公募基金产品动态 - 近期7家公募基金旗下“双创人工智能ETF”同时发售，其中永赢基金旗下产品因首日募集近10亿元上限而提前结束募集[1][2] - 首批7只双创人工智能ETF于11月21日获批，跟踪标的为中证科创创业人工智能指数，该指数由科创板和创业板中50只AI产业链龙头企业组成[1][3] - 自11月24日以来近一周，共有19只双创半导体、双创机器人ETF上报，均瞄准AI赛道[2] - 除双创系列ETF外，11月下旬以来还有科创板半导体、芯片、人工智能、创新药等科技类ETF产品上报[3] 基金公司战略布局 - 部分基金公司正全面加码科技赛道，例如华泰柏瑞基金、永赢基金已上报双创人工智能、双创半导体、双创机器人三大主题ETF[3] - 易方达、泰康、平安、鹏华等公募则布局了其中两类主题ETF[3] - 基金公司将相关主题ETF作为差异化竞争的重要抓手，以吸引增量资金并契合行业工具化、细分化的长期发展趋势[4] 潜在资金流入与市场影响 - 根据首批7只双创人工智能ETF的募集上限统计，若均能完成顶格募集，预计将给人工智能等科技板块带来超300亿元的增量资金[3] - 政策支持、行情赚钱效应与行业竞争共同推动了公募密集上报科技类ETF的热情[4] - 市场结构性行情显著，投资者倾向于通过窄基ETF精准布局高景气赛道以捕捉超额收益[4] 行业投资机会与观点 - 受访投资人士表示，在科技创新领域最看好人工智能的投资机会，同时也包括半导体、生物技术、清洁能源等[6] - 从投资角度看，算力端和算法端是AI两个比较重要的机会，其中算力端最看好存储相关的机会[6] - 在应用层，中国在场景丰富度和To C渗透率上全球领先，拥有强大模型的厂商及能将AI嵌入商业模式进行创新的公司值得关注[6] - AI被认为是长线资金眼中的“黄金赛道”[5]

新产品申报与获批 - 11月24日以来，华夏基金、易方达基金、广发基金等7家基金公司上报首批科创创业机器人ETF [1] - 11月24日至25日，市场共上报3只科创板创新药ETF、2只科创板芯片设计ETF、1只科创板半导体材料设备ETF、2只科创板人工智能ETF及1只联接基金 [1] - 11月21日，首批7只科创创业人工智能ETF获批，定于11月28日发行，其中景顺长城、摩根、易方达旗下相关产品均设80亿元募集上限 [1] 指数构成与投资方向 - 中证科创创业机器人指数从科创板和创业板中选取40家上市公司，涵盖为机器人智能化提供感知、规划决策、运动控制与执行功能所需的软硬件及应用产品 [1] - 指数反映智能机器人相关企业的整体表现 [1]

全球首款5G-A人形机器人技术突破 - 全球首款5G-A人形机器人"夸父"在十五运会深圳火炬传递中完成百米火炬传递任务，负载1.6公斤并展现高度拟人奔跑姿态[1] - 机器人采用量产机型零改造，从接到任务到正式传递仅1个月时间，证明同一设备可适配展厅导览、工业搬运及高动态火炬传递等多场景任务[3] - 通过新一代运动控制算法突破传统步态固化瓶颈，实现迈步幅度、摆臂节奏和身体重心转移的高度拟人动态，并优化负载平衡算法解决奔跑中重心偏移问题[4] 5G-A网络与远程操控技术 - 5G-A网络通过优化沿线20余个站点提供稳定上行速率，实现机器人第一视角超高清画面实时回传[2] - 技术人员依托5G-A网络远程监控并精准控制机器人完成起步、奔跑、挥手及交接等系列动作[2] 具身智能产业发展前景 - 具身智能定义为拥有物理载体的智能体，具备感知、决策和交互能力，使AI从理论走向实战应用[7] - 机构预测2025年成为具身智能机器人产业量产元年，未来十年以上存在发展机遇，全球政府、科技巨头及产业链企业均已入局[7] - IDC预测2029年全球机器人市场规模突破4000亿美元，中国市场占比近半，2025年中国商用人形机器人出货量约5000台，2030年增至近6万台，年复合增长率超95%[7] 具身智能产业ETF投资工具 - ETF作为一揽子投资工具可分散风险并把握板块整体趋势，适合普通投资者参与产业链长、技术迭代快的具身智能产业[9] - 银华基金提供三款差异化ETF产品：港股科技30ETF覆盖港股AI产业链上下游，机器人ETF基金覆盖系统方案商至自动化零部件全产业链，科创板人工智能ETF聚焦科创板AI产业链30家龙头企业[10]

文章核心观点 - 全球首款5G-A人形机器人“夸父”在十五运会深圳火炬传递中完成百米火炬传递，展示了中国具身智能产业的技术突破和加速落地 [1] - 机构认为2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，看好其未来十年以上的发展机遇，全球各方均已聚焦入局 [8][9] - IDC预测到2029年全球机器人市场规模将突破4000亿美元，中国市场占近半，2025年中国商用人形机器人出货量约5000台，2030年将增至近6万台，年复合增长率超95% [9] 机器人“夸父”的技术亮点 - 5G-A网络赋能实现远程精准操控，通过优化沿线20余个站点，稳定的上行速率确保了机器人第一视角超高清画面的实时回传 [3] - 量产机型零改造凸显场景泛化能力，从接到任务到正式传递仅1个月时间，未进行任何特殊硬件改造，同一台设备能胜任展厅导览、工业搬运及火炬传递等高动态任务 [4] - 融合运控算法升级实现高度拟人动态，突破了传统机器人步态固化的技术瓶颈，重点提升了奔跑时的“动态黏性”，并优化负载平衡算法精准化解了1.6公斤火炬负载带来的重心偏移问题 [5] 具身智能产业前景与市场规模 - 具身智能是指拥有物理载体的智能体，可通过感知、决策和交互能力执行现实世界任务并主动学习进化，让AI从“纸上谈兵”走向“实战应用” [8] - 到2029年全球机器人市场规模将突破4000亿美元，其中中国市场占近半 [9] - 2025年中国商用人形机器人出货量约5000台，2030年将增至近6万台，年复合增长率超95% [9] 相关ETF投资工具 - 港股科技30ETF跟踪恒生港股通中国科技指数，一次性打包“港股AI产业链”上下游基础设施、中游大模型、下游应用，成份股兼顾大、中、小盘科技企业 [10] - 机器人ETF基金跟踪中证机器人指数，覆盖完整的机器人产业链，包括系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等 [10] - 科创板人工智能ETF跟踪科创AI指数，聚焦科创板AI产业链上中下游30家龙头企业，电子行业占比53.7%、计算机35.5%，AI主题纯度高、弹性大 [10]

科创板人工智能ETF融资活动概况 - 11月7日，科创板人工智能ETF（588930）融资买入757.24万元，融资偿还649.42万元，实现融资净买入107.82万元 [1] - 当日融资余额为6531.61万元，融资融券余额亦为6531.61万元，较前一日上涨1.68% [1][2] - 融券方面，当日无融券交易 [2] 近期融资趋势分析 - 近3个交易日（11月5日至11月7日）该ETF已连续实现融资净买入，累计金额达344.69万元 [1] - 具体来看，11月7日融资净买入107.82万元，11月6日融资净买入218.56万元，11月5日融资净买入18.31万元 [2] - 自11月3日融资净卖出400.76万元后，融资余额已连续四个交易日增长，从6106.48万元增至6531.61万元 [2][3] - 同期两融余额变动幅度分别为：11月7日上涨1.68%，11月6日上涨3.52%，11月5日上涨0.30%，11月4日上涨1.32%，而11月3日则下降6.16% [3]

市场表现 - 10月13日A股市场整体低开高走，科创50指数率先翻红 [1] - 科创板人工智能ETF（588930）大幅低开后快速翻红，截至10:21涨近1% [1] - 成分股中金山办公涨超12%，安路科技、福昕软件等领涨，奥比中光、石头科技、思看科技等领跌 [1] 行业与政策动态 - 商务部发布2025年第61号公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制，附件采用wps格式且申请文件须以中文提交引发热议 [1] - OpenAI、Xai、Google等公司10月以来陆续更新大模型能力，产业创新持续推进，持续利好AI应用落地 [1] - 外部环境变化叠加国内政策支持，未来应用的国产化、AI化支持力度或将更加显著 [1] 投资机遇分析 - 国产AI应用有望迎来拐点机遇 [1] - 海外市场在技术进展、付费环境、商业模式和市场空间等维度均领先于国内 [1] - 看好国内公司凭借产品与工程化能力、创新与迭代速度等优势在AI应用出海的投资机遇 [1] ETF产品信息 - 科创板人工智能ETF（588930）跟踪上证科创板人工智能指数 [2] - 该指数从科创板市场选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数旨在反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现 [2]

ETF市场规模与增长 - ETF总规模达5.5万亿元，创历史新高，较去年底增长1.76万亿元 [2][3] - 股票ETF规模为3.62万亿元，是绝对主力，较去年底增长7281.9亿元 [3] - 债券ETF迎来爆发式增长，规模从1799.87亿元跃升至6740.48亿元，产品数量从21只增至53只 [3] - 跨境ETF规模实现倍增，达到8726.91亿元 [3] - 百亿级ETF阵营显著扩容，已有115只ETF规模突破百亿元，其中17只超过500亿元 [2][3][4] 头部产品与竞争格局 - 千亿级ETF频频涌现，华泰柏瑞沪深300ETF规模为4198.91亿元，易方达沪深300ETF为3014.23亿元，华夏沪深300ETF为2254.23亿元 [4][5] - 富国港股通互联网ETF规模达966.96亿元，接近成为首只千亿级行业主题ETF [5] - 行业马太效应显著，15家基金管理人规模超千亿，合计达4.85万亿元，占全市场近九成份额 [5] - 华夏基金和易方达基金为头部机构，管理规模分别为8868.84亿元和8455.94亿元 [5] - 22家基金管理人旗下ETF总规模不足20亿元，其中超10家不足5亿元，中小机构生存压力大 [6] 行业发展趋势与服务转型 - 行业竞争重心从“拼产品数量和规模”转向“拼资产配置服务能力” [2] - 头部机构率先探索服务转型，例如易方达基金推出“指数直通车”小程序，华夏基金推出资产配置工具“红色火箭LetfGo” [8] - 富国基金强调在低利率环境下，投资者更需要通过多资产配置实现分散化收益，降低组合波动 [8] - ETF资产配置正从“方法论”走向“体系化落地”，富国基金已搭建覆盖全流程的ETF投资决策系统，标志投资走向数字化、智能化平台 [9] - 产品谱系不断拓宽，首批上证580 ETF、科创综指ETF、科创板人工智能ETF等相继推出 [3]

科创板ETF产品发展概况 - 科创板ETF数量在2025年9月26日达到102只，自2020年首批4只产品成立以来，产品阵营快速扩容，今年以来新成立61只 [2] - 产品体系构建起“宽基+行业+策略”的全维度指数工具箱，涵盖科创板50ETF、科创板100ETF、科创板200ETF、科创综指ETF等宽基产品，以及人工智能、芯片、生物医药等细分行业和策略主题产品 [1][2] - 截至2025年9月25日，科创板ETF总规模达到2941.21亿元，其中4只产品规模超百亿元，易方达上证科创板50成份ETF规模最大，为754.45亿元 [3] 市场参与与资金配置 - 公募机构是科创板ETF主要布局者，鹏华基金旗下科创板ETF数量达10只，易方达基金、华夏基金等旗下产品均超过7只 [4] - 主动权益类基金持续增配科创板股票，二季度末配置比例达15.36%，创历史新高，超配比例由7.5%提升至7.72% [4] - 中国证监会提出将科创板ETF纳入公募基金投顾配置范围，以促进更多中长期资金向新质生产力聚集 [3] 制度环境与市场表现 - 科创板设立6年来制度持续完善，2022年8月起指数体系完善并启动做市商制度，2024年推出“科创板八条”，2025年设立科创成长层 [5] - 近期科创板相关指数创下历史新高，受益于AI产业周期与流动性外溢双轮驱动 [5] - “1+6”改革政策深入推进、科创成长层设立及未盈利企业上市标准放宽，持续为板块注入优质标的 [6]

科创板人工智能概念股表现 - 芯原股份股价上涨超过15% [1] - 晶晨股份股价上涨超过7% [1] - 恒玄科技股价上涨超过6% [1] 人工智能相关ETF市场表现 - 上证科创板人工智能指数ETF上涨超过3% [1] - 科创板人工智能ETF（588930）现价1.655元，上涨0.058元，涨幅3.63% [2] - 科创AIETF（588790）现价0.845元，上涨0.028元，涨幅3.43% [2] - 科创人工智能ETF华宇（589520）现价0.635元，上涨0.021元，涨幅3.42% [2] - 科创人工智能ETF（588730）现价1.544元，上涨0.050元，涨幅3.35% [2] - 科创人工智能ETF华夏（589010）现价1.490元，上涨0.048元，涨幅3.33% [2] - 科创人工智能ETF汇添富（589560）现价1.018元，上涨0.031元，涨幅3.14% [2] - 人工智能ETF科创（588760）现价0.799元，上涨0.025元，涨幅3.23% [2] - 科创AIETF鹏华（589090）现价1.126元，上涨0.034元，涨幅3.11% [2] - 科创AIETF富国（589380）现价1.484元，上涨0.046元，涨幅3.20% [2] 人工智能行业发展动态 - AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域渗透率快速提升 [2] - 人工智能商业化进程超出市场预期 [2] - 政策支持力度加大和国产算力建设提速推动行业发展 [2] - 人工智能产业链各环节龙头企业有望持续受益 [2]

核心观点 - 科创板人工智能ETF（588930 SH）在2024年8月至2025年7月期间的最佳趋同股为虹软科技（688088 SH）[2][9] - 基于虹软科技动态仓位配置策略在2025年8月1日至8月27日期间实现6 44%的期末收益且夏普比率略优于买入持有策略[3][10] - 虹软科技2024年基于2023年营业收入的底部估值为14倍PS 2025年股价主要波动于2027年一致预期基本面价值之下[2][9] 科创板人工智能ETF配置价值 - 趋同股选择综合考虑成分股与ETF走势偏差和研究覆盖度 虹软科技为2025年7月底最优标的[2][9] - 配置仓位测算基于个股股价在2024至2027年基本面价值区间的相对位置 2027年预期基本面价值为Wind一致预期营业收入乘以14倍PS[2][9] - 虹软科技2025年盈利预测持续稳健 8月27日收盘价接近2027年每股预期基本面价值[2][9] - 2025年7月31日至8月27日收盘仓位平均23 78% 8月27日收盘仓位10 7%[2][9] 配置策略业绩表现 - 动态仓位配置策略期间收益6 44% 最大回撤0 71% 夏普比率略优于买入持有[3][10] - 买入持有科创板人工智能ETF同期收益29 15% 最大回撤3 13%[3][10] - 策略采用2025年7月31日数据选择趋同成分股进行ETF配置仓位测算并定期跟踪效果[2]