赴港上市进展 - 公司已向香港联交所递交H股上市申请 花旗及华泰国际担任联席保荐人[2] - 上市目的为深化全球化战略布局 增强海外本地化制造与供应链能力[2] - 需获中国证监会 香港证监会及联交所等监管机构批准 存在不确定性[2] 全球化布局现状 - 产品销往全球80多个国家和地区 与世界500强企业建立合作[2] - 截至2025年6月30日拥有15个生产基地 其中6个位于海外[2] - 美国及摩洛哥的两个海外生产基地正在建设中[2] 市场地位排名 - 按2024年销售收入计 为全球第二大第三方HVAC电驱动解决方案供应商[3] - 在中国及北美HVAC电驱动市场排名第一[3] - 全球起动机和发电机行业排名第四 中国入围企业中排名第二[3] - 中国第五大电动车动力总成系统及关键零部件第三方供应商[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入62.41亿元 同比增长7.66%[1][5] - 2025年上半年归母净利润6.02亿元 同比增长34.41%[1][5] - 营业收入和归母净利润连续四年半保持双增长[1][5] - 2024年营业收入121.13亿元创历史新高 同比增长7.31%[5] - 2024年归母净利润8.88亿元创历史新高 同比大幅增长40.82%[5] 业务结构分析 - 境外销售收入占比持续提升 2025年上半年达47.7%[1][3] - 境外业务毛利率显著高于境内 2025年上半年境外毛利率30.79%[3] - 境内毛利率仅13.87% 境外高出16.92个百分点[3] - 2022-2024年境外毛利率连续三年超30%[3] 产品板块业绩 - 2025年上半年BHM事业部收入38.06亿元 同比增长10.28%[6] - 新能源汽车动力总成系统收入7.25亿元 同比增长5.73%[6] - 车辆旋转电器业务收入16.57亿元 同比增长5.92%[6] 研发投入与成果 - 2025年上半年研发费用3.03亿元 占收入比重4.9%[6] - 研发费用占比持续提升 2022-2024年分别为3.9% 4.4% 4.4%[6] - 截至2025年6月30日拥有研发人员超2100名[6] - 累计申请专利4427项 授权3387项 其中有效发明专利740项[6] 股东回报政策 - 2025年半年度拟每10股派现1.00元[6] - 预计派发现金股利2.43亿元 占归母净利润40.4%[6] 二级市场表现 - 9月23日股价涨停报11.69元/股 单日涨幅9.97%[7] - 年初至今股价累计涨幅超100%[7] - 总市值达285.5亿元[7]

上市信息 - 公司股票于2025年9月25日在深交所创业板上市[4] - 发行后总股本为240,479.0910万股，公开发行股票28857.4910万股，占比12.00%[47] - 本次发行价格为12.48元/股，发行后总市值约为300.12亿元[11][54] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为50.27亿元、93.65亿元和161.78亿元[29] - 2024年度归属于发行人股东的净利润（扣非前后孰低）为9.13亿元[54] - 报告期各期境外收入分别为2567.84万元、61875.54万元和76860.98万元[35] 市场份额 - 2024年中国新能源乘用车市场中，电控产品份额约10.7%，电机产品份额约10.5%等[17] - 2024年我国驱动总成等前十大供应商市占率分别达75.10%、75.50%等[25] 股权结构 - 发行前汇川技术持股2000000000股，占比94.51%，发行后占比83.17%[155] - 联益创投发行后持股8,127.8000万股，占比3.38%[52] - 联丰投资发行后持股3,493.8000万股，占比1.45%[52] 股权激励 - 截至2024年12月31日，期权激励计划有效期权8135.25万股，占发行上市前总股本3.84%[74] - 截至2025年4月30日，735名员工参与第二期股权激励[89] - 截至2025年4月30日，390名员工参与第三期股权激励[129] 战略配售 - 最终战略配售数量为8493.5893万股，占本次发行数量的29.43%[47] - 国泰君安君享创业等战略配售投资者发行后均限售12个月[155] - 高级管理人员与核心员工参与战略配售的君享1号资管计划配售1923.0769万股[163] 研发情况 - 公司取得98项发明专利及407项实用新型专利[15] - 报告期内，累计研发投入超21亿元，研发团队超1800人[15] 其他 - 创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%[8] - 本次发行募集资金总额为360,141.49万元，净额为353,207.33万元[184][186]

上市申请与保荐人 - 大洋电机已向港交所主板提交上市申请 [1] - 花旗及华泰国际担任联席保荐人 [1] 主营业务与市场地位 - 公司主营业务为电机及驱动控制系统的设计、制造与销售 [1] - HVAC电驱动解决方案和起动电机领域位居全球前列 [1] - 2024年新能源汽车动力总成系统销售收入在中国第三方供应商中排名第五 [1] - 在中国及北美市场占据领先地位 [1] 海外业务与生产基地 - 2024年海外销售收入占比在中国第三方供应商中排名第一 [1] - 截至2025年6月30日公司在全球设有15个生产基地 [1] - 其中6个海外基地位于美国、英国、越南、泰国、墨西哥、印度 [1]

下周新股申购安排 - 下周共有5只新股申购 创业板3只 深市主板和北交所各1只 [1] - 周一申购创业板新股联合动力 周二申购北交所新股锦华新材和创业板新股建发致新 周五申购创业板新股云汉芯城和深市主板新股瑞立科密 [1][2] 联合动力(创业板) - 发行价12.48元/股 发行市盈率32.87倍 参考行业市盈率29.08倍 [2][3] - 公开发行股票数量28857.49万股 网上申购上限40000股 顶格申购需配市值40万元 [3] - 是今年以来发行股票数量排名第三的新股 创业板排名第一 有望成为今年最容易中签新股之一 [3] - 为新能源汽车动力系统龙头企业 主营新能源汽车动力总成系统等产品研发制造 [2][3] - 客户包括理想 小米 广汽 奇瑞等国产品牌及沃尔沃 大众 奥迪等国际品牌 [3] - 2022-2024年营业收入从50.27亿元增长至161.78亿元 净利润从-1.79亿元扭亏为盈至9.36亿元 [4] - 2025年上半年实现营业收入91.48亿元 净利润5.49亿元 [4] 锦华新材(北交所) - 发行价18.15元/股 发行市盈率11.52倍 [2][6] - 为国内硅烷交联剂龙头企业 主要从事酮肟系列精细化学品研发生产 [5][6] - 产品应用于建筑建材 能源电力 电子及新能源汽车等领域 [6] - 客户包括拜耳 万华化学 新安股份等大型企业及上市公司 [6] - 2022-2024年营业收入从9.94亿元增长至12.39亿元 净利润从0.80亿元增长至2.11亿元 [6] - 2025年上半年实现营业收入5.71亿元 净利润1.14亿元 [6] 建发致新(创业板) - 公开发行股票数量6319.33万股 网上申购上限10000股 顶格申购需配市值10万元 [8] - 为国内领先医疗器械流通商 主要从事医疗器械直销分销及SPD服务 [7][8] - 与超过100家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立合作关系 [8] - 2022-2024年营业收入从118.82亿元增长至179.23亿元 净利润从1.74亿元增长至2.28亿元 [8] - 2025年上半年实现营业收入98.29亿元 净利润1.37亿元 [8] 云汉芯城(创业板) - 公开发行股票数量1627.90万股 网上申购上限4000股 顶格申购需配市值4万元 [10] - 为国内领先电子元器件线上分销商 聚焦中小批量电子元器件需求 [9][11] - 2022-2024年营业收入从43.33亿元降至25.77亿元 净利润从1.36亿元降至0.88亿元 [11] - 2025年上半年实现营业收入14.40亿元 净利润0.54亿元 [11] 瑞立科密(深市主板) - 公开发行股票数量4504.45万股 网上申购上限16000股 顶格申购需配市值16万元 [12] - 为国内商用车主动安全系统龙头企业 主营机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件 [12] - 具备ABS ESC EBS EPB ECAS等主动安全系统正向开发能力 [12] - 客户覆盖一汽解放 中国重汽 东风集团等主流整车企业 产品出口欧美地区 [12] - 2022-2024年营业收入从13.26亿元增长至19.77亿元 净利润从0.97亿元增长至2.69亿元 [12] - 2025年上半年实现营业收入10.80亿元 净利润1.42亿元 [12]

下周新股申购安排 - 下周共有5只新股申购 创业板3只 深市主板1只 北交所1只 [1] - 周一申购创业板新股联合动力 周二申购北交所新股锦华新材和创业板新股建发致新 周五申购创业板新股云汉芯城和深市主板新股瑞立科密 [1][2] 联合动力(创业板) - 发行价12.48元/股 发行市盈率32.87倍 参考行业市盈率29.08倍 [2] - 发行股票数量28857.49万股 是今年以来创业板发行数量最大的新股 [2][3] - 国内新能源汽车动力系统龙头企业 主营动力总成系统、电机控制器等产品 [2][3] - 客户包括理想、小米、广汽、奇瑞等国产品牌及沃尔沃、大众、奥迪等国际品牌 [3] - 2024年营业收入161.78亿元 净利润9.36亿元 2025年上半年营业收入91.48亿元 净利润5.49亿元 [3] 锦华新材(北交所) - 发行价18.15元/股 发行市盈率11.52倍 [2][5] - 国内硅烷交联剂龙头企业 主营酮肟系列精细化学品 [4][5] - 客户包括拜耳、万华化学、硅宝科技、东方雨虹等上市公司 [5] - 2024年营业收入12.39亿元 净利润2.11亿元 2025年上半年营业收入5.71亿元 净利润1.14亿元 [5] 建发致新(创业板) - 发行价格待定 发行股票数量6319.33万股 [2][6] - 国内领先医疗器械流通商 主营高值医疗器械直销及分销业务 [6] - 与微创集团、美敦力、泰尔茂等超100家厂商合作 [6] - 2024年营业收入179.23亿元 净利润2.28亿元 2025年上半年营业收入98.29亿元 净利润1.37亿元 [6] 云汉芯城(创业板) - 发行价格待定 发行股票数量1627.90万股 [2][6] - 国内领先电子元器件线上分销商 提供电子元器件供应链服务 [6][7] - 2024年营业收入25.77亿元 净利润0.88亿元 2025年上半年营业收入14.40亿元 净利润0.54亿元 [7] 瑞立科密(深市主板) - 发行价格待定 发行股票数量4504.45万股 [2][8] - 国内商用车主动安全系统龙头企业 主营ABS、ESC、EBS等系统 [8] - 客户覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团等主流整车企业 [8] - 2024年营业收入19.77亿元 净利润2.69亿元 2025年上半年营业收入10.80亿元 净利润1.42亿元 [8]

财务业绩 - 2025年上半年营收62.41亿元同比增长7.66% [2] - 净利润6.02亿元同比大幅增长34.41%创历史新高 [2] - 中期分红计划每10股派现1元合计派发现金股利2.43亿元占半年度归母净利润40.40% [2] BHM事业部表现 - 营收38.06亿元同比增长10.28% [3] - 智能工厂入选广东省2025年先进级智能工厂名单通过自动化降低运营成本 [3] - 墨西哥工厂产能提升摩洛哥工厂建设推进美国印第安纳工厂启动构成北美欧洲亚洲海外制造基地群 [3] EVBG事业部表现 - 新能源汽车动力总成系统业务营收7.25亿元同比增长5.73% [4] - 上海工厂量产交付泰国工厂与重庆工厂投产摩洛哥工厂推进具备亚洲全球本地化配套能力 [4] - 车辆旋转电器业务营收16.57亿元同比增长5.92%创历史最佳取得欧洲雷诺汽车发电机项目定点 [4] 新兴技术布局 - 机器人领域完成关节模组方案设计与同济大学共建联合研究中心战略投资梅卡曼德 [5] - 氢能领域研发高温固体氧化物燃料电池实现单电池全流程自主生产技术推进工艺放大及系统适配 [5] - 全球产能布局完善与智能化制造深化巩固电机及驱动系统全球领先地位 [5]

公司动态 - 大洋电机正在筹划境外发行H股并在香港联交所上市，相关细节尚未确定 [1] - 发行H股旨在深化全球化战略，增强海外业务本地化制造与供应链能力，打造国际化资本运作平台 [1] - H股发行需经公司董事会和股东会审议，并获中国证监会备案及香港联交所审核 [1] 业务概况 - 公司主营业务包括BHM事业部（建筑通风及家居电器电机）和车辆事业集团（汽车用关键零部件） [1] - 核心产品涵盖建筑通风及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器、氢燃料电池系统等 [1] - 年产能：超8000万台套建筑通风及家居电器电机、800万台车辆旋转电器、100万台套新能源汽车动力总成系统、3000套氢燃料电池系统 [1] 全球化布局 - 产品销往全球80多个国家和地区，在美国、墨西哥、英国、越南、印度等地设有子公司及生产基地 [2] - 2024年境外营收54.58亿元，同比增长8.68%，占总营收45.05% [2] - 海外市场毛利率30.84%，高于境内15.65个百分点 [2] - 全球化布局可动态优化资源配置，应对贸易壁垒及关税政策变化 [2] 财务表现 - 2024年营收121.13亿元，同比增长7.31% [3] - 2024年净利润8.88亿元，同比增长40.82% [3] - BHM事业部营收70.11亿元，同比增长13.88%，创同期历史新高 [3] 业务拓展 - 积极拓展新能源领域，为车用空调、新能源汽车充电桩、冷链物流等行业提供电机/风机解决方案 [3] - IDC和储能领域产品规模较小，但有望成为BHM事业部新的增长点 [3]

财务造假行为 - 2018年至2022年通过虚构新能源汽车动力总成销售等业务虚增收入，各年虚增金额分别为4.25亿元、2.63亿元、1.38亿元、9891.41万元、2168.14万元，占当期营收比例达86.08%、67.88%、41.33%、32.25%、15.24% [2] - 同期虚增利润总额分别为1.53亿元、3263.18万元、3620.31万元、2201.71万元、-72.06万元，占披露利润总额比例达546.30%、4.00%、92.14%、8.01%、0.30% [2] - 2020年通过虚假转让子公司股权虚增利润1900.48万元，2022年通过不当确认新能源车辆销售业务收入虚增营收7981.09万元 [3] 信息披露违规 - 未按规定披露关联交易：2021年向安庆中安供应链借款2400万元用于偿还实控人股份质押款，占净资产18.69% [3] - 未及时披露重大诉讼：2021年3起、2022年5起重大诉讼未披露 [3] 处罚措施 - 对公司处以1000万元罚款，对实控人李占江合计罚款1350万元（含直接责任罚款500万元和实控人罚款850万元） [4] - 对两名未任职的配合造假人员于某、贺某分别罚款200万元和30万元，其配合虚构业务收入合计3.61亿元 [5][6] - 对两名责任主体采取8至10年证券市场禁入措施 [1] 监管政策动向 - 证监会首次对配合造假方同步追责，明确打击第三方主体配合上市公司造假的"生态圈"行为 [5][7] - 2024年6月联合多部门出台《意见》，建立财务造假综合惩防体系，重点打击系统性造假和专业化配合造假团伙 [7][8] - 强调将通过行政、民事、刑事立体化追责体系全面惩处造假各环节责任人 [7][8]

公司财务造假行为 - 公司2018年至2022年连续五年通过虚构新能源汽车动力总成销售、视觉识别板卡代加工等业务以及退货不入账等方式虚增收入和利润 [2] - 2018年至2022年涉嫌虚增收入分别为4.25亿元、2.63亿元、1.38亿元、9891.41万元、2168.14万元，占当期披露营业收入的86.08%、67.88%、41.33%、32.25%、15.24% [2] - 2018年至2022年涉嫌虚增利润总额分别为1.53亿元、3263.18万元、3620.31万元、2201.71万元、-72.06万元，占当期披露利润总额的546.30%、4.00%、92.14%、8.01%、0.30% [2] - 2020年通过虚假转让子公司股权虚增利润1900.48万元，占当期披露利润总额的48.37% [3] - 2022年半年度报告虚增营业收入7981.09万元，占当期披露营业收入的40.14% [3] 信息披露违规 - 2021年未及时披露2400万元关联交易，占2021年经审计净资产的18.69% [3] - 2021年未及时披露3起重大诉讼，累计合同金额1.26亿元，占2020年经审计净资产的35.20% [3] - 2022年未及时披露5起重大诉讼，累计合同金额2.31亿元，占2021年经审计净资产的179.70% [3] 监管处罚措施 - 证监会拟对公司处以1000万元罚款 [4] - 对实际控制人李占江处以1350万元罚款并采取10年证券市场禁入措施 [4] - 对前任董监高人员分别处以400万元、200万元、100万元、30万元罚款 [4] - 首次对配合造假的第三方贺靖、于懿分别处以200万元、30万元罚款 [6] 公司背景与事件 - 公司成立于2012年，2018年5月在创业板上市，2024年6月被终止上市 [5] - 2022年下半年公司发生控制权争夺事件，原董事长李占江与时任董事长贺靖发生冲突 [5] - 第三方贺靖配合公司虚构业务收入9106.13万元 [6] - 第三方于懿配合公司虚构业务收入2.70亿元 [6] 监管趋势与影响 - 证监会首次对配合财务造假的第三方主体启动行政处罚 [1] - 2020年以来有58家上市公司涉及686家第三方配合造假 [7] - 监管思路从"聚焦造假主体"转向"全链条追责" [1] - 证监会表示将进一步强化对造假责任人及配合造假方的追责 [8]

公司业务介绍 - 公司董事会秘书介绍公司发展历程、三大产业布局、2024 年各业务板块发展情况及全球产业布局 [2] BHM 事业部情况 2024 年营收情况 - 2024 年 BHM 事业部营收 70.11 亿元，同比增长 13.88%，产销量突破 7000 万台，客户涵盖全球暖通行业主要品牌 [2] 业务增长来源 - 国内抓住国家能效升级和补贴政策机遇，凭借产品优势使业务订单量增长；国外一是深化挖掘存量市场，二是拓展新市场与新客户 [2][3] 未来业绩驱动因素 - 深耕现有核心业务，优化产品结构，拓展国内外市场；开展数智化管理，推进“以机代人”等项目；拓展新应用场景和客户，发力新能源领域 [4] 新能源汽车动力总成系统业务情况 2024 年营收下降原因 - 行业竞争激烈，公司聚焦核心客户，受配套车型销量未达预期和新增定点产品量产周期长等因素影响 [4][5][6] 市场拓展成果 - 2024 年新增国内外新能源汽车电驱动总成量产新项目定点 30 余项，将保障未来销售增长 [6] 全球化布局 - 推进泰国和摩洛哥新生产基地建设，促进海外新能源汽车电驱动业务发展 [6] 下游客户 - 乘用车客户包括北汽、长安等；商用车客户包括福田欧辉、江淮等 [7] 公司产能情况 目前产能 - 具备年产超 8000 万台套建筑通风及家居电器电机、800 万台车辆旋转电器、100 万台套新能源汽车动力总成系统以及 3000 套氢燃料电池系统的生产能力 [8] 未来规划 - 在建工厂（重庆、泰国、摩洛哥）陆续投产将提升产能，根据国际贸易政策动态优化全球产能配置 [8][9]