行业趋势与理论创新 - 21世纪生命科学研究正经历从“西风东渐”到“东风西渐”的转变，从还原论向整体论回归，这与中医强调整体调节、辨证论治的理念高度契合 [1] - 在脉络学说理论指导下，研发出了系列治疗血管病变的创新中药，并取得重大科研成果 [1] 核心产品“通络三宝”概述 - “通络三宝”指通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三款治疗心血管疾病的专利中药 [1] - 这些产品以扎实的科研证据和临床疗效，成为中西医结合防治心血管疾病的典范，并已走进全球视野 [1] - 目前“通络三宝”已在全球多个国家和地区注册上市，为中医药高质量发展和全球市场推广提供了范式与榜样 [5] 通心络胶囊（治疗缺血性心脑血管病） - 该药可减轻斑块内炎症和炎性血管滋生，调节斑块成分，减轻动脉硬化程度，降低斑块易损指数 [3] - 一项随机、双盲、安慰剂对照、多中心临床研究证实，该药可稳定易损斑块，减少血管事件发生率 [3] - 该药可保护缺血心肌微血管和心肌细胞，减小心梗无再流心肌梗死面积 [3] - “中国通心络治疗急性心肌梗死心肌保护研究”结果显示，通心络显著降低30天主要不良心脑血管事件风险36%，降低心血管死亡风险30%，减少1年复发风险74%，该研究发表于《美国医学会杂志》(JAMA) [3] - 通心络被列入系列权威指南及专家共识，其相关专家建议获评世界卫生组织指南实施与知识转化合作中心颁发的“共识制订透明奖” [3] 参松养心胶囊（治疗心律失常） - 一项1476例的临床研究证实，该药可“快慢兼治，整合调节”，治疗室性早搏优于美西律，治疗阵发性房颤与普罗帕酮相当，还可有效治疗缓慢性心律失常 [4] - 该药在减少室性早搏的同时可以明显改善心功能，为室性早搏伴心功能不全这一国际临床难题提供了新的治疗药物 [4] - 该药在减少室性早搏的同时可提高缓慢心率，填补了快慢兼治、整合调律药物的治疗空白 [4] - 一项多中心、随机、双盲、安慰剂对照临床研究显示，该药降低射频消融术后1年内房颤复发风险40.4%，延缓首次发生房扑/房颤时间24.8天，该研究发表于《欧洲心脏杂志》 [4] 芪苈强心胶囊（治疗心力衰竭） - 一项针对慢性心衰复合终点事件的评估研究（3119例）结果显示，芪苈强心胶囊联合标准化治疗显著降低主要复合终点事件发生风险22%，分别显著降低心衰恶化再住院风险24%、心血管死亡风险17%，该研究成果发表于《自然医学》 [5] - 哈佛医学院教授评价称，芪苈强心在心衰治疗旅程中迈出了最大和最具挑战性的一步 [5] - 美国心衰学会原主席撰写的综述文章指出，芪苈强心药效机制为全方位整体治疗心力衰竭，将为未来心脏保护的药理学研究提供指引 [5] 中医药发展的意义 - “通络三宝”的历程是中医药传承创新的一个缩影，表明传统中医药不仅能与现代医学对话，更能以坚实疗效为人类心血管健康难题提供中国方案 [6]

核心事件概述 - 公司全资子公司北京以岭药业的独家产品芪防鼻通片通过国家医保谈判，首次被纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025版）》[1] - 该药品医保支付标准为1.78元/片，协议有效期自2026年1月1日至2027年12月31日[1] 药品基本情况 - **药品名称与生产商**：芪防鼻通片，生产厂家为北京以岭药业有限公司[1] - **药品属性**：剂型为片剂，属于中药1.1类创新药，是独家品种[1] - **治疗领域与分类**：用于治疗持续性变应性鼻炎，药品分类及代码为鼻病ZF02[1] - **医保支付标准**：1.78元（0.47g（相当于饮片1.52g）/片）[1] 药品研发与注册里程碑 - 芪防鼻通片为公司自主研发的Ⅰ类中药创新药，公司拥有独立完整的知识产权[1] - 该药品于2025年1月获得国家药监局核准签发的《药品注册批件》[1] - 于2025年7月获得澳门《中成药注册证明书》，成为澳门药物监督管理局批准的第一个中成药创新药[1] 公司独家产品医保目录情况 - 除新纳入的芪防鼻通片外，公司另有11个独家品种已列入国家医保目录（2025版）[2] - 这11个品种包括：通心络片（胶囊）、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、连花清瘟片（胶囊、颗粒）、津力达颗粒（口服液）、养正消积胶囊、夏荔芪胶囊、连花清咳片、解郁除烦胶囊、益肾养心安神片、通络明目胶囊[2] - 至此，公司共有12个独家专利中药产品被列入国家医保目录（2025版）[2] 对公司经营的影响 - 12个独家专利中药产品列入国家医保目录，有助于公司进一步推动相关药物的市场推广并提升销售规模[2] - 该事项对公司的长期经营发展具有积极影响[2] - 对公司经营业绩的具体影响暂无法估计，预计短期内不会对经营业绩产生重大影响[2]

核心观点 - 以岭药业全资子公司北京以岭的独家产品芪防鼻通片通过医保谈判，首次被纳入《国家医保目录（2025版）》，医保支付标准为1.78元/片，协议有效期自2026年1月1日至2027年12月31日 [1] - 芪防鼻通片是公司自主研发的Ⅰ类中药创新药，用于治疗持续性变应性鼻炎，公司拥有其独立完整的知识产权，该药品已于2025年1月获得国家药监局注册批件，并于2025年7月获得澳门中成药注册证明书 [1] - 包括芪防鼻通片在内，公司共有12个独家品种被列入《国家医保目录（2025版）》，此举有助于推动相关药物的市场推广和提升销售规模，对公司长期经营发展有积极影响，但短期内预计不会对经营业绩产生重大影响 [2] 药品纳入医保详情 - **药品基本信息**：药品名称为芪防鼻通片，生产厂家为北京以岭药业有限公司，剂型为片剂，药品注册分类为中药1.1类，属于独家品种，药品分类及代码为鼻病ZF02 [1] - **医保支付与协议**：医保支付标准为1.78元每片（规格：0.47g，相当于饮片1.52g），协议有效期为2026年1月1日至2027年12月31日 [1] - **药品研发与注册**：该药为公司自主研发的Ⅰ类中药创新药，用于治疗持续性变应性鼻炎，公司拥有独立完整的知识产权，于2025年1月获得国家药监局《药品注册批件》，并于2025年7月获得澳门《中成药注册证明书》，是澳门药监局批准的第一个中成药创新药 [1] 对公司的影响 - **独家产品阵容**：除新纳入的芪防鼻通片外，公司另有11个独家品种已在《国家医保目录（2025版）》中，包括通心络片（胶囊）、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、连花清瘟片（胶囊、颗粒）、津力达颗粒（口服液）、养正消积胶囊、夏荔芪胶囊、连花清咳片、解郁除烦胶囊、益肾养心安神片、通络明目胶囊 [2] - **市场与销售前景**：公司12个独家专利中药产品列入国家医保目录，有助于进一步推动相关药物的市场推广并提升销售规模 [2] - **业绩影响评估**：此次纳入对公司长期经营发展具有积极影响，但对经营业绩的具体影响暂无法估计，预计短期内不会对经营业绩产生重大影响 [2]

核心观点 - 以岭药业全资子公司北京以岭的独家产品芪防鼻通片通过国家医保谈判，首次被纳入《国家医保目录》(2025版) [1] - 除芪防鼻通片外，公司另有11个独家品种继续保留在《国家医保目录》(2025版)中 [1] 产品与医保目录 - 公司独家产品芪防鼻通片首次通过医保谈判，被纳入《国家医保目录》(2025版) [1] - 公司共有12个独家品种被纳入《国家医保目录》(2025版)，包括芪防鼻通片、通心络片(胶囊)、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、连花清瘟片(胶囊、颗粒)、津力达颗粒(口服液)、养正消积胶囊、夏荔芪胶囊、连花清咳片、解郁除烦胶囊、益肾养心安神片、通络明目胶囊 [1]

公司荣誉与战略定位 - 衡水以岭药业成功入选河北省2025年度第二批先进级智能工厂名单，标志着其在现代化智能制造转型道路上迈入省级先进梯队 [1] - 衡水以岭药业是石家庄以岭药业的全资子公司，致力于打造现代化、数字化、智慧化共享供应链生态发展平台 [3] - 此次获评的智能工厂项目是以岭药业布局中医药现代化生产战略的重点项目 [3] 智能工厂建设与核心技术 - 公司通过系统性数字化转型，深度整合自动化生产线、人工智能与大数据分析平台 [3] - 实现对中药提取、制剂等核心工艺环节的精准控制和全程可追溯，显著提升生产标准化水平与产品质量稳定性 [3] - 公司着力推进全链条数字化融合，利用人工智能与工业互联网技术，搭建起覆盖能源管理、生产执行、质量管控的智慧运营体系 [4] - 项目创新采用“共享制造”平台模式，面向行业中小企业提供柔性化委托加工与研发生产服务，促进了区域产业链资源的协同与互补 [4] 产品与业务体系 - 公司建有中药提取、中药制剂、中药饮片、健康产品现代化高新技术生产基地及智能化物流医药健康产品商贸体系 [3] - 公司生产的连花清瘟胶囊/颗粒、参松养心胶囊、乳结泰胶囊、妇血安片等产品在市场赢得广泛认可 [3] 绿色制造与可持续发展 - 公司积极响应绿色制造号召，通过实施沼气综合利用、光伏发电、冷凝水回收等节能项目，优化厂区用能结构 [4] - 形成了“智能制造”与“绿色节能”相互赋能的发展新模式，实现了生产效率、管理效能与环境效益的同步提升 [4] 行业背景与评选意义 - 河北省先进级智能工厂评选旨在树立智能制造标杆，引导产业升级，本次全省共有217家单位获得认定 [4] - 智能工厂作为发展新质生产力、建设现代化产业体系的重要载体，通过集成先进制造装备与信息系统，实现生产全流程、供应链全环节的优化，为实体经济高质量发展提供坚实支撑 [4]

中药板块市场表现 - 12月1日中药板块表现活跃，抗流感方向领涨，中药ETF（560080）收涨近1%，全天成交额超9100万元，较上一交易日放量28% [1] - 中药ETF（560080）上一交易日（11月28日）获资金净流入超2400万元，最新规模达25.81亿元，在同类产品中断层领先 [1] - 中药ETF标的指数成分股多数上涨，粤万年青涨停，太龙药业涨超6%，江中药业涨超4%，济川药业涨超3%，众生药业涨近2% [3] 流感疫情驱动需求 - 全国门急诊中流感样病例的流感病毒检测阳性率已逼近45%，整体流感活动水平升至中等流行强度，部分地区达高流行状态 [3] - 线上线下药店感冒类药物销量显著增长，11月以来流感相关药品订单量迅速上升，感冒灵颗粒、小柴胡颗粒等中成药跻身月度热销榜单前列 [3] - 上市公司葵花药业表示呼吸抗感用药领域是其优势领域之一，公司拥有儿童及成人呼吸抗感用药 [3] 行业公司动态 - 以岭药业自主研发的国家1.1类中药创新药芪防鼻通片在阿里健康全网首发，创新中药养正消积胶囊获泰国药品管理部门批准上市 [3] - 中药ETF标的指数市盈率TTM为24.86，处于近10年20.76%分位点，比过去10年超79%的时间便宜，距机会值仅差0.12 [5] - 截至12月1日收盘，中药指数今年年内收益为负值（-2.24%），2024年跌8.13%，2023年微涨0.27%，2022年跌11.65% [7] 机构观点与行业趋势 - 中信建投表示中药行业短期基数压力有望缓解，渠道库存加速出清，看好年底需求回暖及后续基本面和估值改善机会 [10] - 湘财证券指出我国中成药价格治理正稳步推进，多地启动价格治理，调整范围聚焦挂网价格10元以上、日均治疗费用价差较大的疑似高价中成药 [10] - 价格治理相关品种多集中在临床用量较大、适应症广泛的中成药，院内外价格趋同是大趋势，企业竞争要素将重构，具备独家品种、强成本控制能力的企业优势明显 [11]

公司产品获批与国际化进展 - 创新中药养正消积胶囊正式获得泰国药品管理部门批准上市 [1] - 该产品是继连花清瘟胶囊、参松养心胶囊、津力达颗粒之后，公司在泰国成功注册的又一重要产品 [1] - 此次获批是公司国际化战略的重要里程碑，对进一步开拓东南亚市场具有示范意义 [1][3] - 截至目前，公司研发的17款创新中药已在全球50余个国家和地区获得注册批文并上市销售 [3] 产品研发与作用机理 - 养正消积胶囊是在中医络病理论指导下研发的创新中药，基于肿瘤"络气虚滞、脾肾亏虚"的病因和"络息成积"的病理机制研发而成 [1] - 产品具有"扶正不留邪，祛邪不伤正"的作用优势，其"健脾补肾、通络散结、解毒抗癌"的治法特点与现代肿瘤治疗追求的"抑制肿瘤、调节免疫、改善症状"多维目标高度契合 [1] - 在中国获批用于原发性肝癌的辅助治疗，与肝内动脉介入灌注加栓塞化疗合用，有助于提高介入化疗疗效，减轻化疗毒性作用 [1] 科学研究与临床疗效 - 联合研究发现养正消积可显著干预肿瘤细胞侵袭转移过程，通过抑制磷酸肌醇3-激酶/蛋白激酶B信号通路的过度激活发挥抗肿瘤侵袭转移作用 [2] - 该药还可通过抑制粘着斑激酶的活性抑制肿瘤新生血管生成，研究结果在欧洲肿瘤年会上发布并引起国际医学界广泛关注 [2] - 临床研究显示养正消积联合化疗可显著改善晚期非小细胞肺癌患者食欲、增加体重，临床证候改善率达83.5% [2] - 另一项研究显示养正消积联合介入化疗治疗原发性肝癌使中医证候总有效率提升至65.2%，显著高于对照组的36.1% [2] 产品安全性与市场影响 - 一项纳入19篇文献、涵盖2125例患者的Meta分析显示，养正消积能有效改善放化疗引起的消化道反应，缓解骨髓抑制，并具有保护肝功能的作用，安全性良好 [3] - 此次在泰国获批是一次中医药服务"一带一路"建设的生动实践，泰国医药市场的认可对行业开拓东南亚市场具有积极意义 [3]

公司国际化战略与路径 - 公司探索出从“走出去”的物理跨越到“走进去”的文化融合再到“走上去”的价值引领的清晰国际化路径[1] - 公司生产的17个创新药已在全球50多个国家和地区成功注册并上市[1] 理论体系建设与学术推广 - 公司以“科技创新，成果转化，产业发展”为核心发展战略，系统构建了络病理论体系，该体系被评价为“中医络病学发展史上的第四个里程碑”[5] - 公司搭建完成了络病研究三大理论框架，相关专著如《络病学》已出版发行，《络病学》英文版教材在弗吉尼亚整合医学大学等海外教育机构开课[5] - 公司在海内外搭建了多个学术交流平台，包括世界中医药学会联合会络病专业委员会等，并连续21年举办国际络病学大会[6] 市场策略与本土化实施 - 公司采取“一国一策”的差异化市场策略，精准对接不同地区的医疗需求与文化背景[7] - 在欧美发达国家，公司聚焦高水平临床研究，在东南亚、非洲等新兴市场则积极融入“一带一路”倡议，推动产品进入当地医保与诊疗体系[7] - 通心络胶囊已成功纳入越南医保目录[7] 循证医学研究与国际科研突破 - 公司自1995年起开创了中医药循证医学研究的先河，围绕17个创新中药开展了40余项高质量的循证医学研究[9] - 公司多项科研成果发表在《美国医学会杂志·内科学》《自然·医学》等国际权威医学期刊，例如津力达颗粒对代谢综合征糖耐量异常的干预研究发表在JAMA（影响因子120.7）[10]

行业学术交流与平台建设 - 第二十一届国际络病学大会海外论坛在越南河内举行 由世界中医药学会联合会络病专业委员会与越南南医协会共同主办[1] - 络病理论相关研究在海内外搭建了多个学术交流平台 包括中华中医药学会络病分会、世界中医药学会联合会络病专业委员会、欧洲中医络病学会、美国络病学会、泰国络病分会等国际学术交流平台[3] - 论坛汇集了来自越南、中国、泰国、罗马尼亚等国家和地区的专家学者 围绕络病理论的临床应用及科研进展进行交流[1] 络病理论体系与研究成果 - 中国工程院院士吴以岭教授带领团队通过40余年研究 将“络病”散落记载整理归纳成系统理论体系 被评价为“中医络病学发展史上的第四个里程碑”[2] - 围绕络病理论研究的三大理论框架“络病证治”“脉络学说”“气络学说” 出版发行了《络病学》《脉络论》《气络论》三本专著[4] - 《络病学》英文版教材在弗吉尼亚整合医学大学、加拿大安大略中医学院、新加坡中医学院等40余所海外教育机构开课[4] - “中医络病诊疗方法”列入国家级非物质文化遗产 “络病理论体系构建与创新转化”入选大国工程 “络病理论及其应用研究”获国家科技进步二等奖[5] - “中医脉络学说的构建及其指导微血管病变防治”荣获2019年度国家科技进步奖一等奖 “中医脉络学说构建推动微血管病变防治”项目入选新时代中医药标志性科技成果（2012-2022） 名列“中医药新学说新学科形成”首位[5] 创新药物研发与国际化进展 - 在络病理论指导下研制出的17个通络药物已在50多个国家和地区注册上市[2] - 围绕津力达颗粒、通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、八子补肾胶囊等创新中药的研究成果分别发表在《美国医学会杂志·内科学》《美国医学会杂志》（JAMA 影响因子120.7）、《欧洲心脏杂志》《自然∙医学》《植物医学》等国际权威医学期刊[4] - 络病理论在心血管疾病、脑卒中、呼吸系统疾病、内分泌系统疾病、慢性病的预防和治疗方面取得突破性进展[3] 国际合作与发展潜力 - 中国驻越南大使馆公参表示越南传统医药与中医药源相近 中国在该领域处于世界领先地位 双方合作潜力巨大[2] - 越南传统医药大学致力于将络病学研究成果融入教学、培养与科研体系中 鼓励师生深入研究络病学[3] - 络病理论的蓬勃发展使全球认识、了解、认可中医药 为中医药国际化高质量发展打通了“脉络”[5]

公司国际化战略 - 公司采取"理论先行，科技破局"的国际化路径，以"走出去、走进去、走上去"三步走策略推动中医药惠及世界 [5][7][9] - 公司系统构建络病理论体系，历时33年形成"理论+临床+新药+实验+循证"一体化的中医学术创新与转化新模式 [5] - 公司实施"一国一策"差异化市场策略，在欧美发达国家聚焦高水平临床研究，在东南亚非洲市场融入"一带一路"推动产品进医保，在中东南美以健康产品为切入点培育治疗性中药需求 [7] 理论体系建设与学术传播 - 公司搭建络病研究三大理论框架，相关专著《络病学》《脉络论》《气络论》已出版，《络病学》英文版教材在弗吉尼亚整合医学大学等海外教育机构开课 [5] - 公司在海内外搭建多个学术平台，包括世界中医药学会联合会络病专业委员会等国际组织，连续21年举办国际络病学大会 [6] - 第二十一届国际络病学大会海外论坛在越南举行，来自越南泰国中国加拿大等国家和地区专家学者参与交流 [2][4] 循证医学研究与成果转化 - 公司自1995年开创中医药循证医学研究，围绕17个创新中药开展40余项高质量循证研究 [9] - 多项研究成果发表于《美国医学会杂志》影响因子120.7、《欧洲心脏杂志》《自然∙医学》等国际顶刊 [10] - 通心络胶囊等产品科研成果验证中药疗效与安全性，推动中医药从"传统经验"走向"现代证据" [9][10] 产品国际化进展 - 通心络胶囊已成功纳入越南医保目录，获得当地冠心病患者长期服用认可 [7] - 公司产品在广交会拉美之夜暨可持续发展论坛上引起国际友人兴趣 [12] - 越南传统医药与中医药源相近，双方合作潜力巨大，传统医药交流成为中越建交75周年重要载体 [8] 未来发展挑战与展望 - 中医药出海面临文化认知与政策法规等多重挑战，尤其在非"一带一路"国家 [12] - 破解障碍需要政府产业学术研究机构协同发力，坚持传承与创新并重 [12]