报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI领先布局的互联网龙头公司，包括腾讯控股、泡泡玛特、快手、网易、哔哩哔哩、美图公司等[1] - 腾讯《三角洲行动》国服日活跃用户突破3000万，位居行业日活前五、流水前三[8][12][20] - 行业AI布局加速，包括百度学术AI重构、钉钉AI硬件、腾讯云AI算力解决方案、快手AI社交APP及数字人技术等[8][12] 互联网上市公司重要公告 - 东方甄选2025年度报告净收入6.19百万元，同比下降99.64%；公司权益持有人应占盈利5.74百万元，同比下降97.70%[2][11] - 微盟集团2025年中期报告营收7.75亿元，同比下降10.6%；净亏损0.47亿元，亏损大幅改善5.17亿元[3][11] 行业规模与指数表现 - 行业股票家数160只，占比3.1%；总市值2087.8十亿元，占比2.0%；流通市值1898.8十亿元，占比2.0%[5] - 行业指数绝对表现：1个月4.9%、6个月12.1%、12个月77.6%；相对表现：1个月-1.7%、6个月-0.1%、12个月36.8%[7] - 上周市场表现：恒生互联网科技业指数上涨4.00%，产业互联网综合服务指数下跌2.69%[13] 公司市场表现 - 腾讯控股周跌0.16%，哔哩哔哩-W周涨6.64%，快手-W周涨0.73%[18][19] - 东方甄选周涨14.83%，微盟集团周涨17.70%[19] 核心推荐公司及理由 - 腾讯控股：网络游戏业务25Q2收入592亿元，高于预期；《三角洲行动》DAU突破2000万；国际市场游戏收入增长35%至188亿元；AI驱动广告业务优化[20] - 快手-W：25Q2 DAU达4.09亿，用户总时长同比增长7.5%；可灵AI收入超2.5亿元；电商GMV达3589亿元，同比增长17.6%[21] - 网易-S：游戏板块25Q2收入228亿元，同比增长13.7%；多款全球新品上线，包括《漫威秘法狂潮》等[22] - 哔哩哔哩-W：25Q2收入73.4亿元，同比增长20%；经调整净利润5.6亿元，同比扭亏为盈；游戏《三国：谋定天下》表现强劲[23] - 美图公司：2025年上半年收入18.21亿元，同比增长12.3%；影像与设计产品收入13.51亿元，同比增长45%；海外MAU同比增长15.3%至9800万[24] 行业新闻与动态 - 百度学术上线AI学术搜索、文献总结等数十项新能力，升级为全链路AI学术平台[8][12] - 钉钉推出AI硬件DingTalk A1旗舰版，支持语音记录与工作流程打通[8][12] - 腾讯云推出TencentOS Server AI解决方案，适配国产芯片并提供高性价比AI算力[8][12] - 快手海外上线AI社交APP"Fantasay"，并推出可灵AI数字人技术，支持多语种视频生成[8][12]