会议主题与背景 - 第15届北京大学消化肿瘤论坛暨中国胃肠肿瘤临床研究协作组年会以"创新、精准、聚力"为主题，聚焦消化系统肿瘤的精准诊疗与转化研究 [1] - 会议旨在推进创新诊疗模式和新药研发，分享最新研究进展和方向 [1] 蛋白质组学研究进展 - 国家蛋白质科学中心理事长贺福初院士提出人体蛋白质组导航计划（π-HuB计划），目标包括绘制人体蛋白质组层次结构图谱、构建蛋白质组状态空间图谱、建立元人体数字模型、预测疾病状态与风险 [1] - 蛋白质组学驱动的肿瘤精准医学为消化道肿瘤诊断与治疗带来显著突破 [1] 上消化道肿瘤治疗研究 - 北京大学肿瘤医院沈琳教授提出"B to B"双向转化研究模式，针对HER2、EGFR和CLDN18.2等靶点探索新治疗方案 [2] - 细胞治疗在实体瘤领域取得进展，免疫治疗从1.0时代发展到2.0时代，扩大上消化道肿瘤免疫治疗受益人群 [2] - 研究需关注肿瘤微环境复杂性，精准筛选靶向治疗受益人群并强化疗效监控 [2] - CAR-T疗法在实体瘤治疗中的疗效提升是重要研究方向 [2] - 临床—转化—基础全链条双向研究体系可推动上消化道肿瘤精准治疗的临床转化与应用 [2]

肿瘤治疗领域突破性进展 - 全球肿瘤学领域规模最大的学术盛会ASCO 2025召开，中山大学肿瘤防治中心马骏院士在大会上解读DIAMOND研究的临床数据 [1] - DIAMOND研究旨在验证"全疗程免疫、同期去顺铂"方案能否在疗效上达到与免疫联合含顺铂同期放化疗方案相媲美的水平，同时显著降低患者毒副作用 [1] - 研究结果显示采用PD-1抗体特瑞普利单抗进行全程治疗并去除顺铂后，成功实现了减毒不减效的目标 [1] 鼻咽癌治疗现状与挑战 - 基于顺铂的同期放化疗长期以来被视为鼻咽癌治疗的基石，但顺铂化疗导致的不良反应发生率高达60%至80% [2] - 约40%的患者因毒性反应无法完成至少一半的标准治疗周期，直接影响放疗剂量强度和疗效连续性 [2] - PD-1单抗联合放化疗的毒性事件发生率为74.2%，3级以上急性毒副反应达45% [2] DIAMOND研究设计与结果 - 研究严格筛选532例无远处转移的局部区域晚期患者，采用1∶1随机化原则分配至试验组与对照组 [4] - 试验组3年无失败生存率为88.3%，与对照组的87.6%相当，证明去掉同期顺铂不会降低生存率 [4] - 试验组所有分级呕吐发生率为26.2%，较对照组的59.8%显著下降33.6% [4] - 3至4级严重急性毒性发生率试验组为52.3%，较对照组下降11.3% [4] 研究意义与行业影响 - 该方案维持了优异治疗效果，同时采用毒性更低、患者依从性更佳的免疫方案 [1] - 研究为鼻咽癌治疗"减负增效"提供了极具价值的临床依据，有望推动治疗迈向更安全、更高效的新阶段 [1] - 标志着免疫治疗在晚期鼻咽癌领域实现了从辅助治疗到核心治疗角色的战略性突破 [6]

质子治疗技术优势 - 质子治疗能精准靶向肿瘤部位 实现高效杀灭癌细胞的同时显著降低对周围正常组织的辐射损伤 展现出治疗精准 疗效显著 副作用低的独特优势 [4] - 美国国立综合癌症网络临床实践指南(2021 V1)已将质子治疗作为头颈癌治疗的标准方法之一 [4] - 临床案例显示 鼻腔横纹肌肉瘤患者经30次质子治疗后肿瘤基本消失 鼻塞 反复出血等症状明显缓解 [1] - 鼻咽癌复发患者经质子调强技术30次放疗后复查显示肿瘤明显消退 [3] - 鼻腔上颌窦神经内分泌癌患者质子治疗后肿瘤最大径从7 cm缩减至2 cm 眼球突出 眼眶胀痛等症状显著改善 [3] 广州泰和肿瘤医院质子中心 - 公司旗下广州泰和肿瘤医院在质子治疗领域积累丰富临床经验 已为几十例头颈肿瘤患者提供治疗 [1][3] - 质子中心在美国MD安德森癌症中心及妙佑医疗国际支持下按国际标准建设 配备华南首个瓦里安ProBeam质子放射治疗系统 [4] - 中心软硬件水平及专业性 国际化程度位居业界前列 单日患者治疗峰值超50例 [4] - 治疗覆盖疾病种类包括鼻咽癌 食管癌 肺癌 乳腺癌 软组织肉瘤 前列腺癌等 [4] - 中心咨询量 门诊接诊量 日上机人数持续增长 [4] 头颈肿瘤治疗现状 - 头颈肿瘤因特殊解剖位置常面临手术难以彻底切除的困境 术后需联合放疗辅助治疗 [1] - 传统放疗易导致皮肤红斑 口腔黏膜炎症 唾液腺受损 咽喉水肿 颈部肌肉纤维化等严重副作用 [1] - 质子治疗为传统放疗无效或复发的患者提供新选择 如放疗诱发性肉瘤患者经质子治疗后肿瘤消退 [3]

公司业务与技术优势 - 广州泰和肿瘤医院质子中心配置华南地区首台瓦里安新一代ProBeam质子放射治疗系统 拥有四个360°旋转机架治疗室 软硬件实力位居国际顶尖行列[2] - 质子放疗技术凭借独特生物物理特性显著减少对肺 心脏 脊髓等重要器官的损伤 降低放射性肺炎 放射性心肌炎等并发症发生率[1] - 针对前列腺癌患者显著降低直肠炎 膀胱炎等并发症发生概率 在儿童肿瘤治疗中避免对生长发育组织的损害[5] 临床成果与运营数据 - 单日患者治疗数量最高峰超过50例 覆盖病种包括鼻咽癌 肺癌 肝癌 前列腺癌等常见恶性肿瘤及脊索瘤 软骨肉瘤等罕见肿瘤[5] - 质子中心咨询了解人数 门诊日接诊人数 日上机人数日益增多 实现肿瘤局部控制率显著提升与不良反应极大减少[5] - 完成罕见双原发癌合并长期糖尿病患者治疗 达到微创有效预期效果 患者回归正常生活[4][1] 团队建设与合作伙伴 - 医院副院长傅深教授曾任上海质子重离子医院首任放疗科主任 质子治疗临床经验丰富[4] - 团队与国际知名资深物理师李左峰教授 物理副主任郑沅水协作制定个性化治疗计划及精准实施方案[4] - 质子中心在美国MD安德森癌症中心及妙佑医疗国际（Mayo Clinic）支持下按国际医疗机构标准建设[2]

香港医药ETF表现 - 香港医药ETF（513700 SH）上涨3.63%至0.484元，IOPV为0.4830元 [1] - 主要成分股翰森制药上涨3.98%，科伦博泰生物-B上涨7.02%，药明合联上涨7.13%，三生制药上涨3.87%，和黄医药上涨3.02% [1] 创新药研发板块 - 创新药研发板块表现强劲，受益于全球生物技术领域投融资回暖及临床管线进展催化 [2] - 抗体偶联药物（ADC）领域技术突破及临床进展频传，技术平台商业化能力提升推动估值修复 [2][3] - 肿瘤治疗领域需求稳健，靶向疗法及免疫疗法创新成果加速兑现支撑板块景气度 [2] 资金流动与市场环境 - 南向资金单周净流入超820亿港元，显示内地资金对港股配置意愿显著增强 [3] - 流动性宽松环境为港股医药板块提供支撑，资金偏好创新药及生物技术等成长性板块 [3] - 医药ETF溢价于基准指数，流动性改善与行业基本面形成共振 [3] 券商研究观点 - 恒生港股通医疗保健指数成分股约七成个股PE分位数低于50%，估值处于历史低位 [3] - AI技术与政策对创新药形成催化，板块具备修复潜力 [3] - 中国创新药全球竞争力提升，临床管线进展及国际化成果推动行业景气度回升 [3] 行业轮动特征 - 科技成长与周期板块表现分化，半导体、人工智能等硬科技领域活跃度显著提升 [4] - 医药板块内部创新药与器械表现优于仿制药，显示市场对研发能力的定价差异 [4] - 资金在景气度确认与估值安全边际间寻求平衡，行业轮动节奏加快 [4] 关联产品与个股 - 香港医药ETF关联基金包括A类021088、C类021089、I类022844 [5] - 关联个股涵盖百济神州、药明生物、信达生物、康方生物等创新药企及医药流通企业 [5]