合作概况 - 老凤祥与迈巴赫奢侈品亚太有限公司签署战略合作协议，标志着中国黄金品牌在高端奢侈品领域的积极尝试，也是德国奢侈品牌在亚太市场拓展的有效举措[1] - 合作基于双方在“匠心传承”上的共同追求，致力于以东西方文化的匠心融合，共同引领亚太地区高端消费市场的新范式[1] - 迈巴赫奢侈品董事Wolfgang Thelen指出，此次牵手具有共同价值观的中华品牌老凤祥，具有“里程碑”意义[8] 合作模式与战略目标 - 双方采用“股权+品牌代理”模式，该模式不仅可以让老凤祥分享迈巴赫奢品未来发展空间，快速切入奢侈品领域，同时有助于建立更稳定的品牌代理关系[2] - 合作将实现资源互补与经验互鉴，共同开拓亚太区域及高端奢侈品的全球市场[2] - 老凤祥董事长杨奕表示，双方将在加强品牌推广、开拓亚太市场、完善全球布局三方面“协同发力”[6] 双方优势与资源互补 - 老凤祥将凭借全球近6000家网点渠道网络与深厚的本土运营经验，助力迈巴赫奢侈品快速铺开亚太市场网络[2] - 迈巴赫的国际高端品牌运营理念，则为老凤祥的全球化与高端化战略提供借鉴[2] - 老凤祥创立于1848年，对东方消费者的消费习惯、文化偏好有着敏锐洞察与深刻理解，以非遗工艺为基石[6] - 迈巴赫奢品源于德国，凭借精湛工艺与卓越设计享誉全球，产品涵盖高端手工眼镜、皮具、服饰、马术装备、家居、香水及书写工具等多个领域[4] 产品与品牌发展 - 随着合作的深入推进，双方设计团队将以合作为链接纽带，通过东方非遗技艺与西方高奢设计的灵感碰撞，推出一系列联名艺术产品[6] - 双方将在品牌基因上深度互鉴，为高端消费市场带来品牌合作的优秀案例[8] - 在文化多元化与市场全球化并存的当下，如何将不同国家的元素自然融合，创造出既符合国际审美又具有文化特色的产品，将成为未来奢侈品行业的核心议题[2]

美欧关系裂痕与战略转向 - 美国新版国家安全战略文件措辞犀利 称欧洲面临次要经济衰退之外的“文明消亡”严峻现实[3] - 从特朗普上台至今的言行表明 美欧裂痕持续扩大 美国将欧洲视为可收割的“大肥羊”[3] - 美国在要求欧洲加码对俄制裁的同时 在能源和贸易领域损害欧洲利益[5] 美国贸易政策对欧洲的冲击 - 美国对欧盟钢铝产品维持征收25%关税 并对意大利皮具新添32%的惩罚性关税[7] - 根据欧盟委员会经济报告 美国关税的滞后效应将在2025年发酵 可能使欧元区经济增长减少0.5个百分点[8] - 美国关税主要冲击欧洲的汽车和化工这两个关键行业[8] 欧洲与中国的经贸合作深化 - 2023年前三季度 中德贸易额达到1859亿欧元 中国重新成为德国最大贸易伙伴[8] - 2023年1至10月 中法贸易额同比增长4.1% 双向投资突破270亿美元[10] - 欧洲企业正加大对东亚市场的投资 62%的德国企业计划将东亚市场投资比例提升至50%以上[8] 中欧具体产业与项目合作 - 航空领域 空客与中国商飞敲定联合研发宽体客机[10] - 能源领域 法国电力集团获得中国核电站运维订单[10] - 农业与零售领域 法国葡萄酒庄园与中国电商平台签署直供协议[10] - 汽车与科技领域 德国汽车业依赖中国的稀土加工技术 欧洲半导体工厂依赖中国供应链支持[12] - 制造业领域 拜耳中国新研发中心启用 西门子智能工厂在成都投产[12] 欧洲的战略选择与诉求 - 欧洲转向中国是基于被美国逼迫的理性选择 而非一时冲动[7] - 欧洲寻求的是基于“尊重”和“共赢”的平等合作 而非“选边站”[12] - 欧洲领导人访华议题从“市场准入”转向“供应链安全” 表明合作重点发生实质性变化[12] - 欧洲企业已用行动做出选择 未跟随“美国优先”政策[8]

行业整体态势 - 奢侈品行业呈现“冰与火”两重天的景象，稳步增长与艰难跋涉并存，深层原因远非消费疲软可概括，揭示了行业价值逻辑的演变与品牌核心护城河的实力[3] - 资源、客群和市场份额正加速向少数超级品牌集中，这些品牌凭借强大的定价权、深厚的文化资产和全渠道控制力构建了几乎无法逾越的护城河[10] - 在经济波动周期，具有投资保值属性的硬奢（如珠宝、高端腕表）表现出比依赖流行趋势的软奢（如成衣、皮具）更强的抗风险能力[10] - 中国市场是关键变量但非万能灵药，其复苏为品牌带来喘息之机，但更像是一块试金石，品牌自身的健康度比宏观环境的短暂回暖更为重要[11] 爱马仕业绩表现 - 前三季度营收119亿欧元，按固定汇率计算同比增长8.6%（按当前汇率计算增长6.3%）[4] - 第三季度营收39亿欧元，按固定汇率计算同比增长9.6%，较第二季度略有改善[4] - 品牌在亚洲所有国家业绩持续增长，尤其是在大中华区[4] - 增长核心驱动力是皮具部门，增长逻辑基于极致的稀缺性控制和无可争议的定价权[4] LVMH业绩表现 - 2025上半年总营收同比下降4%至398亿欧元，在有机基础上同比下降3%[6] - 经常性营业利润同比下降15%至90.15亿欧元[6] - 中国市场跌幅收窄至“高单位数的负增长”，已有显著进步[6] - 驱动力来自品牌矩阵的协同效应与清晰定位，Louis Vuitton和Dior作为两大引擎通过产品创新、市场营销和提价策略抓住高端客群[6] 历峰集团业绩表现 - 截至9月30日的上半财年总销售额同比增长5%至106亿欧元（按固定汇率计算增长10%），第二季度增长加速至14%（按固定汇率计）[7] - 营业利润同比增长7%至23.58亿欧元，营业利润率达22.2%[7] - 旗下四大珠宝品牌（Buccellati, Cartier, Van Cleef & Arpels, Vhernier）总销售额按实际汇率同比增长9%至77亿欧元，按固定汇率增长14%，第二季度表现尤为强劲（按固定汇率+17%）[7] - 中国市场的复苏是关键增长动力之一，第二季度中国市场的反弹显著抵消了其他地区的疲软[8] 香奈儿业绩表现 - 2024年营收同比减少5.3%至187亿美元，为2020年以来首次下滑[9] - 营业利润和净利润分别下滑30%和28.2%，至44.8亿美元和34亿美元[9] - 亚洲市场（包括中国）销售额下降9.3%，美洲市场下滑4.3%[9] - 2025年拟开设48家新店，中美市场占一半，计划在中国二三线城市扩大分销范围，2025年再开15家精品店[9] 品牌增长驱动力差异 - 爱马仕的增长逻辑基于稀缺性控制和定价权，不依赖大规模营销，通过控制配货与产量拉满欲望值[4] - LVMH的增长驱动力来自于品牌矩阵的协同效应与清晰的品牌定位，以及标志性品牌的强大力量和创新能力[6] - 历峰集团的增长显示出品类优势，高级珠宝和腕表具有更强的投资属性和情感价值，客户群体财富受经济周期影响更小[8] - 在经济波动时期，消费者更倾向于购买被视为能够保值甚至增值的“硬通货”品牌[8]

项目进展与规模 - 截至11月中旬，全村已支付征拆补偿款超91亿元，已拆除建筑物面积超25万㎡ [2] - 整村住宅签约率已超90%，已开工的安置房地块全面开工建设，计划2027年建成交付 [2] - 首开区安置房地块兴发广场三、四期涉及1070户商户已全部平稳搬迁，实现商户留存率100% [7] 产业基础与独特性 - 三元里村拥有30多个皮具专业市场，组成中国乃至亚洲最大的中高档箱包批发市场之一 [5] - 化妆品贸易专业市场是全国最大的化妆品流通企业集群基地，拥有超过2500户商户 [5] - 广东音像城是国内规模最大、品种最全的音像制品批发市场 [5] - 与康鹭片区不同，三元里只专注于贸易环节，不存在大量散乱小生产作坊聚集的安全管理风险 [7] 改造策略与政策支持 - 政府部门推出“整体过渡安置、3免6减半租金补贴”组合政策，确保商户“租金不涨、经营不断、客流不减” [7] - 通过先搬迁后征拆的原则，实现商户无缝腾挪，罗冲围松溪片区成功转移1400家商户，龙头企业100%回迁 [8] - 改造专注于贸易业态的升级，通过商户留存、空间扩容和业态提升产业聚集度和竞争力 [11] 产业升级与未来规划 - 本次改造提出新增产业规模近48万㎡，预留产业升级空间，推动产业向高端跃升 [11] - 明确美妆、时尚商贸等核心产业导入方向，依托白云美湾广场打造全球最大的化妆品交易中心和国际皮具展示中心 [11] - 10月底招商推介会签约11家重点企业，授牌12位“战略招商合伙人”，同步启动“一带一路”绿地大湾区国际贸易港和白云美湾广场二期项目 [11] - 白云美湾广场二期计划引进15国300个国际品牌，未来还将引入意大利米兰皮具批发与展示中心项目 [11] - 对比三元里，罗冲围松溪片区规划70万㎡产业空间，重点发展人工智能、无人驾驶、数字应用等科技产业 [12] 全市层面支持 - 全市将于11月28日召开2025年广州城市更新发展大会暨项目推介会，现场签约20多个项目，推介100多个项目 [13] - 全市层面的推介会侧重改造后期的产业招商和培育，为产业型城中村链接更多产业资源 [13]

2025年第三季度澳门零售业销售表现 - 2025年第3季澳门零售业销售额为169.6亿元澳门元，同比上升2.2%，环比第2季的160.2亿元增长5.8% [1] - 化妆品及卫生用品销售额同比上升22.0%，钟表及珠宝销售额同比上升14.5%，药房销售额同比上升11.0%，是带动整体增长的主要品类 [1] - 汽车销售额同比减少28.4%，是唯一下滑的主要品类 [1] - 扣除价格因素的第3季销货量指数同比上升0.8%，其中化妆品及卫生用品销货量指数大幅上升28.9%，药房上升11.3%，百货上升9.1%，汽车销货量指数下跌28.2% [1] 2025年前三季度澳门零售业累计表现 - 今年首三季澳门零售业销售额为505.6亿元澳门元，同比减少5.4% [1] - 车用燃料销售额同比下跌11.6%，皮具销售额同比下跌11.1% [1] - 药房销售额在前三季同比上升7.8%，是少数保持增长的品类 [1] - 首三季销货量平均指数同比下跌7.5%，其中钟表及珠宝销货量指数下跌19.6%，药房销货量指数则录得8.2%升幅 [1] 零售商户对第四季度预期 - 46.8%商户预计第4季货物销售量与去年同季相若，43.5%商户认为销售量将会减少，9.7%商户预期增加 [2] - 77.7%商户预测第4季销售价格将维持在去年同期水平，11.6%商户认为价格会下跌，10.7%商户预计上升 [2] - 与第3季比较，47.1%商户预计第4季经营情况保持稳定，33.9%商户预期经营情况转弱，19.0%商户认为理想 [2]

股价表现与资金流向 - 11月17日盘中股价报12.16元/股，下跌2.01%，总市值108.04亿元 [1] - 当日主力资金净流出131.23万元，特大单及大单买卖占比显示净卖出态势 [1] - 今年以来股价累计上涨122.71%，但近期表现疲软，近20日下跌14.06%，近60日下跌19.79% [1] - 今年以来7次登上龙虎榜，最近一次（11月3日）龙虎榜净买入额为-9297.98万元 [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于1996年3月7日，于2010年1月28日上市，主营业务为高档时尚珠宝首饰的设计、研发、生产、销售及女包业务 [2] - 主营业务收入构成为：时尚珠宝产品48.53%，传统黄金产品44.63%，代理品牌授权及加盟服务收入3.00%，皮具2.99% [2] - 公司所属申万行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝，概念板块包括NFT概念、IP概念、新零售等 [2] 近期经营业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入62.37亿元，同比增长28.35% [2] - 2025年1月-9月归母净利润为3.17亿元，同比增长0.33% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，股东户数为3.53万，较上期减少12.70%，人均流通股增至24565股，较上期增加14.54% [2] - 十大流通股东出现变动，香港中央结算有限公司持股6453.61万股，较上期减少87.76万股 [3] - 海富通消费优选混合A（010421）和黄金股ETF（517520）为新进十大流通股东 [3] - 银华富利精选混合A（009542）持股596.76万股，较上期减少54.58万股，另有三位股东退出十大流通股东之列 [3] 分红记录 - A股上市后累计派现18.97亿元 [3] - 近三年累计派现8.00亿元 [3]

股价表现与交易情况 - 11月13日盘中股价上涨2.05%，报9.48元/股，成交金额4378.59万元，换手率1.18%，总市值38.01亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨36.80%，近5个交易日上涨8.97%，近20日上涨12.72%，近60日下跌4.91% [1] - 资金流向显示主力资金净流出61.52万元，特大单买入110.27万元，大单买入465.50万元，卖出637.29万元 [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次为8月6日，龙虎榜净买入-2904.69万元 [1] 公司基本面与财务状况 - 2025年1月至9月实现营业收入14.79亿元，同比减少21.65% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为-2.09亿元，同比减少54.02% [2] - 主营业务收入构成为：男鞋58.28%，女鞋31.16%，皮具7.45%，其他(补充)3.10% [1] - A股上市后累计派现20.91亿元，近三年累计派现1.08亿元 [3] 股东结构与行业分类 - 截至9月30日股东户数为1.12万，较上期减少2.78% [2] - 人均流通股为35671股，较上期增加2.86% [2] - 公司所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-鞋帽及其他 [2] - 所属概念板块包括C2M概念、小盘、体育产业、跨境电商、电子商务等 [2] 公司基本信息 - 公司全称为浙江奥康鞋业股份有限公司，位于浙江省永嘉县瓯北镇千石工业区奥康工业园 [1] - 公司成立日期为2001年11月12日，上市日期为2012年4月26日 [1] - 主营业务涉及男女皮鞋及皮具产品的研发、生产、分销及零售业务 [1]

股价表现与资金流向 - 11月7日股价下跌2.07%至11.80元/股，成交1.04亿元，换手率1.01%，总市值104.84亿元 [1] - 当日主力资金净流出1003.35万元，特大单净卖出333.98万元，大单净卖出669.37万元 [1] - 今年以来股价累计上涨116.12%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌12.85%、17.54%、30.18% [1] - 今年以来7次登上龙虎榜，最近一次11月3日龙虎榜净卖出9297.98万元，卖出总额1.34亿元，占总成交额27.66% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为高档时尚珠宝首饰和女包，收入构成为时尚珠宝产品48.53%，传统黄金产品44.63%，皮具2.99% [2] - 2025年1-9月实现营业收入62.37亿元，同比增长28.35%，归母净利润3.17亿元，同比增长0.33% [2] - 公司所属行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝，概念板块包括新零售、NFT概念、IP概念等 [2] - A股上市后累计派现18.97亿元，近三年累计派现8.00亿元 [3] 股东结构变动 - 截至9月30日股东户数为3.53万，较上期减少12.70%，人均流通股增加14.54%至24565股 [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股6453.61万股，较上期减少87.76万股 [3] - 机构持仓出现变动，海富通消费优选混合A和黄金股ETF新进为第七、八大流通股东，而长安成长优选混合A等三只基金退出十大流通股东之列 [3]

进博会对格鲁吉亚企业的商业价值 - 进博会已成为推动格鲁吉亚出口增长的重要引擎，提升了格鲁吉亚品牌在中国市场的影响力，并带来参展企业数量增加、买家网络扩大、回头订单和大额订单增多的实际成果 [1] - 进博会为格鲁吉亚出口商和中国采购商搭建高效对接桥梁，助力格鲁吉亚特色产品加快进入中国市场 [1] - 具体案例包括格弗瑞尼皮具品牌通过进博会签署电商合作协议并在海南三亚开设实体店，独格拉则葡萄酒公司产品借此入驻中国主流电商平台 [1] 格鲁吉亚企业的市场策略与产品定制 - 多家参展企业根据中国市场需求推出定制化产品，例如采用中英文标签、推出节庆礼盒包装、为电商和便利零售渠道设计适宜的包装规格、根据消费者偏好调整产品风味 [2] - 今年格鲁吉亚参展企业带来了葡萄酒、烈酒、坚果等特色食品饮品，以及一批精选的设计和生活方式品牌 [2] - 公司认为兼具传统特色、设计创意和品质保证的差异化品牌将在中国消费需求升级的背景下越发受到欢迎 [2] 格中双边贸易的有利环境 - 格中自由贸易协定、互免签证等政策措施的落实，以及交通和物流领域互联互通水平的持续提升，使双边贸易更加顺畅、高效、可预期 [2] - 中国营商环境持续改善，贸易流程数字化、通关效率提升和进口程序优化为格鲁吉亚中小型生产商进入中国市场创造更好条件并带来更多机遇 [2] - 一系列积极进展增强了格鲁吉亚企业的信心，许多公司正转向长期布局 [2] 未来合作与发展重点 - 格鲁吉亚企业局下一步工作重点是通过跨境电商和数字化贸易平台拓展市场 [3] - 公司将鼓励在物流、保税仓储、轻加工和旅游等领域投资 [3] - 未来将深化在高端食品饮料、天然产品和服务业等领域的合作 [3]

股价表现与资金流向 - 10月29日公司股价盘中报14.25元/股，上涨2.08%，总市值126.61亿元，成交额8191.95万元，换手率0.67% [1] - 当日主力资金净流出102.85万元，其中特大单买入139.16万元（占比1.70%），大单买入1163.63万元（占比14.20%）并卖出1405.64万元（占比17.16%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨160.99%，近5个交易日上涨4.78%，近20日下跌7.05%，近60日上涨1.86% [1] - 今年以来公司6次登上龙虎榜，最近一次为6月5日，当日龙虎榜净买入1.30亿元，买入总计3.14亿元（占总成交额17.20%），卖出总计1.84亿元（占总成交额10.05%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于1996年3月7日，于2010年1月28日上市，主营业务为高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售，以及女包业务 [2] - 主营业务收入构成为：时尚珠宝产品48.53%，传统黄金产品44.63%，代理品牌授权及加盟服务收入3.00%，皮具2.99%，其他收入0.46%，其他产品0.40% [2] - 公司所属申万行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝，概念板块包括新零售、医疗美容、跨境电商、NFT概念、IP概念等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入41.02亿元，同比增长19.54%；归母净利润3.31亿元，同比增长44.34% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为4.04万，较上期增加51.55%；人均流通股21446股，较上期减少33.99% [2] - A股上市后公司累计派现18.97亿元，近三年累计派现8.00亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股6541.36万股，较上期增加614.06万股 [3] - 银华富利精选混合A（009542）、长安成长优选混合A（012688）、华安安信消费混合A（519002）、南方绩优成长混合A（202003）为新进十大流通股东 [3] - 国富深化价值混合A（450004）退出十大流通股东之列 [3]