市场表现与资金动向 - 午后证券板块异动飙升，带动市场情绪回暖，沪指重回3900点 [1][9] - 个股表现强劲，中银证券涨停，兴业证券涨超5%，湘财股份、东方财富涨超4%，东北证券涨逾3% [1][9] - 东方财富单日成交额达126.85亿元，重返百亿成交阵营，居A股第4位 [1][9] - 主力资金迅速涌入，证券板块单日获主力净流入59.46亿元，居所有申万二级行业第5位，东方财富、中银证券、中信证券等获净流入居前 [1][9] - 热门ETF券商ETF（512000）场内价格一度涨逾3%，收涨2.51%，成交额超18亿元，环比放量155%，创11月以来天量 [1][9] 行情催化因素 - 外围利好：美联储降息预期持续升温，CME“美联储观察”显示美联储12月降息25个基点的概率已升至87%，高盛研报也指出降息基本板上钉钉 [3][11] - 国内政策暖风：证监会主席在人民日报发文，强调营造“长钱长投”制度环境，培育壮大耐心资本、长期资本和战略资本，彰显推动资本市场高质量发展的决心，券商板块有望直接受益 [3][11] - 板块估值与业绩背离：年内券商板块严重滞涨，中证全指证券公司指数年内仅微涨1.08%，在申万一级行业中排名28/32，同期上证指数、深证成指、创业板指年内分别上涨16.44%、26.24%和45.19%，表现明显落后于大盘 [3][4][11][12] 机构观点与资金流向 - 机构指出，券商作为“牛市放大器”，在市场活跃时超额收益明显，贝塔弹性较高，政策预期、资金改善与内生动力共同作用提升了其盈利前景的确定性，当前具备较高的配置吸引力 [5][13] - 资金持续流入券商ETF（512000），近20日累计获资金净流入14.88亿元，吸金额在同标的14只ETF中断层居首 [5][13] - 券商ETF（512000）最新基金规模超393亿元，年内日均成交额超10亿元，是A股规模与流动性居前的顶流券业ETF [5][13] 产品与指数信息 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数一键囊括49只上市券商股 [7][15] - 中证全指证券公司指数2020年至2024年的年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26% [4][12]