报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI领先布局的互联网龙头公司，包括腾讯控股、泡泡玛特、快手、网易、哔哩哔哩、美图公司等[1] - 腾讯《三角洲行动》国服日活跃用户突破3000万，位居行业日活前五、流水前三[8][12][20] - 行业AI布局加速，包括百度学术AI重构、钉钉AI硬件、腾讯云AI算力解决方案、快手AI社交APP及数字人技术等[8][12] 互联网上市公司重要公告 - 东方甄选2025年度报告净收入6.19百万元，同比下降99.64%；公司权益持有人应占盈利5.74百万元，同比下降97.70%[2][11] - 微盟集团2025年中期报告营收7.75亿元，同比下降10.6%；净亏损0.47亿元，亏损大幅改善5.17亿元[3][11] 行业规模与指数表现 - 行业股票家数160只，占比3.1%；总市值2087.8十亿元，占比2.0%；流通市值1898.8十亿元，占比2.0%[5] - 行业指数绝对表现：1个月4.9%、6个月12.1%、12个月77.6%；相对表现：1个月-1.7%、6个月-0.1%、12个月36.8%[7] - 上周市场表现：恒生互联网科技业指数上涨4.00%，产业互联网综合服务指数下跌2.69%[13] 公司市场表现 - 腾讯控股周跌0.16%，哔哩哔哩-W周涨6.64%，快手-W周涨0.73%[18][19] - 东方甄选周涨14.83%，微盟集团周涨17.70%[19] 核心推荐公司及理由 - 腾讯控股：网络游戏业务25Q2收入592亿元，高于预期；《三角洲行动》DAU突破2000万；国际市场游戏收入增长35%至188亿元；AI驱动广告业务优化[20] - 快手-W：25Q2 DAU达4.09亿，用户总时长同比增长7.5%；可灵AI收入超2.5亿元；电商GMV达3589亿元，同比增长17.6%[21] - 网易-S：游戏板块25Q2收入228亿元，同比增长13.7%；多款全球新品上线，包括《漫威秘法狂潮》等[22] - 哔哩哔哩-W：25Q2收入73.4亿元，同比增长20%；经调整净利润5.6亿元，同比扭亏为盈；游戏《三国：谋定天下》表现强劲[23] - 美图公司：2025年上半年收入18.21亿元，同比增长12.3%；影像与设计产品收入13.51亿元，同比增长45%；海外MAU同比增长15.3%至9800万[24] 行业新闻与动态 - 百度学术上线AI学术搜索、文献总结等数十项新能力，升级为全链路AI学术平台[8][12] - 钉钉推出AI硬件DingTalk A1旗舰版，支持语音记录与工作流程打通[8][12] - 腾讯云推出TencentOS Server AI解决方案，适配国产芯片并提供高性价比AI算力[8][12] - 快手海外上线AI社交APP"Fantasay"，并推出可灵AI数字人技术，支持多语种视频生成[8][12]

根据研报内容，以下是关于国产AI基础设施（AI Infra）投资机遇的详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告核心观点 - 阿里云业绩超预期验证中国AI大基建加速发展，国产AI Infra有望迎来价值重估 [3][24] - 中国云计算产业已进入Capex正向飞轮，云出海成为从0到1的重大拐点 [3][24] - 建议关注国产算力核心环节，包括云计算、芯片设计、晶圆制造、算力租赁、液冷、电源电感、AI服务器及数据治理 [3][24] 市场回顾 - 本周（9.8-9.12）沪深300指数上涨1.38%，中小板指数上涨3.66%，创业板指数上涨2.10%，计算机（中信）板块上涨4.26% [1][33] - 板块涨幅前五：淳中科技（52.91%）、开普云（36.96%）、佳华科技（28.66%）、中科曙光（18.84%）、方正科技（17.22%） [1][38] - 板块跌幅前五：安博通（-4.44%）、航天宏图（-4.27%）、朗新集团（-3.99%）、金现代（-3.30%）、捷顺科技（-2.35%） [1][38] 行业要闻与公司动态 - 同花顺控股股东提前终止减持计划，原拟减持684,000股（占总股本0.13%） [2][29] - 朗新集团注销2,011,515股回购股份，注册资本变更为1,078,235,821元 [2][29] - 英伟达发布Rubin CPX GPU，专为大规模上下文AI设计，全机架版本Vera Rubin NVL144 CPX拥有8 exaflops AI性能 [25] - OpenAI与Oracle达成3000亿美元云计算交易，将于2027年生效，为期5年 [26] - 腾讯发布自研AI CLI工具CodeBuddy Code，支持全形态AI编程 [27] - 百度学术升级为AI学术平台，收录6.9亿文献资源，覆盖超104万学术站点，日均更新文献量超42万 [28] 中国云计算Capex正向飞轮 - 高德地图智能体"小高老师"单日调用量达12亿次，月活跃用户突破4亿，日均推荐生活服务类点位超6300万个 [9] - 腾讯云Agent能力领先，支持MCP协议，最快5分钟搭建专属AI助手，已在游戏、零售、金融等行业应用 [12] 中国云出海市场开启 - 阿里云加速打造全球云计算一张网，案例包括雷鸟创新（AI眼镜覆盖25+国家，北美及日韩市占率40%以上）、小鹏汽车（依托阿里云实现全球部署，AI算力集群利用率峰值98%）、美图（海外DAU创新高，新增用户超2300万） [15][16] - 腾讯云发布《企业出海场景化解决方案》，覆盖游戏、社交、教育、电子、金融、汽车等七大行业，在全球21个区域运营58个可用区，拥有3200+加速节点，业务覆盖80+国家和地区 [19] 投资建议与关注标的 - 云计算：阿里巴巴、腾讯控股、百度、深信服、金山云、优刻得、青云科技、顺网科技 [3][24] - 国产算力芯片设计：寒武纪、海光信息 [3][24] - 先进晶圆制造：中芯国际 [3][24] - 云大厂配套算力租赁：宏景科技、协创数据、有方科技、润建股份 [3][24] - 国产AI算力液冷：高澜股份、英维克 [3][24] - 电源电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技 [3][24] - 国产AI服务器及其他：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、彩讯股份、高新发展 [3][24] - 数据治理：星环科技、海量数据、达梦数据、慧辰股份、博睿数据 [3][24]

百度学术AI重构升级 - 百度学术在第12届AI Day上宣布全面AI重构 从传统文献检索平台升级为覆盖论文全生命周期的"搜、读、创、编"一站式AI学术平台 [1] - 新平台将上线AI学术搜索 AI文献总结 AI阅读 论文图谱等数十项新能力 成为行业首个一站式AI学术平台 [1] 论文全生命周期AI功能 - AI学术搜索支持关键词检索文献 并通过AI问答实时总结和筛选文献 显著减少用户在不同PDF间切换的时间 [7][8][9] - 论文图谱功能通过可视化方式展示研究领域的经典文献 研究热点和发展脉络 帮助用户快速掌握领域概况 [10] - AI文献总结支持一次性批量上传100个文件 30秒内生成结构化总结 帮助用户在3分钟内掌握文献核心内容 [13] - AI阅读功能可精准还原外语文献版式并自动翻译 提升跨语言文献阅读体验 [15] - 选题推荐功能基于现有文献自动挖掘创新研究方向 并为科研小白构建论文框架并提供可溯源参考文献 [16][17] - 创意对比功能确保文章原创性与真实性 实现用AI做真科研 [19] - 编辑阶段支持一键在线插入表格 图表 复杂公式 并提供AI校对润色功能 [19] 平台集成与数据能力 - 百度学术已与问卷星达成合作 并接入专业数据分析平台SPSSPRO 实现从数据获取 分析到结果展示的全流程覆盖 [22][23] - 平台收录6.9亿文献资源 覆盖超104万学术资源站点 日均更新文献量超42万 中文文献覆盖率达97% 均居国内第一 [31] - 收录内容覆盖教育部学科分类所有专业领域 包含2.1亿可直接获取全文资源及1.6亿免费资源 [33][34] - 与国内外学术数据库 出版社 学会 机构等合作 加强中外学术资源获取能力 [34] 学术生态与用户规模 - 百度学术已为420万学者搭建主页 包括袁隆平 屠呦呦 钟南山等国际级院士 [36] - 中国高等教育在学总规模约4846万人 其中普通本科在校生约2086万人 在学研究生约410万人（博士68万人 硕士342万人） 高等教育专任教师约216万人 [26] - 中国2024年科研产出份额以32122位居世界第一 成为全球最大学术场域之一 [27][28]

百度学术AI升级的核心能力 - 实现30秒内批量处理数十篇PDF研究报告和学术论文并生成结构化简报[3] - 提供沉浸式阅读体验 在单一页面集成精准翻译 版式还原和上下文智能问答功能[6] - 支持划词提问和图表框选分析 能够直接解释复杂经济学模型图的核心洞察[6] - 动态知识星图功能可展示领域知识脉络 经典文献和研究热点技术分支[7] - 内置学术编辑器 AI校对润色和一键引用格式工具提升编辑效率[16] - 无缝集成专业统计软件SPSPRO进行数据分析 实现全流程不离开平台[9] 科研工作流变革 - 将"搜-读-创-编"四大环节从多软件跳转重塑为单一界面无缝心流[9] - AI充当首席情报官 实现100篇文献30秒批量总结的基本操作[14] - 支持对论文段落 图表或公式直接提问 将静态文献转化为可交互知识库[14] - AI辅助生成研究大纲 提供创新方向推荐和详细章节构建[15] - 从手动挡拖拉机式操作升级为L5自动驾驶舱式的一体化体验[19] 数据资源与生态建设 - 平台收录6.9亿文献资源 覆盖104万学术站点[21] - 日均更新42万篇文献 中文文献覆盖率高达97%[21] - 拥有1.6亿可免费获取的全文资源[21] - 构建学术身份系统 打造中国版ORCID学术身份证体系[21] - 通过百度搜索亿级流量赋能计划扶持学者和研究成果分发[22] - 联合学协会组织全球学术沙龙 创建智慧交流策源地[22] 行业竞争格局 - Google Scholar以简洁性见长 Semantic Scholar专注于AI摘要[22] - 百度学术采取全能冠军策略 通过无缝整合实现降维打击[22] - 一站式体验模式对传统多工具切换的科研方式形成颠覆[22]

高校AI应用使用现状 - 2024年频繁使用生成式AI的高校教师和学生占比分别达56%和64% [1] - 本科生和研究生使用生成式AI比例较高 80后和90后教师使用比例较高 [1] - AI应用成为学生写作业、写论文的必备工具 用于美工作业、外文文献整理等场景 [1] - 论文图谱功能可根据文献引用关系和文本相似性推荐文献 帮助快速定位经典文献 [1] AI应用校园场景延伸 - 大学生在寒暑假期间使用AI工具查询景区、博物馆信息 并用于日常交流娱乐 [4] - 用户多元化需求推动不同AI应用拓展高校市场的差异化思路 [4] 夸克平台发展战略 - 围绕大学生群体提供AI写作、AIPPT、AI生图等专属工具 [5] - 上线社区产品促进用户间AI使用交流分享 融合更多应用场景 [5] - 通过专业垂直服务提升用户粘性 引导AI搜索延伸至日常生活场景 [7] - 8月以1.54亿月活用户位居国内AI应用榜首 [7] 百度学术功能升级 - AI重构后支持批量上传100个文件 30秒生成结构化总结 [6] - 实现3分钟掌握文献核心内容 精准还原文献版式并自动翻译 [6] - 加强中外学术资源获取能力 提供更多免费文献资源 [6] 百度产品AI化改造 - 百度文库和网盘团队重点满足用户找、看、用、享、创、编、存、管全流程需求 [7] - 百度文库通过论文资源对接和AI能力满足前五个环节 网盘满足存管需求 [7] - 8月百度网盘以1.53亿月活位列AI应用榜第二 百度文库以1.32亿用户位列第八 [8] 差异化市场策略 - 豆包针对高校AI编程爱好者及开发者提供培训和实践体系 [8] - 覆盖AI研发领域长期发展群体 提供显性帮助 [8] - 各产品通过校园宣传栏、论坛等渠道进行推广争夺增长市场 [8]

百度学术AI重构升级 - 公司于9月11日宣布对百度学术进行AI重构 上线AI学术搜索 AI文献总结 AI阅读 论文图谱等数十项新能力 打造行业首个一站式AI学术平台[1] 核心功能升级 - 在搜索领域推出AI学术搜索与AI全网搜索双模式 新增AI助手支持专业学术内容问答与总结[3] - 论文图谱功能通过可视化图谱帮助用户快速掌握研究领域的经典文献 热点脉络及分支方向[3] - 文献总结功能支持批量上传100个文件 AI可在30秒内生成结构化总结 帮助用户3分钟掌握文献核心[3] - AI阅读功能精准还原文献版式 自动翻译外文文献以提升阅读流畅度[3] - 集成学术场景专用文献AI编辑器 支持一键插入表格 图表 复杂公式 并提供AI校对润色功能[3] - 接入专业数据分析平台SPSSPRO 实现学术研究与数据分析一站式操作[3] 平台定位与资源规模 - 百度学术从传统学术搜索工具升级为覆盖"搜 读 创 编"全链路的Research平台[3] - 平台已收录6.9亿文献资源 文献规模位列全球领先[4] - 覆盖超104万学术资源站点 日均更新文献量达42万篇 中文文献覆盖率为97%[4]

AI重构时代开启 - AI技术从积累期进入快速迭代爆发阶段 大模型发展达到临界点 行业进入全面重构时期[3] - 2024年移动互联网产品大规模接入AI 国民级应用微信抖音及细分领域音乐支付金融全面融合AI技术[3] - 云服务范式转向MaaS模式 AI成为主流云厂商核心增长引擎[3] 行业应用现状 - 微信全面接入腾讯元宝 AI覆盖聊天公众号视频号等全场景 抖音用AI改造短视频创作生态[8] - 办公软件钉钉飞书企微全面转型AI 智能手机完成AI终端转型 中国家电厂商借AI产品征服欧洲市场[8] - 汽车产业重新定义"汽车机器人" 特斯拉及国内厂商全面拥抱AI 传统行业矿产石油通信医疗广泛应用AI[9] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行为的意见》 推动AI与各行业深度融合促进生产力变革[10] 百度重构实践 - 李彦宏为国内最早提出AI重构理念者 2023年底百度世界大会首次公开主张[5] - 百度学术完成全流程AI重构 覆盖学术搜推读写审一站式功能 联合北大打造全球首个数智化科研平台AI4S LAB[12][13][15] - 百度智能云国内最早实施AI云战略 三年前建成最大GPU集群 连续六年位居中国AI公有云市场份额第一[15] - 无人驾驶业务萝卜快跑覆盖全球16城 累计服务超1400万次 第六代无人车RT6成本降至25万元[16] - 数字人直播技术突破 罗永浩数字人直播吸引1300万人次观看 GMV达5500万元 慧播星数字人主播超10万覆盖电商教育医疗等多行业[18] - 百度文库月活AI用户达9700万 联合百度网盘发布全球首个全端通用智能体GenFlow 2.0支持超100专家智能体协同[18][23] 技术实力与市场地位 - 过去十年AI研发投入超1800亿元 为中国互联网领域投入时间最长资金最多企业[24] - 全栈式AI布局覆盖昆仑芯片飞桨框架文心大模型 生成式AI专利中国第一 大模型专利申请量全球第二 深度学习专利全球第一[26] - 2024年8月AI产品榜单Top10中独占3席 沙利文AI Agent年度榜单8款产品入选[21] - 当前市盈率仅9倍多 远低于同业20-40倍水平 花旗给予145.84美元目标价 高盛看好无人驾驶领先地位[26] 未来发展方向 - AI重构不仅改变产品范式 更重塑各行业底层技术基础 推动生产力与消费力转型[9] - 竞争维度发生根本变化 早期产品通过AI重构重焕生机 创新重点从技术转向应用价值[20][23] - 需兼顾产品创新与行业需求 具备长期技术积累与探索精神的企业将获得确定性增长[20][24]

核心观点 - 百度学术宣布进行全面AI重构 上线数十项新功能 打造一站式AI学术平台[1] 平台规模与数据 - 平台已收录6.9亿文献资源 覆盖超104万学术资源站点[2] - 日均更新文献量超42万 中文文献覆盖率达97%[2] - 已搭建420万学者主页 包括袁隆平 屠呦呦 钟南山等国际级院士[4] 功能升级与AI应用 - 从传统学术搜索工具升级为覆盖"搜 读 创 编"全链路的Research平台[3] - 推出AI学术搜索+AI全网搜索能力 提供AI问答和总结功能[3] - 上线论文图谱功能 通过可视化图谱快速掌握研究领域发展脉络[3] - 集成文献AI编辑器 支持一键插入表格 图表 复杂公式[3] - 提供AI校对润色功能 辅助内容排版与审校[3] - 接入专业数据分析平台SPSSPRO 实现一站式学术研究和数据分析[3] 战略举措与未来发展 - 建设学术身份系统 作为学者的学术信誉身份证[4] - 启动百度全域流量赋能计划 提供亿级流量扶持[4] - 打造永不落幕的全球学术沙龙 组织国际线上研讨会与论坛[4] - 将卓越学者与研究从学术圈推向公众和产业[4] - 未来将打造更加综合性的学术交流平台[4]

平台规模与资源 - 收录6.9亿文献资源 文献规模全球领先[1] - 覆盖超104万学术资源站点 日均更新文献量超42万[1] - 中文文献覆盖率达97%[1] - 收录2.1亿可直接获取全文资源 其中1.6亿可免费获取[8] - 搭建420万学者主页 包括袁隆平 屠呦呦 钟南山等国际级院士[8] AI功能升级 - 上线AI学术搜索 AI文献总结 AI阅读 AI论文图谱等数十项新能力[4] - AI学术搜索支持AI问答与总结 提供更快更准更全面搜索体验[7] - 论文图谱功能可通过可视化图谱掌握研究领域经典文献 热点及发展脉络[7] - 文献总结功能支持批量上传100个文件 30秒生成结构化总结[7] - AI阅读可精准还原文献版式并自动翻译外文文献[7] - 选题推荐与灵感激发功能可自动挖掘创新研究方向[7] - 集成学术场景AI编辑器 支持一键插入表格 图表 复杂公式[7] - AI校对润色功能实现全自动排版审校[7] 生态合作与建设 - 实现国内万方 知网 维普三大专业数据库全覆盖[8] - 与国际TOP10学术出版社 权威学协会达成重点合作[8] - 与国家级文献信息服务机构建立长期合作[8] - 免费帮助期刊进行官网认证 2022年起与中国科协联合宣传卓越期刊 已发布160余期[8] 未来发展规划 - 建设学术身份系统作为学术信誉身份证[9] - 启动百度全域流量赋能计划 提供亿级流量扶持学者与研究[9] - 打造永不落幕的全球学术沙龙 定期组织国际线上研讨会与论坛[9]

产品升级 - 百度学术上线AI学术搜索、AI文献总结、AI阅读、论文图谱等数十项新能力 [1] - 平台从传统学术搜索工具升级为覆盖"搜、读、创、编"全链路平台 [1] - 推出AI助手功能实现学术内容AI问答与总结 提供更快更准更全面的搜索体验 [1] 数据规模 - 收录6.9亿文献资源 覆盖超104万学术资源站点 [1] - 日均更新文献量超42万 中文文献覆盖率97% [1] 功能创新 - AI学术搜索结合AI全网搜索形成专业搜索能力 [1] - 论文图谱通过可视化呈现研究领域经典文献、热点及发展脉络 [1] - 用户可通过新功能在几分钟内掌握研究领域分支方向 [1]