核心事件概述 - 加密货币市场即将在周五（12月26日）迎来大规模结构性重置 价值236亿美元的比特币期权和38亿美元的以太坊期权将在Deribit交易所到期并结算[1][2] - 此次到期事件被称作“节礼日”事件 其影响的未平仓合约占该中心化交易所总未平仓量的50%以上[2] 期权到期规模与结构 - 到期期权名义价值总计274亿美元 其中比特币期权236亿美元 以太坊期权38亿美元[2] - 每个期权合约代表1个BTC或1个ETH 到期数据反映了截至发稿时活跃合约的美元价值[2] - 到期期权的持仓结构呈现看涨倾向 看跌看涨比率为0.38 意味着每有100份看涨期权 仅有38份看跌期权[2][7] 市场持仓与情绪分析 - 大部分未平仓合约集中在执行价为10万美元至11.6万美元的看涨期权 而执行价8.5万美元的看跌期权是最受欢迎的下跌保护/押注[7] - 看跌看涨比率表明交易员在整个年度内通过看涨期权追逐看涨敞口 情绪非常乐观[7] - Deribit全球零售销售与业务发展主管指出 最大痛点价格在9.6万美元附近 这进一步印证了持仓偏向看涨[3] 最大痛点理论与市场影响 - 最大痛点价格是使期权买方潜在亏损最大、期权卖方（通常是大型机构和做市商）盈利最多的价格水平[3] - 根据该理论 在到期临近时 专业交易员调整对冲头寸的行为可能像磁铁一样将现货价格拉向最大痛点水平 即比特币可能升至9.6万美元 以太坊升至3100美元[5] - 然而 最大痛点假说在更广泛的加密货币衍生品领域仍是一个有争议的概念 许多市场参与者认为其对价格影响甚微[6] 期权产品基本定义 - 期权是一种衍生品合约 赋予买方在未来以预定价格买入或卖出标的资产的权利 而非义务[4] - 看涨期权买方隐含看涨市场 看跌期权买方则看跌 旨在对冲潜在价格下跌或从中获利[4]

美联储利率决议与市场即时反应 - 美联储宣布降息25个基点后 比特币价格剧烈波动 一度飙升至94,400美元 随后因美联储主席鲍威尔言论而回吐大部分涨幅 日内大部分时间在92,000美元附近摆动 [1] - 同期 以太坊表现相对强势 价格波动于3,300美元上方 24小时内上涨约1.1% 而比特币同期下跌0.8% [2] - 美股在交易收盘前上涨 纳斯达克指数上涨0.5% 标普500指数上涨0.7% 美元指数对日元、欧元和英镑均下跌约0.6% [2] 美联储政策立场与未来指引 - 美联储主席鲍威尔表示 当前政策利率“处于对中性利率合理估计的范围内” 这使美联储处于有利位置 以决定未来额外调整的幅度和时机 [3] - 鲍威尔强调 关于进一步降息 美联储“处于观望的有利位置” 并承认在1月下次会议前将有大量数据影响央行的决策路径 [3] - 分析师指出 此次降息并不代表激进宽松周期的开始 未来的行动将高度依赖于未来的通胀和劳动力市场数据 [6] 美联储资产负债表操作变化 - 纽约联储宣布 将于周五开始购买短期国库券和剩余期限不超过3年的国债证券 目标是在下个月购买约400亿美元 此举旨在缓解金融状况 而非标志全面量化宽松周期的开始 [4] - 美联储主席鲍威尔表示 购债规模将在未来几个月保持“高位” 这标志着央行政策转变 过去三年其一直在缩减因疫情而迅速扩张的资产负债表 [5]

产品上市信息 - 潘渡以太币 ETF 将于 2024年12月3日在香港交易所上市，股份代号为 3085.HK [1] - 该产品由持有虚拟资产管理服务牌照的机构潘渡推出 [1] 产品结构与运作 - 该 ETF 直接持有底层资产以太币 [1] - 产品以芝商所 CF 以太币美元指数的亚太收市价为基准 [1] - 产品支持现金与实物两种申购赎回方式 [1] 投资者参与方式 - 香港投资者可以通过其现有的证券账户参与该 ETF 的交易 [1] - 该 ETF 在二级市场的最小交易单位为每手100股 [1]

市场环境与价格走势 - 受美联储可能降息及美国可能允许英伟达向中国出售人工智能芯片的报道提振，周五市场情绪略为回升 [1] - 比特币近期走势积弱不振，周五晚间一度跌至80,600美元的低点，自十月高点已下跌36% [1][3] - 加密市场总体市值已跌破3万亿美元，恐惧贪婪指数仍停留在极度恐惧的水平 [1][8] - 比特币在周末缓步回升，在87,000美元附近徘徊，以太币亦微幅上涨至2,800美元上方 [1][3] - 美联储官员John Williams释放鸽派信号，认为短期内有放松货币政策的空间，而波士顿联储主席Susan Collins则持谨慎态度 [3] 宏观经济影响因素 - 市场面临不确定性，包括感恩节假期流动性下降导致交易量减少可能放大价格波动 [4] - 本周美国将公布PPI、GDP修正值及PCE等关键经济数据，这些数据将直接影响市场对美联储12月降息的预期 [6] - 若通胀数据超预期，比特币可能再次承压；反之，宽松预期升温或推动新一轮反弹 [6] XBIT Wallet产品功能与优势 - 采用多重签名、冷热钱包分离及端到端加密技术，确保私钥永不触网，有效防范攻击 [3] - 支持一键导入主流币种并简化交易流程，内置价格预警和仓位分析工具，帮助用户在波动市场中精准决策 [3] - 提供一键跨链互换功能，支持BTC、ETH、SOL等主流币种即时兑换，无需依赖中心化交易所，减少滑点与中介风险 [6] - 通过优化区块链节点网络，实现极低交易手续费，低于行业平均水平，尤其适合高频交易者 [6] - 直接连接Uniswap、Aave等DeFi协议，让用户从钱包内参与流动性挖矿或借贷，最大化收益 [6] XBIT Wallet合规与服务 - 提供符合欧盟MiCA及美国SEC标准的合规托管服务，满足机构与高净值用户需求 [6] - 提供24/7多语言客服，全球团队实时响应技术问题与安全咨询 [7] - 内置教育资源、市场分析报告与交易策略模板，帮助用户理性应对牛熊周期 [8] - 提供恐慌指数仪表盘追踪资金流向，并参考专业分析师的仓位建议，避免情绪化操作 [8]

以太坊市场地位与规模 - 市值达到5418亿美元，在加密货币中排名第二，相当于多个小米与京东的市值总和[1] - 占据加密货币总市值的14%，市场占有率仅次于比特币[1] - 以太币价格为27571.21元，7天内价格变动为-4.89%，流通供给量为120.69M ETH[3][20] 生态系统主导力 - 全球70%的去中心化金融资产位于以太坊网络，被称为去中心化银行龙头[1] - 80%的非同质化代币交易在以太坊上完成，在数字藏品领域具有绝对话语权[1] - 网络支持存钱生息、发行数字作品、参与公平抽奖等多样化去中心化应用[6] 核心技术：智能合约 - 智能合约本质是自动执行的"if…then…"程序，用算法取代中介，实现规则即代码[9][11] - 应用场景包括自动理赔的航班延误险，无需人工审核即可实现秒级赔款到账[11][13][15] - 智能合约语言Solidity由盖文・伍德创造，成为绝大多数区块链应用开发的基础[26] 平台定位与愿景 - 以太坊定位为区块链应用商店，区别于比特币单一的价值存储功能[1][7] - 愿景是成为下一代互联网的信任基石，打造不归任何公司或国家所有的全球超级云电脑[2][4][5] - 核心目标是重构金融、游戏、社交等领域，成为下一代网络基础设施[28] 发展历程与关键升级 - 2014年通过众筹募集1800万美元启动资金[18][19] - 2017年首次代币发行热潮推动以太币价格从不足10美元暴涨至1400美元[21] - 2022年完成合并升级，从工作量证明转向权益证明，能耗降低约99.9%[21] - 2024年以太坊现货ETF获批，华尔街资金单日净流入曾突破4亿美元[21] 核心团队与生态建设 - 创始人维塔利克・布特林19岁撰写以太坊白皮书，提出世界计算机概念[16][17] - 约瑟夫・鲁宾创立ConsenSys公司，孵化小狐狸钱包等核心产品，全球用户超1亿[28] - 盖文・伍德撰写以太坊技术黄皮书，后创立波卡链推动行业整体进步[26][28]

市场整体表现 - 加密货币市场在周一大涨后于周二进行盘整，比特币交易价格为114,500美元，以太坊回落至4,120美元 [1] - 市场预期美联储利率决议，并受中美贸易协议“即将”达成的乐观情绪推动，该事件亦导致股市普遍上涨 [1] - 山寨币市场保持波动，多个代币回吐了周一的大部分涨幅，而HBAR和TAO等代币出现两位数上涨 [2] 比特币衍生品市场 - 比特币期货市场持续复苏，未平仓合约缓慢增加至276.2亿美元，显示交易员正逐步重新参与市场 [3] - 资金费率已稳固地转为普遍正值，主要交易所如币安的年化费率高达7.99% [3] - 比特币期权市场显示出有节制的看涨前景，隐含波动率期限结构呈正向倾斜（期货溢价），预示未来波动性可能更高 [3] - 看涨情绪进一步转好，25-delta偏度缓慢上升，一周偏度为4%，表明交易员愿意为看涨期权支付溢价 [3] - 24小时看跌/看涨期权成交量严重偏向看涨期权，占比达64% [3] 市场清算数据 - Coinglass数据显示24小时内有2.7亿美元头寸被清算，多头与空头清算比例为71比29 [3] - 以太坊、比特币和其他代币的名义清算额居前，分别为8500万美元、5400万美元和3600万美元 [3] - 币安清算热力图表明116,000美元是价格上行时需要关注的关键清算水平 [3] 山寨币具体表现 - 多个山寨币未能守住近期涨幅，包括zcash和dash [3] - Hedera Hashgraph（HBAR）表现突出，过去24小时上涨17%，原因是Canary Capital的HBAR ETF将于周二在NYSE Arca上市 [3] - HBAR的日交易量飙升至8.71亿美元，较前24小时增长344% [3] - HBAR交易价格为20.9美分，仍低于1月峰值37.5美分，但显著高于6月低点13.35美分 [3] - 特朗普主题迷因币（TRUMP）上涨11%，此前特朗普透露中美贸易协议“即将”达成 [3] - 山寨币板块整体表现持续逊于比特币，CoinMarketCap的“山寨币季节”指标从9月的78/100骤降至28/100 [3]

市场整体表现 - 加密货币市场出现反弹，比特币价格涨至115,200美元，以太坊价格涨至4,160美元 [1] - 市场反弹主要源于对美联储周三会议降息的预期 [1] - 比特币市场主导率上升至59.1%，较六周前的低点57.1%有所提高，显示投资者更偏好比特币而非投机性山寨币 [2] 衍生品市场动态 - 比特币30日隐含波动率指数BVIV降至年化44%，接近逆转10月10日的飙升，显示市场压力减弱 [2] - 各期限的比特币看跌期权偏向性均减弱，但较长期限的风险逆转仍略微中性偏空 [2] - 过去24小时内，除XRP、HYPE和HBAR外，多数加密货币的期货未平仓合约增加，表明价格上涨伴随资本流入 [2] - 尽管比特币价格突破10月21日高点，但主要交易所的USDT和USD计价永续期货总未平仓合约仍低于10月21日水平，暗示杠杆交易者对近期反弹的参与有限 [2] 山寨币表现分化 - 山寨币市场整体反弹，Zcash和Ethena等代币出现两位数涨幅 [2] - 2018年或之前发行的代币显著上涨，比特币现金上涨8%，达世币上涨9.5% [2] - 新代币Plasma和Aster表现疲软，Plasma从发行后高点1.67美元跌至0.36美元，日交易量从33亿美元骤降至2.97亿美元 [2] - Aster交易价为1.07美元，过去一个月下跌43%，因市场对其平台交易量真实性的担忧导致热度消退 [2]

公司近期财务活动 - SharpLink Gaming (SBET) 报告自8月下旬以来首次购买以太坊 (ETH) 收购价值超过7500万美元的代币 [1] - 公司通过直接股票发行筹集7650万美元 并使用所得款项以平均价格3,892美元购买19,271枚ETH [2] - 公司目前持有859,853枚ETH 连同其3640万美元的现金及等价物 总价值约为35亿美元 [2] - 公司上个月在股价跌破其ETH和现金储备的净资产价值后回购了普通股 [4] - 公司自6月以来通过质押其持有的资产赚取了5,671枚ETH 按当前价格计算价值约2200万美元 [4] 公司市场表现 - 消息公布后公司股价持平于约14.70美元 较7月高点下跌约66% 较5月峰值下跌近90% [2] 行业背景与趋势 - 此次收购发生在企业加密资产国库经历艰难时期之后 这些公司寻求通过出售股权和债务筹集资金来积累数字资产 [3] - 许多此类公司股价暴跌 远低于其所持加密资产的价值 限制了其为加密资产收购策略提供资金的能力 [3]

公司投资决策 - 董事会批准未来一年内使用港币2400万元预算购买加密货币及商品 [1] - 投资标的主要包括比特币(BTC)、以太币(ETH)、黄金及白银 [1] - 投资资金来源于公司内部现金资源并将根据市场情况酌情执行 [1] 投资执行方式 - 投资将通过受监管以及许可的交易平台进行 [1]

投资计划 - 公司拟用2400万港元在未来一年买加密货币及商品[3] - 购买的包括比特币、以太币、黄金及白银[3] - 资金源于集团内部现金资源[3] 投资目的 - 购买加密货币为布局现有网络游戏综合服务业务[3] 风险提示 - 加密货币及商品市场短期或动荡，价格有波幅[3] - 无法保证买卖时间、数量、类型或价格[3] 合规要求 - 公司将遵守GEM上市规则披露规定[4] 公告信息 - 公告日期董事会有三名执行董事和三名独董[6] - 公告自刊发日起至少七天载于港交所和公司网站[6]