2025年1至6月份，兆新股份的营业收入构成为：化工行业占比50.13%，光伏行业占比49.87%。 每经AI快讯，兆新股份（SZ 002256，收盘价：3.77元）12月16日晚间发布公告称，为进一步深化与深 圳市高新投体系的合作，充分依托深圳市南山区"知识产权证券化"融资产品及贴息支持政策红利，公司 于2025年12月16日与深圳市高新投小额贷款有限公司（以下简称"高新投小额贷"）签署《借款合同》及 《质押合同》。本次融资以公司持有的一项发明专利申请为质押标的，成功获得人民币3000万元额度， 期限为1年，并可享受低息补贴政策。 本次融资合作中，在高新投体系的协同赋能下，公司与深圳市高新投融资担保有限公司（以下简称"高 新投融资担保"）签署《担保协议书》，由其为上述融资提供保证担保；公司子公司深圳市永晟新能源 有限公司（以下简称"深圳永晟"）作为协同合作主体，分别与高新投小额贷签署《保证合同》、与高新 投融资担保签署《反担保保证合同》，深圳永晟以保证人的身份为公司上述借款向高新投小额贷提供连 带责任保证担保，并以反担保保证人身份因公司上述借款为高新投融资担保公司提供相应的连带责任反 担保。 截至本公告披露 ...

事件概述 - 深圳证券交易所与中央广播电视总台央广网联合共建的“深市债讯”栏目正式发布 [1][4] - 该栏目旨在打造一个权威、专业、前沿的传播平台，传递深交所债券市场的政策法规、创新产品、监管服务等信息 [2] 合作背景与意义 - 合作标志着双方从“常态互动”向“机制化合作”的进一步深化 [1] - 权威媒体的高效传播与专业解读，在推进重大改革过程中能发挥稳定预期、凝聚共识的重要作用 [1] - 期待形成“监管-市场-媒体”良性互动，营造改革发展良好舆论环境 [1] - 目标是建立更加适配新质生产力发展的资本市场生态体系 [1] - 央广网通过构建“智库研究+媒体传播+生态联动”的立体化IP矩阵，形成服务国家战略、赋能行业发展的品牌势能 [2] 行业与市场地位 - 中国债券市场规模已稳居全球第二 [2] - 债券市场在支持实体经济、传导货币政策、维护金融稳定等方面发挥着关键作用 [2] - 深交所债券市场是中国债券市场重要组成部分，是服务新质生产力发展、满足投资者多元投资配置需求的重要平台 [2] 栏目内容与展望 - 栏目将展示科创债、绿色债、知识产权证券化等产品积极服务金融“五篇大文章”的实践 [3] - 栏目将展示公募REITs引领的投融资机制创新 [3] - 栏目将展示债券一、二级市场的协调发展 [3] - 栏目将展示优质服务如何触达发行人、投资者、中介机构等市场主体，共同构建稳定、透明、可预期的市场生态 [3] - 栏目发布站在“十五五”蓝图即将全面展开的关键节点，旨在助力多层次债券市场建设 [2]

公司战略定位 - 公司以金融服务实体经济为本源，将发展新质生产力作为服务实体经济的重要发力点，其内涵与金融“五篇大文章”高度契合[1] - 公司致力于打造“有温度的证券平台服务商”，持续为客户提供高效率、有温度、有价值、一致化的服务[1][9] 服务科技创新企业 - 公司实施“全周期产品创新”与“区域精准服务”双轨战略，构建覆盖企业全生命周期的多元化“接力式”投融资服务体系[2] - 股权业务聚焦半导体、新能源、高端装备三大战略性新兴产业，深耕长三角、珠三角两大产业集群地，并深化与创投机构合作以服务硬科技中早期企业[2] - 债权业务推出科创债、科创票据等创新工具，截至2025年9月末，承销科技创新公司债券及证监会ABS合计65只，承销规模达169.80亿元[3] 绿色金融实践 - 公司将绿色金融理念根植于业务顶层设计，建立“政策-产业”快速映射机制，并将绿色金融指标纳入内部考核体系[4] - 具体实践包括助力发行全国首单碳中和绿色可交换公司债券、全国首单碳资产ABS，并推动发行规模为10.7亿元的清洁能源REIT上市[4] 普惠金融与投资者教育 - 公司构建股票投顾与基金投顾并行的多层级矩阵，通过App提供普惠服务以降低普通投资者入门门槛[6] - 围绕多个宣传主题组织开展形式多样的投资者宣传教育活动，并通过线上线下渠道扩大投教影响力[6] 养老金融布局 - 公司聚焦适老化改造，在2025年分季度完成App关怀版界面升级及银证转账界面优化，并设计老年人专属投教内容[7] - 经纪业务发行个人养老公募基金产品，机构端设立23只险资资管计划，管理规模达314.73亿元，以支持养老保障体系建设[7] 数字金融与技术创新 - 公司构建IT核心能力，设立分布式平台化开发、组装式场景应用和数字化精细管理的技术数字化转型理念[8] - 数据化经营聚焦数据平台、资产、工具三大维度，建设统一数据服务中心，并依托领航基础底座完善八大领域分布式平台[8] - 产品创新方面，联合打造全国首单数据资产ABS，规模为1.3亿元，票面利率为2.4%[9]

公司战略举措 - 公司近期完成收购美国加利福尼亚州奥兰治县尔湾市一处物业，总代价为436.5万美元 [1] - 公司于美国科罗拉多州注册成立全资附属公司ETHKBANK Inc，注册ID为20251886812，作为集团在北美市场开展业务的重要平台 [1] - 上述举措是集团顺应全球数字金融与知识产权证券化发展趋势作出的战略部署，旨在强化全球业务协同能力 [1] 物业资产详情 - 收购的物业地块编号为APN588-206-19，总占地约4,960平方英尺（约0.113英亩） [1] - 物业包括一栋约9,920平方英尺的两层办公楼建筑，涵盖办公区、会议室及配套设施，兼具办公与研发用途 [1] 业务整合与未来发展 - 该物业将被打造为集团在美国的战略总部，重点支持稳定币公链技术研发及知识产权证券化等创新资本运作 [2] - 集团原于中国内地及中国香港地区布局的RWA相关业务将逐步整合至ETHKBANK，以实现全球资源的优化配置 [2] - 公司致力于推动链上金融基础设施与实体经济深度融合，向全球领先的稳定币及高科技知识产权资本运营商战略升级 [2]

文章核心观点 - 科技金融作为国家战略核心 承载推动中国经济新旧动能转换重任 通过金融资源配置引导资金流向科技创新领域 助推经济结构优化升级 [1] 资本市场科技金融发展现状 - 监管层密集推出新"国九条"、"科技十六条"、"科创板八条"等政策 从功能定位、市场环境、上市公司质量、产品创新等多维度系统推进 [2] - 截至2025年6月末 共有1660家战略性新兴产业上市 市值占比18.83% 较十年前提升17.16个百分点 [2] - 私募股权创投基金覆盖超过90%科创板及北交所上市公司 超过50%创业板上市公司 坚持"投早、投小、投长期、投硬科技"策略 [2] - 债券市场科创债累计发行1.2万亿元 支持半导体、人工智能等前沿领域 [2] 证券公司服务科技金融的障碍 - 科技企业估值面临系统性挑战 过度依赖历史财务表现和短期盈利指标 难以反映创新价值与成长潜力 [3] - 盈利数据缺失或不稳定导致传统估值指标失效 企业真实价值被系统性低估 [3] - 专利、技术、数据等无形资产难以量化 在资产负债表中无法准确体现价值 [3] - 信息不对称使投资者难以获取技术细节、研发进展等关键信息 [3] - 细分赛道可比公司稀少 缺乏可参照定价基准 [3] - 与高校科研院所未形成高效协同机制 存在"知识—资本"转换断层 [4] - 内部考核依赖短期财务表现 缺乏对跨周期投资等长期行为的有效激励 [5] - 风险容忍机制不健全 对技术路线失败等情况承受能力较低 [5] 科技金融服务优化路径 - 构建"投行+研究+投资"三位一体服务模式 提供综合化陪伴式服务 [6] - 投行业务深度融入产业链 打造"投行+"生态 支持战略新兴产业IPO与再融资 [6] - 加快建设并购主题基金 拓展知识产权证券化、科创REITs等创新融资工具 [6] - 研究业务加强前沿领域跟踪 为投资决策提供专业建议 [7] - 股权投资坚持投早、投小、投硬、投绿策略 探索多元退出路径 [7] - 应用AI、区块链等前沿科技提升服务效率 研发"人工智能+"服务平台 [7] - 建设产学研一体化生态圈 打造科创金融综合服务中心 [7] - 联合银行、保险、担保等多金融业态 创建"投贷保"联合支持机制 [7] 风险管理体系构建 - 建立科学综合估值体系 统筹考量技术实力、专利储备、行业趋势等多维要素 [8] - 建立长周期考核激励机制 注重企业长期成长性与战略价值 [8] - 借助大数据、人工智能搭建风险预警监测系统 实现动态风险跟踪 [8]

核心观点 - 数字金融通过科技创新重构传统金融业态 有效解决制造业企业融资信息不对称 信用评估难 服务效率低等痛点问题 推动产业高端化 智能化 绿色化转型升级 深化金融与实体经济协同 助推从制造大国迈向制造强国和金融强国[1] 科技赋能路径 - 技术研发期推广研发贷加知识产权证券化组合工具 建立以专利价值评估为核心的风控模型 允许企业以未来专利收益权作为偿债保障 通过政府引导基金让利机制吸引社会资本投向硬科技领域[2] - 成果转化期深化科技产业金融专项 建设国家级科技成果转化数字平台 整合技术专利 中试基地资源与投资机构信息 实施投融资路演机制缩短产学研对接周期[2] - 产业化推广期利用区块链记录设备运行数据动态调整保费率 建立专精特新企业上市培育云平台 提供IPO进程追踪 合规自检 投资人匹配等全流程服务 加速企业登陆科创板 北交所[2] 产业链赋能路径 - 数据信用维度通过区块链分布式账本构建核心企业应付账款电子凭证系统 实现应收账款不可篡改 可拆分 可追溯流转 使信用资源穿透至多级供应商 探索试点供应链票据平台运营 允许链上企业凭真实贸易背景签发电子票据 通过智能合约实现自动贴现降低票据融资摩擦成本[3] - 物的信用维度推动建设物联网赋能的智能监管仓网络 部署高精度传感器对钢材 化工原料等动产质押物实施全生命周期监控 生成实时映射物理库存的数字孪生模型 联动动产质押登记政务系统实现质押物权属的司法瞬时确权与违约处置证据链固化[3] - 交易信用维度基于产业链数字图谱识别企业间贸易关联强度 对高频稳定交易的中小企业集群给予动态化链式授信额度 依据历史订单数据流自动调整融资规模 实现仓单生成 估值 质押 预警的全流程数字化 配套建立财政金融产业三级风险缓释架构[3] 区域赋能路径 - 面向中西部产业承接区创新飞地经济金融支持模式 开发产能转移贷产品 通过跨区域信用信息共享平台调取企业历史经营数据 与迁入地厂房建设进度 设备安装物联网数据智能匹配提供中长期限结构化贷款 设立省级产能置换担保基金引入第三方专业机构进行残值评估与技术折旧测算[4] - 在先进制造业集群培育端推行定制化银团服务 基于产业集群关键企业关联度 技术扩散半径 创新协同指数等指标进行智能诊断画像 研发一链一策服务工具包 运用基建贷加设备租赁加订单贷等组合金融工具 将园区标准厂房 研发中心等资产证券化[4] - 跨境维度搭建跨境产业金融数字平台 整合海关报关数据 外汇收付流水 出口退税凭证等多源信息生成企业跨境贸易信用白名单 提供本外币一体化资金池服务实现集团内跨境调拨额度自动扩容 深化区块链加贸易融资试点通过智能合约触发出口票据即时贴现 联动汇率避险工具提供融资加锁汇一站式方案 探索跨境数据资产质押创新允许企业凭海外专利许可费 国际订单池等跨境数据资产增信融资[4]

数字金融与新型工业化协同关系 - 数字金融作为数字经济时代核心驱动力 通过系统性变革重塑金融服务范式 为新型工业化战略注入强劲动能 有效破解传统金融服务在支持产业高端化 智能化 绿色化转型中的结构性难题[1][14] - 新型工业化是以科技创新为引领 先进制造业为骨干的现代化产业体系构建进程 本质上是产业高端化 智能化 绿色化的转型升级[1] - 数字金融依托大数据 区块链 人工智能等技术重构传统金融业态 破解制造业企业融资信息不对称 信用评估难 服务效率低等痛点问题[1] 数字金融内涵与核心维度 - 数字金融是以数据为关键生产要素 科技为核心驱动力的新型金融业态 利用区块链 人工智能 云计算等技术深度重塑金融服务生态[2] - 内涵演进为工业化全要素配置的智能中枢 实现从基于财务报表的静态授信向基于数据流实时穿透的动态适配转变[3] - 核心维度包括驱动数据要素资本化破解工业数据沉默价值困境 推动产业技术融合形成信息流物流价值流高效协同 重塑生产要素连接方式构建适配产业进阶的金融供给体系[3] 数字金融赋能机理 - 基础支撑层面通过大数据人工智能技术整合多维数据构建精准信用画像 利用区块链构建数据信用体系推动核心经营数据上链确权 将无形资产转化为可量化数字信用资产[4] - 深度赋能层面提供全生命周期金融解决方案 初创期企业适用股权融资知识产权质押 成长期企业匹配供应链金融 成熟期企业通过绿色债券科创票据实现产业整合[5] - 拓展服务层面引导资金流向国家战略重点领域 通过碳账户绿色信贷支持工业节能降碳 利用区块链提升跨境贸易结算效率与透明度[5][6] 发展制约因素 - 技术应用矛盾表现为工业数据孤岛现象突出 跨系统安全共享机制缺失导致金融风控模型数据维度过窄 算法歧视问题对重资产制造业企业误贴高风险标签[7] - 制度协同瓶颈表现为现行金融监管框架难以适配工业数据资产化进程 数据信用型动产融资面临权属登记困境 缺乏法律依据[7] - 服务能力断层表现为金融机构产品同质化严重 难以匹配制造业长周期高波动专业化融资需求 复合型人才储备不足[7] 科技赋能路径 - 构建全周期创新金融支持体系 技术研发期推广研发贷+知识产权证券化组合工具 建立以专利价值评估为核心的风控模型[8] - 成果转化期深化科技产业金融专项 建设国家级科技成果转化数字平台整合技术专利与投资机构信息[8] - 产业化推广期利用区块链记录设备运行数据动态调整保费率 建立专精特新企业上市培育云平台提供IPO全流程服务[8] 产业链赋能路径 - 构建以数据信用为枢纽 物的信用为锚点 交易信用为网络的立体化赋能体系[9] - 数据信用维度通过区块链构建核心企业应付账款电子凭证系统 实现应收账款不可篡改可拆分可追溯流转[9] - 物的信用维度推动建设物联网赋能的智能监管仓网络 部署传感器对动产质押物实施全生命周期监控生成数字孪生模型[9] 区域赋能路径 - 实施梯度化金融适配策略 中西部产业承接区创新飞地经济金融支持模式 开发产能转移贷产品通过跨区域信用信息共享平台调取历史经营数据[10] - 先进制造业集群培育端推行定制化银团服务 基于产业集群指标研发一链一策服务工具包 运用基建贷+设备租赁+订单贷等组合金融工具[11] - 跨境维度搭建跨境产业金融数字平台 整合多源信息生成企业跨境贸易信用白名单 提供本外币一体化资金池服务[11] 技术融合路径 - 加速数字技术与工业场景融合创新 构建工业互联网+金融基础设施 开发数据沙箱机制实现敏感数据可用不可见[12] - 深化人工智能应用训练垂直行业风控模型 创新数字人民币工业应用场景探索基于智能合约的订单融资自动发放[12] - 绿色制造领域推进工业碳金融一体化 建设工业碳账户贯通企业能源管理系统与金融机构ESG数据库[12] 政策保障路径 - 建立产融数据分级分类共享国家标准 完善数据资产金融化配套法规 明确工业数据确权登记法律程序[13] - 构建适应性监管框架创新监管科技工具 推行监管节点上链实现资金流向实时追踪 对算法模型实施穿透式监管[13] - 建立产教融合人才培养体系 选拔金融机构骨干担任产业链金融顾问 建立健全科技产业金融人才职业认证体系[13]

核心观点 - 平安证券通过系统性创新在科技金融服务领域形成鲜明特色 重点聚焦知识产权证券化和碳减排挂钩债券等特色产品 [2][4] - 公司实施"全周期产品创新"与"区域精准服务"双轨战略 构建覆盖企业全生命周期的多元化投融资服务体系 [3] - 通过落实关键增信要素和优化客户筛选两大举措 有效破解科技型企业风险共担机制难题 [6][7] - 在知识产权证券化领域打造行业标杆 累计推动相关产品规模达4.24亿元 [8][9] 业务战略 - 实施"全周期产品创新"与"区域精准服务"双轨战略 推进从规模驱动到服务体系驱动的升级 [3] - 股权业务聚焦半导体、新能源、高端装备三大战略性新兴产业 深耕长三角和珠三角产业集群 [3] - 深化与同创伟业、东方富海等创投机构合作 重点服务早期硬科技企业 [3] - 债券业务承销规模长期稳居行业前十 持续探索服务科创企业的深度模式 [4] 产品创新 - 推出科创债、科创票据等创新债权融资工具 [4] - 创新研发知识产权证券化和碳减排挂钩债券等特色产品 [2][4] - 构建科学的知识产权评估体系 为资产支持证券定价提供依据 [9] - 引入知识产权质押、数据资产增信等创新增信方式 [6][9] 风险控制机制 - 强化券端增信 引入知识产权质押和数据资产增信增强债券信用等级 [6] - 与专业机构合作通过担保增信和信用违约互换(CDS)等工具缓释风险 [6] - 系统梳理合作担保机构 全面评估其业务范围、担保能力与合作模式 [6] - 深度尽调企业技术研发能力、知识产权布局和市场前景等关键要素 [7] 知识产权证券化实践 - 2019年推出全国首单知识产权ABS产品"平安证券—高新投知识产权1—10号" [8] - 2023年推动"罗湖区—平安证券—高新投知识产权2号资产支持专项计划"发行 [8] - 累计推动知识产权证券化产品总规模达4.24亿元 [8] - 实施"一企一策"定制化策略 提供专业研究及战略咨询服务 [9] 未来发展方向 - 加强股债协同服务私募股权投资基金等科创债发行主体 [4] - 强化科创债产品一二级市场联动 探索构建"承销+做市+研究"全链条服务模式 [4][5] - 提升债券定价能力 为科创企业提供更全面契合的金融服务 [5]

公司战略与定位 - 公司以"在竞争中求生存 在创新中求发展"为企业基因 形成服务科技企业的鲜明特色 [1] - 实施"全周期产品创新"与"区域精准服务"双轨战略 构建覆盖企业全生命周期的多元化"接力式"投融资服务体系 [2] - 股权业务聚焦半导体 新能源 高端装备三大战略性新兴产业 深耕长三角 珠三角两大产业集群区域 [2] 债券业务创新 - 债券承销规模长期稳居行业前十 推出科创债 科创票据等创新债权融资工具 [3] - 创新研发知识产权证券化 碳减排挂钩债券等特色产品 [1][3] - 加强股债协同服务私募股权投资基金等发行主体 探索构建"承销+做市+研究"全链条服务模式 [3] 风险控制机制 - 通过落实关键增信要素和优化客户筛选两大举措推动风险共担机制 [4] - 引入知识产权质押 数据资产增信等创新增信方式 运用担保增信和信用违约互换(CDS)等风险缓释工具 [4] - 系统梳理合作担保机构的业务范围与担保能力 详尽落实担保额度 期限 准入范围和反担保措施 [5] 知识产权证券化实践 - 2019年推出全国首单知识产权ABS产品"平安证券—高新投知识产权1—10号" [6] - 2023年推动"罗湖区—平安证券—高新投知识产权2号资产支持专项计划(科技创新)"发行 服务11家科创型中小微企业 [6] - 累计助力发行"深圳市知识产权5号"等产品 总规模达4.24亿元 [6] - 构建科学的知识产权评估体系 创新引入知识产权质押和第三方担保等多元化增信措施 [7] 客户服务与行业研究 - 深度挖掘具备核心技术且契合国家战略性新兴产业的企业 综合评估业务表现 财务质量与创新实力 [5] - 尽职调查重点关注技术研发能力 知识产权布局 市场前景及核心团队稳定性等要素 [5] - 实施"一企一策"定制化策略 依托专业研究团队提供行业趋势分析及战略咨询服务 [7]

深圳综合改革试点政策核心 - 中央发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区 [1] - 政策聚焦创新教育科技人才体制机制、放宽市场准入24条特别措施实施等具体内容 [1] - 深圳将推进"四链"融合（创新链产业链资金链人才链）作为产业发展重要经验 [4] 人才机制改革 - 探索新型研发机构薪酬市场化管理制度，实施"预算+负面清单"管理和科研项目经理人制度 [2] - 加强产学研协同，支持高校企业联合培养复合型工科人才，推动职业技能培训与先进制造业深度融合 [2] - 完善海外人才引进机制，赋予用人单位更大自主权 [3] 生产要素优化 - 开展科技产业金融一体化专项试点，健全科技型企业信贷和知识产权证券化 [4] - 深化数据要素市场化改革，推进交通、地理、卫星遥感等领域公共数据分级分类开放 [4] - 进一步对标RCEP等国际经贸规则，促进生产要素跨境自由流动 [4] 产业基础优势 - 深交所创业板新增577家上市公司，90%为高新技术企业，首发募资近5500亿元 [6] - 深圳人才总量超700万人，高层次人才超2.6万人，经营主体448.7万户 [6] - 国家高新技术企业突破2.5万家，专精特新"小巨人"企业1025家 [6] - 2024年外贸进出口总额4.5万亿元（同比+16.4%），新设外资企业9738家（占全国16.5%） [6]