**涉及的公司与行业** * 公司：北新建材 [1] * 行业：石膏板、防水材料、涂料 [2] **核心观点与论据** **1 石膏板业务：结构优化，量价预期向好** * 细分领域表现突出：家装业务占比从20%提升至35%，存量翻新及二次装修占比超40%，增速快于整体水平 [2][8] * 价格走势：公司已于2025年10月底对石膏板提价，高端品牌跟随，预计四季度后价格将逐渐走高 [2][10] * 销量展望：未来五年石膏板销量有望突破2021年高点，达到38亿至40亿平方米 [2][10] * 产品结构升级：泰山石膏高端产品（如龙牌）占比从20%多提升至2025年前三季度的30%-35%，贡献一半以上营收和利润，主要受益于较高价格和毛利率 [2][11] * 竞争格局：公司市占率约67%-68% [16] 外资品牌在2025年11月价格调整中关注盈利，未大规模降价抢份额，多通过OEM形式生产中低端产品 [2][12] 跨界竞争企业定位中低端，对行业地位影响有限，有助于中小企业出清 [14] **2 防水业务：高速增长，渠道扩张** * 增长表现：并购远大洪雨后，前三季度增长率达80%-90% [2][5] * 业务拓展：成立民建和修缮事业部，推出修缮小程序 [2][5] * 渠道建设：经销商数量从不足1,000家增至5,000多家，并与中交、中建等大型建筑企业建立合作 [2][18] * 行业展望：防水行业市场容量下降、小企业出清，头部企业市场份额将提升 [6] **3 涂料业务（嘉宝莉）：增长强劲，前景乐观** * 增长表现：自并表以来表现良好，2025年艺术涂料、仿石漆、真石漆增速显著，在农村外墙应用广泛，订单充足 [2][20] * 未来展望：预计2026年整体将实现双位数增长 [2][6] **4 公司战略与财务** * 分红政策：稳定维持40%的分红水平 [3][23] * 国际化：在坦桑尼亚、乌兹别克斯坦、泰国等地的新基地已投产并盈利，未来将通过并购、新建和合资方式实现全品类全球布局 [3][21] * 产能与利用率：行业压力下产能利用率受影响，但公司通过生产线智能化和数字化提高效率 [15] 石膏板行业关停成本较低，产能利用率对盈利影响相对较小 [17] **其他重要内容** **1 2025年第四季度各板块表现** * 石膏板板块压力较大，但10月底提价后，11月价格环比改善 [4] * 防水和涂料板块压力相对较小，价格稳定，销量基本延续三季度情况 [4] **2 经销商库存与渠道** * 石膏板经销商约两三万家，目前库存一般为一到两个月，近几个月变化不大 [7] * 业务渠道占比：2024年渠道占比80%，直营大客户占比20% [19] **3 具体业务运营细节** * 新产品研发：2025年前三季度新产品增速超过90% [5] * 合作与回款：与央国企大客户合作，资金安全性高，回款无问题 [19] * 嘉宝莉细分业务：家具漆增速有所放缓，但全装修、大件图事业部增速更快 [22]

SILE 6 eller. 4 t 2017 71 r N s 1 y . 7 12月29日，广信材料发布公告称，公司全资子公司江西广臻感光材料有限公司收到龙南市应急管理局相关备案意见回复，募投项目"年产5万吨电子感光材料 及配套材料项目"之"11300t/a自制树脂及7000t/a内层油墨"已获同意备案，后续将严格依规有序组织生产，保障生产安全。 据公告披露，该募投项目实施主体为江西广臻，整体项目分为4个子项目，本次涉及募集资金使用的主要为PCB光刻胶（PCB油墨）、涂料、自制树脂3个子 项目，各子项目进展情况如下： 据悉，该募投项目整体达产后，将进一步丰富广信材料在PCB、显示、光伏、3C消费电子、汽车、海洋工程、工业重防腐、功能膜材及金属包装等领域的 相关材料产业布局，扩大产能空间与产品服务辐射范围，助力公司提升市场竞争力和综合实力，符合公司战略规划及全体股东利益。 · 自制树脂12,000t/a（系PCB光刻胶等成品的重要原材料）：2025年4月取得试生产批复，2025年12月获龙南市应急管理局正式生产批复。 · 涂料15,000t/a（含UV涂料8,000t/a、水性涂料2,000t/a、配套材料5 ...

分红方面，松井股份A股上市后累计派现1.31亿元。近三年，累计派现7517.15万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，松井股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第十大流 通股东，持股245.55万股，为新进股东。 责任编辑：小浪快报 资金流向方面，主力资金净流出246.98万元，大单买入624.60万元，占比12.03%，卖出871.58万元，占 比16.79%。 松井股份今年以来股价涨36.71%，近5个交易日涨1.03%，近20日涨19.40%，近60日涨6.35%。 资料显示，松井新材料集团股份有限公司位于湖南宁乡经济技术开发区三环北路777号，成立日期2009 年3月20日，上市日期2020年6月9日，公司主营业务涉及以3C行业中的高端消费类电子和乘用汽车等高 端消费品领域为目标市场,通过"交互式"自主研发、"定制化柔性制造"的模式,为客户提供涂料、特种油 墨等多类别系统化解决方案。主营业务收入构成为：涂料90.98%，油墨4.97%，胶黏剂及其他4.05%。 松井股份所属申万行业为：基础化工-化学制品-涂料油墨。所属概念板块包括：PCB概念、无人驾驶、 光刻胶、专精特新、汽车零部件等 ...

建材行业 2026 年度投资策略 20251229 摘要 建材行业投资策略转向阿尔法驱动，关注市占率提升带来的业绩增长， 如三棵树、兔宝宝、东方雨虹和汉高集团，预计业绩增长在 20%~30% 之间。 出海链方面，看好非洲建材市场，受益于人口和城镇化红利及美国降息 周期，重点关注科达制造和华新建材，预计未来三年华新建材复合增速 超过 30%，科达制造瓷砖业务增速在 10%以上，加上扩品类后海外销 量增长在 15%~20%。 AI 链条中，看好 AI PCB 环节的电子布材料，公司如菲利华和中材科技 表现突出，预计中材科技 2026 年的目标市值可达 800 亿，到 2027 年 有望达到 900~1,000 亿。 预计 2026 年整体房地产销售面积将达到 6 亿平米，同比下降 10%左右， 建材需求平均下滑幅度在 3%至 5%，但翻新需求将支撑总需求，看好涂 料、板材、家具五金等赛道。 建材行业供给端持续收缩，截至 2024 年累计下降约 30%，龙头企业竞 争力增强，通过价格战与品牌竞争获得市占率提升，企业经营拐点可能 早于行业整体拐点出现。 建材行业供给端情况如何？ 从供给端来看，根据公开数据，截至 20 ...

格隆汇12月29日丨广信材料(300537.SZ)公布，公司全资子公司江西广臻感光材料有限公司（简称"江西广臻"）于近日收到龙 南市应急管理局出具的对《江西广臻感光材料有限公司年产5万吨电子感光材料及配套材料项目(11300t/a自制树脂及7000t/a内 层油墨)安全验收评价报告备案意见》回复意见，龙南市应急管理局已同意公司募投项目"年产5万吨电子感光材料及配套材料 项目"之"11300t/a自制树脂及7000t/a内层油墨"予以备案。后续公司将严格按照相关法律法规，有序组织生产，确保生产安 全。公司本次募投项目的实施主体为全资子公司江西广臻感光材料有限公司（简称"江西广臻"）。公司本次募集资金投资项 目所在的"年产5万吨电子感光材料及配套材料项目"主要分为4个子项目，本次涉及使用募集资金的主要为PCB光刻胶（PCB 油墨）、涂料、自制树脂3个子项目，各子项目目前进展如下： | 序号 | 子项目名称 | 项目明细 | 最新进展及后期计划 | | --- | --- | --- | --- | | | PCB光刻胶 | PCB外层油墨9.000t/a | 已于2024年3月获得试生产批复进行试生产,并于 20 ...

12月25日，在兴平市高分子材料产业龙头企业陕西聚能塑胶有限公司实验室，研发总监康少冉正带 着团队操作一台万能材料拉力机。团队中既有公司的工程师，也有高校的研究生，其中不乏"00后"的年 轻面孔。 作为一名博士，康少冉今年刚加入该公司。他说："高分子材料产业细分领域多。过去企业难以精 准招聘垂直领域的人才。正是当地积极的人才对接机制，让我们有了用武之地。" 党的二十届四中全会提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。 今年，兴平市紧紧围绕培育新质生产力目标，创新构建了产业、项目、企业、民生"四单对接"引才 机制，通过征集建立四类人才需求清单，根据清单诉求开展各类活动，精准对接行业稀缺人才、高端管 理人才、专业技术人才，实现县域经济社会高质量发展。 依托这一机制，兴平市征集制定了一份《产业人才需求清单》，并通过发挥秦创原总窗口"卫星 岛"平台作用，着重解决高分子材料产业等重点产业的用人难题。 "我们报送需求，并在当地的帮助下成功与陕西师范大学对接，共建研究生实训基地，吸纳更多高 校人才。"康少冉介绍。 陕西宝塔山油漆股份有限公司始建于1958年，是一家从事油漆、涂料、树脂等高新技术产品研发生 产的精细化 ...

公司泰国子公司增资及工商变更完成 - 公司全资子公司上海康达新材（香港）有限公司与关联方腾轩国际贸易有限公司共同向泰国控股子公司康达新材（泰国）有限公司进行增资[2] - 增资分两阶段进行：第一阶段于2025年8月8日经董事会审议通过，注册资本由200万泰铢增至10,000万泰铢[2]；第二阶段于2025年11月14日经董事会审议通过，注册资本由10,000万泰铢进一步增至50,000万泰铢[2] - 康达新材（泰国）已于近日完成工商变更登记手续，并取得泰国商务厅下发的《营业执照》，注册资本确认为50,000万泰铢[3] 增资具体方案与股权结构 - 在第二阶段增资中，康达新材（香港）以自有资金增资39,996万泰铢，腾轩贸易以自有资金增资4万泰铢[2] - 两次增资完成后，双方持有的股权比例保持不变[2] - 根据营业执照，康达新材（泰国）的法定代表人为仇宝瑞，公司类型为有限责任公司，营业期限为2024年1月16日至无固定期限[3] 泰国子公司业务定位 - 康达新材（泰国）的注册地址位于泰国大城府乌泰县[3] - 其经营范围涵盖各类胶粘剂、涂料、原厂化学品、工业化学品、清洁化学品、化妆品等各类化学品的生产、销售和加工业务[3]

公司近期动态 - 公司于2025年12月25日召开第五届第十七次董事会会议，审议了《关于2026年度日常关联交易预计额度的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为41亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于涂料业务，占比75.38% [1] - 纤维业务是公司第二大收入来源，占比22.68% [1] - 其他业务、光电业务及其他业务占比较小，分别为1.34%、0.6%和0.01% [1]

事件概述：上市公司遭遇电信诈骗 - 防水建材龙头东方雨虹的美国全资子公司OYH建材公司遭遇电信诈骗，涉案金额约171.83万美元，折合人民币约1211.8万元 [2] - 诈骗手法为犯罪分子入侵公司邮箱，冒充工程总包方申请并骗取了建设进度款 [2] - 公司已向美国当地警方及FBI报案，并称此事为偶然独立事件，不会对正常生产经营造成重大不利影响 [5] 公司背景与经营状况 - 公司成立于1998年，2008年于深交所上市，为防水行业首家上市公司，曾深度受益于房地产行业发展 [7][9] - 2021年6月公司市值曾达1503.03亿元峰值，但截至新闻发布时，市值已蒸发超1100亿元，最新市值约322.24亿元，跌幅超78% [10] - 近年来业绩显著下滑：2022年归母净利润同比大幅下降49.71%；2024年营业总收入降至280.56亿元，归母净利润仅1.08亿元，同比骤降95.24%；2025年前三季度营收同比下降5.06%，归母净利润同比下降36.61% [9] 海外扩张战略与财务表现 - 公司将突围希望寄托于海外市场，战略上提出“海外优先，加速推动全球布局” [13] - 2025年上半年海外营收为5.76亿元，同比增长42.16%，但营收占比仅为4.25% [13][14] - 海外业务毛利率为20.17%，低于国内业务的25.63% [14] - 近期海外收购频繁：2025年3月收购香港两家建材公司；8月以8.8亿人民币收购智利一家建材超市公司；12月计划以1.44亿人民币收购巴西Novakem公司60%股份 [13] 资产处置与股东行为 - 为盘活资产、回笼资金，公司在2025年内多次出售房产，其中三次公告的预计资产处置损失合计超过3222万元 [16][17][18] - 与此同时，公司创始人李卫国自2025年8月以来已累计套现5.4亿元 [19] 涉及海外项目信息 - 此次涉诈付款可能关联公司在美国休斯顿Prairie View工业园区的生产、研发及物流基地项目，该项目于2024年8月奠基，据自媒体称投资规模达5亿美元 [6]

文章核心观点 - 市值超322亿元的上市公司东方雨虹遭遇电信诈骗，其美国子公司因邮箱被入侵而损失约171.83万美元（约1211.8万元人民币），此事暴露了公司在海外扩张过程中可能存在的管理漏洞 [2][3][4][5][6] - 公司当前正面临国内房地产行业下行带来的巨大业绩压力，以及为寻求突围而进行的激进海外扩张所带来的资金与管理挑战，此次诈骗事件是这些深层问题的一个缩影 [33][34][39][58] 上市公司遭遇电信诈骗事件 - 2025年12月23日，东方雨虹公告其美国全资子公司OYH建材公司遭遇电信诈骗，涉案金额约171.83万美元（约1211.8万元人民币） [3][4][5] - 诈骗手法为犯罪分子入侵公司邮箱，冒充工程总包方身份申请并骗走了本应付给总包方的建设进度款 [6] - 事发后，子公司已向美国当地警方及FBI报案，公司表示将全力配合调查以减少损失，并称此为独立事件，不会对正常生产经营造成重大不利影响 [10][11][12] 公司发展历程与近期业绩困境 - 公司成立于1995年，2008年于深交所上市，成为防水行业首家上市公司，并借助中国房地产红利快速发展，营收从2008年的7亿多元增长至2021年的319亿元，增长超44倍 [30][31][32] - 随着房地产行业进入新周期，公司业绩严重承压：2022年营业总收入312.14亿元，同比下滑2.66%，归母净利润21.21亿元，同比大幅下降49.71% [35] - 2024年经营压力加剧，营业总收入降至280.56亿元，同比下滑14.52%，归母净利润仅1.08亿元，同比骤降95.24% [36] - 2025年前三季度业绩降幅有所收窄，主营收入206.01亿元，同比下降5.06%，归母净利润8.1亿元，同比下降36.61% [36] - 公司市值从2021年6月峰值约1503.03亿元，跌至目前约322.24亿元，蒸发超1100亿元，跌幅超过78% [36] 海外扩张战略与现状 - 面对国内市场困境，公司提出“海外优先”战略，加速全球布局，在北美、沙特、加拿大、马来西亚等地均有在建或新建生产基地 [39][40] - 2025年海外收购动作频繁：3月通过香港子公司收购两家香港建材公司以拓展东南亚及全球市场；8月以8.8亿人民币收购智利一家拥有31家建材超市的公司；12月公告巴西子公司拟以1.44亿人民币收购当地Novakem公司60%股份 [41][42][43] - 2025年上半年，公司海外营收为5.76亿元，同比增长42.16%，但海外业务毛利率为20.17%，低于国内业务的25.63% [45][46][47] - 截至2025年上半年，海外营收占公司总营收比重为4.25%，虽较2024年的2.66%有所提升，但对整体业绩支撑作用仍有限 [48] 资金压力与相关举措 - 频繁的海外收购加剧了公司的资金压力 [51] - 为盘活资产、回笼资金，公司在2025年内多次出售房产：10月出售北京昌平两套房产预计亏损2345.61万元；11月公告出售北京和杭州部分房产预计亏损2580.85万元；12月以1011.59万元出售北京昌平一套商业房产预计亏损295.96万元 [53][54][55] - 与此同时，公司创始人李卫国自2025年8月以来已累计套现5.4亿元 [57]