，机器人产业营业收入增速连续2年超过40% [2] - 全省高新技术产业增加值占规模以上工业增加值比重由2020年19.4%提高到2024年22.3% [2] 特色产业集群发展 - 集中力量打造107个省级重点特色产业集群 [3] - 推动90个集群建成共享工厂166家、共享设备1万余台（套），带动1.3万余家企业参与 [3] - 累计培育“领跑者”企业589家，131家企业的142项技术和产品实现进口替代 [3] - 争创国家中小企业特色产业集群24个 [3] 优质企业培育 - 规模以上工业企业数量较2020年末净增4286家，总数达到18525家 [4] - 入围2025年中国民营企业500强、中国制造业企业500强各32家，数量均居全国第5位 [4] - 累计培育高新技术企业1.55万家、创新型中小企业1.96万家、专精特新中小企业7014家 [4] - 争创国家级制造业单项冠军企业30家、专精特新“小巨人”企业456家 [4] 产业科技创新 - 累计认定工业企业研发机构超1万家 [5] - 培育稀土功能材料、钒钛新材料等5家省级制造业创新中心 [5] - 全省规模以上制造业企业研发投入强度达到1.6%，比2020年提高0.35个百分点 [5] 智能化与数字化转型 - 累计实施省级数字化改造项目3939项，打造155个5G工厂，创建国家卓越智能工厂14家 [6] - 推动上云企业超11万家，工业设备上云率连续4年领跑全国 [6] - 2024年全省两化融合水平63.8、排名全国第9位，比2020年前进5位 [6] - 累计培育工业互联网平台371个，连接工业设备1557.9万台（套），服务企业39.2万家 [6] 绿色低碳转型 - 规模以上工业企业单位工业增加值能耗、水耗分别累计下降26.9%、27.6% [7] - 万元工业增加值用水量低于全国平均水平，排名稳居全国前五 [7] - 鼓励工业企业实施绿色化技改项目超2000项 [7] - 累计培育省级绿色工厂1107家、绿色工业园区42家，创建国家绿色工厂309家、绿色工业园区21家 [7]

政策背景与核心目标 - 商务部印发关于拓展绿色贸易的首个专项政策文件 旨在促进贸易优化升级 助力实现双碳目标 服务全球气候治理 [1] - 绿色低碳产品已成为外贸发展新动能 国际机构预测电动汽车 太阳能 风能等产品和技术全球市场规模到2030年将达到2.1万亿美元 是目前规模的5倍 [1] 国际合作与标准建设 - 中方提出的《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》已得到50多个经济体积极响应 [2] - 在自贸协定中推动纳入贸易与环境相关内容 例如中国－东盟自贸区3.0版升级议定书设立绿色经济专章 将绿色贸易列为优先合作领域 [2] - 推动完善绿色产品标准 认证 标识体系 加快与主要贸易伙伴实现标准互认 推动中国绿色产品 技术和服务融入全球市场 [2] - 坚持对标国际先进水平 积极推动绿色产品认证的国际互认 [2] 产业绿色转型升级 - 推动外贸企业开展绿色设计和生产 普及绿色设计和绿色制造 [3] - 源头推行绿色设计 应用轻量化 无害化 长寿命 易回收理念 重点面向电子 汽车等行业开发推广绿色家电 绿色建材 绿色装备等产品 [3] - 大力发展新能源汽车 节能环保装备等绿色产业 [3] - 点状建设绿色工厂 计划到2030年各级绿色工厂产值占比提高到40% 培育一批零碳工厂 [3] - 线状培育绿色供应链 开展绿色供应链提升行动 通过绿色采购等政策提高供应商中绿色工厂企业比重 [3] - 面状发展绿色园区 实施绿色工业园区提升计划 推动高新区 工业园区绿色转型 培育建设零碳园区 [3] 金融支持措施 - 推动绿色金融 转型金融标准应用 支持创新信贷 债券 股权等融资方式 [4] - 鼓励金融机构围绕研发设计 物流运维 碳排放认证和评价 废旧资源回收等生产性服务环节加大融资支持 降低轻资产 绿色服务贸易企业的融资门槛和成本 [4] - 支持在全球金融市场发行绿色金融产品 为全球投资者提供更多中国绿色资产 [4]

政策背景与目标 - 商务部印发关于拓展绿色贸易的首个专项政策文件 旨在促进贸易优化升级 助力实现双碳目标 服务全球气候治理 [1] - 绿色低碳产品已成为外贸发展新动能 预计到2030年电动汽车 太阳能 风能等产品和技术全球市场规模将达到2.1万亿美元 是目前规模的5倍 [1] 国际合作与标准建设 - 中方提出的《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》已得到50多个经济体响应 并在中国－东盟自贸区3.0版升级议定书中设立绿色经济专章 将绿色贸易列为优先合作领域 [2] - 商务部正会同相关部门推动完善绿色产品标准 认证 标识体系 加快与主要贸易伙伴实现标准互认 以帮助中国绿色产品 技术和服务融入全球市场 [2] - 市场监管总局将有序扩展认证范围 推动认证从产品向产业链 供应链拓展 并积极推动绿色产品认证的国际互认 [2] 产业绿色转型升级 - 工信部将普及绿色设计和绿色制造 加快产品设计 制造 使用 回收 循环利用等全链条绿色转型升级 [3] - 在源头推行绿色设计 面向电子 汽车等行业开发推广绿色家电 绿色建材 绿色装备等产品 大力发展新能源汽车 节能环保装备等绿色产业 [3] - 计划到2030年将各级绿色工厂产值占比提高到40% 并培育一批零碳工厂 [3] - 通过绿色供应链提升行动和绿色工业园区提升计划 推动大型企业发挥龙头作用 支持绿色供应商 并发展零碳园区 [3] 金融支持措施 - 中国人民银行将推动绿色金融 转型金融标准应用 支持创新信贷 债券 股权等融资方式 [4] - 鼓励金融机构围绕研发设计 物流运维 碳排放认证和评价 废旧资源回收等生产性服务环节加大融资支持 降低轻资产绿色服务贸易企业的融资门槛和成本 [4] - 支持在全球金融市场发行绿色金融产品 为全球投资者提供更多中国绿色资产 [4]

全国消费总体态势 - 前三季度最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9个百分点[1] - 社会消费品零售总额365,877亿元，同比增长4.5%[1] - 服务消费增长快于商品消费，乡村消费增速快于城镇消费[9] - 全国居民人均服务性消费支出10,096元，增长4.1%，占居民消费支出比重为46.8%[9] 省份社零增速排名 - 共有14个省份社零增速跑赢全国平均水平，5个省份增速超6%[1] - 海南以8.6%增速领跑全国，内蒙古社零增速为7.2%，山西、河南、陕西社零增速分别为6.6%、6.2%、6.1%[4] - 北京、天津是全国仅有的社零负增长省份[6] 消费大省社零规模排名 - 社零规模排名前十的省份为：江苏、广东、山东、浙江、四川、河南、湖北、福建、安徽、湖南[3] - 江苏、广东、山东为社零规模超过3万亿元的省份，分别为34,788.3亿元、34,254.07亿元、30,386.1亿元[6][2] - 浙江、四川、河南社零规模在2万亿元梯队[6] - 四川社零总额超越河南，位列全国第五，是前十名中唯一的排名变化[3][7] 消费结构升级与亮点品类 - 生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐消费支出增长较快[9] - 体育、娱乐、化妆品、金银珠宝、文化办公用品等升级类消费快速增长[10] - 湖北限额以上化妆品类、体育娱乐用品类零售额分别增长9.4%、59.9%[11] - 江苏能效等级为1级和2级的绿色家电、智能家电零售额分别增长53.7%、53.5%[7] - 广东文化办公用品类、家用电器和音像器材类、通讯器材类商品零售额均出现两位数增长[7] 政策拉动效应（以旧换新） - 内蒙古家用电器和音像器材类、通讯器材类商品零售额分别增长45.8%和91.2%，新能源汽车零售额增长55.7%[5] - 山西通讯器材类零售额增长50.4%，家用电器和音像器材类增长49.9%，新能源汽车增长29.8%[5] 服务消费与文旅市场 - 青海限额以上餐饮业通过公共网络实现的餐费收入同比增长3.7倍[11] - 重庆限额以上住餐单位通过互联网实现的餐饮收入增长17.6%[11] - 山西重点监测景区接待人数10,138.3万人次，增长18.7%；经营收入67.0亿元，增长17.0%[12] - 湖北城市公园管理、名胜风景区销售收入同比分别增长92.87%、1.56倍[13] 数字化消费趋势 - 广东限额以上单位通过公共网络实现商品零售增长16.2%[7] - 山东限额以上实物商品网上零售额增长17.1%[7] 乡村消费潜力 - 江苏乡村消费增速高出城镇1.4个百分点，贵州高出城镇1.7个百分点，云南、内蒙古均高出城镇0.8个百分点[14] - 内蒙古乡村消费品零售额在前三季度增长7.9%[14] - 乡村消费主要由大宗商品换新和日用消费升级拉动，显示从基础型转向改善型的特征[14] 人均消费支出水平 - 7个省份前三季度人均消费支出超过21,575元的全国平均水平[8] - 上海、北京、浙江居民人均消费支出分别为40,892元、37,246元、35,151元，位列前三[8] - 江苏、广东、天津、福建居民人均消费支出分别为28,700元、27,912元、27,823元、25,998元[8]

政策背景与目标 - 商务部印发关于拓展绿色贸易的首个专项政策文件，旨在促进贸易优化升级、助力实现“双碳”目标、服务全球气候治理 [1] - 绿色低碳产品成为外贸发展新动能，国际机构预测电动汽车、太阳能、风能等产品和技术全球市场规模到2030年将达到2.1万亿美元，为目前规模的5倍 [1] 国际合作与标准建设 - 中方提出的《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》已得到50多个经济体积极响应，并在自贸协定中纳入贸易与环境相关内容，如中国－东盟自贸区3.0版升级议定书设立绿色经济专章 [2] - 推动完善绿色产品标准、认证、标识体系，加快与主要贸易伙伴实现标准互认，并修订发布《绿色产品认证与标识管理办法》，建立严格透明的监管机制 [2] 绿色产业与供应链建设 - 推动外贸企业开展绿色设计和生产，应用轻量化、无害化、长寿命、易回收的绿色设计理念，重点面向电子、汽车等行业开发推广绿色家电、绿色建材、绿色装备等产品 [3] - 计划到2030年将各级绿色工厂产值占比提高到40%，并培育一批零碳工厂，同时通过绿色供应链提升行动提高供应商中绿色工厂企业的比重 [3] - 实施绿色工业园区提升计划，推动高新区、工业园区绿色转型，并积极培育建设一批零碳园区 [3] 金融支持措施 - 推动绿色金融、转型金融标准应用，支持创新信贷、债券、股权等融资方式，鼓励金融机构围绕研发设计、物流运维、碳排放认证等生产性服务环节加大融资支持 [4] - 支持在全球金融市场发行绿色金融产品，为全球投资者提供更多中国绿色资产，并降低轻资产、绿色服务贸易企业的融资门槛和成本 [4]

政策背景与核心目标 - 商务部印发关于拓展绿色贸易的首个专项政策文件 旨在促进贸易优化升级 助力实现双碳目标 服务全球气候治理 [1] - 绿色低碳产品已成为外贸发展新动能 国际机构预测到2030年电动汽车 太阳能 风能等产品和技术全球市场规模将达到2.1万亿美元 是目前规模的5倍 [1] 国际合作与标准建设 - 中方提出的《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》已得到50多个经济体积极响应 并在自贸协定中纳入贸易与环境相关内容 [2] - 推动与主要贸易伙伴实现绿色产品标准 认证 标识体系的互认 以帮助中国绿色产品 技术和服务更好融入全球市场 [2] - 建立严格透明的绿色产品认证监管机制 坚持对标国际先进水平 积极推动认证国际互认 [2] 产业绿色转型升级路径 - 在源头推行绿色设计 面向电子 汽车等行业开发推广绿色家电 绿色建材 绿色装备等产品 大力发展新能源汽车 节能环保装备等绿色产业 [3] - 计划到2030年将各级绿色工厂产值占比提高到40% 并培育一批零碳工厂 [3] - 通过绿色供应链提升行动 推动大型企业进行绿色采购 提高供应商中绿色工厂企业的比重 [3] - 实施绿色工业园区提升计划 推动高新区 工业园区绿色转型 并培育建设零碳园区 [3] 金融支持措施 - 推动绿色金融 转型金融标准应用 支持创新信贷 债券 股权等融资方式 [4] - 鼓励金融机构围绕研发设计 物流运维 碳排放认证评价 废旧资源回收等环节加大融资支持 降低轻资产绿色服务贸易企业的融资门槛和成本 [4] - 支持在全球金融市场发行绿色金融产品 为全球投资者提供更多中国绿色资产 [4]

全国消费总体概况 - 前三季度最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9个百分点 [1] - 社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5% [1] - 服务消费增长快于商品消费，乡村消费增速快于城镇消费 [1][12] 各省份社零规模与增速排名 - 社零规模排名前十的省份为：江苏（34788.3亿元）、广东（34254.07亿元）、山东（30386.1亿元）、浙江（28408亿元）、四川（21170.5亿元）、河南（21049.93亿元）、湖北（19533.95亿元）、福建（18653.65亿元）、安徽（17859.7亿元）、湖南（15464.3亿元） [2][3][8] - 四川社零总额超越河南，位列全国第五，为前十名中唯一排名变化 [3][9] - 共有14个省份社零增速跑赢全国平均水平，5个省份增速超6%：海南（8.6%）、内蒙古（7.2%）、山西（6.6%）、河南（6.2%）、陕西（6.1%） [1][5] - 北京、天津是全国仅有的社零负增长省份 [8] 消费结构升级与政策拉动效应 - 生活用品及服务、教育文化娱乐、服务消费等支出增长较快 [3][12] - 居民人均服务性消费支出10096元，增长4.1%，占居民消费支出比重为46.8% [12] - 以旧换新政策显效，显著拉动相关商品消费，如内蒙古家用电器和音像器材类零售额增长45.8%，通讯器材类增长91.2%，新能源汽车零售额增长55.7% [7] - 山西通讯器材类零售额增长50.4%，家用电器和音像器材类增长49.9%，新能源汽车增长29.8% [7] 重点省份消费亮点 - 海南因自由贸易港建设及旅游转化，消费增长领跑全国，但三季度增速有放缓趋势 [6] - 江苏消费升级趋势清晰，能效等级为1级和2级的绿色家电零售额增长53.7%，智能家电零售额增长53.5% [9] - 广东升级类消费强劲，文化办公用品类、家用电器等商品零售额出现两位数增长，限额以上单位通过公共网络实现商品零售增长16.2% [9] - 山东限额以上实物商品网上零售额增长17.1%，体现数字化消费趋势 [10] 服务与文旅消费活跃度 - 体育、娱乐、化妆品、金银珠宝等升级类消费快速增长 [13] - 湖北限额以上化妆品类零售额增长9.4%，体育娱乐用品类零售额增长59.9% [14] - 文旅消费市场旺盛，山西重点监测景区接待人数增长18.7%，经营收入增长17.0% [15] - 湖北城市公园管理、名胜风景区销售收入同比分别增长92.87%、1.56倍，文旅融合新业态迭出 [16] 乡村消费与县域市场潜力 - 乡村消费增速普遍快于城镇，如江苏乡村消费增速高出城镇1.4个百分点，贵州高出1.7个百分点，云南、内蒙古均高出0.8个百分点 [17] - 内蒙古乡村消费品零售额增长7.9%，增速突出 [17] - 乡村消费由大宗商品换新和日用消费升级拉动，显示从基础型转向改善型的特征 [17] - 县域市场扩容有望使乡村消费成为新增长曲线 [19]