交易概述 - 通业科技拟收购北京思凌科半导体技术有限公司91.69%股权，交易价格约为5.61亿元 [2] - 交易完成后，思凌科将成为公司的控股子公司，本次交易构成重大资产重组 [2] - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人拟向思凌科实际控制人控制的企业转让公司6%股份，该事项预计在未来12个月内发生，构成关联交易 [7] 交易细节与背景 - 收购比例由最初计划的100%调整为91.69% [4][5] - 公司已与22名交易对方签署股权收购协议 [5] - 本次交易尚需公司股东会审议批准及其他可能涉及的批准或核准 [7] - 根据Wind数据，截至12月26日，通业科技股价收报26.55元/股，总市值为38亿元 [3] 标的公司业务 - 思凌科聚焦电力物联网通信芯片及相关产品的研发、设计与销售 [9] - 主要产品包括电网高速电力线载波通信芯片及模块、电网高速双模通信芯片及模块 [9] 收购的战略意义与协同效应 - 交易完成后，通业科技将切入电力物联网通信芯片赛道 [10] - 公司计划将思凌科的高速电力线载波芯片及模块应用于轨道交通电网系统、信号系统、货车车辆通信系统，延伸市场运用范围 [10] - 公司计划通过高速电力线载波和双模通信技术优化原有轨道交通机车车辆电气产品，提升产品核心竞争力 [10] - 双方主要产品均为电子产品，客户均为大型国央企，具有类似的开发、营销和服务模式，可在技术、营销、供应链及服务团队方面进行整合，提升市场推广效率和管理效率 [11] 公司原有业务与财务表现 - 通业科技主要从事轨道交通机车车辆电气产品的研发、生产、销售和维保服务，主要产品包括电源类、智能控制类、电机及风机三大类 [10] - 2025年前三季度，公司实现营业收入约2.94亿元，同比增长11.97%；实现归属于上市公司股东的净利润约2661.36万元，同比下降15.56% [10] 业绩承诺 - 交易补偿义务人承诺，思凌科2026年度、2027年度和2028年度的承诺净利润累计不低于1.75亿元 [11]

核心观点 - 星徽股份是一家主营业务为精密金属连接件制造与跨境电商销售的公司，其股价在12月22日出现小幅下跌，市场关注其跨境电商、人民币贬值受益及消费电子等概念 [1][2][3] - 公司近期财务表现呈现营收下滑但净利润大幅增长的态势，同时股东户数减少，筹码趋于集中 [7] - 技术面上，股价接近关键压力位，主力资金近期呈净流出状态，但趋势不明显 [4][5][6] 业务构成与运营 - 公司主营业务分为两大板块：精密金属连接件（如滑轨、铰链）的研发、生产、销售，以及自有品牌消费电子产品的跨境电商销售 [3][7] - 按主营业务收入构成划分：滑轨产品占比71.62%，智能小家电类产品占比16.77%，电源类产品占比8.01%，其他补充业务占比3.60% [7] - 公司的跨境电商业务在售产品包括香薰机、咖啡机、空气炸锅、奶泡机等小家电品类，主要在海外销售 [2] - 公司音频产品的主要品牌是TaoTronics，其TWS技术已普遍应用于蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金 [3] 财务与市场表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.12亿元，同比减少6.23% [7] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为269.22万元，同比增长106.21% [7] - 截至12月22日，公司总市值为30.81亿元，当日成交额8223.40万元，换手率3.41% [1] - 公司A股上市后累计派现7116.07万元，但近三年累计派现0.00元 [8] 市场与股东结构 - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为67.99%，因此受益于人民币贬值 [2][3] - 截至11月28日，公司股东户数为2.14万户，较上期减少7.91% [7] - 截至11月28日，人均流通股为16611股，较上期增加8.59% [7] - 根据2022年半年报，公司智能家电类产品实现销售收入2.40亿元，占公司电商业务收入的37.14% [3] 资金与交易分析 - 12月22日，主力资金净流入为-922.72万元，占成交额比例为0.11%，在所属行业中排名第11位（共18家） [4] - 近期主力资金流向：近3日净流入-555.14万元，近5日净流入-2488.65万元，近10日净流入-773.46万元，近20日净流入-6548.10万元 [5] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额为4845.44万元，占总成交额的11.64% [5] - 所属行业（商贸零售-互联网电商-跨境电商）在12月22日主力资金净流入为-1.56亿元 [4] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为7.19元 [6] - 近期筹码呈现减仓状态，但减仓程度有所减缓 [6] - 目前股价靠近压力位6.78元，若无法突破则可能回调，若成功突破则可能开启上涨行情 [6]

2025年第四季度业绩预期 - 截至2025年12月03日，市场对比亚迪电子2025年第四季度的一致预期营业收入区间为549.69亿元至672.63亿元，同比变动幅度为-0.4%至21.9% [1][6] - 同期，市场对第四季度的一致预期净利润区间为11.34亿元至15.46亿元，同比变动幅度为-5.7%至28.6% [1][6] - 卖方预测的营业收入平均数为582.71亿元，同比增长5.6%；净利润平均数为12.35亿元，同比增长2.7% [2][8] - 卖方预测的营业收入中位数为570.67亿元，同比增长3.4%；净利润中位数为11.86亿元，同比下滑1.3% [2][8] 主要卖方机构预测详情 - 华创证券给出了最乐观的预测，预计第四季度营业收入为672.63亿元（同比增长21.9%），净利润为15.46亿元（同比增长28.6%）[2][8] - 方正证券预计第四季度净利润为14.16亿元，同比增长17.8% [2][8] - 中信建投预计第四季度营业收入为596.07亿元，同比增长8.0% [2][8] - 第一上海证券预计第四季度营业收入为619.05亿元，同比增长12.2% [2][8] - 招银国际、中金等机构预测相对保守，预计第四季度营业收入同比接近持平或微降，净利润同比下滑幅度在1.3%至5.7%之间 [2][8] 近期业绩表现与全年展望 - 根据开源证券观点，比亚迪电子2025年第三季度收入同比下滑2%，净利润同比下滑9%，毛利率同比下滑1.6个百分点 [3][8] - 开源证券将公司2025年全年净利润预测从46亿元下调至43亿元，预计同比增长0%，全年业绩预计同比平稳 [3][8] 分业务发展前景 - **消费电子业务**：预计从2025年第四季度起加大中框产能投入，大客户的折叠机与20周年纪念机型预计将贡献显著增量，并新增了该大客户的home产品组装业务 [3][9] - **汽车业务**：智能驾驶与悬架产品是增长主要贡献，有望受益于母公司销量增长与平均销售单价提升，公司从2025年起加大了向外部汽车客户的推广力度 [4][9] - **新智能产品业务**：数据中心业务预计在2026年有订单兑现，非数据中心业务量有望增长；GB300液冷产品已通过认证，预计2027年及往后随着Rubin机型全面采用液冷以及各厂商增加资本支出，液冷产品将进一步放量；电源类产品已准备就绪，2027年有望受益于高压架构比例提升；光模块产品也在稳步推进 [4][9]

公司业务概览 - 主营业务为精密金属连接件的研发、生产、销售以及自有品牌消费电子产品的研发、设计、销售，主要产品包括滑轨、铰链、智能小家电类、电脑手机周边类、电源类、家私类等 [3] - 主营业务收入构成为：滑轨71.62%，智能小家电类16.77%，电源类8.01%，其他(补充)3.60% [7] - 公司所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商，概念板块包括电子商务、网络营销、小盘、跨境电商、家用电器等 [7] 跨境电商与海外业务 - 公司跨境电商业务板块在售产品包含香薰机、咖啡机、空气炸锅、奶泡机等小家电品类，主要在海外销售 [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为67.99%，受益于人民币贬值 [3] - 音频产品主要品牌是TaoTronics，TWS技术已普遍应用于蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金 [3] 近期财务表现 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入11.12亿元，同比减少6.23% [7] - 2025年1月-9月，归母净利润为269.22万元，同比增长106.21% [7] - 根据2022年半年报，公司智能家电类产品实现销售收入2.40亿元，占公司电商业务收入37.14% [3] 市场交易数据 - 11月25日，公司股价涨0.55%，成交额9287.39万元，换手率3.57%，总市值33.28亿元 [1] - 截至10月10日，公司股东户数为2.32万，较上期减少2.55%；人均流通股15296股，较上期增加2.62% [7] - 公司A股上市后累计派现7116.07万元，但近三年累计派现0.00元 [8] 资金与技术面情况 - 当日主力净流入-1053.17万元，近3日、近5日、近10日、近20日主力净流入分别为-4116.87万元、-3987.35万元、-2743.51万元、-5972.43万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额6748.25万元，占总成交额的8.11% [5] - 技术面显示筹码平均交易成本为7.51元，近期筹码减仓但程度减缓，股价靠近压力位7.29元 [6]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.05%，报收7.14元/股 [1] - 当日成交额7930.21万元，换手率3.05% [1] - 公司总市值为32.69亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东星徽精密制造股份有限公司，成立于1994年11月11日，于2015年6月10日上市 [1] - 主营业务为滑轨、铰链等精密五金链接件的研发、生产和销售，以及出口跨境电商业务 [1] - 主营业务收入构成：滑轨占比71.62%，智能小家电类占比16.77%，电源类占比8.01%，其他(补充)占比3.60% [1] 基金持仓情况 - 富荣基金旗下富荣福耀混合A（012876）三季度重仓星徽股份，持有15.72万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为0.79%，为基金第一大重仓股 [2] - 受股价下跌影响，该基金当日浮亏约5.97万元 [2] - 该基金最新规模为260.47万元，今年以来收益率为52.55% [2]

公司股价表现 - 11月14日股价上涨5.95%，报收7.84元/股 [1] - 当日成交额达1.06亿元，换手率为3.94% [1] - 公司总市值为35.89亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东星徽精密制造股份有限公司，成立于1994年11月11日，于2015年6月10日上市 [1] - 主营业务为滑轨、铰链等精密五金链接件的研发、生产和销售，以及出口跨境电商业务 [1] - 主营业务收入构成：滑轨占比71.62%，智能小家电类占比16.77%，电源类占比8.01%，其他(补充)占比3.60% [1] 基金持仓情况 - 富荣基金旗下富荣福耀混合A（012876）三季度重仓星徽股份，持有15.72万股，占基金净值比例0.79%，为第一大重仓股 [2] - 基于股价涨幅测算，该基金当日浮盈约6.92万元 [2] - 该基金最新规模为260.47万，今年以来收益率为56.08%，同类排名748/8140 [2]

公司业务概览 - 公司主营业务为精密金属连接件的研发、生产、销售和自有品牌消费电子产品的研发、设计、销售，主要产品包括滑轨、铰链、拉篮、水槽、水龙头、智能小家电类、电脑手机周边类、电源类、家私类 [3] - 公司主营业务收入构成为：滑轨71.62%，智能小家电类16.77%，电源类8.01%，其他(补充)3.60% [7] - 公司所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商，所属概念板块包括QFII持股、工业4.0、机械、第三代半导体、无线充电等 [7] 核心业务与市场表现 - 公司跨境电商业务板块在售产品包含小家电品类，如香薰机、咖啡机、空气炸锅、奶泡机等，主要在海外销售 [2] - 公司音频产品主要品牌是TaoTronics，TWS技术已普遍应用于蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金 [2] - 根据2022年半年报，公司智能家电类产品实现销售收入2.40亿元，占公司电商业务收入37.14% [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为67.99%，受益于人民币贬值 [3] 近期财务与经营数据 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入7.26亿元，同比减少9.38%；归母净利润为-1013.67万元，同比减少208.43% [7] - 截至10月10日，公司股东户数为2.32万，较上期减少14.33%；人均流通股15296股，较上期增加16.73% [7] - 公司A股上市后累计派现7116.07万元，但近三年累计派现0.00元 [8] 市场交易与资金情况 - 10月17日，公司股价跌0.83%，成交额4.09亿元，换手率15.21%，总市值32.69亿元 [1] - 当日主力净流入1948.42万元，占比0.05%，行业排名1/18，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [4] - 所属行业主力净流入-1.51亿元，连续2日被主力资金减仓 [4] - 近20日主力净流入8158.22万元，近10日主力净流入7839.89万元，近5日主力净流入-347.40万元，近3日主力净流入-3921.03万元 [5] 股权结构与技术分析 - 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.15亿元，占总成交额的6.48% [5] - 该股筹码平均交易成本为7.50元，近期有吸筹现象但力度不强，目前股价在压力位8.74元和支撑位6.31元之间 [6] - 公司成立日期为1994年11月11日，上市日期为2015年6月10日 [7]

股价异动与交易表现 - 10月15日公司股价下跌11.26%，成交额为4.64亿元，换手率为16.67%，总市值为35.34亿元 [1] - 当日主力资金净流出2450.29万元，近5日主力净流入19.02万元，近10日主力净流入9326.03万元 [5][6] - 主力持仓占比为5.98%，筹码分布非常分散，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [6] 公司业务与产品构成 - 公司主营业务为精密金属连接件（滑轨、铰链等）的研发、生产、销售以及自有品牌消费电子产品的研发、设计、销售 [4] - 主要产品包括滑轨（占主营业务收入71.62%）、智能小家电类（占16.77%）、电源类（占8.01%） [8] - 音频产品主要品牌为TaoTronics，其TWS技术已广泛应用于蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金 [2] - 跨境电商业务板块在售产品包含香薰机、咖啡机、空气炸锅等小家电品类，主要在海外销售 [2] 财务与经营状况 - 2025年1-6月公司实现营业收入7.26亿元，同比减少9.38%，归母净利润为-1013.67万元，同比减少208.43% [8] - 公司海外营收占比为67.99%，受益于人民币贬值 [3] - 根据2022年半年报，智能家电类产品销售收入为2.40亿元，占电商业务收入的37.14% [4] - A股上市后累计派现7116.07万元，但近三年累计派现为0.00元 [9] 市场与股东结构 - 截至6月30日，公司股东户数为2.71万户，较上期增加8.00%，人均流通股为13104股，较上期减少7.40% [8] - 公司所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商，概念板块包括QFII持股、工业4.0、无线耳机等 [8] - 技术面上，筹码平均交易成本为7.45元，股价靠近支撑位7.48元 [7]

股价表现与交易数据 - 10月14日公司股价上涨6.23%，成交额为5.39亿元，换手率为18.47%，总市值为39.83亿元 [1] - 当日主力资金净流入3270.74万元，占成交额的0.06%，在所属行业中排名第1位，且连续2日被主力资金增仓 [5] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为1.87亿元，占总成交额的8.7% [6] - 近5日主力资金净流入1.07亿元，近10日净流入1.18亿元，近20日净流入1.13亿元 [6] 业务构成与产品线 - 公司主营业务为精密金属连接件的研发、生产、销售和自有品牌消费电子产品的研发、设计、销售 [4] - 主要产品包括滑轨、铰链、拉篮、水槽、水龙头、智能小家电类、电脑手机周边类、电源类、家私类 [4] - 按主营业务收入构成划分，滑轨占比71.62%，智能小家电类占比16.77%，电源类占比8.01%，其他(补充)占比3.60% [8] - 公司音频产品的主要品牌是TaoTronics，TWS技术已普遍应用于蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金 [2] - 跨境电商业务板块在售产品包含小家电品类，如香薰机、咖啡机、空气炸锅、奶泡机等，主要在海外销售 [2] 财务表现与经营数据 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.26亿元，同比减少9.38% [8] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为-1013.67万元，同比减少208.43% [8] - 根据2022年半年报，公司智能家电类产品实现销售收入2.40亿元，占公司电商业务收入的37.14% [4] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为67.99% [3] - A股上市后累计派现7116.07万元，但近三年累计派现为0.00元 [9] 市场概念与行业属性 - 公司所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商 [8] - 公司涉及的概念板块包括无线耳机、跨境电商、人民币贬值受益、家用电器、消费电子、QFII持股、工业4.0、第三代半导体、机械等 [2][8] - 公司位于广东省佛山市顺德区，成立于1994年11月11日，于2015年6月10日上市 [8] 股东结构与技术分析 - 截至6月30日，公司股东户数为2.71万户，较上期增加8.00% [8] - 截至6月30日，人均流通股为13104股，较上期减少7.40% [8] - 该股筹码平均交易成本为7.33元，近期快速吸筹，目前股价靠近压力位8.74元 [7]

公司业务与产品 - 公司主营业务为精密金属连接件（滑轨、铰链等）的研发、生产、销售以及自有品牌消费电子产品的研发、设计、销售 [4] - 主要产品包括滑轨（占主营业务收入71.62%）、智能小家电类（16.77%）、电源类（8.01%）和其他（3.60%）[8] - 公司音频产品主要品牌为TaoTronics，其TWS技术已广泛应用于蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金 [2] - 跨境电商业务板块在售产品包含小家电品类，如香薰机、咖啡机、空气炸锅、奶泡机等，主要在海外销售 [2] 市场与营收表现 - 公司海外营收占比高达67.99%，受益于人民币贬值 [3] - 2025年1-6月，公司实现营业收入7.26亿元，同比减少9.38% [8] - 2025年1-6月，归母净利润为-1013.67万元，同比减少208.43% [8] - 根据2022年半年报，公司智能家电类产品实现销售收入2.40亿元，占电商业务收入37.14% [4] 股票交易与市场数据 - 10月13日，公司股价跌0.97%，成交额3.71亿元，换手率12.74%，总市值37.50亿元 [1] - 当日主力资金净流入202.62万元，占比0.01%，在行业中排名第3位 [5] - 近5日主力资金净流入7961.19万元，近10日净流入9255.42万元 [6] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.72亿元，占总成交额8.09% [6] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为7.10元，近期快速吸筹 [7] - 目前股价靠近压力位8.74元 [7] 公司基本信息 - 公司全称为广东星徽精密制造股份有限公司，成立于1994年11月11日，于2015年6月10日上市 [8] - 所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商，概念板块包括QFII持股、工业4.0、无线耳机等 [8] - 截至6月30日，股东户数为2.71万户，较上期增加8.00%，人均流通股13104股，较上期减少7.40% [8] - A股上市后累计派现7116.07万元，但近三年累计派现0.00元 [9]