股价表现 - 伟测科技股价下跌5%至83.18元/股 成交额6.09亿元 换手率6.96% 总市值123.89亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为晶圆测试(55.40%)、芯片成品测试(40.09%)及其他配套服务(4.51%) [1] - 公司位于上海市浦东新区 2016年5月成立 2022年10月上市 [1] 机构持仓情况 - 德邦半导体产业混合发起式A(014319)持有143.23万股 占流通股比例1.39% [2] - 该基金为二季度新进十大流通股东 今日浮亏约627.36万元 [2] 基金业绩表现 - 德邦半导体产业混合发起式A规模3.58亿元 今年以来收益率77.2% 近一年收益率147.6% [2] - 基金经理雷涛管理规模36.89亿元 任职最佳回报258.51% 最差回报-29.07% [3]

英飞凌执行副总裁兼后端运营主管 George Lee 表示："我们的员工在产品质量方面树立了高标 准，并将在新的所有权下继续努力。" "MPI 的业务模式将通过服务广泛的客户群，实现工厂的更 多 样 化 利 用 。 我 相 信 ， 这 一 举 措 将 为 曼 谷 的 员 工 提 供 卓 越 的 长 期 发 展 前 景 ， 让 他 们 能 够 加 入 MPI，并接管所有生产相关员工的运营。我们将继续保持密切合作，为客户提供成熟的产品和尖端 解决方案。" 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容来自半导体芯闻综合。 英飞凌科技股份公司已达成最终协议，将其位于泰国曼谷/暖武里府的后端制造工厂转让给英飞凌 值得信赖的供应商马来西亚太平洋工业有限公司（MPI）。在工厂转移的同时，英飞凌还与 MPI 签订了长期供应协议。此外，两家公司同意加强合作伙伴关系，共同开发创新封装解决方案。 这一战略举措将一家新的半导体公司引入该国，进一步丰富了当地的半导体生态系统。MPI 是一 家总部位于马来西亚的投资控股公司。MPI 的子公司以 Carsem 的名义为全球客户提供外包半导 体组装、封装和测试服务（OSAT），已有 ...

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.22%至75.16元/股 成交额达3.94亿元 换手率5.25% 总市值111.95亿元 [1] 主营业务构成 - 晶圆测试业务占比55.40% 芯片成品测试占比40.09% 其他业务占比4.51% [1] - 公司成立于2016年5月6日 2022年10月26日上市 主营晶圆测试、芯片成品测试及集成电路测试配套服务 [1] 机构持仓情况 - 德邦半导体产业混合发起式A(014319)二季度新进十大流通股东 持有143.23万股 占流通股比例1.39% [2] - 该基金当日浮盈约534.26万元 最新规模3.58亿元 [2] 基金业绩表现 - 德邦半导体产业混合发起式A今年以来收益率42.68% 近一年收益率104.14% 成立以来收益率54.17% [2] - 基金经理雷涛管理规模36.89亿元 任职最佳回报率199.87% 最差回报率-33.56% [3]

股价及交易表现 - 9月5日公司股价上涨1.95% 成交额达5.39亿元[1] - 当日融资买入4571.72万元 融资偿还4729.02万元 融资净流出157.29万元[1] - 融资余额3.93亿元 占流通市值5.05% 处于近一年50%分位以下低位水平[1] 融资融券情况 - 融券余量1.24万股 融券余额93.39万元 处于近一年80%分位以上高位水平[1] - 9月5日融券卖出212股 金额1.60万元 融券偿还369股[1] - 融资融券余额合计3.94亿元[1] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入6.34亿元 同比增长47.53%[2] - 2025年上半年归母净利润1.01亿元 同比增长831.03%[2] - A股上市后累计派现1.49亿元[2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.25万户 较上期增长18.36%[2] - 人均流通股8217股 较上期增加10.29%[2] - 南方科创板3年定开混合增持65.38万股至160.14万股 位列第四大流通股东[2] 机构持仓动向 - 德邦半导体产业混合新进持股143.23万股 位列第五大流通股东[2] - 香港中央结算增持53.89万股至122.33万股 位列第六大流通股东[2] - 南方中证1000ETF新进持股97.74万股 信澳新能源产业增持12.48万股至82.51万股[2] 主营业务构成 - 公司主营晶圆测试占比55.40% 芯片成品测试占比40.09% 其他业务占比4.51%[1] - 成立于2016年5月6日 2022年10月26日上市 总部位于上海浦东新区[1] - 专注于晶圆测试、芯片成品测试及集成电路测试配套服务[1]

公司股价表现 - 9月4日股价下跌5.33%至28.43元/股 成交额1.68亿元 换手率2.85% 总市值57.72亿元 [1] - 诺安研究优选混合A当日浮亏约21.16万元 [2] 公司业务构成 - 主营业务为集成电路测试方案开发及配套服务 芯片成品测试占比53.99% 晶圆测试占比38.27% 其他业务占比6% 晶圆磨切占比1.74% [1] - 公司成立于2010年2月10日 于2020年11月11日上市 [1] 机构持仓情况 - 诺安研究优选混合A二季度持有13.22万股 占基金净值比例3.7% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金规模7128.57万元 今年以来收益率39.21% 近一年收益率39.7% 成立以来收益率3.32% [2] 基金经理信息 - 基金经理邓心怡累计任职时间3年62天 管理规模20.09亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报26.48% 最差基金回报-16% [3]

上市进程与历史背景 - 公司正在北交所进行上市问询 此前曾在深交所两轮问询后撤回IPO申请 [1] - 公司存在业务创新性不足 募资合理性存疑及财务真实性受质疑等问题 [1] 业务结构与市场定位 - 公司专注于集成电路封装测试业务 产品应用于5G通讯 汽车电子 工业控制等领域 [3] - 以常规封装测试产品(SOP SOT TO)和中端专业测试平台为主 中高端产品(QFN/DFN LQFP LGA)量产较少 [4] - 在先进封装领域布局受限 2024年中国大陆封测市场规模4000亿元 先进封装占比36% 增速28% 高于传统封装12%的增速 [4] - 先进封装头部企业毛利率23%-25% 传统封装企业毛利率12%-17% [4] - 预计先进封装占比将从2022年46%提升至2028年53% [4] 财务表现与盈利能力 - 主营业务毛利率持续下降 2022年28.56% 2023年22.29% 2024年21.18% [5] - 封装测试业务毛利率从2022年21.98%降至2024年10.84% 专业测试毛利率从42.52%降至39.14% [5] - 利润总额波动较大 2022年8584.91万元 2023年4316.68万元 2024年5989.76万元 [7][8] 政府补助与税收优惠 - 税收优惠金额2022年1985.81万元 2023年993.72万元 2024年2434.37万元 占剔除股份支付后利润总额比例分别为33.15% 21.10% 23.93% [8] - 政府补助2022年2489.57万元 2023年714.75万元 2024年1077.39万元 对应占比分别为24.47% 15.18% 17.99% [9] 研发能力与人才结构 - 研发人员181人占员工总数11.94% 硕士以上仅4人 大专及以下1378人占90.9% [9][10] - 研发费用2022年3324.33万元(占收入5.96%) 2023年3850.59万元(6.66%) 2024年4052.87万元(5.93%) 低于行业平均水平8.74% 10.13% 10.23% [10][11] - 在FC BGA WLCSP SiC/GaN等先进封装领域与领先企业存在技术差距 [10] 产能利用与募投项目 - 2024年封装测试产能利用率77.56% 晶圆测试75.20% 芯片成品测试70.12% [13][14] - 计划募资4亿元 其中1.2亿元用于存储器与射频模块封测改造 2亿元用于合肥测试基地 8000万元补充流动资金 [12] - 货币资金4941.71万元 短期借贷12779万元 资产负债率55.30% [15]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心财务表现 - 2025H1实现营收6.34亿元（yoy+47.53%），归母净利润1.01亿元（yoy+831.03%）[1] - 2025H1毛利率34.50%（yoy+5.94pct），归母净利率15.94%（yoy+13.41pct）[1] - 2025Q2单季营收3.49亿元创历史新高（yoy+41.68%），归母净利润0.75亿元（yoy+573.34%）[1] - 当前整体产能利用率达90%[2] - 预计2025/2026/2027年归母净利润为2.74/3.73/5.06亿元，对应PE为44/32/24倍[3] 业务结构分析 - 晶圆测试业务营收3.51亿元（yoy+49.32%），占比55.40%[2] - 芯片成品测试业务营收2.54亿元（yoy+71.57%），占比40.09%[2] - 其他业务营收0.29亿元（yoy-38.36%），占比4.51%[2] 费用结构 - 销售费用率2.71%，管理费用率6.39%，研发费用率12.95%，财务费用率5.22%[2] - 研发费用率同比下降2.05pct，财务费用率同比上升1.76pct[2] - 研发投入同比增长27.34%[3] 产能扩张进展 - 无锡项目募集资金投入进度89.19%，南京项目97.18%[3] - 规划南京项目二期拟投资13亿元，上海总部基地项目拟投资9.87亿元，成都项目拟投资10亿元[3] 行业驱动因素 - 受益于智能驾驶与AI浪潮驱动的下游需求旺盛[2] - 2.5D/3D、Chiplet与SiP等先进封装测试需求快速提升[3] - 公司持续加大高端测试战略布局，重点发展先进封装芯片、高可靠性芯片及高算力芯片测试[3] 盈利预测 - 预计2025年营收16.31亿元（yoy+51.43%），2026年21.00亿元（yoy+28.77%），2027年26.86亿元（yoy+27.90%）[4] - 预计2025年毛利率41.4%，净利润率16.8%；2027年毛利率维持41.4%，净利润率提升至18.9%[4] - 每股收益预计从2024年1.13元提升至2027年3.40元[4]

公司经营与产能状况 - 公司整体产能利用率在6月底达到90% 目前提升至90%-95% 中端及上海厂基本满产 高端及无锡厂、南京厂仍有提升空间 预计9月整体产能接近满产[2] - 无锡和南京募投项目募集资金投入进度分别达89.19%和97.18% 设备基本投完 剩余土建工程和合同尾款[3] - 上半年固定资产折旧2.07亿元 其中设备折旧近2亿元 预计全年设备折旧4.6亿元 厂房及其他折旧2000万元 合计全年折旧约4.8亿元[4] - 设备端资本支出计划13-14亿元[10] - 无锡厂上半年营收占比51% 上海厂24% 南京厂22% 深圳厂和天津厂合计2.5%-3%[13] 财务表现与盈利能力 - 上半年主营收入6.34亿元 同比增长47.53% 归母净利润1.01亿元 同比上升831.03% 扣非净利润5371.73万元 同比上升1173.61%[17] - 第二季度单季收入3.49亿元 同比增长41.68% 单季归母净利润7516.02万元 同比上升573.34% 单季扣非净利润3954.17万元 同比上升373.96%[17] - 毛利率34.5% 第二季度毛利率环比显著上升3.32个百分点 主要因产能利用率和高端占比提升[6][17] - 预计第三、四季度毛利环比延续上升趋势 因高端产品放量和产品结构优化[6] - 负债率56.8% 财务费用3313.27万元 投资收益247万元[17] 业务结构与增长动力 - 算力业务（CPU/GPU）自2022年布局 今年上半年占总营收9%-10% 多家客户成功导入并逐步起量 预计全年算力业务营收将实现翻倍增长[5] - 消费电子业务去年占比60%多 今年上半年降至50%多 绝对值同比增加但占比下降 预计优化趋势持续[14] - 上半年CP营收占比58% FT营收占比42% 预计下半年两者绝对值继续增加 未来FT增速可能更快因国产芯片设计水平提升和国产替代加速[8] - 高端测试平台定义为测试频率高于100MHz且通道数大于512Pin的测试机 包含晶圆测试和芯片成品测试[7] 区域布局与客户战略 - 上海总部项目规划测试厂房、办公区域、研发中心和实验室 深度绑定长三角客户群 依托本地FB及张江、金桥等芯片设计公司集聚优势[15] - 南京厂房坐落浦口集成电路产业园 与南京台积电、华天封装等形成本地产业闭环 现有一期产能优先填满 二期视需求启动[15] - 成都项目旨在覆盖成都、重庆等地FB和设计公司 抢占西部市场测试需求[16] 机构关注与预测数据 - 90天内共有4家机构给出买入评级[18] - 多家机构预测2025年净利润区间1.71亿-2.87亿元 2026年预测区间2.49亿-5.07亿元 2027年预测区间3.62亿-4.99亿元[20] - 近3个月融资净流出2013.43万元 融券净流入29.65万元[20]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 [1][3][5] 核心观点 - 报告研究的具体公司2025年上半年收入同比增长47.5%至6.34亿元，归母净利润同比增长831%至1.01亿元，毛利率提升5.9个百分点至34.50% [1] - 二季度收入创季度新高，达3.49亿元（YoY 41.68%，QoQ 22.38%），归母净利润7516万元（YoY 573%，QoQ 190%），毛利率环比提升3.3个百分点至35.99% [1] - 晶圆测试收入占比55%（3.51亿元，YoY 49.32%），毛利率提升8.3个百分点至41.69%；芯片成品测试收入占比40%（2.54亿元，YoY 71.57%），毛利率提升4.7个百分点至25.06% [2] - 产能利用率达90%以上，无锡和南京项目投入进度分别为89.19%和97.18%，拟投资13亿元加码高端芯片测试产能，9.87亿元建设上海总部基地，10亿元成都建厂 [2] 财务数据 - 2025E-2027E归母净利润预测上调至2.17/2.84/3.77亿元（前值1.76/2.68/3.49亿元），对应PE为49/38/28x [3] - 2025E营业收入预计增长38.6%至14.92亿元，毛利率维持37%-39%，ROE从2023年的4.8%提升至2027E的11.5% [4][24] - 2025E经营活动现金流预计为5.91亿元，资本开支10亿元，企业自由现金流-3.95亿元 [24] 行业驱动因素 - 受益于智能驾驶渗透率提升、数据中心与AI算力需求增加、国产替代加速三大趋势 [1] - 2.5D/3D、chiplet或SiP等先进封装测试需求增长推动业绩 [1]

半导体行业 - 伟测科技上半年实现营业收入6.34亿元同比增长47.53% 净利润1.01亿元同比增长831.03% [1] - 天岳先进H股于香港联交所主板上市 全球发售4774.57万股 发售价每股42.80港元 募集资金净额约19.38亿港元 [19][20] - 赛微电子拟以1.57亿元收购青岛展诚科技56.24%股权 拓展半导体芯片制造及设计服务领域布局 [63][64] 汽车行业 - 长华集团收到国内车企定点开发通知书 定点项目生命周期8年 预计总销售金额约1.9亿元 计划2026年第三季度量产 [2][3] - 汉马科技上半年实现营业收入28.47亿元同比增长50.03% 净利润2772.83万元同比扭亏 上年同期亏损1.53亿元 [18] - 华阳集团上半年实现营业收入53.11亿元同比增长26.65% 净利润3.41亿元同比增长18.98% [34][35] 电力设备行业 - 江苏华辰上半年实现营业收入9.38亿元同比增长40.46% 净利润4727.22万元同比增长18.37% [17] - 智光电气孙公司签订1.86亿元储能系统采购合同 提供高压级联构网型储能系统 [22][23] - 星帅尔上半年实现营业收入11.32亿元同比增长8.59% 净利润1.22亿元同比增长31.79% [7][8] 医药生物行业 - 通化金马上半年实现营业收入6.50亿元同比增长0.12% 净利润1680.4万元同比增长34.77% [5][6] - 诺诚健华上半年实现营业收入7.31亿元同比增长74.26% 净亏损3009.14万元同比收窄 上年同期亏损2.62亿元 [48][49] - 万孚生物取得全自动核酸扩增分析仪注册证 全流程核酸检测时间最快15分钟 [29][30] 计算机行业 - 拓尔思上半年实现营业收入2.45亿元同比下降38.36% 净亏损7363.12万元 上年同期盈利5981.16万元 [13][14] - 科思科技签订4.01亿元销售框架合同 有效期2年 涉及综合信息集成服务项目 [21][44] - 南天信息上半年实现营业收入45.80亿元同比增长16.75% 净亏损500.28万元同比收窄 上年同期亏损2536.37万元 [53][55] 基础化工行业 - 新乡化纤上半年实现营业收入37.38亿元同比下降1.52% 净利润6274.69万元同比下降58.58% [11][12] - 蓝晓科技上半年实现营业收入12.47亿元同比下降3.64% 净利润4.45亿元同比增长10.01% 拟每10股派发现金红利1.8元 [51][52] - 亚钾国际董事长郭柏春因涉嫌挪用公款罪和滥用职权罪被依法逮捕 [58][59] 机械设备行业 - 君禾股份上半年实现营业收入5.78亿元同比增长5.53% 净利润3099.93万元同比下降19.53% [3][4] - 冰轮环境上半年实现营业收入31.18亿元同比下降6.92% 净利润2.66亿元同比下降19.71% [9][10] - 晋西车轴上半年实现营业收入6.08亿元同比增长41.73% 净利润1390.09万元同比扭亏 上年同期亏损1983.55万元 [49][50] 其他行业动态 - 鹏鼎控股计划投资80亿元在淮安园区建设产业园 整合SLP和高阶HDI等产品产能 为AI应用市场提供PCB解决方案 [47][48] - 韵达股份7月快递服务业务收入41.20亿元同比增长3.75% 完成业务量21.62亿票同比增长7.56% [56][57] - 中信特钢上半年实现营业收入547.15亿元同比下降4.02% 净利润27.98亿元同比增长2.67% 拟每10股派发现金红利2元 [33]