每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853），国泰上证科创板芯 片ETF发起联接C（024854）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 广发证券指出，电子和半导体行业在AI等新技术的推动下呈现积极趋势。Meta公布巨额CAPEX计 划，甲骨文订单大超预期，海外算力需求持续上行；同时随着SMIC先进制程扩产，国产GPU供应将极 大缓解，国产算力有望迎来爆发。汽车电子、新能源、物联网、大数据和人工智能等领域的需求增长成 ...

人工智能政策与产业发展 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》推动人工智能技术与各行业广泛深度融合[1] - 提出到2027年人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端及智能体应用普及率超70%[1] - 到2030年新一代智能终端及智能体应用普及率超90% 智能经济成为经济发展重要增长极[1] - 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段[1] 半导体行业景气度与市场动态 - 台积电将年收入增速预期由25%上调至30% 佐证行业高景气延续[1] - 2Q25全球硅晶圆出货面积同环比增长 创3Q23以来新高 显示存储以外领域开始复苏[1] - AI数据中心芯片的硅晶圆需求依然强劲[1] - 利基存储价格逐步回暖 华邦电NOR Flash与SLC NAND需求回温[1] - 大容量NOR Flash现货产品价格自5月后上扬 预期三季度持续回暖[1] 算力投资与国产化进程 - 北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链成为主要情绪拉动点[1] - 海外科技大厂持续加大资本开支并上调计划 表明AI算力投入依旧火热[1] - 网信办约谈英伟达H20后门安全风险 凸显国产算力自主可控重要性[2] - 地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控[2] 电子板块与投资工具 - 电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下有望迎来估值扩张行情[2] - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685）单日涨跌幅可达20%[2] - 指数聚焦科创板半导体与电子企业 覆盖集成电路及芯片设计领域 展现高科技属性及成长潜力[2] - 科创芯片指数网罗国产芯片龙头[2] - 无股票账户投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）及C类份额（024854）[2]

行业趋势 - 先进封装技术成为支撑AI和高性能计算算力需求的关键路径 随着芯片系统集成复杂度提升 功耗墙 内存墙 成本墙三重瓶颈凸显 传统制程难以独立支撑性能演进 [1] - AI服务器对高带宽存储与高速互联提出极致要求 HBM+CoWoS组合已成为标配 [1] - 汽车智能化推动车规SoC复杂度跃升 叠加消费电子周期复苏 助力市场持续增长 [1] - 国产厂商在晶圆级封装和2.5D/3D等环节加速技术追赶 政策与资本协同下迎来窗口期机遇 [1] 产品表现 - 科创芯片ETF国泰（589100）8月27日早盘盘中涨近3% [1] - 该ETF跟踪科创芯片指数（000685） 单日涨跌幅可达20% [1] - 指数从科创板市场选取涉及芯片设计 制造等全产业链环节的上市公司证券作为样本 覆盖50只成分股 聚焦芯片核心领域 为纯科创板指数 具有20%涨跌幅限制 展现出较高市场弹性 [1] 投资渠道 - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）和国泰上证科创板芯片ETF发起联接C（024854） [1]

行业趋势与驱动因素 - 电子和半导体行业在AI等新技术推动下呈现积极趋势 [1] - 汽车电子、新能源、物联网、大数据和人工智能等领域技术渗透率提升和需求增长成为半导体板块重要成长动力 [1] - 中美贸易摩擦凸显半导体供应链安全和自主可控紧迫性 [1] 政策支持与产业发展 - 政府在产业政策、税收、人才培养等方面加大对本土半导体制造支持 [1] - 国内晶圆制造及其配套产业环节加速发展势在必行 [1] - 国产化持续推进使国内半导体设备企业受益 [1] 行业数据表现 - 2025年6月全球半导体销售额同比上升19.60% [1] - 台积电2025年7月营业收入同比增长25.77% [1] 投资产品概况 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685）单日涨跌幅可达20% [1] - 指数从科创板选取芯片设计、制造、封测及材料设备等全产业链上市公司证券作为样本 [1] - 指数由50只成分股构成集中反映科创板芯片相关企业整体表现 [1] - 国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）和联接C（024854）为无股票账户投资者提供投资渠道 [1]

AI技术推动电子半导体行业发展 - AI云侧：腾讯AI赋能微信、游戏及广告业务 推动用户增长与收入显著提升 混元3D模型在行业中领先[1] - AI云侧：英伟达下一代AI芯片Rubin研发进展顺利 计划2026年面市 采用台积电3nm制程和HBM4存储器[1] - PCB领域：CoWoP技术有望以低成本高效率特性替代传统封装方案 带动高端PCB需求[1] AI端侧与硬件创新 - 苹果加码布局AI端侧 研发机械臂、家庭安防系统和对话型Siri[1] - Meta计划推出千元级带屏智能眼镜Celeste 构建AR硬件和元宇宙生态[1] - 京东方在折叠OLED屏幕领域超过三星显示成为行业第一[1] - TCL科技半导体显示业务上半年净利润同比增长超70%[1] 科创芯片投资产品 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685） 单日涨跌幅可达20%[1] - 指数覆盖芯片全产业链包括材料、设计、制造及封装测试环节 成分股主要来自科创板[1] - 科创芯片指数聚焦技术密集型环节 具有高成长性和研发投入强度 侧重反映中国半导体行业表现和发展潜力[1] - 无股票账户投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）和联接C（024854）[2]

行业景气度 - 半导体行业维持高景气 台积电将年收入增速预期由25%上调至30% [1] - 2Q25全球硅晶圆出货面积同环比增长 创3Q23以来的新高 [1] - 利基存储价格逐步回暖 华邦电NOR Flash与SLC NAND需求回温 大容量NOR Flash现货产品价格自5月后上扬 预期三季度持续回暖 [1] 需求驱动因素 - 北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链成为主要情绪拉动点 [1] - AI数据中心芯片的硅晶圆需求依然强劲 [1] - 海外科技大厂持续加大资本开支并上调资本开支计划 表明AI算力投入依旧火热 [1] 国产化进程 - 网信办约谈英伟达H20后门安全风险 凸显国产算力自主可控重要性 [1] - 地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控 [1] 投资机遇 - 电子板块在宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期共振下 有望迎来估值扩张行情 [1] - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685） 单日涨跌幅可达20% [1] - 科创芯片指数聚焦科创板上市的半导体与电子行业企业 成分股覆盖集成电路、芯片设计等领域 寒武纪权重超10% [1] - 无股票账户投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）和联接C（024854） [1]

行业表现 - 科创芯片ETF国泰（589100）早盘涨超1% [1] - 电子行业成为我国经济增长新动能 半导体行业在AI需求拉动下进入新周期 [1] - 6月全球半导体销售额达599亿美元 同比增长19.6% [1] - 本轮半导体上行周期由ToB的AI需求拉动 与AI相关的GPU、存储等高端半导体产业链受益更明显 [1] - 先进代工为主的台积电营收同比增长26.9% 成熟代工为主的联电表现低于行业情况 [1] 指数与产品 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685） 单日涨跌幅可达20% [1] - 科创芯片指数聚焦电子及半导体领域 选取科创板中涉及芯片设计、制造等关键环节的科技创新型企业 [1] - 行业分布均衡 风格偏向成长与科技 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）和C（024854） [1] 市场趋势 - 我国产业结构优化升级将持续深化 硬科技（半导体、AI等）是核心增长极 [1]

行业趋势 - 网信办约谈英伟达H20后门安全风险事件凸显国产算力自主可控重要性 [1] - 地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控进程 [1] - 电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"三重共振下有望迎来估值扩张行情 [1] 指数与产品表现 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685）单日涨跌幅可达20% [1] - 科创芯片指数聚焦科创板半导体与电子行业企业 成分股覆盖集成电路、芯片设计等高成长领域 [1] - 指数最大权重股"寒王"权重超12% 今日表现一骑绝尘 [1] 投资工具 - 无股票账户投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）和C类份额（024854） [1]

全球半导体销售表现 - 2025年6月全球半导体销售额达599.1亿美元 同比增长19.6% 环比增长1.5% 连续20个月同比正增长 [1] - 中国半导体销售额同比增长13.1% [1] 存储芯片价格趋势 - TrendForce预计2025年第三季度DRAM价格环比增长10%-20% [1] - NAND Flash价格预计环比增长5%-10% [1] 细分领域估值水平 - 半导体设备板块估值处于2019年以来26.16%低分位水平 [1] - 集成电路封测板块市盈率(TTM)为54倍 [1] - 半导体设备板块市盈率(TTM)为57倍 [1] - 模拟芯片设计板块估值达138倍市盈率 [1] 产业链供需指标 - 2025年第二季度硅晶圆出货面积同比增长9.6% 反映行业去库存周期结束 [1] - 本土化制造需求持续提升 [1] - TI数据显示工业领域半导体需求环比增长15% [1] - 模拟芯片进入新产品放量阶段 [1] 行业增长驱动力 - AI成为半导体行业核心增长动力 [1] - 台积电上调2025年收入增速预期至30% [1] 科创芯片指数特征 - 科创芯片ETF国泰(589100)跟踪科创芯片指数(000685) 单日涨跌幅最高可达20% [1] - 指数聚焦电子和半导体领域 选取芯片设计/制造/封装测试等业务上市公司证券 [1] - 成分股覆盖多个细分市场 行业集中度高 风格偏向科技创新与成长性 [1] 相关投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接C(024854) [2] - 国泰上证科创板芯片ETF发起联接A(024853)为同类产品 [2]

半导体行业景气度 - 台积电将年收入增速预期由25%上调至30%，佐证行业高景气延续 [1] - 2Q25全球硅晶圆出货面积同环比增长，创3Q23以来的新高，显示存储以外的部分领域开始复苏 [1] - AI数据中心芯片的硅晶圆需求依然强劲 [1] - 利基存储价格逐步回暖，华邦电NOR Flash与SLC NAND需求回温，大容量NOR Flash现货产品价格自5月后上扬，预期三季度持续回暖 [1] 算力与AI投入 - 北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链成为主要情绪拉动点 [1] - 海外科技大厂持续加大资本开支，上调资本开支计划，表明AI算力投入依旧火热 [1] - 网信办约谈英伟达H20后门安全风险，凸显国产算力自主可控重要性，地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控 [1] 电子板块行情 - 电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下，有望迎来"估值扩张"行情 [1] 科创芯片ETF - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20% [2] - 科创芯片指数从科创板市场中选取涉及半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试等业务的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数成分股精选50家具有高研发强度与成长潜力的企业，覆盖数字芯片设计、模拟芯片设计等关键领域 [2] - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接C（024854）和国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853） [2]