公司背景与资本市场动态 - 若羽臣为A股上市公司 股票代码SZ003010 当前A股股价41.77元 市值129.93亿元[1] - 公司正式向港交所提交上市申请 联席保荐人为中信建投国际与广发证券[1] - 截至9月29日午间休市 A股报42.81元 市值133.16亿元 年初至今股价涨幅超200%[2] - 2020年9月通过72%代运营业务收入复合增长率登陆深交所[1][4] 创始人历程与业务转型 - 董事长王玉2007年创办校园电商爱购网 后操盘比度克品牌实现线上转型 年销售额突破3亿元[4] - 2011年成立若羽臣 从母婴品类切入 代理德国品牌哈罗闪[4] - 2021年公司净利润同比下滑67.02% 促使转型推出自有品牌[4] - 2020年9月推出首个自有家居清洁品牌绽家 第一年亏损上千万元[5] 自有品牌发展成果 - 绽家品牌2024年全渠道销售额翻倍 抖音和小红书平台商品交易总额增速均超100%[6] - 香氛洗衣液上线数月销售额破亿元 双11登顶天猫家清新品牌榜首[6] - 据弗若斯特沙利文报告 绽家成为中国家清行业成规模品牌中增速第一品牌[6] - 5年时间绽家成长为年销售额达5亿元规模的抖音顶流品牌[6] - 2024至2025年相继推出口服美容品牌斐萃和膳食补充剂品牌纽益倍[6] - 截至2025年6月底 自有品牌收入占比达45.8% 远超电商运营服务的28.8%[6] 技术投入与战略布局 - 组建超300人内容团队 签约200余名抖音主播 设立多个实景直播棚[5] - 2024年投资AI生物科技公司MetaNovas 在营养健康、日化美护产品方面开展合作[7] - 2025年与奥飞数据合作部署本地化AI算力 推动品牌管理智能化升级[7] 运营模式与财务特征 - 所有自有品牌产品均依赖OEM代工 2022至2024年合作代工厂从5家增至26家[8] - 2025年上半年销售及营销开支同比激增124%至5.99亿元 占营收比重45.4%[8] - 同期研发投入仅1644万元 占比1.25%[8] - 截至2025年6月底 公司全职雇员825人 其中销售营销人员705人占比85.5% 研发人员56人占比6.8%[8] 渠道结构与平台依赖 - 拥有157家自营线上店铺 与11家电商平台、138家零售商和7家商超客户合作[9] - 67.2%收入来自线上自营店 高度集中于抖音等少数平台[9] 未来发展策略 - 港股募资将用于加强自有品牌认知度 扩大国内销售网络 支持海外扩张[10] - 公司从代运营向自有品牌转型 反映中国电商行业变迁[10]

公司概况与市场表现 - 若羽臣是2020年9月在深交所挂牌上市的快消品电商企业 过去一年股价累计涨幅超700% 截至发稿总市值达137亿元 [2] - 公司紧跟"A+H"上市热潮 已向港交所递交招股书 计划主板挂牌上市 由中信建投和广发证券担任联席保荐人 [2] - 港股新消费板块表现活跃 老铺黄金、泡泡玛特、上美股份等股价实现两倍以上增长 毛戈平涨幅超85% [2] 业务转型与战略发展 - 公司2011年成立于广州 主营美妆、宠物食品及大健康等类目的电商代运营业务 是国内头部电商TP公司之一 [3] - 2020年战略转型推出自有家居清洁品牌绽家 2024年和2025年相继推出口服美容品牌斐萃和麦角硫因膳食补充剂品牌纽益倍 [3] - 公司构建以"悦己"、"健康"、"品质"为核心理念的品牌矩阵 覆盖家居清洁、膳食补充剂等潜力品类 [4] - 转型瞄准新消费趋势 据申万宏源数据 "谷子经济"2024年市场规模达1689亿元 同比增长40.6% [4] 自有品牌业绩表现 - 总收入从2022年12.17亿元增长至2024年17.66亿元 年复合增长率20.5% 净利润从3379.1万元攀升至1.06亿元 复合年增长率76.8% [10] - 2025年上半年营业收入13.19亿元 同比增长67.6% 净利润同比增长85.6% [10] - 自有品牌业务在2025年上半年取代电商运营服务成为第一大收入来源 [10] - 绽家品牌2022-2024年零售额复合年均增长率72.6% 在家居清洁护理行业中成规模品牌中增速第一 [8] - 2025年上半年海外市场收入比重达32.6% [8] 财务结构变化 - 电商运营服务收入从2022年10.56亿元降至2024年7.63亿元 [10] - 自有品牌毛利率持续走俏 2025年上半年达71.9% 品牌管理和电商运营服务毛利率均在44%左右 [13] - 自有品牌毛利率远高于其他业务 2024年达66.8% [12][13] 运营模式与产品策略 - 公司通过品牌管理与电商运营服务维持多元化业务结构 [4] - 绽家产品强化"悦己与生活美学"心智建设 兼具功能与情感 产品包括洗衣液、车载香薰、除菌液和地板清洁剂等 [6] - 公司具备在多品类、多人群赛道持续打造爆款的能力 [4] 渠道依赖与营销投入 - 2025年上半年自有品牌在抖音渠道零售额5.07亿元 占全渠道零售额61.4% [16] - 2024年销售及营销开支5.26亿元 研发投入仅0.26亿元 销售及营销开支占营业收入比重29.78% [17] - 2025年上半年销售及营销开支同比激增124.2%至5.99亿元 占营业收入比重进一步攀升至45.4% [17] - 营销开支中83.6%用于电商平台流量获取和KOL/KOC佣金支付 [17] 股东结构变化 - 第二大股东朗姿股份2025年3月以来多次减持 合计减持超1000万股 [18]

公司业务与财务表现 - 专注于家居清洁护理和膳食补充剂两类自有品牌的新消费品公司 旗下包括绽家 斐萃和纽益倍三个主要品牌 [2] - 2022年至2024年收入从12.17亿元增长至17.66亿元 2025上半年收入达13.19亿元 同比增长67.6% [2][3] - 2022年至2024年年内利润从3379.1万元增长至1.06亿元 2025上半年期内利润达7226.4万元 同比增长85.6% [2][3] - 毛利率持续改善 从2022年的33.5%提升至2024年的44.6% 2025上半年毛利率进一步升至57% [3] - 销售及营销开支从2022年的2.76亿元增长至2024年的5.26亿元 2025上半年达到5.99亿元 [3] 公司治理与股权结构 - 王玉 王文慧及天津雅艺被视为一组控股股东 合计持有约42.93%的权益 [3][4] - 王玉担任公司执行董事 董事长兼总经理 负责管理董事会运作及制定整体战略规划 [5] - 王文慧担任非执行董事 负责监督公司管理及就战略发展提供建议 [6][7] - 王玉持有天津雅艺99%合伙权益 王文慧作为普通合伙人持有天津雅艺1%合伙权益 [3] 资本市场动态 - 公司已于2020年9月25日在深交所主板上市(股份代号: 003010.SZ) [2] - 目前正在港交所递交招股书 中信建投国际和广发证券担任联席保荐人 [2]