若未达标，思凌企管仅以其届时所持通业科技全部股票出售所得（税后）为限进行现金补偿；股价下跌 或持股被稀释将直接削弱补偿能力。这种条款会将部分业绩风险转嫁给上市公司及中小股东。 在半导体国产化与新基建浪潮下，通业科技的跨界并购不仅是一次资本运作，更是一场技术驱动的战略 升级。随着交易落地，这家轨道交通龙头能否在芯片赛道复制成功，市场正拭目以待。 2025年12月28日晚，轨道交通电气设备龙头通业科技发布公告，拟以5.61亿元现金收购北京思凌科半导 体技术有限公司91.69%股权，同时公司股东向思凌科实控人转让6%股份。 据公告，思凌科100%股权评估值为6.12亿元，较其账面净资产1.26亿元增值387.41%。尽管标的公司 2025年前7个月因电网采购季节性因素亏损325.3万元，但其核心产品电网高速电力线载波（HPLC）通 信芯片及模块、高速双模（HDC）通信芯片及模块已进入国家电网供应链，2023年、2024年分别实现 净利润2771.29万元、2031.80万元，技术壁垒与市场地位显著。 通业科技此次跨界并非盲目扩张，而是基于技术协同与市场互补的精准布局。作为轨道交通电气装备领 军企业，公司2025年前 ...

点击蓝字关注我们 长江商报记者 徐佳 通过高溢价收购，通业科技（300960.SZ）将业务延伸至电力物联网芯片领域。 12月27日晚间，通业科技披露资产收购计划，拟以5.61亿元现金购买北京思凌科半导体技术有限公司（以下简称"思凌科"）91.69%股权。本次交易完成 后，思凌科将成为上市公司的控股子公司。 资料显示，思凌科聚焦于电力物联网通信芯片领域。 通过本次收购，通业科技将在原有轨道交通机车车辆电气业务的基础上延伸市场，提升核心竞争力。 长江商报记者注意到，本次交易中，思凌科整体估值溢价率达387.41%。交易完成之后，通业科技将新增商誉3.59亿元。 溢价收购的同时，交易对手方作出思凌科未来三年净利润不低于1.75亿元的业绩承诺，且为了加强核心团队成员与公司绑定，通业科技的实控方还拟作价 1.88亿元向思凌科实控人控制的共青城思凌企管投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"思凌企管"）转让6%上市公司股份。 截至2025年7月末，通业科技账面现金及现金等价物余额2亿元，与本次交易总支付对价5.61亿元存在一定资金缺口。据测算，交易完成之后，通业科技资 产负债率将从37.53%上升至66.95%，其面临的财务 ...

长江商报消息 通过高溢价收购，通业科技（300960.SZ）将业务延伸至电力物联网芯片领域。 12月27日晚间，通业科技披露资产收购计划，拟以5.61亿元现金购买北京思凌科半导体技术有限公司 （以下简称"思凌科"）91.69%股权。本次交易完成后，思凌科将成为上市公司的控股子公司。 资料显示，思凌科聚焦于电力物联网通信芯片领域。通过本次收购，通业科技将在原有轨道交通机车车 辆电气业务的基础上延伸市场，提升核心竞争力。 长江商报记者注意到，本次交易中，思凌科整体估值溢价率达387.41%。交易完成之后，通业科技将新 增商誉3.59亿元。 溢价收购的同时，交易对手方作出思凌科未来三年净利润不低于1.75亿元的业绩承诺，且为了加强核心 团队成员与公司绑定，通业科技的实控方还拟作价1.88亿元向思凌科实控人控制的共青城思凌企管投资 合伙企业（有限合伙）（以下简称"思凌企管"）转让6%上市公司股份。 截至2025年7月末，通业科技账面现金及现金等价物余额2亿元，与本次交易总支付对价5.61亿元存在一 定资金缺口。据测算，交易完成之后，通业科技资产负债率将从37.53%上升至66.95%，其面临的财务 与整合风险不容忽视 ...

融资与资本运作 - 湖北宜化向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件获深交所受理 [1] - 百利天恒拟申请注册发行总额不超过100亿元的债务融资工具，用于研发投入、偿债、补充流动资金等 [6] - 国金证券获证监会批复，获准向专业投资者公开发行总额不超过250亿元的公司债券，其中一年期以上不超过200亿元，短期债券余额不超过50亿元 [16] - 济高发展获得控股股东及关联方债务豁免，合计金额3.78亿元 [21] - 新奥股份私有化新奥能源的交易已完成重大资产重组外汇登记，此前已获股东大会超99.9%高票通过并完成发改委、商务部备案 [23] 投资与并购 - 通业科技拟以5.61亿元现金收购北京思凌科半导体技术有限公司91.69%股份，同时公司控股股东等拟向思凌科实控人控制的企业转让公司6%股份，每股21.67元 [2] - 今创集团全资子公司今创航空航天出资2000万元，与专业机构共同投资设立嘉兴翩玄格星创业投资合伙企业，占出资额30.53%，该基金拟投资上海格思信息技术有限公司 [5] - 王府井中标北京首都国际机场免税项目02标段，首年保底经营费1.13亿元，首年销售额提成比例5%，经营期限不超过8年 [12] 业务合作与许可 - 恒瑞医药与翰森制药签署独家许可协议，将SHR6508项目许可给翰森制药，获得首付款3000万元，最高可达1.9亿元的里程碑付款，以及基于季度净销售额最高9%的销售提成 [3] - 恒瑞医药子公司成都盛迪与翰森制药子公司豪森药业签署商业化服务框架协议，委托其为帕立骨化醇软胶囊产品提供非独家商业化服务 [3] 经营与项目进展 - 中国神华持股约52%的控股子公司国能广投北海发电有限公司二期扩建工程项目4号机组通过168小时试运行，至此北海二期2台100万千瓦超超临界燃煤发电机组全部投运 [19] - 亿晶光电收到全椒经济开发区管理委员会的听证通知书，对方拟解除投资协议、追回1.4亿元出资款并追究其他违约责任，公司已申请听证 [20] 风险与合规事项 - ST葫芦娃及公司董事长刘景萍因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案 [10] - 中超控股经自查需补缴税款及滞纳金合计828.81万元，其中税款572.36万元，滞纳金256.45万元，目前已缴纳完毕且不涉及行政处罚 [14] - 金城医药控股子公司金城金素及其全资子公司榄都药业需补缴2017年和2018年税款及滞纳金共计2159.68万元，目前已缴纳完毕 [17][18] 股价异动与澄清 - 钧达股份A股股票连续3个交易日收盘价格涨幅累计偏离值达20%，公司澄清与尚翼光电签署的仅为无法律约束力的战略合作框架协议，不会对当期经营业绩产生重大影响 [4] - 航天发展股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司澄清下属从事商业低轨卫星运营的航天天目公司，其2025年前三季度营业收入占公司总营收比例低于1% [8][9] - 嘉美包装发布股票及可转债交易异常波动公告，澄清控股股东逐越鸿智不存在未来36个月内通过公司借壳上市的计划或安排 [11] 公司治理与股权变动 - 远达环保董事长、法定代表人陈斌因工作变动辞去相关职务，但仍继续担任公司董事及专门委员会委员 [7] - 思维列控因控股股东及实际控制人筹划可能导致控制权变更的重大事项，公司股票自12月29日起停牌，预计不超过2个交易日 [13] - ST路通股东吴世春自愿代偿公司实际控制人及其关联方资金占用本息总计1022.54万元，公司将据此向深交所申请撤销其他风险警示 [22] 财务规划 - 永顺泰董事会同意公司及子公司2026年度开展外汇衍生品交易业务累计发生额不超过17亿元，并使用不超过6亿元的闲置自有资金进行委托理财 [15]

备受市场关注的通业科技跨界并购芯片设计公司思凌科一事，近日迎来关键进展。 通业科技发布公告称，拟通过现金方式以5.61亿元购买思凌科公司91.69%股权后对其形成控制；与此同 时，由思凌科原大股东黄强及思凌科其他核心成员组成的持股平台思凌企管拟以协议转让方式购买通业 科技大股东、实控人徐建英、谢玮等持有的6.00%通业科技股份。 在这场跨界收购中，一家轨道交通电气设备制造商，将正式切入电力物联网通信芯片赛道。这笔交易不 仅是通业科技业务线的延伸，更明确了其在轨交设备之上布局"第二增长曲线"的战略意图。 交易方案"精细打磨"，更务实、更可持续 相较于8月份公告，本次方案在多个关键环节作出了调整。 估值调整：鉴于审计前后的思凌科财务数据存在小幅差异，思凌科100%股权的估值由不超过6.7亿元调 整为6.12亿元。估值调整后，通业科技需要实际支付的交易对价也会相应减少，公司的资金压力能够一 定程度减轻。 与此同时，方案调整后，通业科技实控人拟协议转让的股份比例、收到的转让价款也将有所降低。并 且，该交易完成后，实控人直接间接合计仍将持有通业科技超68%的股份比例，实控地位依然稳固，能 够充分消除此前市场对于实控人变 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ Wind数据显示，12月26日，通业科技股价收报26.55元/股，市值为38亿元。 收购比例由100%调整为91.69% 12月28日晚间，通业科技公告显示，8月18日，通业科技与思凌科及其全体股东签订了《关于北京思凌 科半导体技术有限公司之股权收购意向协议》，通业科技拟收购思凌科100%的股权。自相关提示性公 告披露以来，经公司与交易对方多次沟通协商并结合相关方的最终意愿，决定将本次重大资产重组的收 购比例由100%调整为91.69%。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 12月28日晚间，通业科技发布重大资产购买暨关联交易报告书（草案）。公司拟收购北京思凌科半导体 技术有限公司91.69%股权，本次交易价格约为5.61亿元。同时，公司控股股东、实际控制人及其一致行 动人拟向思凌科实际控制人控制的企业转让公司6%股份。交易后，思凌科将成为公司的控股子公司。 本次交易构成重大资产重组。 12月26日，公司与黄强、共青城思凌厚德投资合伙企业（有限合伙）、共青城 ...

交易概述 - 通业科技拟以现金5.61亿元收购北京思凌科半导体技术有限公司91.69%的股权，交易构成重大资产重组及关联交易 [1] - 交易对方承诺，思凌科在2026年至2028年累计净利润不低于1.75亿元 [1] - 本次收购旨在助力通业科技切入电力物联网通信芯片领域，实现与现有轨道交通业务的协同发展 [1] 交易定价与支付 - 以2025年7月31日为基准日，思凌科100%股权评估价值为6.12亿元，较其账面净资产1.26亿元增值4.86亿元，评估增值率达387.41% [1][2] - 91.69%股权的最终交易价格确定为5.61亿元，全部以现金支付 [2] - 支付分两期：协议生效后五个工作日内支付50%即2.81亿元，标的完成工商变更后五个工作日内支付剩余50% [2] 交易双方基本情况 - **通业科技**：成立于2000年，2021年3月于创业板上市，主营业务为轨道交通机车车辆电气产品的研发、设计、制造、销售及服务 [2] - 公司2023年、2024年、2025年前三季度营业收入分别为3.59亿元、4.25亿元、2.94亿元，归母净利润分别为0.36亿元、0.49亿元、0.27亿元 [3] - **思凌科**：成立于2016年3月，由中国科学院微电子研究所博士团队创立，注册资本约1.2亿元 [3] - 主营业务为电力物联网通信芯片及相关产品的研发、设计与销售，核心产品包括电网高速电力线载波（HPLC）和高速双模（HDC）通信芯片及模块，主要客户为国家电网等大型电网企业 [3] - 思凌科2023年、2024年净利润分别为2771.29万元、2031.80万元，2025年1至7月因电网采购季节性因素净利润为-325.30万元 [3] 业绩承诺与补偿安排 - 补偿义务人（思凌科实际控制人黄强控制的思凌企管）承诺，思凌科2026-2028年累计扣非归母净利润不低于1.75亿元 [4] - 业绩承诺期届满后，若累计实现净利润低于承诺金额的95%，思凌企管需以现金方式一次性补偿 [4] - 承诺期届满时将进行减值测试，若期末减值额超过已补偿现金总额，思凌企管需另行补偿，补偿上限为其届时所持通业科技全部股票卖出的税后所得 [4] 关联交易与股权变动 - 本次交易构成关联交易，在收购思凌科股权的同时，通业科技控股股东、实际控制人及其一致行动人拟向黄强实际控制的思凌企管合计转让上市公司6%的股份，该事项预计在未来12个月内发生 [5] - 交易完成后，通业科技控股股东及实际控制人不变，公司控制权不会发生变更 [5] 收购的战略协同效应 - 交易完成后，公司计划将思凌科的高速电力线载波芯片及模块应用于轨道交通电网系统、信号系统等场景 [5] - 同时，公司将通过思凌科的核心技术优化自身轨道交通机车车辆电气产品，以提升核心竞争力 [5][6]

重大资产重组交易方案 - 通业科技拟以支付现金方式收购北京思凌科半导体技术有限公司91.69%股权，交易价格为5.61亿元[2][4][11][13] - 交易构成重大资产重组，但不构成重组上市，不涉及发行股份，不导致上市公司实际控制权变更[2][4][11][13] - 交易同时，公司控股股东、实控人及其一致行动人拟向思凌科实控人控制的企业转让公司6%股份，每股21.67元，总价款1.88亿元，且现金收购与股份转让同时生效[2][5][11][14] 标的公司财务与评估情况 - 思凌科2023年营收2.59亿元，归母净利2771万元；2024年营收2.77亿元，归母净利2032万元；2025年1-7月营收1.25亿元，归母净利-325万元[4][13] - 截至2025年7月31日，标的公司100%股权评估值为6.12亿元，较其账面所有者权益1.2556亿元增值387.41%[9][19] - 补偿义务人承诺思凌科2026至2028年度累计净利润不低于1.75亿元[5][14] 上市公司经营状况与交易动机 - 通业科技主营业务为轨道交通机车车辆电气产品的研发、制造、销售和维保，客户包括中国中车、国家铁路集团等[7][17] - 2025年前三季度，公司营收2.94亿元，同比增长11.97%；归母净利2661万元，同比下降15.56%[6][16] - 交易旨在跨界进入芯片领域，思凌科主营电力物联网通信芯片，客户主要为电网公司如国家电网[7][17] 并购协同效应与整合计划 - 公司计划将思凌科的芯片技术应用于轨道交通电网、信号等系统进行市场推广，并优化现有产品以提升竞争力、降低成本[7][17] - 双方终端客户（国铁集团、国家电网）对设备要求相似，在营销、招投标、回款等方面具有较高相似性，计划整合营销服务队伍以提升效率[8][18] - 双方将在原材料、研发资源及供应链管理方面实现资源共享与协同，以提升集中采购规模和议价能力[8][18]

资本市场人工智能生态发展 - 中国证监会科技监管司副司长刘铁斌表示，面向“十五五”，构建规范、健康的资本市场人工智能生态体系的基本工作思路是坚持促进创新与规范监管并重，努力构建“合规有序、创新赋能、风险可控”的发展新格局 [1] 财政政策方向 - 全国财政工作会议指出，2026年将继续实施更加积极的财政政策，具体措施包括扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能、持续优化支出结构以及加强财政金融协同 [2] 通业科技重大资产重组 - 通业科技拟以现金收购北京思凌科半导体技术有限公司91.69%股权，交易价格约为5.61亿元，交易构成重大资产重组 [3] - 交易完成后，思凌科将成为通业科技控股子公司，思凌科聚焦电力物联网通信芯片及相关产品的研发、设计与销售 [3] 锋龙股份控制权变更及业务说明 - 优必选拟斥资16.65亿元收购锋龙股份9395万股股份（占总股本的43%），取得其控制权 [4] - 锋龙股份公告称，控制权变更后公司仍以原有业务为主，基本面不会发生重大变化，优必选暂无在未来12个月内改变上市公司主营业务的明确计划 [4] - 公告明确，未来36个月内，优必选不存在通过上市公司重组上市的计划或安排 [4] 胜通能源股价异动及业务澄清 - 胜通能源股票已连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司表示如股价进一步上涨可能申请停牌核查 [5] - 公司澄清其不涉及机器人相关业务，主营业务仍为液化天然气采购、运输及销售，未发生重大变化 [6] - 公司控股股东、实际控制人已与七腾机器人有限公司签署股份转让协议，交易完成后七腾机器人将拥有上市公司44.99%的股份及对应表决权 [6] 其他公司动态 - 小米集团联合创始人、执行董事、副董事长林斌计划自2026年12月开始，每12个月出售金额不超过5亿美元的公司B类普通股，累计出售总金额不超过20亿美元 [6] - 天奇股份股票交易异常波动，公司正在筹划2025年度向特定对象发行A股股票的事项，能否顺利实施尚存在不确定性 [6] - 航天发展2025年前三季度实现营业收入16.97亿元，较上年同期上升的重要原因是船舶交付，其下属卫星科技公司前三季度营业收入占公司总营业收入的比例低于1% [7] - ST葫芦娃及公司董事长刘景萍因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案 [7] 机构市场观点 - 中信建投研报认为跨年行情或呈现“成长先行、白酒蓄力”的特征，零食、乳业等赛道成为核心驱动力，白酒板块预计春节后将迎来估值修复行情 [8] - 招商证券研报指出，重要机构投资者持续增持A500ETF等宽基品种为市场带来稳定增量资金，随着离岸人民币汇率持续升值，外资也有望逐渐回流，一轮“跨年+春季”行情有望持续演绎 [8]

重大资产重组交易方案 - 通业科技拟以支付现金方式收购北京思凌科半导体技术有限公司91.69%的股权，交易价格为5.61亿元[1][3] - 交易完成后，思凌科将成为通业科技的控股子公司，该交易构成重大资产重组，但不构成重组上市[1][3] - 交易同时涉及股份转让，公司实控人及其一致行动人拟向由思凌科实控人黄强控制的企业转让公司6%股份，共计866.67万股，每股价格21.67元，总价款1.88亿元，且现金收购与股份转让同时生效[1][4] 标的公司财务与评估情况 - 思凌科2023年营收2.59亿元，归母净利2771万元；2024年营收2.77亿元，归母净利2032万元；2025年1-7月营收1.25亿元，归母净利为-325万元[3] - 采用收益法评估，截至2025年7月31日，思凌科100%股权评估值为6.12亿元，较其合并报表归属于母公司股东所有者权益账面价值1.2556亿元，增值率达387.41%[7] - 业绩承诺方承诺，思凌科2026至2028年度累计净利润不低于1.75亿元[4] 交易双方业务与协同效应 - 通业科技主营业务为轨道交通机车车辆电气产品的研发、制造、销售和维保服务，客户包括中国中车、国家铁路集团等[5] - 思凌科主营业务为电力物联网通信芯片及相关产品的研发、设计与销售，主要产品包括电网高速电力线载波通信芯片及模块等，客户主要为电网公司如国家电网[6] - 公司认为交易能产生协同效应：可将思凌科的芯片技术应用于轨道交通电网、信号等系统进行市场推广，并优化现有产品；双方终端客户均为大型国有基础设施企业，在客户要求、营销模式等方面具有相似性，可整合营销服务队伍；双方可在原材料、研发资源、供应链管理等方面实现资源共享与集中采购，提升议价能力[6][7] 上市公司近期经营状况与市场表现 - 通业科技2024年前三季度营业收入为2.94亿元，同比增长11.97%；归母净利润为2661万元，同比下降15.56%；扣非净利润为2536万元，同比下降13.73%[4] - 截至公告日，通业科技在二级市场的最新股价为26.55元/股，总市值为38亿元[2]