海外政策利好与市场反应 - 美国商务部长近期频繁与机器人行业CEO会晤，明确表态将“全力支持”（all in）该行业加速发展，为板块注入强劲预期 [4] - 美国商务部发言人表示致力于推动机器人和先进制造业，视其为让关键生产回流美国的核心，官方下场“认证”机器人是关乎产业安全和国家优势的核心战场 [5] - 特朗普政府正考虑在明年发布关于机器人的行政命令，美国交通部计划年底前成立机器人工作组，国会层面也在推进设立国家机器人委员会的讨论 [5] 海外技术突破与商业化进展 - 特斯拉发布“擎天柱”人形机器人跑步视频，正筹备扩建得克萨斯超级工厂以实现年产能1000万台Optimus人形机器人的目标，马斯克称其市场规模将达数十亿台 [6] - 初创公司Figure AI的第二代人形机器人Figure02已在宝马工厂参与生产3万辆汽车，装载超9万个零部件，新一代Figure03已做好大规模应用准备 [6] - 波士顿动力的四足机器人Spot已被美国多地警方列为标准装备，美国和加拿大有超过60个政府治安组织在使用 [6] 国内政策支持与产业增长 - “十五五”规划建议已将具身智能等未来产业明确为新的经济增长点，地方政策持续跟进，形成“国家战略 + 地方落地”的全方位布局 [7] - 广西于11月30日印发专项措施，对符合条件的机器人产业链企业给予最高200万元的一次性奖励，北京、广东、浙江、上海、山东等省市年内均出台支持政策 [7] - 据IDC预测，到2029年全球机器人市场规模将超过4000亿美元，中国市场占据近半份额，并以近15%的复合增长率位居全球前列 [7] 国内企业动态与产业进展 - 12月2日，众擎发布全尺寸通用人形机器人T800，官方售价为18万元起 [8] - 11月28日，优必选拿下价值1.43亿元的人形机器人数据采集项目订单，其最新款可自主换电的工业人形机器人WalkerS2将投入实际应用 [8] - 跨界玩家密集涌入：长安汽车出资2.25亿元设立机器人公司，小鹏汽车发布新一代人形机器人IRON并计划2026年底量产，广汽集团推出多代机器人产品并计划2027年启动大规模量产 [8] 资本市场表现 - 12月4日，A股机器人板块引爆涨停潮，海昌新材、华伍股份20CM涨停，四川金顶、骏亚科技、龙溪股份、睿能科技、日发精机等涨停，三花智控涨超8% [1] - A股市场具体涨幅：三协申机涨20.88%，海昌新材涨19.99%，华伍股份涨19.96%，恒而达涨18.17%，德马科技涨13.45%，江苏雷利涨11.64% [2] - 港股市场中，机器人概念股同步走强，截至午间收盘，三花智控、德昌电机控股涨幅超9%，极智嘉、微创机器人、地平线机器人、力劲科技、优必选等跟涨 [2][3] 机构观点 - 国泰海通证券认为，近期人形机器人产业在国内外持续取得重要进展，标志着产业正在快速实现商业化落地 [8] - 开源证券指出，人形机器人板块指数及龙头个股呈现显著反弹态势，资金回流明显，板块整体步入上行通道，核心驱动因素是板块调整趋近尾声，风险释放较为充分，同时海外特斯拉和国内产业进展持续加速 [9] - 开源证券展望2026年，人形机器人进入量产期，大厂躬身入局，政策支持和补贴有望进入实际阶段，“趋势走强、景气上行”的布局窗口已然开启 [9]

市场表现与资金流向 - 锂电池板块带动市场，三大股指持续走强，创业板指大涨超2%，上证指数站上4000点 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中翻红，其持仓股复旦微电大涨超4%，北京君正、汇顶科技、芯原股份纷纷涨超3% [1] - 近期资金持续加仓人工智能赛道，近5个交易日累计净流入资金达3.8亿元 [1] 行业动态与催化剂 - 《全球人工智能标准发展报告》在乌镇峰会发布，提出负责任AI标准框架，旨在助推产业规范发展 [1] - 小鹏汽车发布新一代人形机器人IRON，搭载3颗图灵芯片与物理世界大模型，带动机器人与AI硬件链关注度升温 [1] - 开源证券观点认为，政策端场景开放叠加模型成本下降，AI应用端正进入“加速落地期” [1] 产业链与投资逻辑 - Agent（智能体）在营销、供应链、财务等B端场景渗透率快速提升 [1] - AI计算正由训练向推理迁移，国产算力、数据标注与AI安全环节将优先受益 [1] - 建议关注具备持续现金流与订单落地的应用服务商 [1] 相关金融产品与成分股 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713） [2] - 该指数成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集人工智能产业链上中游 [2] - 权重股包括新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2]

机器人ETF市场表现 - 截至2025年11月6日收盘，机器人ETF(159770)收涨2.04%，换手率为3.56%，成交额为3.44亿元 [2] - 机器人ETF跟踪指数成分股中，博杰股份上涨10.00%，亚威股份上涨6.99%，绿的谐波上涨6.91%，瑞松科技和鸣志电器等个股跟涨 [2] - 截至11月6日，机器人ETF最新规模达97.43亿元，最新份额达92.67亿份，均创成立以来新高 [2] - 机器人ETF近5日累计资金净流入达4亿元，近16天获得连续资金净流入，最高单日净流入2.09亿元，合计净流入11.88亿元 [2] 科创综指ETF市场表现 - 截至2025年11月6日收盘，科创综指ETF天弘(589860)收涨2.27%，换手率为9.69%，成交额为3192.04万元 [2] - 科创综指ETF跟踪指数成分股中，长光华芯上涨20.00%，华盛锂电上涨20.00%，源杰科技上涨16.44%，中润光学和隆达股份等个股跟涨 [2] - 科创综指ETF覆盖科创板97%市值，全面覆盖硬科技，均衡配置半导体、人工智能、生物医药等战略新兴产业，相关产业占比超80% [2] 机器人行业动态与机遇 - 机器人板块迎来国产替代与技术出海的历史性机遇，并与人工智能浪潮共振 [2] - 特斯拉股东批准了马斯克价值1万亿美元的2025年薪酬方案，支持率超75% [3] - 马斯克薪酬方案核心为10年内分12批解锁总计4.23亿股特斯拉股票，解锁条件包括特斯拉市值攀升至8.5万亿美元、汽车交付2000万辆、运营100万辆Robotaxi、销售100万台人形机器人及实现4000亿美元核心利润 [3] - 宇树科技于11月6日发布全身遥操作平台，其G1机器人可进行洗碗、清洁、整理衣物、端水等家务活动 [4] - 小鹏科技发布新一代人形机器人IRON，具备仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤等特征，并搭载2250 TOPs算力与物理世界大模型，预计2026年4月进入量产准备阶段，年底实现量产 [4] 机构行业观点 - 人形机器人产业化进程加速，量产落地预期增强 [4] - 随着新能源车企深度入局，国产人形机器人技术进步迅速，全球竞争力持续提升 [4]

行业趋势：新能源汽车智能化加速渗透 - 新能源品牌展区面积较去年扩大40%创历史新高 显示行业加速向电动化转型 [3] - 智能驾驶技术成为核心竞争焦点 多家车企推出搭载华为乾崑ADS 4、地平线征程6P等高级辅助驾驶系统的新车型 [3] - 消费者购车需求明显偏向智能化 "自动驾驶和车联网成为刚需配置" 尤其年轻群体注重人车交互及多场景应用 [3] 市场竞争：车企战略布局与区域市场重要性提升 - 车展展出整车超1600辆涵盖全品类车型 开幕首日举办61场新车发布会并揭幕70款首发车型 反映市场竞争白热化 [4] - 成都市场战略地位显著提升 蔚来称"以成都为中心的四川市场是国内最重要市场" 并专门发布全新ES8车型及开通318川藏线换电站 [4] - 奔驰采用"油电双行"产品策略 结合本地文化元素设计展台 小鹏汽车在春熙路实现首批新车交付 体现车企对区域市场的深度运营 [4][5] 产品创新：智能科技与用户体验深度融合 - 智能化功能从高端车型向大众市场快速渗透 包括手机远程控车、复杂场景自动驾驶、自动泊车及语音交互等功能普及 [2][3] - 家庭出行需求推动产品设计优化 多款车型在空间布局及座椅舒适性方面进行专项改进 [3] - 小鹏汽车展示AI科技前沿成果 包括新一代人形机器人IRON 凸显科技与汽车产业的跨界融合趋势 [5]

车展格局转变 - 超豪华品牌集体缺席，包括保时捷、宾利、兰博基尼、劳斯莱斯、莲花跑车、玛莎拉蒂、英菲尼迪、雷克萨斯、捷尼赛思、捷豹路虎等25家品牌，豪华品牌占比近半[1][4] - 合资品牌阵营缩编，东风本田、起亚、东风标致、东风雪铁龙等部分合资车企缺席[4][5] - 自主品牌强势亮相，比亚迪、奇瑞分别包下9号馆和5号馆集中展示，长城汽车全品牌矩阵同步展出[1][6][7] 市场表现数据 - 豪华车市场持续低迷，7月零售17万辆同比下降20%，环比下降29%，零售份额仅9.3%同比下降3个百分点[4] - 超豪华市场2023年开始下滑，2024年加速下滑，2025年上半年仍未扭转[4] - 起亚2025年前7月在华销量仅4.55万辆，东风本田上半年累计销量同比下滑24.2%，神龙汽车旗下品牌前7月批发销量同比下降29.2%[5] 自主品牌产品策略 - 岚图推出新款梦想家预售价38.99万-45.99万元，全新知音售价20.29万-24.29万元[7] - 智己新一代LS6预售价20.99万-27.99万元，预售订单突破4.8万单[7] - 小鹏展出全新P7、G7、X9、MONA M03及人形机器人产品[7] - 长安猎手K50增程皮卡正式上市，售价12.79万元起[10] 合资品牌应对措施 - 上汽通用连续四个季度保持盈利，举办三场车展活动彰显势头向好[5] - 合资品牌推出中国化产品，如东风日产N7、别克至境L7增程技术、沃尔沃XC70混动SUV等[8][9] - 上汽大众全新凌度L上市售价11.99万-15.59万元，沃尔沃推出新车XC70[7] 车展营销模式转变 - 取消单独媒体日，首日即对观众开放，强化卖车属性[10] - 大量销售人员、带货主播现场促销，长安汽车调用多门店人员支持，理想汽车设300个锁单目标[10][11] - 营销方式转向务实，小米赠送主题饮用水，东风日产布置玫瑰花，智己采用粉色涂装车辆[11] - 经销商集团主动租赁展位招揽客户，政府推出2000-4000元梯度消费奖励政策[12] 成都市场消费特征 - 成都自2023年9月起汽车保有量超北京居全国第一，2024年以66.5万辆新车销量夺冠[1] - 2025年前7个月销量36.1万辆，为同期国内唯一超35万辆城市[1] - 消费多元包容，1-7月最热销品牌比亚迪达3.4万辆，大众、吉利、丰田、特斯拉、奥迪、理想、宝马、长安和奔驰跻身前十[2]

小鹏汽车产品与技术展示 - 小鹏汽车携全新小鹏P7、小鹏G7、2025款小鹏X9、小鹏MONA M03及新一代人形机器人IRON亮相成都车展 主题为"AI改变世界" [2] 北斗系统基础设施建设进展 - 全国卫星导航定位基准站"一张网"站点规模扩展至6951座 较最初3363座实现显著扩充 其中国家站420座、省级站3093座、协同站3438座 [2] - 日定位服务次数超千万 服务覆盖北京、山东、陕西、重庆、福建等热点区域 为经济国防社会生态领域提供高精度位置服务 [2] 半导体制造技术发展 - 台积电计划投资1.2-1.5万亿新台币建设1.4nm制程新厂 预计10月动工 首期两座厂房2028年量产 后续可能推进至1nm工艺 [2] 全球智能手机市场预测 - 2025年全球智能手机出货量预计同比增长1%至12.4亿部 较此前0.6%预测上调 主要受iOS设备出货量增长3.9%推动 [2] - 2024-2029年复合年均增长率预计达1.5% 稳健换机需求将支撑2026年持续增长 [2] 人工智能手机市场趋势 - 2025年全球生成式AI手机出货量预计超3.7亿部 占整体市场份额30% [3] - 到2029年生成式AI手机市场份额将超70% 因应用场景拓展和消费者认知提升促使中端机型广泛采用该功能 [3]