核心观点 - 上市公司在2021年面对产品价格下降和原材料成本上涨等多重挑战下 通过降本增效和改革创新实现了业绩的逆势增长 但2022年面临疫情和地缘政治等新不确定性因素 业绩增长压力加大 同时政策支持和企业转型升级正在为业绩稳增长蓄势聚力 [1][2][4] 2021年业绩表现 - 广济药业2021年净利润同比增长47.50% 尽管维生素B2价格一度跌至每公斤90元且长期低于100元 同时主要原材料玉米淀粉价格持续上涨 [2] - 3920家披露2021年报的上市公司中 2516家实现净利润同比正增长 占比达64.18% [2] - 恒力石化2021年净利润同比增长15.37% 在原材料价格宽幅波动下保持稳定盈利能力 [3] - 宇环数控2021年营收和净利分别同比增长44.10%和69.63% [4] 行业分化态势 - 上游资源类板块业绩增长较快 下游消费板块业绩整体呈下行态势 且营收增速逐季回落 [2] - 能源和原材料行业可能继续高增长 中下游多数行业整体盈利相对较弱 [4] - 新能源汽车产业受钴镍锂原材料价格上涨影响 车企掀起两轮提价潮 且4月以来因供应链问题一度停产 [5] 上市公司整体地位 - 截至3月底境内上市公司达4782家 市值80.7万亿元 较2018年底分别增长33.4%和85.3% 规模全球第二 [3] - 实体上市公司利润占规模以上工业企业利润比重由2018年近40%增至当前约50% [3] - 上市公司缴纳税费相当于全国税收收入的近25% [3] 2022年一季度挑战 - 宇环数控2022年一季度营收和净利增速大幅放缓至10.83%和3.76% [4] - 一季报预告显示主板、创业板、科创板归母净利同比增速中位数分别为60.8%、41.3%、95.0% 均低于2021年同期 [4] - 行业头部企业和尾部企业业绩分化加剧 [4] 政策支持与应对措施 - 央行和外管局出台23条政策举措加强金融服务和支持实体经济 [5] - 鑫铂股份采取套期保值应对大宗商品价格上涨风险 并对供应链运输实行闭环管理 [6] - 中铁装配受益于新一轮基建投资 抢抓市场机遇争取订单 [6] - 青云科技积极参与"东数西算"工程 推动数据中心低碳减排和西部迁移 [6] 科技创新与研发投入 - 1797家上市公司2021年研发费用合计6902.27亿元 同比增长27.11% 其中12家研发费用超百亿元 [7] - 一季度高技术制造业增加值同比增长14.2% 信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长10.8% [7] - 青松建化建设"5G+智能制造"示范区 预计节省1%综合能耗 年经济效益约105万元 减少150人人力成本 年直接经济效益超1500万元 [8] 新能源汽车前景 - 乘联会维持2022年新能源汽车550万辆销量预测 认为需求是暂时推迟而非消失 [5] - 随着疫情影响减弱 行业将恢复高速发展态势 [5]

中国生物制造产业地图发布 - 2025年8月将发布《中国生物制造产业地图（2025年）》，包含500+代表性企业榜单，2023年版本已覆盖300+企业并分发5000+份 [2] - 第四届合成生物与绿色生物制造大会将于2025年8月20-22日在浙江宁波举办，现场宣发榜单并开放企业报名 [2][14] 两湖地区生物制造产业布局 湖北省 - 生物制造被纳入《湖北省加快未来产业发展实施方案（2024—2026年）》，武汉光谷生物城为龙头，聚焦生物医药、精准诊疗等六大领域 [3][4] - 拥有26家上榜企业，包括华大生物（基因研究）、嘉必优（科创板上市营养素企业）、禾元生物（植物源重组蛋白技术）等 [6][8][9] 湖南省 - 国内首部合成生物制造地方性法规《常德市促进合成生物制造产业发展若干规定》通过，重点发展基因编辑和生物制造 [5][6] - 14家上榜企业涵盖农业与医药领域，如隆平高科（基因编辑育种）、新合新生物（留体药物中间体，IPO申报中） [6][9] 代表性企业数据 - 湖北省企业融资阶段多样：瀚海新酶（C轮）、容嘉康生物（A轮）、元启合生（天使轮）等 [8] - 湖南省企业以传统与新兴结合：安琪酵母（A股）、鸿健生物（氨基酸）、麦肯伟科技（酶制剂，天使轮） [9] 行业大会与活动 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会设AI+生物制造主论坛及绿色化工、未来食品等专题，配套青年论坛和科技成果对接 [14][16] - 同期活动包括《2025人工智能赋能生物制造产业创新发展蓝皮书》闭门研讨会及20+行业领袖参与的闭门交流会 [16] 其他地区产业动态 - 浙江、江苏、上海、广东、京津冀分别有65家、80家、66家、76家、63家企业入选《中国生物制造500+代表性企业榜单》 [11]

财务违规事件 - 广济药业全资子公司济康医药在2022年经销业务中采用总额法替代净额法确认收入 导致2022年前三季度财报虚增营收3.21亿元 其中Q1虚增4560.16万元(占当期营收25.49%) Q2虚增1.37亿元(占26.68%) Q3虚增1.38亿元(占20.49%) [2] - 公司于2023年4月发布差错更正公告 2024年10月被证监会立案调查 最终被处以150万元罚款 时任董事长阮澍和财务总监胡明峰各被处以80万元罚款 [2] - 财务总监胡明峰在处罚落地前一日(7月21日)辞去副总经理职务 [3] 经营业绩恶化 - 2023年营收小幅下滑至7.38亿元 净利润亏损1.40亿元 毛利率同比下降近10个百分点至27.40% 经营活动净现金流由正转负 [5] - 2024年营收再跌13.42% 亏损加剧至2.95亿元 两年累计净亏损达4.35亿元 创上市25年来最差纪录 [8] - 2025年上半年预亏6700万元-8350万元 显示下行趋势仍在延续 [8] 财务指标恶化 - 销售毛利率从2023年27.40%进一步降至2024年18.74% [5][8] - 存货周转率从2022年2.60降至2023年2.06和2024年1.67 显示产品滞销和库存积压 [8] - 资产负债率从2022年底39.58%升至2025年一季度末64.19% [8] 业务结构问题 - 原料系列产品(主要为维生素B2系列)收入占比高达82.83% 但毛利率降至17.66%的历史低位 [8] - 制剂系列产品收入大幅下跌65.26% 收入占比不足10% [8] - 公司过度依赖维生素B2业务 该产品周期性明显 价格波动大 [4] 行业环境挑战 - 维生素B2市场需求持续低迷 新进厂家增多导致产能过剩 面临严重供大于求局面 [7] - 市场竞争加剧导致市场价格下行震荡 [7] - 维生素B2市场空间天花板有限 公司近20年未能突破7亿元营收规模 [9] 战略发展举措 - 公司实施"内生式拓展+外延式并购"发展战略 构建以维生素B族产品为核心的原料产品集群 [9] - 2023年收购山东百盛资产 新增异VC钠、乳酸及乳酸盐系列产品等新业务线 [4] - 新业务线目前仍处于亏损状态 产能未完全释放 技术工艺仍在提升 [7]

财务造假事件 - 子公司济康医药在经销业务中违规采用总额法确认收入 导致2022年前三季度财报严重失真[1] - 2022年第三季度虚增营收1.38亿元 占当期营收比例超20%[1] - 2022年第一季度虚增营收4560万元 占当期营收25.49%[2] - 2022年第二季度虚增营收1.37亿元 占当期营收26.68%[2] - 公司于2023年4月发布差错更正公告 2024年10月被证监会立案调查[2] - 公司被处以150万元罚款 时任董事长和财务总监各被处以80万元罚款[2] 经营业绩恶化 - 2024年全年净亏损扩大至2.95亿元 同比下滑超110%[1] - 2023-2024年两年累计亏损额高达4.35亿元 创历史最差业绩[1] - 2024年营收仅6.39亿元 同比下滑13.42%[3] - 2025年上半年预计亏损收窄至6700万-8350万元[4] 业务表现下滑 - 制剂业务收入暴跌65.26% 2024年仅贡献6143万元[3] - 核心产品曾经占比近24% 现已大幅下滑[3] - 原料产品实现11.52%的增长 但难以抵消制剂业务塌方[4] - 孟州公司VB12项目产能闲置亏损 济宁公司调试生产线持续失血[3] 研发投入减少 - 2024年研发费用骤降24%至5681万元[3] - 研发投入营收占比跌破9%[3] - 研发投入持续收缩削弱创新竞争力[4] 行业环境挑战 - 维生素B2 B12价格处于周期低谷[3] - 行业面临产能过剩与竞争激化问题[3] - 维生素行业深陷价格战[5] - 公司面临结构性困局 归咎于经济下行和需求萎缩[3]

财务违规与处罚 - 子公司济康医药在经销业务中违规采用总额法而非净额法确认收入 导致2022年第一季度多计营收4560.16万元（占当期营收25.49%）[2] 第二季度多计营收1.37亿元（占26.68%）[2] 第三季度多计营收1.38亿元（占20.49%）[2][3] - 公司2023年4月在监管部门关注下才进行会计差错更正[3] 2024年10月因涉嫌信息披露违规被立案调查[3] - 湖北证监局对公司处以150万元罚款 对时任董事长阮澍和财务总监胡明峰各处罚80万元[3] 经营业绩恶化 - 2024年营收6.39亿元（同比下滑13.42%） 连续两年负增长[4] 归母净亏损2.95亿元（同比扩大110.55%）[2] 扣非净亏损3.03亿元（同比下降107.32%）[4] - 2023-2024年累计亏损达4.35亿元[2] 制剂系列产品收入6143.78万元（同比暴跌65.26% 营收占比从23.97%降至9.62%）[4] - 原料系列产品收入增长11.52%但未能抵消整体下滑[4] 2025年上半年预亏6700-8350万元（亏损幅度较同期收窄）[5] 业务与运营挑战 - 维生素市场行情低迷 饲料级VB2及维生素B12价格处于周期低位[5] 孟州公司年产1000吨维生素B12项目产能未完全释放且持续亏损[5] - 济宁公司因生产线调试和技术工艺提升持续亏损[5] 研发投入5681万元（同比减少24%） 研发费用率从10.13%降至8.89%[5] - 公司通过降低管理成本、缩减生产规模及减少非必要人员应对困境[5] 部分原料和制剂产品销量实现同比增长[5] 公司背景 - 广济药业为湖北省属医药上市企业 1969年成立并于1999年在深交所上市[2] 主要产品包括维生素B2/B6/B12、异VC钠及医药制剂[2] 系全球主要维生素B2供应商[2]

城市转型发展 - 中央城市工作会议指出要转变城市发展动力 更加注重特色发展 城市转型发展成为区域竞争关键变量 [1] - 驻马店作为传统农业大市面临传统农业比重过大 产业链条较短 产品附加值低等发展瓶颈 [3] - 驻马店以农产品加工业为突破口 全市农产品加工企业1750家 加工业产值突破2380亿元 成为河南省万亿食品产业集群重要支撑 [4] 工业思维重塑价值链 - 遂平克明面业年加工小麦100万吨 年产值15亿元 生产800多种面制品 [5] - 正花集团开发4大系列40多种花生零食 品牌价值10亿元 70%产品线上销售 单日销量15000单 [6] - 驻马店食品产业形成粮食加工 油料加工 肉制品加工等门类齐全的现代食品产业体系 成为全国最大调味品和芝麻油生产基地 [6] 农产品精深加工 - 中药材加工成凉茶可增值 小麦转化成结晶葡萄糖等产品可增值5倍 [7] - 驻马店制定多个重点产业链三年行动方案 力争2025年农产品加工业产值突破2500亿元 [8] - 金玉锋生物科技年加工玉米200万吨 产出玉米淀粉 玉米油 氨基酸等10多种产品 为药企提供原料保障 [14] 院士经济激活创新链 - 泌阳县与李玉院士合作建成"三物融合"产业研究院 实现食用菌多品种种植和全年无空当种植 全产业链产值超百亿元 [9] - 驻马店柔性引进32名院士 拥有2个院士工作站和8个中原学者工作站 将人才优势转化为产业发展动力 [11] - "花生院士"张新友培育高油酸花生新品种 平舆县合作培育出世界首个抗裂蒴抗落粒型芝麻品种 [10] 生物医药产业发展 - 驻马店提出打造"中国药谷"战略目标 推动农产品加工 畜牧业 生物医药产业协同发展 [12] - 驻马店拥有中药材2000多种 夏枯草产量占全国80% 现有规模以上生物医药企业38家 产业增速和规模居全省前列 [14][15] - 金玉锋生物科技为天方药业等提供玉米淀粉原料 并规划维生素B2 维生素C等深加工项目 [15]

基金成立与出资结构 - 湖北长江一号健康产业投资合伙企业成立，出资额34.01亿人民币，执行事务合伙人为湖北省长江新动能私募基金管理有限公司 [1] - 基金由湖北长江产业投资基金有限公司（份额99.97%）和湖北省长江新动能私募基金管理有限公司（份额0.03%）共同出资 [1] - 两家出资公司均隶属于长江产业集团，是湖北省重要的国有资本投资平台 [1] 基金战略定位与目标 - 生物医药和大健康产业是湖北省重点打造的万亿级战略性支柱产业 [1] - 长江一号健康产业投资基金是长江产业集团加快布局生物医药和大健康产业的重要抓手 [1] - 基金将推动生物医药产业园建设和项目引进，此前集团已与光谷生物城就生物医药产业合作达成共识 [1] 产业协同与上市公司 - 广济药业（000952）是长江产业集团重要控股子公司，全球主要维生素B2供应商，湖北省专精特新小巨人企业 [2] - 基金将为广济药业在产业协同、项目落地、并购发展方面提供资本保障 [2] - 长江产业集团控股6家上市公司，覆盖生物医药、光电子、新能源汽车等行业 [3] 集团实力与产业规模 - 长江产业集团成立于2022年，注册资本336亿元，资产总额2509亿元，旗下认缴基金规模超7000亿元 [3] - 2024年湖北省大健康产业规模突破8500亿元，占全省GDP比重15%，预计2025年突破9500亿元 [3] - 湖北省计划设立100亿元大健康产业引导基金，重点支持生物医药等领域 [3] 区域产业生态 - 湖北省大健康领域高新技术企业数量突破1500家，较2020年增长65% [4] - 人福医药、远大医药在全国麻醉镇痛药、眼药水等细分市场占据领先地位 [4] - 武汉光谷生物城聚集超400家生物企业，在基因工程、疫苗研发等领域形成集群优势 [4] 专家支持机制 - 基金将组建生物医药与大健康产业专家委员会，为项目推进提供智力支持 [2] - 专家委员会将研判行业动态、技术路线、并购标准等，提升产业发展科学性 [2]

收入确认违规事件 - 公司因收入确认违规收到湖北证监局《行政处罚事先告知书》，公司及高管合计拟被罚款310万元[1] - 子公司济康医药在2022年1至9月与部分客户开展经销业务时，未拥有商品控制权却采用总额法确认收入，导致2022年第一季度、半年度、第三季度报告分别多计营业收入4560.16万元、1.37亿元、1.38亿元，占当期营业收入25.49%、26.68%、20.49%[2] - 2023年4月公司发布《关于前期会计差错更正的公告》，对2022年相关季度财务数据进行更正[2] - 湖北证监局拟对公司罚款150万元，对时任董事长阮澍罚款80万元，对时任财务总监胡明峰罚款80万元[2] 公司经营状况 - 公司连续两年亏损，2023年归属于上市公司股东的净利润亏损1.4亿元，2024年亏损扩大至2.95亿元，2025年一季度再亏3626万元[4][5] - 2023年亏损原因包括：加大研发投入、维生素B2及B12市场价格处于周期低位、年产1000吨维生素B12项目产能未完全释放、收购的山东百盛项目成本费用较高[5] - 2024年亏损主要由于主导产品市场价格低位、济宁公司价格不及预期、联营单位收益减少[6] 公司应对措施 - 公司表示不触及重大违法强制退市情形，生产经营正常[3] - 公司加强子公司经销业务管理及内控水平，提升相关人员合规意识和业务能力[6] - 针对业绩亏损，公司计划提升主导产品竞争力、盘活存量资产、推进管理改革以实现减亏[6] 公司背景 - 公司成立于1969年，1999年在深交所上市，是湖北省唯一的省属医药上市企业[4] - 主营业务为维生素B2、B6系列产品及医药制剂的研发、生产和销售[4] - 控股股东变更为长江产业投资集团后仍未扭转业绩颓势[4]

公司受罚情况 - 公司因对部分经销业务采用总额法确认收入导致2022年多期财报营业收入差错 其中第一季度多计4560 16万元(占当期25 49%) 半年度多计1 37亿元(占26 68%) 第三季度多计1 38亿元(占20 49%) [1][2] - 湖北证监局拟对公司给予警告并处以150万元罚款 时任董事长和财务总监分别拟被罚80万元 [1][2] - 公司已对2022年相关财报数据进行会计差错更正 并于2023年11月被湖北证监局采取警示函措施 [2] 公司经营状况 - 公司2023年和2024年归母净利润连续亏损 分别亏损1 4亿元和2 95亿元 2025年一季度续亏3626 62万元 [1][5] - 亏损主因包括主导产品市场价格低迷 济宁公司价格不及预期亏损 联营单位收益减少等 [5] - 公司表示刚更换经营班子 正努力扭转经营局面 但业绩改善需要过程 [5] 处罚影响 - 公司称本次处罚不触及重大违法强制退市情形 无需申请退市风险警示 生产经营正常 [3] - 律师分析行政处罚将导致公司3年内无法向不特定对象发行股票或公开发行债券 [4] - 投资者若因虚假陈述受损失可索赔投资差额 佣金和印花税三项损失 [4] 公司回应 - 公司表示目前仅收到《行政处罚事先告知书》 尚未收到最终处罚结果 [5] - 对可能出现的投资者索赔 公司将积极沟通应对 [5]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 参与人员为参与“提质增效强信心 稳中求进促发展——2025 年湖北辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”的广大投资者 [2] - 时间是 2025 年 6 月 12 日 14：00 - 16：40 [2] - 地点在全景路演（http://rs.p5w.net）[2] - 接待人员有总经理龚铖先生、董事会秘书郑彬、财务总监熊毅先生 [2] 分红相关 - 2024 年度未盈利不满足现金分红条件，未来会综合多种因素在保障经营和发展前提下考虑分红 [2] 产品相关 - 已提交人乳寡糖产品注册申请并将推进产业化工作 [2] - 2025 年维生素产品在欧洲市场订单基本持平 [3] 政策影响 - 美国贸易政策对公司订单有一定影响，目前美国对我国维生素 B2 产品关税维持在 20%，后续增加的关税被列入豁免清单，后期政策不确定，公司将密切关注并应对 [2] 经营指标 - 公司经营业绩关注定期报告，将围绕“二次创业”战略目标争取完成各项经营指标 [2]