编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、 混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报 专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 【市场回顾】 上周债市震荡，资金面均衡偏紧。9月19日DR007加权均价为1.5096%，10年期国债收益率收至1.88%。A股宽幅震荡，创业板指数、科创50指数周 涨幅分别为2.34%和1.84%，上证指数、沪深300指数周跌幅分别为1.30%、0.44%，电子、房地产、机械设备板块周涨幅居前。 【破净情况】 破净产品数量维持在低位。南财理财通数据显示，截至2025年9月21日，理财公司共有26,354只存续公募理财产品，其中285只累计净值低于1，银 行理财综合破净率为1.08%。权益类、混合类理财破净率分别为18.37%和3.04%，固定收益类公募理财破净率为0.95%。 各期限人民币固定收益类理财产品破净率维持在较低水平。其中，2—3年期限和1—2年期 ...

同业创新动态： 1、华夏理财与华夏基金正式签署指数业务合作备忘录，双方宣布在指数业务 领域深化合作，共同构建具有市场影响力的"双华夏"指数生态圈，助力资产管理行业高质量发 展。2、9月16日，禾赛科技于港交所主板成功上市，成为近四年来最大规模的中概股回港IPO项 目，中邮理财成功参与本次港股IPO锚定投资。3、近日，浦银理财与中国工商银行总行私人银 行部携手合作，面向市场重磅推出公司首款"上海科创金融主题"理财产品。该产品由浦银理财 主动管理、工商银行私人银行部代理销售，积极响应国家科技创新战略、服务实体经济、助力 上海国际金融中心建设。 收益率表现： 上周（2025.9.15-2025.9.21，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得 1.29%，环比基本持平；同期货币型基金近7日年化收益率报1.19%，环比上升2BP。上周各期限 纯固收、固收+产品年化收益率普遍回升。上周税期因素对资金面形成扰动，市场对央行重启国 债买卖的预期再次升温，推动债市收益率一度下行。然而，随着中美就TikTok达成框架协议、 双边关系显现缓和迹象，叠加美联储降息落地并释放比此前更为鸽派的利率路径指引，市场风 险偏好得以提振，债 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 报告核心观点 - 理财公司正通过跟踪现有指数和自主构建指数双策略并行方式加速指数化产品布局 以适配权益投研体系不完备现状并响应政策导向 [4][11][12] - 银行理财产品收益率普遍回升 现金管理类产品近7日年化收益率录得1.29% 货币型基金报1.19% 收益差收窄至0.10% [5][19][25] - 理财产品破净率环比下降0.61个百分点至2.04% 信用利差同步收敛1.29BP至60.99BP 但仍处于历史低位附近 [6][29][33] 监管和行业动态 - 理财公司指数型理财产品数量和发行热度提升 招银理财推出自研"招银理财湾区全球资产优选配置指数" 交银理财联合发布"中诚信—交银理财多元策略大类资产配置指数" [4][11] - 指数化投资可降低主动管理风险并提升策略透明度 自建指数模式能精准对接客户定制化需求并规避第三方指数授权费用 [12] 同业创新动态 - 华夏理财与华夏基金签署指数业务合作备忘录 共同构建"双华夏"指数生态圈 旗下天工指数理财产品已达20只 覆盖A股、港股、可转债等多资产类别 [4][13] - 中邮理财参与禾赛科技港股IPO锚定投资 该IPO为近四年来最大规模中概股回港项目 理财公司加速布局IPO投资受政策支持及低利率环境驱动 [4][15][16] - 浦银理财联合工商银行私人银行部发行首款"上海科创金融主题"理财产品 募集资金2.2亿元 其中80%投资于上海地区科创企业债券 科技金融主题产品规模已突破100亿元 [4][18] 收益率表现 - 现金管理类产品收益率环比持平于1.29% 货币型基金环比上升2BP至1.19% [5][19][25] - 各期限纯固收及固收+产品年化收益率普遍回升 1个月以下期限纯固收产品收益率从0.94%升至1.50% 3年以上固收+产品从-1.52%升至6.12% [5][26][30] - 债市收益率先降后升 10年期国债活跃券收益率微幅上行1BP至1.80% 受税期扰动、央行政策预期及中美关系缓和等多因素影响 [5][23] 破净率跟踪 - 银行理财产品破净率降至2.04% 信用利差收敛至60.99BP 二者呈正相关关系但破净率变动存在滞后性 [6][29][33] - 信用利差持续位于2024年9月以来历史低位 若后续走扩可能对破净率造成上行压力 [6][31]