核心观点 - 公司举行电话会议形式的投资者关系活动 吸引70余家机构参与 包括东吴证券和平安证券等[1] - 公司力争实现2025年净利润增长率30%的股权激励目标[1] - 百令系列产品2025年上半年销售收入同比增长38.51%[2] 投资者关系活动 - 公司董事、常务副总经理冯国富和董事会秘书吴英接待来访机构[1] - 活动分为两部分 包括2025年上半年业绩简要介绍和Q&A环节[1] 乌灵胶囊业务 - 推广重点在于加强医院覆盖 深耕现有医院科室并强化C端健康科普[1] - 具体举措包括深化心身同治理念 推进在MCI领域应用以及加强患者教育[1] - 目前仍有上海、浙江等6个省份未进入集采 公司预计下半年完成相关续约工作[1] - 通过集采扩大市场份额 医院覆盖数量和销售规模稳健增长 市场份额持续领先[1] 乌灵大健康食品 - 今年7月与浙江大学共建联合研发中心 利用AI技术研发创新型大健康产品[1] - 针对失眠、焦虑等需求 计划今年研发出不少于1款乌灵菌发酵液相关产品[1] - 明年首款特色产品上线[1] 百令系列产品 - 百令片和百令胶囊均参与全国中成药采购联盟集采[2] - 目前已有28个省份发布集采执行通知 下半年集采将全面铺开[2] - 全年有望以价换量扩大市场份额[2] 中药业务 - 配方颗粒通过优化市场布局和销售团队建设保持快速增长[2] - 中药饮片上半年销售收入同比有所下降 但剔除特殊因素后实际稳定增长[2] - 作为浙江省头部饮片企业 正深耕省内并拓展省外市场[2] C端市场战略 - 基于乌灵菌消费属性和院内市场基础制定多维度战略[2] - 包括优化组织架构 强化市场拓展 推动O2O线上运营以及加强消费者教育[2] - 旨在提升C端销售占比[2] 其他业务 - 介绍了OTC事业部的薪资与激励机制[2] - 介绍了投资的凌意生物临床管线开展情况和BD业务展望[2]

投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 核心观点 - 公司2025年上半年实现收入16.0亿元，同比增长11.99%，归母净利润3.74亿元，同比增长26.16%，扣非净利润3.72亿元，同比增长27.24% [1] - 盈利能力持续提升，25Q2毛利率和净利率分别达到65.26%和25.26%，较24Q2和25Q1均呈现增长趋势 [2] - 核心产品乌灵系列25H1收入8.97亿元（同比增长7.23%），百令系列收入1.13亿元（同比增长38.5%），中药配方颗粒业务收入0.74亿元（同比增长56.6%） [7] - 未来2-3年业绩预计快速增长，主要驱动因素包括乌灵系列渗透率提升、百令系列集采受益份额提升及中药配方颗粒业务放量 [2] 财务表现与预测 - 调整后2025-2027年营收预测为32.21亿元、38.71亿元、46.26亿元，对应EPS为0.95元、1.20元、1.50元 [3] - 2025年预测归母净利润6.63亿元（同比增长30.7%），2026年8.39亿元（同比增长26.5%），2027年10.55亿元（同比增长25.7%） [8] - 盈利能力指标改善，预计2025-2027年毛利率稳定在58.9%-59.4%，净利率从20.6%提升至22.8%，ROE从21.1%升至30.3% [8][9] 业务细分表现 - 乌灵系列增长稳健，受益于广东及京津冀集采续标、新医院开拓及OTC渠道拓展 [7] - 百令系列受益国家集采落地，市场份额提升推动收入快速增长 [7] - 中药配方颗粒业务呈现高速增长趋势，25H1收入同比增长56.6% [7] 估值与市场表现 - 当前股价19.89元对应2025年PE为21倍，2026年17倍，2027年13倍 [3][8] - 总市值139.51亿元，自由流通市值119.92亿元 [5] - 相对股价表现领先沪深300指数，2025年8月相对收益达44% [6]

投资评级 - 维持"买入"评级 目标股价对应2025-2027年PE为21 3/16 8/13 3倍 [4] 核心财务表现 - 2025H1营收15 99亿元（同比+11 99%） 归母净利润3 74亿元（+26 16%） 扣非净利润3 72亿元（+27 24%） [4] - 2025Q2单季营收7 75亿元（+2 60%） 归母净利润1 92亿元（+25 20%） [4] - 毛利率提升至63 01%（+0 39pct） 净利率达23 71%（+2 71pct） 销售费用率下降2 95pct至31 23% [4] - 2025-2027年盈利预测：归母净利润6 67/8 45/10 67亿元 EPS 0 95/1 20/1 52元/股 [4] 产品线分析 - 乌灵系列营收8 97亿元（+7 23%） 毛利率86 66%（-0 11pct） [5] - 百令系列营收1 13亿元（+38 51%） 毛利率提升2 58pct至63 95% [5] - 中药配方颗粒营收0 74亿元（+56 60%） 毛利率62 56%（+2 99pct） [5] - 其他业务营收1 62亿元（+134 48%） [5] 研发与战略布局 - 乌灵胶囊改良型新药完成AD动物药效学研究 灵泽片推进临床扩大应用 灵香片开展Ⅱ期临床试验 [6] - 与浙江大学共建智赋食药联合研发中心 开发AI驱动的食药同源大模型 赋能乌灵菌发酵液深度研发 [6] 市场表现 - 当前股价20 28元 总市值142 24亿元 近3个月换手率215 48% [1] - 2025年股价区间11 53-21 07元 相对沪深300指数超额收益显著 [1][3] 财务预测 - 预计2025年营收32 46亿元（+25 9%） 2027年达44 72亿元（CAGR 17 3%） [7] - 2025年ROE提升至22 4% 2027年净利率预计达23 8% [7][9] - 经营性现金流2025E为9 29亿元 2027E增至13 01亿元 [9]

中医药行业发展 - 2024年中医药发展环境、服务体系、防治协同、可及性及民众健康素养均大幅提升，国家与地方性法规相继修订，政策标准体系日臻完善 [1] - "中医基层化，基层中医化"的发展蓝图正加速铺开 [1] - 2025年中国OTC药品市场规模将突破5000亿元，年复合增长率达8.6%，其中中药OTC赛道2025年市场规模将突破2000亿元，占比达40% [9] 公司核心技术与产品 - 公司以药用真菌生物发酵技术生产中药，拥有乌灵系列产品的国家一类新药资质 [1] - 核心产品乌灵胶囊稳居安神类中药市场第一品牌 [1][5] - 通过收购青海珠峰药业将百令系列药用真菌产品纳入麾下，丰富产品矩阵 [4] - 乌灵胶囊、灵泽片、百令片3个核心产品进入国家基药目录 [4] - 乌灵胶囊、百令片陆续纳入省级省际联盟带量集采 [4] 公司业绩表现 - 2025年上半年实现归母净利润3.82亿元-4.02亿元，同比增长28.94%-35.70% [4] - 乌灵胶囊、灵泽片销售收入延续良好市场增长势头 [4] - 百令系列销售收入增长加快 [4] - 中药配方颗粒随着备案品种增加，同比持续增长 [4] 公司发展战略 - 深化"一路向C"战略，全力开拓第二增长曲线 [3][5] - 通过药用真菌生物发酵核心技术突破，走出一条兼具生态价值与产业价值的中药创新之路 [7] - 部署功能更强大的ERP及MES等系统，将信息化管理延伸至全流程 [7] - 推出上市以来首个股权激励计划，2027年净利润增长率目标不低于110.00% [11] 产学研合作 - 与浙江大学共建"智赋食药联合研发中心"，聚焦乌灵菌的食药协同开发 [8] - 依托浙江大学AI技术优势，推进"乌灵菌+X"系列产品矩阵构建 [8] 市场布局 - 目前90%的销售额来自院内市场，院外渠道占比为10% [12] - 全国近70万家零售药店与超2000亿元的非处方药慢性病管理市场构成增量蓝海 [12] - 积极布局天猫、京东旗舰店，美团O2O，小红书、拼多多等多元化销售渠道 [11] - 开发"乌灵菌+X"系列食药同源健康产品 [11]

会议基本信息 - 会议类型为 2024 年度及 2025 年第一季度网上业绩说明会 [1] - 时间为 2025 年 5 月 13 日下午 15:00 - 17:00，以远程方式召开 [1] - 参与人员有 26 名个人投资者网上提问，公司董事长兼总经理吕梁等 6 人参加 [1] 公司发展成果 - 过去一年圆满完成第七个三年规划验收期，营收与归母净利润创历史新高 [1] - 创新转型成果初现，四大业务板块全面提速，研发管线加速，爱拉赫等重磅创新药获批上市 [1] - 医美业务全球布局加速，芮颜瑅等高端产品落地国内，海外临床注册推进 [2] - 工业微生物聚焦四大战略方向，国际化客户积累成倍增加 [2] 财务数据相关 - 2024 年海外业务收入 9.67 亿元（英国 Sinclair），同比下降 25.81% [2] - 2024 年期间费用率 22.08%，同比下降 1.03 个百分点 [4] - 2024 年工业微生物业务收入 7.11 亿元，同比增长 43.12% [5] - 2024 年专利授权量新增 15 项，含 GLP - 1R/GIPR 双靶点激动剂核心专利 [6] - 2024 年医药工业收入 138.11 亿元，占总营收 32.96% [9] - 2024 年医美业务收入 23.26 亿元，全资子公司欣可丽美学营收 11.39 亿元 [10] - 2024 年实现营业收入 419.06 亿元，国外销售收入 10.95 亿元，占比 2.61% [13] - 2024 年应收账款 84.25 亿元，同比增长 13.85%，前 5 大客户均为医药商业业务相关客户 [17] - 公司制造业板块毛利率从 2019 年的 83.4 下降到 2024 年的 74.9 [17] 业务战略与规划 - 医美业务秉持“全球化运营布局，双循环经营发展”战略，整体战略不变，推动 Sinclair 业绩企稳回升 [2] - 公司后续视情况考虑单独列示创新药在工业收入中的占比 [5][10] - 公司制定《市值管理制度》加强市值管理 [13] - 公司将在综合考虑多种因素前提下提出分红方案，2025 年 5 月 15 日召开股东大会审议 2024 年度利润分配方案 [12][17] 产品相关 创新药 - 全球首创 ADC 药物索米妥昔单抗注射液（爱拉赫）准备全面商业化上市，肿瘤市场推广团队近 300 人 [3] - 自研口服小分子 GLP - 1 产品 HDM1002 为 1 类创新药，体重管理适应症完成首例受试者入组，糖尿病适应症开展 II 期研究 [4] - GLP - 1R/GIPR 双靶点长效多肽类激动剂 HDM1005 开展体重管理和糖尿病适应症 II 期临床试验，有新适应症 IND 申请获批 [7] - FGF21R/GCGR/GLP - 1R 三靶点激动剂 DR10624 开展多项 II 期临床研究，有临床试验申请获批，部分研究有进展和结果发布 [8][9] - 司美格鲁肽注射液糖尿病适应症 2025 年 3 月递交上市申请获受理，体重管理适应症 2025 年 2 月完成 III 期临床研究全部受试者入组 [7][9][14] - 注射用利纳西普（炎朵）用于治疗冷吡啉相关周期性综合征和复发性心包炎适应症中国上市申请获批，准备全面商业化上市 [11] 医美产品 - 高端玻尿酸 MaiLi®Extreme（魅俪®朔盈®）2025 年 5 月 20 日召开新品发布会并开启全国商业化销售 [14][16] - 多功能面部皮肤管理平台 Préime DermaFacial 2025 年内上市销售 [14] - 重组 A 型肉毒毒素 YY001、能量源设备 V30 及 Ellansé®伊妍仕®M 型国内上市申请已获受理，有望 2026 年获批 [14] 其他产品 - 百令系列产品力争在集采续约落地执行后整体收入保持增长 [9] - 利鲁平预计 2026 年后随着国产司美格鲁肽及国内 GLP - 1 靶点创新药获批上市逐步达到销售峰值 [21] 其他问题回复 - 2024 年新增专利授权含 GLP - 1R/GIPR 双靶点激动剂核心专利 [6] - 依那西普和利拉西普是不同产品 [6][10] - 华东宁波医药有限公司清算完成主要资产处置，尚余部分应收款项催收 [6] - 专利无效案件完成口审，等待国家知识产权局最终决定 [17] - 公司对创新产品对外授权合作抱有信心 [17]

文章核心观点 - 2025年第一季度华东医药保持稳定发力，四大业务板块循序推进，创新研发韧性十足，创新成果不断涌现，产品管线持续充盈，后续业绩爆发力强劲，有望推动公司迈向新高度 [12] 分组1：2025年第一季度业绩情况 - 公司实现营业收入107.36亿元，同比增长3.12%；归属于上市公司股东的净利润9.15亿元，同比增长6.06%；扣非归母净利润8.97亿元，达历史最好水平，同比增长7.04% [1] 分组2：核心医药工业板块业务情况 - 核心子公司中美华东实现营业收入（含CSO业务）36.21亿元，同比增长6.52%；合并归母净利润8.43亿元，同比增长12.20% [2] - 创新药销售持续发力，百令系列产品集采续约，利鲁平保持较快增长，为GLP - 1类系列产品商业化奠定基础 [2] - 泽沃基奥仑赛注射液赛恺泽销售势头良好，乌司奴单抗注射液生物类似药赛乐信市场表现亮眼，脯氨酸加格列净片惠优静入院数量加速增加 [3] - 塞纳帕利胶囊派舒宁已上市销售，布局超100家DTP药房，覆盖超300家医院 [4] - 华东医药（贵州）药业有限公司核心品种伤科灵经营显著增长，2025年第一季度营业收入2426万元，同比增长超100%，净利润667万元 [4] 分组3：特色研发领域情况 - 创新研发重点布局内分泌、自身免疫及肿瘤三大领域，创新药管线超80项，2025年第一季度医药工业研发投入（不含股权投资）8.80亿元，同比增长49.60% [4] - 内分泌领域多个在研产品临床开发稳步推进，如HDM1002、HDM1005、DR10624、司美格鲁肽注射液等 [5][6] - 肿瘤领域多个项目取得进展，如HDM2005获美国FDA孤儿药资格认定，HDM2006片美国IND申请获批等 [7] - 自免和外用制剂领域拥有多款在研产品，HDM3016完成III期研究全部受试者入组，HDM3019中国IND申请获批 [8] 分组4：医美板块业务情况 - 2025年第一季度医美板块展现良好韧性与潜力，英国Sinclair合并营业收入约2.38亿元，环比增长24.37%，欣可丽美学营业收入2.54亿元，环比增长10.64% [9] - 公司拥有“微创 + 无创”医美国际化高端产品40款，海内外已上市26款 [9] - 2025年多款重磅医美产品将在国内获批上市，如含利多卡因注射用交联透明质酸钠凝胶MaiLi Extreme等 [10] - 能量源设备产品受市场欢迎，强脉冲光射频治疗仪V20芮颜瑅已上市，V30收到注册受理通知 [11] - 多功能面部皮肤管理平台Préime DermaFacial将于2025年内商业化销售 [12] 分组5：工业微生物板块业务情况 - 2025年1 - 3月工业微生物收入保持较快增长，同比增长29.98%，后续有望延续良好发展势头 [12]

文章核心观点 2024年公司在医药行业竞争加剧背景下，坚持经营理念，四大业务板块资源协同融合，经营稳中有进，取得最好业绩，研发能力提升，新药注册有进展，各业务板块和研发工作均有成果[20]。 公司基本情况 公司简介 - 公司创建于1993年，总部位于浙江杭州，1999年12月在深交所上市，业务覆盖医药全产业链，有医药工业、商业、医美、工业微生物四大业务板块[5]。 主要业务或产品简介 主要业务 - 医药工业深耕专科、慢病及特殊用药领域，有完整医药制造体系和核心产品线，在三大核心治疗领域研发布局，与多家企业合作[5]。 - 医药商业聚焦三大业务板块，通过创新业务强化竞争力，规模和占有率省内领先，有三大物流中心和13个仓库，各板块有优势并构筑服务新模式[6]。 - 医美业务秉承战略打造产品矩阵，海内外已上市产品二十余款，在研十余款，有多个子公司负责不同业务[7]。 - 工业微生物聚焦两大战略方向，推进四大核心业务板块，形成研发矩阵和生产体系，产业化布局完善[8]。 核心竞争力分析 - 开放创新药研发体系，创新能力持续提升，聚焦三大领域，管线突破80项，处国内第一梯队[8][9]。 - 专科慢病产品管线丰富，三大治疗领域布局有特色，在多领域有优势和特色产品矩阵，糖尿病用药布局全面，肿瘤聚焦ADC，自免领域覆盖广且向外用制剂延伸[10][12][13]。 - 有国内领先药学服务团队和完备商业业态，医药工业营销模式多渠道广覆盖，医药商业业态完备，与主流企业合作，市场份额领先，在多方面有竞争优势[14]。 - 医美产品管线覆盖无创 + 微创主流非手术类领域，高端国际化，拥有产品40款，上市26款，营销网络覆盖80多个国家和地区，有专业销售团队[15]。 - 建设研发产业集群提升工业微生物国际竞争力，成立事业部，形成研发集群和产业化基地，构建完整制造体系，团队为创新型国际化团队[17]。 - 经营风格稳健务实，股东回报稳定，注重管理创新，上市后累计分红23次，金额72.42亿元，为IPO募集资金28.97倍[18]。 主要会计数据和财务指标 - 近三年和分季度数据无追溯调整或重述，与已披露报告无重大差异[19]。 股本及股东情况 - 披露普通股股东和表决权恢复优先股股东数量及前10名股东持股情况，部分股东参与转融通业务出借股份[19]。 - 无优先股股东持股情况[20]。 在年度报告批准报出日存续的债券情况 - 无存续债券[20]。 重要事项 主营业务分析 概述 - 2024年是公司第七个三年规划收官之年，行业竞争加剧，公司坚持理念，经营稳中有进，完成目标，业绩创新高，各板块协同融合[20]。 - 全年营收419.06亿元，同比增长3.16%，归母净利润35.12亿元，同比增长23.72%，扣非归母净利润33.52亿元，同比增长22.48%，扣除相关影响后增长35.52%，毛利率33.21%，现金流净额37.49亿元，资产总额378.79亿元，净资产230.60亿元，资产负债率37.79%，ROE15.93%[21]。 - 达成《2022年限制性股票激励计划》2024年度绩效目标，完成相关解除限售工作[22]。 四大业务板块经营发展情况 - 医药工业业绩创新高，核心子公司中美华东营收138.11亿元，同比增长13.05%，扣非归母净利润28.76亿元，同比增长29.04%，ROE25.33%，生产、质量、营销等方面有提升，核心产品销量增长[24][25][27]。 - 医药商业稳健发展，营收270.92亿元，同比增长0.41%，净利润4.56亿元，同比增长5.58%，围绕经营思路提升服务能力，拓展业务形态，探索服务创新模式[28][30]。 - 医美业务整体稳健，营收23.26亿元，同比下降4.94%，海外子公司营收下降，国内子公司增长，推进国内外产品注册，推出新品，提升品牌影响力，拓展市场有成效[31][35][38]。 - 工业微生物各业务单元增长，销售收入7.11亿元，同比增长43.12%，各板块在国际市场开拓、研发、生产等方面有进展[39][40][43]。 BD合作开展情况 - 参与荃信生物港股首发认购，合计持股约17.06%[44]。 - 与多家公司开展合作，获得多个产品许可、开发、推广等权益[45][46][48]。 ESG治理工作 - 坚持可持续发展理念，设委员会统筹，获多项ESG评级和荣誉[51]。 获奖情况 - 揽获多个荣誉奖项，体现综合实力获市场认可[53][54]。 研发投入 研发总体情况 - 加大研发投入，医药在研项目133个，创新药及生物类似药94个，医药工业研发投入26.78亿元，同比增长16.77%，直接研发支出17.70亿元，同比增长10.63%，占营收比例12.91%[55]。 创新研发管线概况 - 重点布局三大领域，创新药管线超80项，药物类型多样[56]。 创新药、创新医疗器械和生物类似药研发进展 - 肿瘤领域：多个产品有进展，如索米妥昔单抗获批上市及补充申请受理，多个项目进入临床阶段[57][58][59]。 - 内分泌领域：多个产品在不同适应症有临床研究成果和进展，部分产品申请上市[61][62][63]。 - 自身免疫领域：多个产品获批上市、开展临床或申请IND[64][65]。 - 其他领域：创新三类医疗器械获批上市，部分产品申请上市或沟通Pre - BLA[66]。 创新研发开展的其他工作 - 构建创新生态体系，开展早期项目研究，获专利授权[66]。 - 加速创新转化，支持多个临床项目[67][68]。 - 应用AI技术，建立平台，提升研发效率，拓展应用场景[69][70]。 - 博士后科研工作站招收培养博士后，开展研究[71]。 其他创新成果 - 专利申请：创新药研发中心累计提交专利100余项，2024年获授权10项，递交多项申请[72]。 - 学术发表：2024年至今发表期刊/会议议论文22篇，成果获国际认可[73][74]。 - 政府资助：获批立项19项，资助超5,550万元，获多项资助和认定[75]。 主要仿制药品种研发进展 - 对仿制药品种评估梳理，明确重点推进品种[75]。 国际注册工作进展 - 积极开展国际注册工作[75]。 一致性评价工作进展 - 推进仿制药一致性评价工作[75]。 国内医美产品注册及上市进度 - 推进多个医美产品国内注册及上市[32][33]。 专利工作情况 - 重视知识产权保护，专利申请和授权量递增，2024年递交187件，获授权90件[75][76]。 研发人员情况 - 披露研发人员相关情况，无重大变化及显著变动原因[78][79]。

文章核心观点 公司2024年营业收入增长3.16%，各业务板块表现不一，医药工业稳健增长，商业有一定提升，医美业务短期下滑但有望回升，工业微生物增长显著，公司在多领域有产品布局和发展潜力 [1][3][5][8] 各业务板块情况 整体营收 - 2024年营业收入合计419.06亿元，同比增长3.16% [1] 分行业营收 - 商业营收284.71亿元，占比67.94%，同比增长3.00% [1] - 制造业营收157.78亿元，占比37.65%，同比增长6.36%，其中工业营收137.53亿元，占比32.82%，同比增长8.60% [1] - 医美业务营收23.26亿元，占比5.55%，同比下降4.94%，其中国际医美业务营收9.67亿元，占比2.31%，同比下降25.81%，国内医美业务营收14.81亿元，占比3.53%，同比增长11.50% [1] 分地区营收 - 国内销售营收408.11亿元，占比97.39%，同比增长4.12% [1] - 国外销售营收10.95亿元，占比2.61%，同比下降23.29% [1] 医药行业影响因素 - 纳入医保目录新产品增多，创新药等销售增长，对外技术授权项目增加提升创新药公司营收和利润 [3] 医药产品布局 - 深耕专科、慢病及特殊用药领域，在多治疗领域有品牌和市场基础，肿瘤、内分泌和自身免疫领域有全球首创新药上市，形成三大特色产品矩阵 [3] - 糖尿病用药领域布局二十余款产品，围绕GLP - 1靶点构建全方位差异化管线 [4] - 自免领域产品及在研产品适应症覆盖多种疾病，拥有20余款在研生物药和小分子创新产品，多个早期项目推进中 [4] 医美产品布局 - 拥有国际化医美运营和BD团队，实现非手术类医美中高端市场全覆盖 [4] - 注射类产品覆盖三大品类，构建全面部美学体系，多领域有专利产品全球权益 [5] - 拥有40款“微创 + 无创”医美国际化高端产品，26款已上市，形成综合化产品集群 [5] 医药工业板块 - 核心子公司中美华东销售收入138.11亿元，同比增长13.05%，扣非归母净利润28.76亿元，同比增长29.04%，净资产收益率25.33% [5] - 百令系列产品集采续约，新医保目录报销适应症扩大有望提速增长 [5] - 利鲁平持续增长，为GLP - 1类产品商业化奠定基础 [6] - 泽沃基奥仑赛注射液赛恺泽上市首年商业化落地，有望高速增长 [6] - 乌司奴单抗注射液生物类似药赛乐信为国内首家，新增适应症获批，形成“黄金产品组合” [6] 医药商业板块 - 营业收入270.92亿元，同比增长0.41%，净利润4.56亿元，同比增长5.58% [7] - 药品提升合作、拓展市场，医疗器械把握集采机遇，中药饮片多举措提升份额，创新业务构建协同模式 [7] - 产品结构聚焦高毛利产品，延伸产品线，开拓省外业务，代理赋能配送，强化冷链物流优势 [7] 医美业务板块 - 营业收入23.26亿元，同比下降4.94%，后续有望企稳回升 [8] - 英国Sinclair营收9.67亿元，同比下降25.81%，实现EBITDA - 1261万英镑，欣可丽美学营收11.39亿元，同比增长8.32% [8] 工业微生物板块 - 销售收入7.11亿元，同比增长43.12%，特色原料药&中间体、xRNA、大健康&生物材料、动物保健板块均有增长 [8]