本周市场情况 一级市场： 据新华财经统计，本周（2025年9月22日 - 9月26日）共发行34笔中资离岸债券，其中包括10笔离岸人民币债券、19笔美元债券、3笔港币债 券，1笔欧元债券，1笔澳元债券。发行规模分别为680.87亿元人民币、26.3亿美元、15.85亿港币，1.3亿欧元，2.5亿澳元。本周发行方式为直 接发行的债券共23只，担保发行的债券共6只，直接发行+担保发行的债券共5只。 | 本周信用评级调整 | 评级事件 | 时间 | 相关主体 | | --- | --- | --- | --- | | 路劲集团 | 9月26日 | 穆迪:出于商业原因,撤销路劲"Ca"公司家族评级 | | | 穆迪:确认澳博控股"Ba3"公司家族评级,展望由"稳 | 澳博控股 | 9月22日 | 定"调整至"负面" | 违约与展期： 泛海控股：1.34亿美元债拟展期至明年3月23日前兑付 在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为10亿元人民币，由上海复星高科技（集团）有限公司发行。本周人民币债券 发行最高票息6.4%，由彭泽县城市发展建设集团有限公司发行。 在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发 ...

证券时报记者 贺觉渊 中国人民银行副行长邹澜9月25日在首届香港固定收益及货币论坛发表主旨演讲时表示，近年来， 在内地与香港各方共同努力下，中国债券市场健康快速发展，债券市场的国际影响力和吸引力显著提 升。他同时强调，中国债券市场仍有较大的开放潜力与空间；将加快推进落地人民币国债期货在港上 市。 近年来，央行立足债券市场宏观管理，着力完善市场化运行机制，加强债券市场基础设施统筹，提 高市场运行效率，健全规则统一的违约风险防范与处置机制，持续推动市场统一对外开放。 当前，中国债券净融资规模占社会融资总规模的比重，已由5年前的30%左右跃升至40%以上。债 券交易更加活跃，国债的年换手率由5年前的2.4上升至3.8，投资者类型日益丰富，各类创新产品及交易 机制也得到广泛应用，市场深度、广度持续提升。 截至2025年8月末，中国债券市场余额192万亿元，位居世界第二。邹澜介绍，今年前8个月中国债 券发行规模已超59万亿元，同比增长14%，债券净融资11.8万亿元，占同期社会融资规模增量的 44.5%，是实体经济融资的第二大渠道。 随着中国经济增长动能不断激活，中国债券市场高质量发展稳步推进。"人民币债券资产进一步展 ...

（原标题：央行：加快推进人民币国债期货在港上市） 证券时报记者 贺觉渊 截至2025年8月末，中国债券市场余额192万亿元，位居世界第二。邹澜介绍，今年前8个月中国债券发 行规模已超59万亿元，同比增长14%，债券净融资11.8万亿元，占同期社会融资规模增量的44.5%，是 实体经济融资的第二大渠道。 随着中国经济增长动能不断激活，中国债券市场高质量发展稳步推进。"人民币债券资产进一步展现出 良好的投资价值。"邹澜分析称，从经济基本面看，2025年中国宏观经济保持稳中有进、稳中向好的发 展态势。 从收益率看，中国债券的短期与长期收益率、名义与实际收益率均位居全球前列。"在全球高通胀背景 下，剔除通货膨胀因素，人民币债券的实际收益率仍然相对较高，为全球人民币持有者提供了一个非常 不错的保值增值途径。" 从避险属性看，人民币债券具有较高的分散化投资价值，人民币债券收益与七国集团（G7）、其他新 兴经济体的债券收益相关性较低。 从流动性看，人民币债券交易活跃，国债和政策性金融债等利率债，全年平均换手率接近4倍，最活跃 券的年度换手率接近150倍。利率债的报价价差也显著缩窄，与发达国家市场基本在同一水平。 从发展潜力 ...

中国债券市场发展现状 - 中国债券市场余额达192万亿元人民币 位居全球第二 [3] - 2025年前八个月债券发行规模超59万亿元人民币 同比增长14% [3] - 债券净融资11.8万亿元 占社会融资规模增量44.5% 成为实体经济第二大融资渠道 [3] 市场开放与国际化进展 - 境外投资者持债量占比仅2% 显示巨大开放潜力 [5] - 近1170家境外机构投资者进入市场 覆盖全球80个国家和地区 [6] - 境外机构持债规模达3.9万亿元 较债券通开通前增长近4倍 [6] 投资价值表现 - 过去10年持有中国债券组合可获得约70%收益 [4] - 国债年换手率从五年前2.4升至3.8 最活跃券年度换手率接近150倍 [3][4] - 利率债报价价差缩窄至0.02个基点 与发达国家市场水平相当 [4] 香港市场互联互通举措 - 互换通累计成交名义本金8.2万亿元 较上线初期增长9倍多 [6] - 每日交易净限额将从200亿元提高至450亿元 [2][8] - 推动内地债券成为香港及全球市场合格担保品 [2][6] 产品创新与市场拓展 - 加快推进人民币国债期货在港上市 [2][8][9] - 支持境外机构开展债券回购业务 [2][8] - 增加离岸人民币国债等高信用等级资产供给 [2][8] 指数纳入与全球地位 - 中国债券在富时罗素全球国债指数占比升至全球第二 [7] - 在彭博巴克莱全球综合指数占比升至全球第三 [7] - 全球前100大资产管理机构中已有80余家进入市场 [6]

新华财经北京9月25日电（王菁）在国际金融格局深刻变革的背景下，香港正以创新姿态擘画固收市场 发展新篇章。9月25日，香港证券及期货事务监察委员会与香港金融管理局联合发布《固定收益及货币 市场发展路线图》（以下简称《路线图》），为债券市场高质量对外开放标记重要注脚。 《路线图》围绕四大支柱提出关键措施：促进一级市场发行、增强二级市场流动性、拓展离岸人民币业 务及构建新一代市场基础设施，并包含十项具体倡议，旨在通过促进需求、流动性和创新，策略性定位 香港成为全球固定收益及货币中心。 业内人士表示，这是香港巩固国际金融中心地位的关键举措，未来将显著提升香港在全球固定收益市场 的竞争力和影响力，同时为人民币国际化提供新的动力。 跨境互联互通深化发展四大支柱构建新生态系统 《路线图》的制定经历了深入业界的漫长过程，成为香港证监会与香港金管局未来数年制订和推行相关 政策工作的总图。香港证监会主席黄天祐指出，这份《路线图》将引领市场迈步向前，为发行人、投资 者及中介机构带来长远裨益。 香港金管局总裁余伟文在当日论坛上强调，为发展香港成为全球固定收益及货币中心，以及进一步巩固 香港作为领先离岸人民币业务枢纽的地位，"我们将 ...

债市吸引力显著提升！ 中国人民银行副行长邹澜9月25日在首届香港固定收益及货币论坛发表主旨演讲时表示，近年来，在内地与香港各方共同努力下，中国债券市场健康快速发 展，在服务实体经济和优化融资结构等方面发挥着重要作用，债券市场的国际影响力和吸引力显著提升。 邹澜强调，中国债券市场仍有较大的开放潜力与空间。央行将继续支持香港国际金融中心建设，推动中国金融市场高水平对外开放。 多年来，央行与香港货币当局、监管机构不断优化拓展香港人民币债券市场的应用场景。邹澜透露，央行正在推动中国内地债券成为香港及全球市场广泛接 受的合格担保品。 邹澜还表示，近期央行将支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务；扩充"互换通"报价商队伍，并提高每日交易净限额至450亿元；会同相 关部门在香港市场提供更多离岸人民币国债等高信用等级人民币资产；加快推进落地人民币国债期货在港上市。 债券市场有较大开放潜力与空间 从收益率看，中国债券的短期与长期收益率、名义与实际收益率均位居全球前列。根据彭博数据，在过去10年内持有彭博巴克莱全球综合指数中的中国债券 组合，无论是否进行外汇对冲，都可以获得约70%的收益。在全球高通胀背景下，剔除通 ...

随着中国经济增长动能不断激活，中国债券市场高质量发展稳步推进。"人民币债券资产进一步展现出 良好的投资价值。"邹澜分析称，从经济基本面看，2025年中国宏观经济保持稳中有进、稳中向好的发 展态势。 从收益率看，中国债券的短期与长期收益率、名义与实际收益率均位居全球前列。根据彭博数据，在过 去10年内持有彭博巴克莱全球综合指数中的中国债券组合，无论是否进行外汇对冲，都可以获得约70% 的收益。在全球高通胀背景下，剔除通货膨胀因素，人民币债券的实际收益率仍然相对较高，为全球人 民币持有者提供了一个非常不错的保值增值途径。 中国人民银行副行长邹澜9月25日在首届香港固定收益及货币论坛发表主旨演讲时表示，近年来，在内 地与香港各方共同努力下，中国债券市场健康快速发展，在服务实体经济和优化融资结构等方面发挥着 重要作用，债券市场的国际影响力和吸引力显著提升。 邹澜强调，中国债券市场仍有较大的开放潜力与空间。央行将继续支持香港国际金融中心建设，推动中 国金融市场高水平对外开放。 多年来，央行与香港货币当局、监管机构不断优化拓展香港人民币债券市场的应用场景。邹澜透露，央 行正在推动中国内地债券成为香港及全球市场广泛接受的合 ...

9月25日，香港证券及期货事务监察委员会与香港金融管理局联合举办首届香港固定收益及货币论坛，中国人民银行副行长邹澜出席并发表主 旨演讲。 近年来，人民银行立足债券市场宏观管理，着力完善市场化运行机制，加强债券市场基础设施统筹，提高市场运行效率，健全规则统一的违约 风险防范与处置机制，持续推动市场统一对外开放。 我国债券市场在高质量发展中亦逐渐走向成熟：当前，中国债券净融资规模占社会融资总规模的比重，已由五年前的30%左右跃升至40%以 上。债券交易更加活跃，国债的年换手率由五年前的2.4上升至3.8，投资者类型日益丰富，各类创新产品及交易机制也得到广泛应用，债券市 场的深度和广度、国际影响力和吸引力持续提升。 邹澜宣布，为进一步提升跨境投融资便利化水平，推动金融市场高水平开放，加快离岸人民币市场发展，近期人民银行将重点推动以下几项举 措落地： 一是支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务，提高人民币债券的使用效率； 二是扩充互换通报价商队伍，优化报价商管理机制，并将每日交易净限额从200亿元提高至450亿元，便利投资者开展利率风险管理； 三是会同相关部门在香港市场提供更多离岸人民币国债等高信用等级 ...

香港财政司司长陈茂波说，随着环球投资者对以人民币计价产品的需求日趋殷切，香港作为全球离岸人 民币业务枢纽和风险管理中心的角色越见重要。在国家的坚实支持下，香港特区政府致力深化和扩大香 港与内地金融市场的互联互通，不断丰富人民币计价投资产品和风险管理工具，以满足海内外投资者的 需要。人民银行今日公布的一系列措施，从支持境外机构投资者在内地债券市场开展回购业务、扩充和 优化互换通机制及提高其交易额度、支持香港市场提供更多离岸人民币资产，到加快推进人民币国债期 货在港上市，都对香港政府的工作提供了有力支撑，进一步促进两地固定收益市场的协同发展。香港政 府衷心感谢中央人民政府和相关部委对香港的厚爱和支持，并会继续全力以赴，为国家的金融强国建设 贡献更大力量。 智通财经APP获悉，9月25日，中国人民银行宣布支持进一步深化内地与香港金融市场的互联互通，包 括支持各类境外机构投资者在内地债券市场开展回购业务、扩充互换通报价商队伍和优化管理机制、提 升北向交易每日额度超过一倍至450亿元人民币、会同相关部门在香港市场提供更多包括国债等的人民 币资产，以及继续与各方密切沟通协作，加快落实人民币国债期货在港上市。对此，香港特别 ...

智通财经APP获悉，9月25日，中国人民银行宣布支持进一步深化内地与香港金融市场的互联互通，包 括支持各类境外机构投资者在内地债券市场开展回购业务、扩充互换通报价商队伍和优化管理机制、提 升北向交易每日额度超过一倍至450亿元人民币、会同相关部门在香港市场提供更多包括国债等的人民 币资产，以及继续与各方密切沟通协作，加快落实人民币国债期货在港上市。对此，香港特别行政区政 府表示欢迎。两地市场机构将敲定落实细节，并公布相关实施日期。 香港财政司司长陈茂波说，随着环球投资者对以人民币计价产品的需求日趋殷切，香港作为全球离岸人 民币业务枢纽和风险管理中心的角色越见重要。在国家的坚实支持下，香港特区政府致力深化和扩大香 港与内地金融市场的互联互通，不断丰富人民币计价投资产品和风险管理工具，以满足海内外投资者的 需要。人民银行今日公布的一系列措施，从支持境外机构投资者在内地债券市场开展回购业务、扩充和 优化互换通机制及提高其交易额度、支持香港市场提供更多离岸人民币资产，到加快推进人民币国债期 货在港上市，都对香港政府的工作提供了有力支撑，进一步促进两地固定收益市场的协同发展。香港政 府衷心感谢中央人民政府和相关部委对香 ...