2025中国游戏产业年会核心观点 - 2025年，AI、引擎开发和混合现实（XR）技术正成为游戏企业技术投入的重点方向，其中AI技术已深度应用于游戏设计开发、用户行为分析与运营策略优化等关键环节，是未来资本投入的重中之重 [1][2] AI技术在游戏行业的应用现状与投入 - 中国游戏行业在AI相关领域的投入规模已达约300亿元人民币，且仍保持高速增长 [6] - AI已从概念阶段进入大规模实战应用，成为行业发展的“效率引擎” [6] - 世纪华通内部，AI技术已深度融入约80%的游戏开发生产流程 [3] - 三七互娱在发行环节，由AI辅助生成的2D美术资产占比已超过80%，3D资产占比超30%，游戏广告视频素材占比也达到70% [3] AI在游戏开发与生产中的具体应用与成效 - **开发提效**：传统模式与AI结合让美术资源生成时间缩短80%以上，3D建模与动画生成加速5-10倍，AI编程助手可提高开发效率30%-50% [6] - **生产自动化**：部分领先企业已将超过90%的美术工作中台化、自动化，显著减少对外包的重度依赖，人力成本估算可降低40%以上 [6] - **平台化建设**：游族网络建设“YOOZOO.AI”内部平台，市场素材生产效率提升3至5倍 [4] - **质量与安全**：游族网络有害内容识别率超过95%，拦截时间低于800毫秒 [4] - **本地化支持**：游族网络智能翻译平台支持16种语言，本地化成本降低80% [4] - **动画制作**：腾讯最新发布的AI全流程3D角色动画制作管线，实现游戏美术等环节的全链路生产突破，部分环节效率提升可达8倍 [4] - **周期缩短**：智谱AI的解决方案已助力某独立游戏团队缩短了50%的开发周期 [10] AI在游戏运营、营销与用户体验中的应用 - **营销与获客**：通过AI生成广告素材、分析用户数据、优化投放，能使获客成本降低20%-40% [7] - **用户运营**：AI能为“零氪金”“微氪金”“重氪金”等不同用户群体提供个性化的引导、素材与活动策略 [7] - **玩家体验与留存**：创梦天地依托“风声”玩家声音分析系统与AI客服，助力其自研游戏《卡拉彼丘》在Steam平台的好评率提升了24% [8] - **智能NPC与交互**：智能NPC正进化成由多模态大模型驱动的虚拟伙伴，能够理解上下文，进行带有情感和记忆的对话，增强互动性与沉浸感 [6] - **内容生成**：未来AI可根据玩家行为自动生成游戏，实现“千人千面”的游戏体验，扩展内容边界和可玩性，有助于降低用户流失率 [7] AI赋能游戏出海与全球化竞争 - **出海收入规模**：2025年自研游戏海外市场实际销售收入达204.55亿美元，同比增长10.23%，规模已连续六年保持在千亿元人民币以上 [9] - **运营效率提升**：创梦天地通过“风声”系统实时捕捉全球社交媒体与玩家社区反馈，精准洞察不同区域用户偏好，支撑《地铁跑酷》《梦幻花园》等产品的本地化优化 [9] - **增长模式转变**：游戏出海正从“产品+买量”的粗放模式，转向构建“数据+AI”驱动的增长体系以应对用户增长见顶和获客成本攀升的挑战 [10] - **数据驱动决策**：数数科技的“数据洞察”产品能分析玩家社区海量文本，将舆论情绪与游戏内用户画像及行为数据关联，系统化运营玩家的“情绪价值”，驱动情感共鸣式付费与长期留存 [10] 游戏技术的产业外溢与社会价值 - 游戏技术对芯片、5G高速网络和XR等领域的科技进步贡献显著，贡献率已分别达到14.9%、46.3%和71.6% [3] - AI技术应用于行业质量管控，并曾利用AIGC技术协助警方进行反诈宣传，探索技术的社会价值 [3] - 游戏内的经典IP角色正借助AI数字人技术，以虚拟主播、短视频内容等形式“破圈”，吸引更多玩家留存，创造新的价值增长点 [8]

公司战略与AI定位 - 公司持续聚焦AI技术与游戏场景的深度融合，依托“海外精品发行+自研”双轮驱动战略，构建稳健的高质量增长模式 [1] - 公司认为AI不仅是降本增效的工具，更是重塑玩家情感连接、深化游戏沉浸体验的催化剂 [1] - 公司明确未来将聚焦用户体验升级，携手合作伙伴共探“AI+游戏”领域的无限可能 [1][4] 2025年AI应用实践与核心收益 - 2025年公司深度应用AI能力，在运营效率、研发协同、产品体验三大维度收获切实价值 [2] - 在海外发行领域，通过玩家声音分析系统“风声”实时捕捉全球用户反馈，为《地铁跑酷》《梦幻花园》等产品的本地化与迭代提供支撑 [2] - AI智能投放SaaS工具“创量”已成为国内游戏与短剧行业标配工具，助力发行业务用户规模与营收稳步增长 [2] - 在自研领域，将大模型深度融入研发管线，覆盖策划、设计、代码生成等环节，有效缩短研发周期、提升效能与质量 [2] - 2025年中期财报显示，公司研发开支同比下降68.2%，AI代码助手助力研发效能提升超30% [3] - “风声”平台与AI客服助力自研游戏《卡拉彼丘》在Steam平台的好评率提升24% [3] 具体产品AI应用案例 - 在自研二次元射击游戏《卡拉彼丘》中，重点布局AIBot与宿舍AI陪伴两大场景 [3] - AIBot可实现玩家掉线托管与AI匹配，以高拟真体验保障对抗流畅性 [3] - 宿舍AI陪伴系统借助大模型的理解与个性化回应能力，打破传统脚本式交互局限，提升玩家情感代入感与会话黏性 [3] - 该AI陪伴功能已启动小范围测试，核心亮点包括还原人气角色原声、扩充世界观剧情探索空间及提升人均交互量 [3] 未来规划与行业展望 - 2026年公司规划聚焦用户体验升级，深耕《卡拉彼丘》IP，进一步拓展和深化AI宿舍陪伴系统 [4] - 计划将AI陪伴能力延伸至更多角色、多终端及多语言场景，致力于让AI角色7x24小时活在游戏世界中，实现“千人千面”的自我进化 [4] - 公司认为AI正在开启游戏行业的第二增长曲线，期待与生态伙伴携手推动行业高质量发展 [4]

公司核心战略与CEO心态转变 - 公司CEO心态从焦虑于资本市场股价波动转变为放平心态，聚焦于打磨核心产品与业务正循环 [2][4] - 公司战略从多业务扩张收缩为聚焦“做好一件事”，即长期深耕《卡拉彼丘》这一自研旗舰IP，追求“长坡厚雪”的复利效应 [81][82] - 公司认为自研自发是正确的长期决策，虽短期可能损失部分发行效果，但能更贴近产品与玩家，形成业务正循环 [24] 《卡拉彼丘》产品表现与数据 - 《卡拉彼丘》手游上线首周日活跃用户达到100万，其中80%来自安卓端，并带动端游活跃度达到年度新高 [4][16] - 手游上线前全平台预约量突破1000万，上线当天登顶iOS游戏免费榜 [4][21] - 端游与手游用户重合度仅为10%到20%，表明手游带来了大量新用户与回流用户，未对端游造成显著分流 [16] - 游戏在TapTap平台评分为8.5分且持续提升 [17] - 游戏已实现盈利，公司净利润扭亏为盈，产品跨过“生死关”进入正循环 [4][7][95] 产品运营与商业化策略 - 手游首发未进行大规模宣发，旨在优先服务核心用户并验证核心体验与稳定性，计划在年底配合新内容进行大规模营销 [19][27] - 商业化效果良好，例如万圣节卡池开放当天收入翻倍，玩家消费理性，大部分集中在500元、1000元范围 [42] - 针对手游进行了“派对化”改造，如主推推车模式、增加辅助瞄准，并设计了与端游差异化的付费点，如专属动作、载具外观 [40][42] - 运营策略为“端游先行、手游跟进”，利用端游验证玩法后再移植至手游，以控制内容投放节奏 [38][39] 团队架构与产能规划 - 《卡拉彼丘》项目总团队约400人，其中手游团队100多人，核心团队共享，公司认为此规模是业务进入正循环的良好分水岭 [29] - 公司认为产能提升关键在于项目进入良性经营循环，而非单纯追求团队规模，目前手游产能因有端游两年资产积累而非问题 [30][35] - 后续内容规划包括：年底推出首个AI角色休息室、未来两三个赛季端手游同步推出休息室及延伸内容、探索“搜打撤”等多目标玩法 [33][49][57] 产品挑战与未来玩法创新 - 当前手游体验离理想的“派对”感仍有距离，存在对局节奏快、目标单一的问题，限制了社交与炫耀空间 [45] - 下一步重心将放在打破底层规则，构建更多“多目标”玩法，生化模式“晶源感染”因提供解压和“微恐”反差体验，在PC端参与度超50%，验证了成功 [49][53] - 公司强调玩法创新需“慢打磨”，确保持久性，如生化模式打磨一年多才上线，但成功拉高日活并长出新的商业化体系 [55] 公司核心能力与IP战略 - 公司未来十几年的核心能力定位为“塑造角色”，认为角色是创作核心，游戏只是载体之一 [68][69] - IP战略不单纯依赖剧情叙事，而是“角色+创新玩法”，通过构建丰富的多目标玩法来延长玩家在IP内的停留时间，提升上限 [74][75][77] - 公司旨在打造“年轻人的文化”，搭建有深度、能跨越周期的世界观，如同Riot Games的做法 [72] 企业文化与行业认知 - 公司凭借《卡拉彼丘》在“二次元+射击”细分赛道站住，并形成了独特的玩家文化（如“喵语”），玩家聊天频道极为活跃 [15][59][60] - 公司计划利用玩家产生的“喵语语料库”训练AI，让游戏角色自然学会玩家梗，丰富互动，并坚定引入AI的决心 [64] - 公司希望塑造与巨头不同的企业文化，吸引真正热爱二次元与射击赛道的同路人，共同长期打造IP [96][98]

中国游戏云市场整体表现 - 2025年上半年中国游戏云市场规模达到10.1亿美元，同比增长11.2%，为自2022年以来首次实现双位数增长 [6] - 游戏版号常态化发放、重量级新游发布、精品游戏迭代、行业客户加大AI产品探索、国际游戏入华以及中国游戏海外发行为市场增长注入新动能 [6] - 叠加AI能力的云计算服务已开始融入游戏研发管线和广告投放分析体系，部分头部客户尝试将AI能力融入游戏玩法以开创新赛道，为游戏云及互联网行业云带来广阔增长空间 [5] 腾讯云市场表现与优势 - 腾讯云在2025年上半年中国游戏云市场的用量规模维度持续保持第一 [1] - 腾讯云在游戏云基础设施规模、云游戏接入覆盖规模、游戏资源下载分发规模等多个细分赛道均位列第一 [1] - 公司增长源自其PaaS层行业解决方案与MaaS层AI技术在游戏、音视频等优势领域的深度融合 [1] - 腾讯云已服务国内95%以上的出海游戏公司，合作伙伴包括创梦天地、库洛游戏、西山居、莉莉丝、完美世界等，广泛参与从游戏研发、版本迭代到全球上线、出海运营等关键环节 [1] 阿里云市场表现 - 阿里云以41%的市场份额连续第五年稳居中国游戏云市场份额第一 [1][8] - 阿里云游戏云基础设施（IaaS）收入同比增长15.3% [8] - 阿里云自2021年以来一直保持中国游戏云市场份额第一 [8] AI技术对游戏产业的推动 - AI、引擎开发和XR技术已成为游戏企业加大技术布局的主要领域 [4] - AI在游戏研发、创作与运营各环节的应用全面提速，成为推动产业提效升级与内容革新的关键引擎，应用范围涵盖大模型驱动的代码生成、图形建模、广告创意优化与玩家行为分析 [4] - 腾讯云于2025年发布了全新升级的全生命周期解决方案，依托自研混元大模型能力及游戏AI实践经验，构建覆盖游戏创意构思、美术创作、研发测试、发行上线到运营增长的全流程技术支撑体系 [5] 腾讯云AI解决方案的具体应用 - 在与创梦天地《卡拉彼丘》手游项目的合作中，腾讯云AI代码助手CodeBuddy实现代码补全、测试生成、逻辑诊断等功能，使项目整体研发效率提升超过10% [5] - 该游戏在公测首日登顶iOS免费榜与安卓多平台榜首 [5]

股价表现 - 公司股价于10月28日收报0.84港元，单日跌幅达11.58% [1] - 公司股价于10月24日收报0.94港元，单日跌幅达22.31% [2] 公司产品动态 - 公司自研手游《卡拉彼丘》于10月23日正式开启全平台公测，该游戏为动漫风格第三人称美少女射击手游 [2]

股价表现 - 公司港股股价收报0.94港元，单日跌幅达22.31% [1] 公司产品动态 - 公司自研动漫风格第三人称美少女射击手游《卡拉彼丘》正式开启全平台公测 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.72%或186.21点，收报25967.98点，成交额2452.56亿港元；恒生国企指数涨0.83%；恒生科技指数涨0.48% [1] - 券商观点认为港股短期波动或持续，但长期上行趋势及四季度牛市行情未改，港股互联网巨头受益于AI叙事 [1] 蓝筹股及权重股表现 - 美团-W股价上涨4.06%至100港元，成交额106.21亿港元，贡献恒指33.69点，公司调整最高决策机构并启动巴西市场运营 [2] - 李宁股价上涨6.55%至18.54港元，贡献恒指4.22点，公司入驻美团闪购，近千家门店上线 [2][8] - 中国宏桥上涨4.48%，中海油上涨2.15%，分别贡献恒指4.97点和10.27点；石药集团下跌2.96%，拖累恒指3.2点 [2] 热门板块及驱动因素 - 大型科技股多数上涨，美团领涨，阿里、腾讯、京东均涨超1% [3] - 内银股继续上扬，邮储银行涨4.59%，农业银行涨1.88%并实现“11连涨”，工商银行涨1.68%，中国银行涨0.92% [3] - “三桶油”股价活跃，中海油涨2.15%，中石化涨1.69%，中石油涨1.52%，受国际油价涨超2%及地缘政治因素影响 [4] - 锂业股午后拉升，赣锋锂业涨8%，天齐锂业涨5.1%，主要受碳酸锂期货价格涨超4%至79940元/吨及供需格局支撑 [5] - 医药股普遍承压，荣昌生物跌10.93%，康宁杰瑞制药-B跌7.43%，君实生物跌3.95%，受关税及资金轮动等因素影响 [6] 热门异动股及公司动态 - 巨子生物股价反弹6.68%，公司获得重组胶原蛋白产品医疗器械注册证 [7] - 金沙中国股价上涨4.4%，其控股股东第三季度净收益总额同比增加7.5%至19亿美元，经调整物业EBITDA升2.7%至6.01亿美元 [9] - 创梦天地股价上涨4.31%，公司自研手游《卡拉彼丘》开启公测并登顶多个应用商店榜单 [10]

港股市场整体表现 - 港股三大指数探底回升，恒生指数涨0.72%至25967.98点，恒生国企指数涨0.83%，恒生科技指数涨0.48%，全日成交额2452.56亿港元 [1] - 券商观点认为港股短期波动或持续，但长期上行趋势及四季度牛市行情未改，恒生科技指数及互联网巨头受益于AI叙事有较大空间 [1] 蓝筹股及权重股表现 - 美团-W涨4.06%至100港元，成交额106.21亿港元，贡献恒指33.69点，公司调整最高决策机构S-team以提升出海业务战略权重，旗下品牌Keeta将于10月30日启动巴西市场运营 [2] - 李宁涨6.55%至18.54港元，贡献恒指4.22点，公司宣布入驻美团闪购，全国近千家门店上线以拓展服务半径 [2][8] - 中国宏桥涨4.48%，中海油涨2.15%，石药集团跌2.96%拖累恒指3.2点 [2] 热门板块及行业动态 - 大型科技股多数上涨，美团领涨，阿里、腾讯、京东均涨超1% [3] - 内银股继续上扬，邮储银行涨4.59%，农业银行实现“11连涨”，光大证券指出银行板块“高股息、低估值”属性凸显，港股银行比价优势明显 [3] - “三桶油”全天活跃，中海油涨2.15%，中石化涨1.69%，中石油涨1.52%，受国际油价涨超2%及美国对俄罗斯石油公司制裁影响，光大证券看好其长期景气基础 [4] - 锂业股午后拉升，赣锋锂业涨8%，天齐锂业涨5.1%，碳酸锂期货主力合约涨超4%报79940元/吨，华泰期货指出消费旺季支撑短期供需格局 [4][5] - 医药股普遍承压，荣昌生物跌10.93%，康宁杰瑞制药-B跌7.43%，海通国际认为板块受关税反复及部分对外授权不及预期影响 [6] 热门异动个股 - 巨子生物涨6.68%，公司获得重组胶原蛋白产品医疗器械注册证，用于纠正面部皱纹 [7] - 金沙中国涨4.4%，控股股东第三季净收益总额同比增7.5%至19亿美元，经调整物业EBITDA升2.7%至6.01亿美元 [9] - 创梦天地涨4.31%，公司自研手游《卡拉彼丘》开启公测，登顶App Store免费榜及多个安卓应用商店榜单 [10]

股价表现 - 公司股价上涨5.26%至1.2港元，成交额达2382.72万港元 [1] 核心产品动态 - 公司旗下二次元射击游戏《卡拉彼丘》手游计划于2025年10月开启公测 [1] - 该游戏全平台预约人数已突破800万 [1] 产品运营数据 - 2024年上半年游戏PC端上线新模式及副武器商店，分别提升MAU 10%、流水 75%、付费率 23%、月活平均付费额 59% [1] - PC端赛季更新版本稳居Steam日区每周热销榜前十 [1] - 手游已完成三轮测试，预计2025年国内上线 [1] 行业前景与公司展望 - 行业分析看好手游凭借端游内容积累及玩家基础，能快速拓展广阔手游市场 [1] - 该产品被预期将驱动公司业绩高增长 [1]

股价表现 - 公司股价上涨5.26%至1.2港元，成交额为2382.72万港元 [1] 产品动态 - 公司旗下二次元射击游戏《卡拉彼丘》手游计划于2025年10月开启公测 [1] - 该游戏全平台预约人数已突破800万 [1] - 手游已完成三轮测试，预计2025年国内上线 [1] 运营数据 - 游戏PC端赛季更新版本稳居Steam日区每周热销榜前十 [1] - 2024年上半年，游戏新模式及副武器商店分别提升MAU 10%、流水 75%、付费率 23%、月活平均付费额 59% [1] 市场前景 - 行业看好手游可凭借端游内容积累及玩家基础，快速拓展广阔手游市场 [1] - 游戏被预期将驱动公司业绩高增长 [1]