外汇市场主要货币对周度表现 - 欧元兑美元本周累计上涨0.86%，报1.1742，在美联储宣布降息后持续走高 [1] - 英镑兑美元本周累计上涨0.31%，报1.3370 [1] - 美元兑瑞郎本周累计下跌1.10%，报0.7959 [1] 商品货币对周度表现 - 澳元兑美元本周累计上涨0.18% [1] - 纽元兑美元本周累计上涨0.47% [1] - 美元兑加元本周累计下跌0.36% [1] 北欧货币兑美元周度表现 - 瑞典克朗兑美元本周累计上涨1.39% [2] - 挪威克朗兑美元本周累计下跌0.24% [2] - 丹麦克朗兑美元本周累计上涨0.84% [2] 中东欧货币兑美元周度表现 - 波兰兹罗提兑美元本周累计上涨0.94% [3] - 匈牙利福林兑美元本周累计下跌0.23% [3]

外汇市场主要货币对表现 - 美元兑日元在纽约尾盘下跌0.25%至155.63日元，日内走势震荡，最高触及156.16日元，最低跌至154.95日元 [1] - 欧元兑美元上涨0.39%，英镑兑美元微涨0.03% [1] - 美元兑瑞郎显著下跌0.63% [1] 商品货币对表现 - 澳元兑美元下跌0.20%，纽元兑美元下跌0.17% [1] - 美元兑加元下跌0.10% [1] 北欧及中东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元上涨0.12%，挪威克朗兑美元上涨0.13% [1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.38% [1] - 波兰兹罗提兑美元上涨0.37%，匈牙利福林兑美元上涨0.28% [1]

外汇市场主要货币对表现 - 美元兑日元显著下跌0.48%，收报155.13日元，日内交易区间为155.91至155.01日元，并在北京时间00:00前后加速下挫[1] - 欧元兑美元上涨0.42%，收报1.1673，全天持续走高[1] - 英镑兑美元大幅上涨1.06%，收报1.3352，全天持续上涨[1] - 美元兑瑞郎下跌0.47%，收报0.7994[1] 商品货币及北欧货币表现 - 澳元兑美元上涨0.57%，纽元兑美元上涨0.74%[1] - 美元兑加元下跌0.16%[1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.64%，挪威克朗兑美元上涨0.75%[1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.42%[1] 中东欧货币表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.53%[1] - 匈牙利福林兑美元上涨0.37%[1]

英镑兑美元汇率表现 - 周三纽约尾盘英镑兑美元上涨0.53%至1.3242，有望实现连续五个交易日反弹，期内累计涨幅约1.38% [1] - 当日盘中曾跌至日低1.3125 [1] 欧元相关汇率动态 - 欧元兑美元上涨0.23%至1.1597 [1] - 欧元兑英镑下跌0.30%至0.87599，盘中一度冲高至0.88181 [1] 其他主要货币对走势 - 美元兑瑞郎下跌0.42%至0.8041 [1] - 商品货币中，澳元兑美元上涨0.78%，纽元兑美元上涨1.32%并在09:00出现短线拉升行情 [1] - 美元兑加元下跌0.41% [1] 北欧及东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元上涨0.42%，挪威克朗兑美元上涨0.31%，丹麦克朗兑美元上涨0.22% [1] - 波兰兹罗提兑美元大致持平，匈牙利福林兑美元上涨0.32% [1]

欧元兑美元汇率表现 - 欧元兑美元上涨0.25%至1.1586水平，全天走势相对持稳后出现短线拉升 [1] - 汇率在21:21出现一波短线拉升行情，此前于17:20持稳于1.1560附近 [1] 英镑兑美元汇率表现 - 英镑兑美元下跌0.06%至1.3166水平，受英国就业数据发布影响出现加速下跌 [1] - 汇率在15:00英国就业数据发布时瞬间加速下跌，并于17:09刷新日低至1.3117 [1] 欧元兑英镑及其他货币对表现 - 欧元兑英镑汇率上涨0.32% [1] - 美元兑瑞郎下跌0.59%至0.8003，全天震荡下行且21:00后加速下挫 [1] 商品货币及北欧货币表现 - 澳元兑美元下跌0.11%，纽元兑美元上涨0.19%，美元兑加元下跌0.07% [1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.63%，挪威克朗兑美元上涨0.79%，丹麦克朗兑美元上涨0.25% [1] 中东欧货币表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.38%，匈牙利福林兑美元下跌0.05% [1]

外汇市场主要货币对美元表现 - 美元兑日元上涨0.39%至154.02日元，日内交易区间为153.36至154.25日元，并维持高位震荡 [1] - 欧元兑美元微跌0.04%，而英镑兑美元上涨0.15% [1] - 商品货币中，澳元兑美元显著上涨0.71%至0.6538，盘中最高触及0.6540，纽元兑美元上涨0.43% [1] - 美元兑加元下跌0.19%，美元兑瑞郎微跌0.04% [1] 日元交叉盘及欧洲货币表现 - 欧元兑日元上涨0.36%，英镑兑日元上涨0.56% [1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.23%，挪威克朗兑美元上涨0.43% [1] - 丹麦克朗兑美元微跌0.03% [1] 中东欧货币对美元表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.17% [1] - 匈牙利福林兑美元上涨0.11% [1]

外汇市场主要货币对日元表现 - 美元兑日元在纽约尾盘上涨0.29%，报154.11日元，日内波动区间为152.96日元至154.36日元 [1] - 欧元兑日元上涨0.36%，报177.08日元 [1] - 英镑兑日元上涨0.50%，报201.090日元 [1] 美元兑其他主要货币表现 - 欧元兑美元上涨0.07% [1] - 英镑兑美元上涨0.21% [1] - 美元兑瑞郎微跌0.01% [1] 商品货币及斯堪的纳维亚货币表现 - 澳元兑美元上涨0.28% [1] - 纽元兑美元上涨0.36% [1] - 美元兑加元微涨0.03% [1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.17% [1] - 挪威克朗兑美元上涨0.09% [1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.08% [1] 中东欧货币表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.19% [1] - 波兰兹罗提兑欧元上涨0.12% [1] - 匈牙利福林兑美元上涨0.45% [1]

外汇市场整体表现 - 美元兑多数主要货币走强，美元指数成分货币普遍承压 [1] - 商品货币对中澳元和纽元兑美元分别下跌0.13%和0.26% [1] - 美元兑加元上涨0.30% [1] 欧洲货币表现 - 欧元兑美元下跌0.17%，报1.1522 [1] - 英镑兑美元下跌0.08%，报1.3142 [1] - 美元兑瑞郎显著上涨0.41%，报0.8079，并在欧股开盘后持续上涨，于22:31刷新日高至0.8092 [1] 北欧及中东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元微涨0.09% [1] - 挪威克朗和丹麦克朗兑美元分别下跌0.03%和0.11% [1] - 波兰兹罗提兑美元下跌0.12%，匈牙利福林兑美元上涨0.06% [1]

美联储开启宽松周期的影响 - 美联储减息0.25厘，开启新一轮宽松进程，市场普遍预测未来3次议息会议仍有继续减息空间 [3] - 美联储减息搅动投资市场，全球资金面临大洗牌，近来各类资产总体呈现震荡态势 [3] - 随着美联储减息进程重启，风险资产短期或进入波动期 [3] 全球资金流向变化 - 美联储减息导致美元的利息回报降低，持有美元的收益减少，全球资金或从“美元资产”流向“非美元资产” [1][3] - 资金可能流向利率相对较高的新兴市场，以及经济基本面较强的非美发达经济体 [1][3] - 部分国际投资者可能借入低息美元，并将资金投入高息非美元资产，开展套利交易 [1][3] 债券市场投资机会 - 减息将引致债券特别是长债价格上涨，建议增配长久期债券、高评级政府债和公司债 [8] - 随着利率下行，长久期高评级政府或公司债的资本利得空间更大 [3][8] - 美债实际利率有望下行，美债短端利率下行逻辑较顺畅、确定性更强，但10年期美债利率下行空间有限 [9] 股票市场投资机会 - 减息能刺激经济、降低企业融资成本，并可提振企业盈利水平 [8] - 可关注得益于经济复苏和低利率环境的行业，包括科技、消费、地产等行业标的 [8] - 成长股在降息周期中的表现将优于价值股 [8] - 建议关注美股科技、医疗保健、公用事业及金融等板块，欧洲股市中瑞士的优质高股息、欧洲优质股和工业股值得关注 [10] - 亚洲市场建议关注中国科技行业，以及新加坡和印度市场 [10] 货币市场展望 - 在美联储减息同时，欧元区减息基本结束，英国央行受制于通胀高企恐难降息，美元兑欧元、英镑或整体偏弱 [9] - 美联储本轮减息速度或快于其他地区央行，加之美国高企的双赤字、庞大的未对冲美元计价海外投资，未来数月美元指数料续走软 [10] - 可关注欧元、澳洲元和挪威克朗等非美元货币 [10] 交易逻辑与风险因素 - 同一减息周期内，全球大类资产交易逻辑将基本保持一致，短期交易“减息”本身，中长期料回归基本面因素 [9] - 应防范美国经济陷入“类滞涨”以及美联储降息预期调整背景下美元指数的阶段性反弹 [9] - 在美联储“独立性”担忧升温、中美关税走向有不确定性及欧洲和日本等政治扰动下，较强的全球不确定性或催生市场避险情绪 [9]

美元指数表现及预测 - 美元指数年初至今下跌10.6% 创1991年以来最大半年度跌幅及50多年来最差开局 [1] - 预计美元不会出现持续反弹 可能进一步下跌 [1] - 美元走弱主因包括美国经济增速放缓 美联储政策转向宽松及其他央行降息周期接近尾声 [1][2] 美联储货币政策展望 - 美联储理事沃勒提出若劳动力市场数据恶化 9月可能降息50个基点 [1] - 纽约联储主席威廉姆斯强调每次会议均为实时决策机会 [1] - 预计未来12个月内美联储累计降息100个基点 推动美元继续走弱 [2] 美元结构性趋势及风险因素 - 全球央行逐步减少对美元依赖 结构性趋势导致替代货币需求增长长期削弱美元 [1] - 贸易政策不确定性与高财政赤字继续拖累美元 如今年迄今所示 [2] - 美国经济与就业数据走软可能引发更严重放缓担忧 推动市场预期更快更深幅度降息 [2] 投资策略建议 - 建议投资者减少对冲并分散美元敞口 [2] - 增加对替代货币配置 尤其是欧元 挪威克朗和澳元 以分散投资组合降低美元风险 [2] - 建议审视战略性货币配置 建立与长期目标 资产 负债及未来收入相匹配的货币敞口 [2]